Apresentação da Companhia Abril 2010

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1 Ile St Louis Acqua Verde Barra Prime Office São Luis - MA Curitiba - PR Rio de Janeiro - RJ Agosto 2009 Dezembro 2008 Novembro 2008 Apresentação da Companhia Abril 2010 Urban Concept Offices Porto Alegre - RS Outubro 2008 Andalus by Cyrela São Paulo - SP Novembro 2009 Residencial Pereira Nunes Rio de Janeiro - RJ Novembro 2008

2 Auge São Paulo SP Lançado em setembro de 2009 Agenda Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil Visão Geral da Empresa Inteligência de Mercado e Empreendimentos lançados Livingi Visão para o futuro Resultados de 2009 Anexos

3 Vitória Pirituba Gaivota São Paulo, SP Lançado em setembro de 2009 Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

4 Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável Elevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidades 1. População e famílias Em milhões Ano Famílias População Pessoas por família 3. Déficit habitacional crescente (1) Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais) 5,4 6,7 5, ,3 189,1 3,1 2017E 75,6 211,2 2,8 2030E 95,5 233,6 2, (2) 2. Evolução da renda mensal Em milhões de famílias E Até R$ ,7 29,1 De R$ a R$ ,2 60,4 Mais de R$ ,4 5,9 Total 60,3 95,5 Taxa de crescimento (%, aa) a.a.) -0,4% 3,9% 7,1% 2,0% 4. Número de mudanças de domicílio por pessoa Baixo número de mudanças quando comparado a outros países Brasil 1,8x México G-7 4,0x 9-10x A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro (1) Considera excesso de demanda sobre a oferta. (2) 2008: considera nova metodologia. Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research. 4

5 O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela Déficit Habitacional (2008) Renda Mensal 10 Salários Mínimos Déficit Habitacional 0,1 mi 10% Renda Mensal > R$ ,7 mi famílias Demanda Incremental (vs. 2005): +35,7 mi famílias Renda Mensal 5 10 Salários Mínimos 0,3 milhões 39% De R$1.200 à R$ ,4 mi famiílias 67% > R$ ,4 mi famílias 3-5 Salários 0,7 milhões Mínimos < 3 Salários Mínimos 4,5 milhões 5,6 milhões 51% TR+14% 10 anos < R$ ,3 mi famílias ~30 million families 33% TR+5% (1) 30 anos < R$ ,4 mi famílias Menor ticket da Cyrela s por unidade R$ Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel R$ R$ Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos (1) Dentro do programa Minha,Casa Minha Vida. Fonte: IBGE 5

6 Déficit Habitacional (2008) Déficit por região Domicílios % do Total Sudeste ,0% Sul ,2% Centro Oeste ,5% Norte ,9% Nordeste ,0% Total ,1% Fonte: MCM Consultores e Sinduscon-SP/FGV 6

7 Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento Programa Minha Casa, Minha Vida crescimento potencial da demanda no Brasil Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem Antes do Programa Poder de Compra Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida Após o Programa SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM Pagamento mensal máximo (R$) Taxa de juros Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria Fonte: IBGE e Cyrela 7

8 Segmento Econômico : Perspectiva do Setor 3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 7 SM 7 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM Salário mínimo (R$) Prestação máxima - 30% (R$) Taxa efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 5,12% 8,47% 5,12% 8,47% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Termo (meses) Empréstimo de valor (%) 90% 90% 100% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Financiamento máximo (R$) Incentivo máximo (R$) Poder de compra (R$) Antes do programa Durante do programa Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela 8

9 Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo Modelo de financiamento Valor unitário: R$ Percentual financiado: 80% Financiamento: R$ Comprometimento de renda: 30% Exemplo Aluguel : R$ 800 por mês Retorno anual: 8% Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real de 8% e prazo de 20 anos (%) Taxa de juros real Prestação mensal (R$) Prazo do financiamento (anos) % % % % % % % % % % % Salários mínimos necessários (mensais) Taxa de ju uros real (%) Prazo do financiamento (anos) % % % % % % % % % % %

10 Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro Uses Usos Fontes 65% Hipotecas Individuais e Empréstimos para Construção 30% Depósitos Compulsórios 53% Hipotecas de Propriedades até R$ % Depósitos da Poupança Empréstimos para Construção Empréstimos até R$ Custo de TR + 6,17% a.a. 12% Propriedades com preço superior a R$ Média mensal Ou média dos últimos 12 meses (o mais baixo) 206,2 Poupança (R$ bilhões) 17 % 240,0 5% Uso Livre out/08 out/09 Fonte: Santander 10

11 Análise de Financiamentos (SBPE) Cenário em out/2009 Crédito imobiliário disponível em 2013 Fontes (R$ bilhões) Usos (R$ bilhões) R$ 163 bi R$ 163 bi LCIs, LHs Recursos destinados 18 Diversos (1) 145 Empréstimos Concedidos Hipotecas Concedidas R$ 220 bi Com crescimento anual de 40% nos financiamentos e 10% da poupança, os recursos disponíveis para financiamentos se esgotarão em 4 anos (1) FCVS, inadimplência e multiplicadores. Fonte: Santander Cenário Crescimento Financiamentos Crescimento Poupança Crédito disponível (R$ bi ) Ano 1 60% 20% % 10% % 17% % 0%

12 Crescimento da Massa Salarial Real Crescimento da Massa Salarial Real de 2005 a 2008 Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste Norte Até 2 salários mínimos 59,5% 49,2% 53,7% 53,2% 52,4% Mais de 2 a 5 salários mínimos 39,9% 39,7% 38,1% 49,4% 42,5% Mais de 5 a 10 salários mínimos 15,5% 12,7% 37,5% 33,9% 16,3% Mais de 10 a 20 salários mínimos 0,6% 2,5% 34,8% 22,6% -10,3% Mais de 20 salários mínimos 7,1% -2,7% 29,8% 23,6% -5,3% Total 26,5% 23,6% 37,9% 41,0% 28,8% Crescimento da Massa Salarial Real de 2009 a 2012 Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste Norte Até 2 salários mínimos 20,5% 20,5% 20,2% 21,1% 19,8% Mais de 2 a 5 salários mínimos 18,7% 18,5% 20,5% 29,7% 22,1% Mais de 5 a 10 salários mínimos 18,8% 18,8% 18,6% 29,6% 23,7% Mais de 10 a 20 salários mínimos 18,8% 19,3% 17,1% 28,2% 29,2% Mais de 20 salários mínimos 19,2% 20,4% 15,5% 5% 27,5% 29,0% Total 19,3% 19,4% 18,6% 25,5% 22,5% Fonte: MCM Consultores 12

13 Crescimento do Salário Real x Crescimento do PIB Salário Real (R$) Crescimento médio do PIB a.a à % 0% -3% Var PIB 3% Var PIB 0% Var PIB 3% Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial Crescimento PIB a.a. -3% 0% 3% 5% 7% ,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% ,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% ,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8% ,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2% ,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5% Fonte: MCM Consultores 13

14 Novo Jardim Family Resort Ssnto André - SP Lançado em setembro 2009 Vi ã G l Visão Geral da Empresa

15 Cyrela 2010: Pronta para o Crescimento Financiamento abundante Forte demanda apoiada pelo crescimento do poder aquisitivo e pelo posicionamento geográfico estratégico 15 diferentes e independentes plataformas de construção em 55 cidades Crédito Imobiliário (R$ bilhões) 59,0 51,0 40,6 18,0 19,0 10,5 25,2 6,9 16,3 10,4 30,0 32,0 41,0 7,0 5,2 6,9 4,6 4,8 5,0 5,5 18,3 3,3 2,7 3 2,8 3,9 9,3 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4, E SBPE FGTS Fonte: CEF e Abecip Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento 15

16 Expansão Geográfica Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai RR AP RR AP RR AP AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA PB PE AL SE MT MT MT GO DF GO DF GO DF MS M G ES MS M G ES MS MG ES SP R J SP R J SP RJ PR PR PR SC SC SC RS RS RS Buenos Aires + + % do PIB do Brasil 47,9% 80,5% 90,5% (1) Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico (1) Considera os dados de 2007, os mais recentes. Fonte: Empresa e IBGE. 16

17 Atuação Nacional Presença em 66 cidades d em 16 estados Presença em 47 cidades d em 12 estados Cyrela Living RR AP AC AM RO MT MS PA TO DF GO SP MA CE RN PB PI AL PE SE BA MG ES RJ PR SC RS 17

18 Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise Benefícios da Living, com o programa habitacional Minha Casa, Minha Vida A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-alta Baixo risco de execução 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil Crescimento da construção de m 2 em 2005 para 1,7 milhão de m 2 em 2009 Administração de fluxo de caixa conservadora Em 31 de dezembro de 2009, havia 175 canteiros de obras em todo o país (111 próprias) sendo 65 canteiros de obras da Living Área privativa em milhares de m 2. Histórico Previsto Área construída total Histórico até 2009 Previsto Unidades entregues E Fonte: Dados da empresa e 18

19 Cyrela Brazil Realty Lançamentos R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 5,5 bi R$ 5,7 bi Vendas contratadas R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 5,1 bi R$ 5,2 bi Banco de terrenos 3,0 mi m 2 4,9 mi m 2 8,8 mi m 2 11,2 mi m 2 12,6 mi m 2 Unidades Lançadas Living ,7 mil 11,1 mil 16,1 mil Margem bruta 48,5% 42,2% 41,2% 38,0% 34,5% Margem EBITDA* 27,1% 22,3% 22,9% 16,5% 22,3% Baixa Margem Renda líquida* 23,2% ,7% ,7% ,8% 17,8% Número de pares listados em Bolsa Valor de mercado Cyrela Brazil Realty ** R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi R$ 10,4 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi R$ 51,6 bi Número de cidades Funcionários Corretores e equipe * Ajustado para despesas com IPO e para Lei /2007 de 2008 em diante. ** Em 31 de dezembro de cada ano 19

20 Dez Curuça São Paulo - SP Lançado em julho de 2009 Inteligência de Mercado e Empreendimentos Lançados

21 Forte Desempenho de Vendas Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a ,1 2,9 6,2 Lançamentos (R$ bi) 26,4 5,4 29,2 27,6 4,8 5,7 21,0 24,4 21, ,6 1,9 4,7 Vendas (R$ bi) 14,9 4,4 10,5 22,1 4,6 17,5 29,6 5,2 24, Outros Lançamentos Cyrela Outros Vendas Cyrela Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 4T08 ao 4T09 21% 22% 21% 15% 14% 13% 12% 32% 26% 38% 4º Trim º Trim º Trim º Trim º Trim Fonte: Jornal Valor Econômico e Cyrela VSO Setor VSO Cyrela 21

22 Vendas Força interna de vendas RR AP Mais de corretores (dezembro/2009) Todos vendem lançamentos e estoques Corretores online e corretores convencionais Força externa de vendas Lopes BR Brokers Imobiliárias regionais: AC AM RO MT MS PA PR TO DF GO SC SP MA CE RN PB PI PE AL SE BA MG ES RJ RS Elite (SP) Eduardo Feitosa (PE) Francisco Rocha (MA) Achaval (ARG) Morar Vendas (ES) Unire (GO) Líder (MG) Pereira Feitosa (MA) Externa Interna e Externa 22

23 Canais de venda Stands de Vendas 93 plantões de vendas abertos (março/2010) 2 lojas Living em SP e 4 lojas no RJ (Living e Médio Alto padrão) Website Mais de acessos por mês em 2010 Cyrela & Cia Foco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e corretores autônomos 23

24 Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro Menara Cosmopolitan São Paulo Rio de Janeiro Lançamento: ago/09 Lançamento: mai/06 80% vendido no primeiro dia VGV R$ 81,3 milhões 254 unidades 97% vendido até mar/10 94% vendido no lançamento VGV R$ 19,5 milhões 114 unidades 100% vendido até out/09 NovAmérica (Várias Fases) São Paulo Lançamento: mar/09, mai/09, ago/09 e set/09 Principal projeto lançado em 2009 VGV R$ 599,0 milhões unidades 90% vendido até mar/10 Reserva Jardim Rio de Janeiro Lançamento: out/07 Fases antecipadas devido à elevada demanda VGV R$ 368,2 milhões unidades 85% vendido até mar/10 Escritórios Europa São Paulo Lançamento: jul/08 100% vendido no final de semana de lançamento VGV R$ 55,5 milhões 254 unidades CEO (1 ª fase) Rio de Janeiro Lançamento: ago/09 90% vendido no primeiro mês VGV R$ 112,9 milhões 469 escritórios 100% vendido até mar/10 24

25 Track Record de Sucesso: Outras Regiões Urban Concept Residence and Commercial Porto Alegre RS Lançamento: out/08 62% vendido no primeiro mês VGV R$ 105,9 milhões 180 flats e 204 escritórios 87% e 91% vendido até mar/10 Le Parc Salvador BA Lançamento: nov/ unidades vendidas em 6 dias VGV R$ 502,5 5 milhões 990 unidades 89% vendido até mar/10 Acqua Verde Curitiba - PR Lançamento: dez/08 VGV R$ 72,9 milhões 215 unidades 96% vendido até mar/10 Île Saint Louis (1ª fase) São Luis - MA Lançamento: ago/09 VGV R$ 57,8 million 60 unidades 90% vendido até mar/10 Grand Lider Olympus (fases I/II/III) Belo Horizonte MG Lançamento: jun/06, ago/07, mai/08 VGV R$ 347,9 milhões 246 unidades 99% vendido até mar/10 Vitrine Belém PA Lançamento: jun/09 VGV R$ 37,0 milhões 50 unidades 100% vendido até mar/10 25

26 Track Record de Sucesso - Living Minas Village Belo Horizonte MG Lançamento: abr/08 Primeiro projeto da Living em Minas Gerais 100% vendido até mar/10 VGV R$ 49,9 milhões 386 unidades Vita Praia Salvador BA Lançamento: fev/08 100% vendido VGV R$ 37,7 milhões 264 unidades Avanti Vida São Paulo Lançamento: jun/09 60% vendido no dia do lançamento VGV R$ 46,5 milhões 400 unidades 98% vendido até mar/10 Paradiso Serra ES Lançamento: out/07 100% vendido em 20 dias VGV R$ 60,3 milhões 383 unidades 26

27 Fatto Parque dos Sonhos São Paulo, SP Lançado em 2007 Living

28 Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento 7. Presença nacional 1. Sólido histórico de crescimento 2. Conhecimento do Segmento 6. Administração com mais de 15 anos de experiência no segmento de baixa renda 3. Disponibilidade de matéria prima / serviços e mãode-obra 5. Financiamento garantido 4. Banco de terrenos já disponível 28

29 Indicadores Históricos da Living Mais de unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009 Unidades lançadas Unidades vendidas Lançamentos (1) (R$ milhões) Vendas (1) (R$ milhões) (1) Números 100% (com parceiros)

30 Organograma Antonio Guedes Head Living - Corporativo Cyrela RI e Mercado de Capitais, Suprimentos, Comitê de Terrenos e Decisões Estratégicas Terrenos Incorporação Vendas Engenharia Administrativo- Financeiro São Paulo Norte/Nordeste Rio de Janeiro Total de 140 colaboradores BH/ ES/ CO Sul 30

31 Ambiente Living Central do cliente Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes Eleva o expertise no acompanhamento dos clientes Disponibilidade de financiamento Engenharia Monitoramento do trabalho de construção Visitas técnicas Reuniões de condomínio Assistência técnica Financeiro Análise de crédito Produtos financeiros Arrecadação Tabela de preços Programação de empréstimo Central do Cliente Vendas Legal Assinatura dos contratos Termos e condições dos contratos Escritório de vendas Tabela de preços Participação nas campanhas promocionais Finalização dos contratos Contratos de compra e venda Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a Caixa Econômica Federal (CEF) Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida Desenvolvimento Marketing Comunicação Pesquisas Material publicitário itá i Campanhas promocionais Indicadores/Benefícios/ Performance 31

32 Processo de Ciclo Curto 0 6 meses Pré-lançamento Lançamento Construção Financiamento Entrega Construção 0M 4M 8M 12M 16M Até 20M Produto Engenharia Ambiente Corporativo da Living Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no Uso do conceito Lean Construction (construção enxuta) Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de segmento de baixa renda. Linha de montagem um único canal de comunicação: a Padronização de: Redução de desperdícios e custos Central de Serviço ao Cliente Aquisição de terras Força de vendas treinada Melhora nos métodos de Desenvolvimento Imobiliário internamente construção de casas populares Vendas Disponibilidade de financiamento Aumento da produtividade e da através da Caixa Econômica Construção qualidade durante a execução do Federal Relacionamento com o trabalho consumidor Satisfação do consumidor elevada Preços de R$ a R$ Preço definido pelo produto (não Unidades de 45m² a 75m² por m²) 15% de expectativa de redução de custos Fonte: Companhia 32

33 Linhas de Produtos Preços até R$ Preços de R$ até R$ Parceiros: Vitória, Dez e Parque dos Sonhos Unidades de 45m 2 a 62m 2 T+3 a T+9 Vaga estacionamento opcional Elegível MCMV 3 a 6 SM 100% financiado Parceiros: Líber, Mérito e Avanti Vida Unidades de 45m 2 a 62m 2 T+7 e T+16 1 vaga de estacionamento Elegível MCMV 3 a 10 SM 100% financiado Parque dos Sonhos - SP Reserva Parque - BA Liber Vila Matilde - SP Eco Parque - PA 33

34 Linhas de Produtos Preços de R$ até R$ Preços de R$ até R$ Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube Unidades d de 48m 2 a 75m 2 Unidades de 90m 2 a 130m 2 T+16 (projeto mais verticalizado) Térreas ou Sobrados 1 a 2 vagas de estacionamento 1 a 2 vagas de estacionamento Elegível para o financiamento do SFH Elegível ao MCMV e ao SFH 80% financiado 80% a 100% financiado Lazer completo Lazer completo Garden Jundiaí - SP Alcance Niterói - RJ Brisas Life - MA Casas do Bosque - BA 34

35 Caixa Econômica Federal: Estrutura Estrutura CAIXA Superintendências Regionais (SRs): 78 Número de Agências: Lotéricas e Correspondentes Bancários Número de Funcionários: Número de Clientes (milhões): 48,1 Estrutura da Habitação Engenheiros Contratados: Jurídico (Advogados Contratados): Correspondente CAIXA: Crédito Imobiliário (R$ Bilhões) Contrato Assinado ,3 Contrato Assinado em ,3 Crescimento 69% Cada SR possui uma estrutura própria de habitação, com uma replicação das áreas de engenharia e jurídico. É a maior estrutura de Engenharia das instituições bancárias, com rápida ampliação através de terceirizados, hoje a CAIXA possui 15 mil engenheiros cadastrados no banco de terceiros. A CAIXA já trabalha com terceirizados. A demanda desta área não é linear ao volume de projetos, já que as análises jurídicas das empresas se repetem em diversos empreendimentos. Sem aumento de estrutura a CAIXA aumentou as contratação de crédito imobiliário em 69% neste ano. Fonte: CEF 35

36 Fluxo Living/ Caixa Econômica Federal (CEF) Definição do Produto Financeiro Montagem do Processo Envio para Regional Suporte da Área de Produtos Financeiros Living (SP) Norte, Nordeste e RJ RJ Demais Regiões SP Apoio da Área de Produtos Financeiros i Living (RJ) Envio para Corporate RJ Superintendência Regional CEF Responsável Envio para Corporate SP 36

37 Fluxo Empreendimento na CEF Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias Jurídica Obs.: Nossos prazos são conservadores, mas há uma grande tendência de melhora nestes prazos. Pré-Análise (Avaliação) Engenharia Comitê Regional Contratação PJ Risco Contratação PF 37

38 Programa Minha Casa Minha Vida Números CEF Brasil Contratos assinados Caixa Living 0-3 Sal. Mínimos % 3-6 Sal. Mínimos % 6-10 Sal. Mínimos % Total % Foco da Living: 3 a 10 S.M. 8,7% de market share nas aprovações Total % aprovações Living no MCMV Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF Aprovadas p/ venda Em contratação Contratadas = Total Repassadas Obs.: Contratos assinados na CEF até fev/2010 Números Living atualizados até março/

39 Estrutura de Repasse COORDENADOR DE REPASSE COMITÊS DE REPASSE (POR EMPREENDIMENTO) - Análise do Extrato Semestral da Carteira Cadastros: RENDA/ EMPREGO/ FAMÍLIA Situação no SPC * EMPRESA 1 DE REPASSE EMP. EMP. EMP /10 06/10 09/10 ESPECIALISTA DE REPASSE 1 EMPRESA 2 DE REPASSE EMP. EMP. EMP /10 07/10 10/10 * EMPRESA 3 DE REPASSE EMP. EMP. EMP /10 05/10 06/10 EMPRESAS DE REPASSE Escopo de Trabalho Monitoramento Semestral Extrato Semestral da Carteira Montagem das Pastas de Repasse Repasse Efetivo do Cliente Para Cada Empresa de Repasse Máximo de Clientes Empreendimentos com Datas de Repasses Espaçadas Semestralmente ESPECIALISTA DE REPASSE 2 EMPRESA 4 DE REPASSE EMP. EMP. EMP /10 04/10 17/10 - Discussão de Estratégias em Função da Análise do Extrato Semestral - Providências de Mitigação de Riscos Incentivar distratos em alguns casos Acompanhamento do cronograma de entrega de obras para startar os processos de repasse Monitoramento do andamento da documentação necessária para o repasse (Documentação para Habite-se, Habite-se e CND) ATUALMENTE 30 funcionários 20 assessorias terceirizadas (com 8 funcionários cada uma) 39

40 Ciclo Financeiro do Negócio 40

41 Conceito de Construção Econômica Pesquisa de mercado Arquitetura Conceito Lean Construction Produto Administração industrial Processo de produção Parceiros + Centro de P&D Tecnologia Conceito Living Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do processo Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção Administração integrada dos processos Este novo conceito permite à Living ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide 41

42 Produto EVOLUÇÃO DO PRODUTO Produto final necessita 24% a menos de terreno na implantação Melhora significativa dos indicadores de projeto Menor área de fachada / área privativa Menor área de paredes / área privativa Menor área de circulação interna Menor área comum / área privativa Redução das tubulações 42

43 Produto 43 m² 51 m² Área 51 m² é 18% maior Área 43 m² Custo 43 m² = Custo 51 m² 43

44 Tecnologia Três alternativas para análise: Alvenaria Estrutural Não Armanda Paredes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Reutilizáveis de Alumínio Paredes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Incorporadas EPS Alternativa Escolhida: Alvenaria Estrutural Não Armanda CARACTERIZAÇÃO - Coordenação dimensional (modulos 15 cm) VANTAGENS - Não depende de fornecedor externo - Bloco família de 30 cm - Sem graute - Maior produtividade em relação ao convencional - Poderá ser feita com qualquer tipo de bloco Justificativas: - Desenvolvimento mais rápido e de menor custo - Redução a necessidade de investimentos - Facilidade em desenvolver os sistemas complementares - Maleabilidade para mudanças de projeto 44

45 Tecnologia Exemplos de parcerias e fornecedores: Esquadrias de Alumínios: Economia de 5% somente para a embalagem Batentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga Tintas: Eliminação das latas de 18L para embalagens retornáveis de 50L Cerâmicas: Embalagens retornáveis, ambiente, apartamento Blocos de Concreto: 100% fabricados na indústria, a obra não possui Makita, é montagem Fios e Cabos: Chicotes elétricos Tubulações de Hidráulica: Kit s prontos Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%! 45

46 CEO Salvador Shopping Salvador - BA Lançado em setembro de 2009 Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela

47 Excelente Histórico de Crescimento Lançamentos (R$ milhões ) Vendas Contratadas (R$ milhões) Parceiros Cyrela Parceiros Cyrela Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas 47

48 Guidance Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a2012 Guidance Lançamentos (R$ bilhões) Vendas (R$ bilhões) 6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5 6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7 % Cyrela 73% a 77% > 75% > 75% Participação Living % Living 2010 de 35% a 40% 2011 de 40% a 45% 2012 de 45% a 50% Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012 Margem bruta 33% a 37% Margem EBITDA 20% a 24% Margem líquida 14% a 16% 48

49 Análise do Banco de Terrenos Aquisição de Terrenos Alongamento do banco de terrenos da Cyrela (R$ milhões) Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação) 1 (R$ milhões) E 2011E 2012E Pós 2012 Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação) 1 (R$ milhões) E 2011E 2012E Pós 2012 Banco de terrenos existente Compras incrementais E 2011E 2012E Pós 2012 (1) VGV Potencial, 100% 49

50 Plano de Investimento da Cyrela Usos (R$ milhões) Fontes (R$ milhões) Capital Custo do Custo do Total de giro banco de terrenos banco de terrenos (Living) (Média e alta renda) Venda da Oferta de Oferta Outras Total participação debêntures Follow-on Fontes na Agra 50

51 Análise do Banco de Terrenos em 30/09/2009 CYRELA divisão por região (1) LIVING divisão por região (1) Sul + Sudeste 9% São Paulo (Metropolitana) 18% Sul + Sudeste 24,7% São Paulo (Metropolitana) 10,3% Nordeste 18% Norte 5% São Paulo (Interior) 11% Nordeste 10,2% Norte 1,0% São Paulo (Interior) 32,3% Rio de Janeiro 39% Rio de Janeiro 24,4% Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões (1) VGV 100% 51

52 Jogos Olímpicos de 2016 Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro Barra da Tijuca - RJ Cidade Jardim Centro Metropolitano A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará os empreendimentos da Cyrela devido às suas localizações R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais, quase 90% situados na Barra da Tijuca Futuras Instalações Olimpíadas 2016 Gleba F Península A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as melhorias para a região permanecerão após os Jogos Olímpicos Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos são esperados para o projeto A construção civil do setor é esperada para dar conta de aproximadamente 10% dos investimentos O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões em investimentos em infra-estrutura de transportes para facilitar o acesso à região Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016 Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio

53 Quinta dos Moinhos Canoas - RS Lançado em agosto de 2009 Resultado do 4º trimestre de 2009

54 Lançamentos e Vendas Living 4T09 e 2009 Lançamentos (R$ milhões) T08 4T Vendas contratadas (R$ milhões) T08 4T Living Parceiros Velocidade média de vendas de lançamentos Living Parceiros 4T08 36% 9% 7% 4%4% 60% 1T09 29% 41% 1% 72% 2T09 41% 37% 7% 85% 3T09 4T09 61% 24% 84% 74% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses 54

55 Terrenos Living 4T09 VGV Potencial: Distribuição do Banco de Terrenos R$ 7,5 bilhões (100%) R$ 61bilhões 6,1 (% Living) 89 terrenos 68% pago em permuta Outros 37% MCMV 63% Estoque de terrenos por preços de unidade Obs.: Cálculos em número de unidades Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil Total 55

56 Lançamentos 42 empreendimentos lançados no 4T09 e 91 no 2009 Preço médio: R$ 215 mil /unidade ou R$ 3,2 mil /m 2 Participação LIVING: 39,7% do VGV lançado no 4T09 e 31,8% em 2009 Lançamentos (R$ milhões) Distribuição por região SP 47% RJ 13% T08 4T Expansão 40% Cyrela Parceiros 56

57 Vendas Contratadas 24,0 mil unidades vendidas em 2009 VSO: 37,6% no trimestre (vs. 32,1% no 3T09) e 59,0% no ano Participação LIVING: 40,5% do VGV vendido no 4T09 e 32,9% em % das vendas de 2009 são relativas a estoque Estoque ao final de 2009: R$ 3,6 bi 100% e R$ 2,7 bi CBR 8 meses de vendas* Vendas (R$ milhões) Vendas por região RJ % SP 48% Expansão 37% 4T08 4T Cyrela Parceiros Obs.:Considerando média mensal de vendas em

58 Velocidade de Vendas Cyrela + Living Velocidade de Vendas de Lançamentos 4T08 38% 7% 11% 7% 7% 71% 1T09 37% 30% 9% 5% 80% 2T09 49% 30% 6% 85% 3T09 52% 20% 72% 4T09 56% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses 58

59 Estoque de Terrenos R$ 39,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 32,5 bilhões na parte Cyrela) São Paulo 29% 204 projetos com 151 mil unidades, sendo 132 mil elegíveis ao SFH 72,6 % pago com permuta Sul+Arg+Urug 7% Norte 3% 21% até R$ 130 mil 86% até R$ 500 mil Nordeste 20% RJ 39% Sudeste Outros 2% Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a mil Acima de R$ mil Total 59

60 Resultados Financeiros Receita Líquida (R$ milhões) +43,6% 4.087, ,4 751,0 +58,7% 1.191,9 32,8% 246,6 +61,7% Lucro Bruto (R$ milhões) 33,5% 398,7 38,0% 1.082,6 4T08 4T ,2% 34,5% 1.409,3 Backlog (R$ milhões) 33,6% 34,0% 34,4% 4.173, , ,3 4T08 4T Lucro bruto Margem bruta 1S09 9M Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 60

61 Resultados Financeiros EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) 21,6% 22,3% 17,4% 17,8% 10,1% 76, ,8% 257,4 16,5% +93,7% 470,5 911,3 5,0% 37,3 +457,3% 207,7 98% 9,8% +162,6% 277,7 729,3 4T08 4T T08 4T EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida 17,4% 13,1% 1% 10,9% 10,2% 9,5% 6,3% 5,9% 40% 4,0% 6,1% 4,1% 2,7% 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 7,8% 7,1% 7,6% 6,0% 7,7% 6,8% 5,8% 5,0% 5,1% 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 61

62 Contas a Receber Evolução do contas a receber (R$ milhões) Remuneração dos recebíveis (R$ milhões) Construídas: IGP-M + 12% Em Construção: INCC S09 9M Contas a receber Cronograma de recebíveis (R$ milhões) Unidades construídas Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas Até

63 Liquidez Dívidas (R$ milhões) Saldo em 31/12/2009 Vencimento Custo SFH 1.190, a 2014 TR + ~10,4% a.a. Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2ª emissão* 259, CDI + 0,65% a.a. Debêntures 3 ª emissão 350, CDI + 0,81% a.a. Bradesco (stand-by) e outros 213,4 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a. Empréstimos US$ 50 milhões 87,1 Set/2011 e Set/2012 Libor + 3,5% e 4,3% a.a. Total da Dívida com SFH 2.600,2 Total da Dívida sem SFH 1.409,9 Caixa e Disponibilidades (1.665,8) Dívida Líquida com SFH 934,5 Dívida Líquida sem SFH (255,9) Dívida Líquida com SFH EBITDA LTM Caixa Líquido sem SFH = 1,0 vez = 0,3 vez * Posição em jan/2010: R$ 61,9 milhões EBITDA LTM 63

64 Vendas a reconhecer R$ milhões Vendas a apropriar no inicio do período 1.597, , ,2 Vendas liquidas registradas no período 4.515, , ,6 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (4.192,3) Impostos (3,65%) (149,0) (187,0) (190,7) Vendas Líquidas a apropriar no final do período 3.933, , ,4 Custo de unidades vendidas a apropriar (2.604,7) (3.217,2) (3.300,8) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (14,7) Lucro bruto a apropriar 1.327, , ,6 Percentagem do lucro bruto 33,8% 34,8% 34,4% 64

65 NovaAmérica - Califórnia Collection São Paulo-SP Lançado em setembro de 2009 Anexos

66 Estrutura Acionária Composição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-oferta Grupo de Controle e Administradores i d Grupo de Controle e Administradores 42,3% 36,9% Free Float 57,7% Free Float 63,1% Market Cap 1 : R$ 8,1 bi Free Float 1 : R$ 4,7 bi Liquidez diária 2 : R$ 71 mi Market Cap pós-oferta 1 : R$ 9,3bi Free Float pós oferta 1 : R$ 5,9 bi Liquidez diária pós oferta 3 : R$ 114 mi ações ordinárias ações ordinárias 1- Considerando o preço de emissão de R$ 22, Volume médio negociado por dia em 2009 até 27/10/ Volume médio negociado por dia de 28/10/2009 a 11/11/

67 Típico Projeto da Cyrela Lançamento Construção Entrega Término dos pagamentos 6M - 18M Pré lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-vendas % Custos do orçamento - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Receitas Recebimento (acumuladas) Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente 67

68 Típico Projeto da Living Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Construção Entrega Financiamento (Repasse) 0-6 meses Pré-Lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas contratadas (acumulado) % Custo de construção % 55% 100% 100% Receita (acumulado) Recebimentos (acumulado) 100 Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves 68

69 Contate RI Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andar São Paulo - SP Brasil CEP Relações com Investidores Fone: (55 11) ri@cyrela.com.br Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas ti daadministração i da Cyrela Brazil Realty emrelação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. 69