Apresentação de Resultados Teleconferência 3T17. Novembro 2017

Transcrição

1 , Apresentação de Resultados Teleconferência Novembro 2017

2 Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Destaques Operacionais Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 2

3 Destaques Evolução da margem bruta ajustada¹² de incorporação (MCMV 2 e 3 + MAC) que atingiu 27% no, +19 p.p.. Crescimento de 287% no resultado a apropriar de incorporação em relação ao. Crescimento de 184% nas vendas dos últimos 12 meses no MCMV 2 e 3, em relação ao mesmo período base. Equipe própria de vendas atinge corretores, crescimento de 190% em relação ao. Aquisição de R$3,7 bilhões em potencial de lançamentos nos últimos 12 meses, com isso o banco de terrenos do MCMV 2 e 3 atingindo R$8,5 bilhões em VGV potencial. 172 Vendas MCMV 2 e 3 (VGV - R$ milhões) ,2% Receita a Apropriar de Incorporação MAC MCMV 2 e % % Evolução da Margem Bruta Ajustada¹ de Incorporação 7% Impairment² (%) Margem Bruta Ajustada¹ 23% 13% 18% +19p.p 27% 6% 21% LTM 4T16 LTM 1T17 LTM LTM LTM 4T16 1T17 4T16 1T Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção capitalizados no custo e eventos não recorrentes. 2- Ajuste excluindo Impairment. 3

4 Lançamentos No, foram lançados 3 empreendimentos, totalizando 740 unidades e VGV de R$ 115 milhões. No acumulado do os lançamentos atingiram VGV de R$ 529 milhões (% Direcional), crescimento de 17% em relação ao mesmo período do ano anterior. O segmento MCMV 2 e 3 atingiu VGV de R$ 417 milhões no, crescimento de 43% em relação ao 9M16. Lançamentos (VGV - R$ milhões) +17% Lançamentos Segmentação Geográfica - VGV % -24% % SP 16% MG 8% CE 7% GO 4% % 291 9M AM 19% 21% RS 25% RJ MCMV Faixa 1 MAC¹ MCMV 2 e 3 4 Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial.

5 Vendas No, as vendas líquidas totalizaram R$ 169 milhões. No acumulado do as vendas líquidas atingiram VGV de R$ 565 milhões (% Direcional), crescimento de 110% em relação ao mesmo período do ano anterior. O segmento MCMV 2 e 3, as vendas líquidas atingiram R$ 381 milhões, crescimento de 204% em relação ao 9M16. Vendas Líquida por Data de Lançamento (% VGV) % 13% <2015 Vendas Líquidas +110% % 21% % 112 1S % % M % Vendas Líquida Segmentação Geográfica (VGV %) AM 16% MG 9% DF GO 6% CE 4% Outros 2% 0% 24% RJ MCMV faixa 1 MAC¹ MCMV 2 e 3 Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. SP 18% 20% RS 5

6 Distrato No, os distratos ficaram em R$ 70 milhões. 79% das unidades distratadas no foram revendidas no mesmo trimestre. Concentração dos distratos em empreendimentos lançados anteriormente ao ano de 2014, essencialmente no segmento MAC. 54 Distratos e Revenda de Unidades Distratadas (VGV - R$ milhões) 80% 79% 85% 67% 46% 68% +28% % 75% 152 Distratos do por Data de Lançamento (% Unidades) < % 2017 Distratos do por Região (% Unidades) DF SP 8% 4% % 9% 8% 2015 PA GO 8% 4% CE 3% 1% M16 RJ 18% 34% MG Distratos % Revenda de Unidades (até ) Unidades Revendidas no Período 24% AM 6

7 Velocidade de Vendas A VSO¹ do atingiu índice de 12%. Destaque para VSO do segmento MCMV 2 e 3 que atingiu índice de 18% no trimestre. VSO (VSO - R$ R$ milhões) 16% 16% 18% 18% 8% 12% 9% 10% 12% 7% 9% 6% 3% 1% 5% T16 1T17 Vendas MAC Vendas MCMV 2 e 3 VSO MAC VSO MCMV 2 e 3 VSO Trimestral Nota: (1) VSO = Vendas Líquidas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período); (2) VSO de Estoque: Vendas Líquidas de Estoque do Período / Estoque Inicial; (3)VSO de Lançamento: Vendas Líquidas de Lançamentos do Período / Lançamentos do Período. 7

8 Estoque Estoque de unidades em estoque, totalizando VGV de R$ 1,3 bilhão. Segmento MCMV 2 e 3 passou a representar 48% do total do VGV no, ante 15% do 3T15 Evolução Estoque (VGV - R$ milhões) MCMV 2 e 3 MAC¹ Melhora significativa na idade do estoque. 15% 31% 48% Estoque por prazo de lançamento Comparativo x (% VGV) 85% 69% 52% 31% 25% 14% 28% 21% 6% 34% 40% Concluído Mais de 2 anos Entre 1 e 2 anos Até 1 ano 3T15 Segmentação Geográfica do Estoque (% VGV) Norte 19% Centro-Oeste Nordeste 9% 2% Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. Sudeste 71% 8

9 Banco de Terrenos¹ MCMV 2 e 3 Doze terrenos adquiridos no, todos no segmento MCMV 2 e 3, com potencial de construção de unidades e VGV de R$ 1,1 bilhão (% Direcional). O custo médio de aquisição destes terrenos foi equivalente a 8,9% do VGV potencial, sendo que 76% do pagamento se dará via permuta, que não causa impacto no caixa da Companhia no curto prazo. O Banco de Terrenos do segmento MCMV 2 e 3 atingiu VGV potencial de R$ 8,5 bilhões e 75 mil unidades. O Banco de Terrenos total da Direcional encerrou o com potencial de desenvolvimento de 90 mil unidades e VGV de R$ 13 bilhões Evolução do Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (VGV - R$ milhões) % Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (Segmentação Geográfica do % VGV) SP GO PA CE RO 7% 9% 1% 1% 2% 29% AM 15% MG 17% RJ 18% Land Bank 2016 Aquisição de Terrenos Lançamentos Ajustes² Land Bank DF Nota: (1) Banco de Terrenos: terrenos mantidos em estoque com a estimativa de geração de VGV futuro dos mesmos; (2) Ajustes: revisão de premissas de preços, projetos, e terrenos vendidos/distratados. 9

10 Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 10

11 Resultados Financeiros Receita Bruta Consolidada % 61% Receita Bruta de Prestação de Serviços 30% 21% 57% 32% -71% % % % % M16 9M16 Prestação de Serviços (Obras por empreitada) % Receita Bruta Receita Bruta de MCMV 2 e 3 Receita Bruta MAC ¹ 9% 48% 44% 9% 40% 29% 22% 35% 33% 28% +124% -56% % % % % Receita com venda MCMV 2 e 3 9M16 % Receita Bruta Receita com venda MAC ¹ 9M16 % Receita Bruta 11

12 Resultados Financeiros Evolução da Receita Bruta por Segmento (% e R$ milhões) Participação por Segmento (% e R$ milhões) MCMV 2 e 3 Prestação de Serviços (MCMV Faixa 1) MAC¹ % % 64% 54% % % % % 32% 32% 31% 34% 28% 21% 20% 13% 28% Lançamentos Vendas Líquidas Receita Bruta Receita a Apropriar de Incorporação Evolução da Margem por Segmento (% e R$ milhões) 13% % Segmento Receita Líquida Margem Bruta Ajust. MAC 173-2,2% MCMV 2 e ,4% Prestação de Serviços 194 5,9% Consolidado ,0% 1T16 2T16 MAC 4T16 1T17 MCMV 2 e 3 12

13 Resultados Financeiros O resultado do foi impactado em R$ 9 milhões por provisões no ativo estoque para fazer face ao valor de mercado das unidades no empreendimento Parque Ponta Negra, localizado em Manaus, considerando uma nova política de descontos aplicada a partir de setembro/2017. Lucro Bruto Ajustado Vendas - Parque Ponta Negra Torres 5 (Unidades) 25 12% 17% 19% 14% 20% 18% 16% % Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set 39-2% Impairment Lucro Bruto Ajustado¹ +21% 9M % Margem Bruta Ajustado¹ % Margem Bruta Ajustado² Evolução da Margem Bruta Ajustada¹ de Incorporação (%) Impairment Margem Bruta Incorporação 7% 13% 18% 23% 27% 6% 21% 4T16 1T Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção capitalizados no custo e eventos não recorrentes. 2- Ajuste excluindo Impairment. 13

14 Resultados Financeiros Diluição das despesas comerciais em função do aumento das vendas brutas. G&A Despesas Comerciais 17% 8% 10% 16% 10% 9% 4% 6% 7% 5% 81 +2% % 42 +9% +27% % % G&A 9M16 % Vendas Bruta Despesas Comerciais 9M16 % Vendas Bruta Contratadas 14

15 Resultados Financeiros No Associativo (repasse na planta) os recebimentos atingiram R$ 67 milhões, crescimento de 27% em relação ao e 80% em relação ao mesmo período do ano anterior. No o crescimento foi de 46%. Repasse SFH e Outros (R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa) Repasse - Associativo (R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa) SFH e Outros % Associativo +46% % % % % 9M16 9M16 15

16 Estrutura de Capital Sólida estrutura de capital, com Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido de 22,9%, representando um dos índices de alavancagem mais baixos entre os pares do setor. Estrutura de Capital Geração de Caixa (Cash Burn)¹ Dívidas Corporativas % Financiamento a Produção Caixa e Equivalentes Dívida Líquida Dívida Líquida/PL ,6% 22,9% Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações. 16

17 CRI - Certificado de Recebíveis Imobiliários Durante o realizamos a emissão de certificados de recebíveis imobiliários da 107ª série da 1ª emissão da Ápice Securitizadora S.A. ( CRI e Ápice ), cujo pedido de registro foi aprovado perante a CVM em 26 de outubro de A Emissão teve início em 31 de outubro de 2017, com prazo máximo de colocação dos CRI de 6 (seis) meses. Valor Total da Oferta Até R$ 200 milhões, podendo ser aumentado em até 35%, atingindo o volume total de R$ 270 milhões. Prazo 42 meses. Data de Vencimento 09 de abril de Taxa de Juros CDI + 0,80% a.a. (base 252 dias). Título Certificados de Recebíveis Imobiliários ( CRI ) lastreados em CCI emitida pela Emissora, oriundos de debêntures emitidas pela Devedora. Coordenador XP Investimentos Corretora de Câmbio, de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Valor Nominal Unitário R$ 1.000,00 (um mil reais). Período de Subscrição e Integralização Iniciando em 31 de outubro de 2017 com prazo máximo de 6 (seis) meses. Garantia Não há Compromisso de Subscrição R$ 200 milhões pela XP, se mantido o Rating mínimo de A 17

18 Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Equipe de RI ri@direcional.com.br (55 31) (55 31) (55 31)