Divulgação de Resultados do 3T10 11 de novembro de 2010

Transcrição

1 Divulgação de Resultados do 11 de novembro de 2010

2 Divulgação de Resultados Comentários de abertura Rubens Menin 2

3 Divulgação de Resultados Destaques Melhor terceiro trimestre da história em volume de receita líquida, EBITDA e lucro líquido Aumento das margens EBITDA e margem líquida Crescimento do tamanho dos empreendimentos ganhos de escala Parceria de sucesso com a Caixa Econômica Federal maior operador do programa de governo e maior construtora de baixa renda do Brasil Crescimento da operação e ciclo curto de incorporação Redução do cash burn disciplina financeira 3

4 Divulgação de Resultados Resultados Financeiros Consistentes Receita líquida (em R$ milhões) 93,8% 2.154,8 Lucro bruto (em R$ milhões) e 38,0% Margem Bruta (%) 36,1% 36,0% 35,6% 94,0% 741,3 95,8% 449,9 881, ,0 34,0% 80,1% 162,3 313,5 34,4% 382,8 34,4% 3T09 9M09 9M10 EBITDA (em R$ milhões) e Margem EBITDA (%) 27,9% 30,6% 114,4% 608,4 32,0% 3T09 9M09 9M10 Lucro líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida (%) 22,8% 24,5% 113,9% 482,4 25,5% 28,2% 22,4% 114,6% 269,9 283,8 110,6% 20,3% 216,0 225,5 125,7 102,6 3T09 9M09 9M10 3T09 9M09 9M10 4

5 Divulgação de Resultados Ganhos de escala na operação Aumento da produtividade Diluição de custos e maior poder de barganha Tamanho médio dos lançamentos (em unidades) Tamanho médio dos canteiros (em unidades) T09 1T10 2T10 9M09 9M10 dez/07 dez/08 dez/09 jun/10 set/10 Banco de Terrenos set/10 5

6 Divulgação de Resultados Crédito Imobiliário Volume crescente de unidades contratas junto à Caixa Econômica Federal (CEF) MRV é o maior parceiro da CEF no Programa Minha Casa Minha Vida Unidades contratadas Repasses CEF (em unidades) Unidades Contratadas Acumulado no Ano Repasses Acumulado T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 6

7 Divulgação de Resultados Banco de terrenos Giro rápido do banco de terrenos Ciclo operacional menor do que a média da indústria 100% Idade dos terrenos lançados (em número de projetos) 90% 80% 70% 60% 50% 30% 10% 48% 0% 23% 7% 40% 30% 20% 60% 52% 70% 10% 0% 1T10 2T10 Até 12 meses Entre 13 e 18 meses Acima de 19 meses 7

8 Divulgação de Resultados Cash Burn Disciplina financeira constante e Ciclo operacional mais curto determinam um cash burn decrescente Variação da Dívida Líquida (em R$ milhões) 26,1 60,0 19,4 100,6 123,8 0,1 89,8 75,9 133,3 108,6 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 MRV Engenharia Efeito processo CEF MRV LOG 8

9 Desempenho Banco de Terrenos Lançamentos Vendas contratadas Estoque a valor de mercado Produção Indicadores de Produtividade Endividamento e Dívida Líquida Resultado a apropriar Guidance 9

10 Banco de Terrenos (%MRV)... Em 30 de setembro de 2010: 127 mil unidades potenciais Preço médio de R$97,8 mil (foco na baixa renda) 418 unidades por empreendimento em média Crescimento do banco de terrenos para atender à forte e crescente demanda Cabral Set/ unidades Banco de Terrenos %MRV (em R$ bilhões) % permuta / custo do terreno % custo do terreno / VGV... por fonte de financiamento em set/ , , , , ,0 Swap 43% Custo 9,2% FGTS 96% SBPE 4% dez/08 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 10

11 Lançamentos (%MRV)... no Lançamentos de 42 novos empreendimentos VGV de R$1,033 bilhão unidades 83% das unidades lançadas elegíveis ao MCMV Lançamentos em 8 estados e 24 cidades Lançamentos %MRV (em R$ milhões) 79,5% 2.752,1 De R$ a R$ %... por faixa de preço no Acima de R$ % Até R$ % 650,8 58,7% 1.032, ,4... por fonte de financiamento no SBPE 17% 3T09 9M09 9M10 FGTS 83% 11

12 Vendas Contratadas (%MRV)... No Total de R$ 889,7 milhões em vendas unidades vendidas VSO de 33% Vendas em 14 estados + DF e 62 cidades Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões) 25,8% 2.604,4 12,7% 2.070,9 De R$ a R$ %... por faixa de preço no Acima de R$ %... por fonte de financiamento no Até R$ % 789,4 889,7 SBPE 29% 3T09 9M09 9M10 FGTS 71% 12

13 Estoque a Valor de Mercado (%MRV) Estoque a valor de mercado em 30/09/10 = R$ 1,8 bilhão Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fase de construção em 30/set/10 Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fonte de recursos em 30/set/10 43% 1% SBPE 8% 56% Não iniciada Em andamento Encerrada FGTS 92% 13

14 Produção Unidades produzidas Evolução da mão-de-obra 95,8% /09/09 30/09/10 Canteiros de obra ,1% Unidades por canteiro # Empregados na construção Equipe de engenharia T09 3T09 4T09 1T10 2T10 9M09 9M10 14

15 Indicadores de Produtividade... No 30% das vendas pela internet O site mais visitado dentre as construtoras no Brasil 14,7 milhões (9M10) corretores (próprios e terceirizados) Despesas Comerciais (em R$ milhões) 110,3 Despesas Comerciais / Vendas %MRV (%) e Despesas Comerciais / Receita Líquida (%) 50,2% 5,7% 6,6% 73,4 4,6% 5,1% 57,5% 25,6 40,3 3,2% 4,5% 3,5% 4,2% 3T09 9M09 9M10 % Rec. Líquida % Vendas 3T09 9M09 9M10 15

16 Indicadores de Produtividade... No Investimentos contínuos em TI Centro de serviço compartilhado produtividade com redução de custos CSC MRV BI - Inteligência do Negócio ECM - Gestão de Conteúdo Portal - Colaboração CRM Relacionamento ERP SAP ECC 6.0 MRV Obras RM - Gestão de RH Microsoft Dynamics Microsoft Sharepoint BPM ECM GED Cognos (Planejamento) SAP - BO (Cubo) Microsoft (Relatórios) Despesas Gerais e Administrativas (em R$ milhões) 52,5% 70,3 49,8% 40,7 27,2 107,3 Despesas G&A / Vendas %MRV (%) e Despesas G&A / Receita Líquida (%) 6,0% 3,4% 4,6% % Rec. Líquida % Vendas 6,3% 5,0% 4,6% 3,4% 4,1% 3T09 9M09 9M10 3T09 9M09 9M10 16

17 Endividamento e Dívida Líquida Composição do Endividamento (em R$ milhões) Vencimento Encargos Saldo Devedor set/10 jun/10 Debêntures - 1ª emissão 1ª série 15/06/2013 CDI + 1,5% a.a. 280,9 272,7 2ª série 15/06/2013 IPCA + 10,8% a.a. 32,7 31,9 Debêntures - 2ª emissão 25/05/2011 CDI + 3,7% a.a. 60,8 81,0 Debêntures - 3ª emissão 01/02/2014 CDI + 1,6% a.a. 526,6 538,3 Financiamento à construção 06/10/2011 a 30/11/2013 TR + 8% a 12% a.a. 460,6 409,4 Capital de Giro - CDI 04/10/2011 a 09/08/2013 CDI + 1,02% a 2,18% a.a 229,7 99,0 Outros 6,2 6,3 Gastos com emissão de debêntures (5,6) (6,3) 1.591, ,3 Dívida Líquida (em R$ milhões) set/10 jun/10 Var. % Dívida total 1.591, ,3 11,1% (-) Disponibilidades (1.013,7) (982,2) 3,2% Dívida Líquida 578,2 450,1 28,4% Patrimônio Líquido 2.880, ,3 8,2% Dívida Líquida / PL 20,1% 16,9% 3,2 p.p. Cronograma de Vencimento da Dívida 113,4 310,1 180,1 268,2 99,5 357,9 4,7 257,8 12 meses 13 a 24 meses 25 a 36 meses 37 meses em diante Debenture Empréstimo - Financiamento 17

18 Resultado a apropriar (em R$ milhões) set/10 jun/10 Var. % Receita Bruta de Vendas a apropriar 2.809, ,2 8,1% (-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.461,6) (1.590,9) 8,1% Resultado a apropriar 1.348, ,3 8,1% Margem do Resultado a apropriar % 48,0% 48,0% 0,0 p.p. 18

19 Guidance 2010 Guidance 2010 Anterior Revisado Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões ~ ~ Margem EBITDA* 25% ~ 28% 26% ~ 29% * considerando as mesmas práticas contábeis vigentes em

20 Divulgação de Resultados Aviso Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até o final do 4T09 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação. O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez. A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias. 20

21 Divulgação de Resultados Contatos Leonardo Corrêa Diretor Executivo de Finanças Mônica Simão Diretora Executiva de Relações com Investidores Felipe Gonçalves Gestor Executivo de Relações com Investidores Tel.: (31)