Resultados 2T10. Conferência de Resultados

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1 Resultados 2T10 Conferência de Resultados 1

2 Aviso Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita,"poderá","irá","continua","espera", "prevê","pretende","planeja","estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ounão.osresultadosfuturoseacriaçãodevalorparaosacionistaspoderão diferirdemaneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão 2

3 Resultados do 2T10 Desempenho Operacional e Performance Wilson Amaral, CEO 3

4 Destaques do Trimestre Crescimento Forte da Receita, Melhoria na Margem Operacional e Liquidez Confortável Destaques Operacionais e Financeiros (R$000) 2T10 2T09 2T10 vs. 1S10 vs. 1S10 1S09 2T09 (%) 1S10 (%) Lançamentos (%Gafisa) % % Lançamentos, units - ' % % Vendas Contratadas ,5% ,3% Vendas Contratadas, unidades - ' % % Projetos Concluídos (%Gafisa) % % Projetos Concluídos, unidades (%Gafisa) % % Receita Líquida % % Lucro Bruto % % Margem Bruta Ajustada (sem juros capitalizado) 32,8% 30,1% 271 bps 31,6% 30,9% 75 bps EBITDA Ajustado(1) % % Margem EBITDA ajustada (1) 19,8% 15,8% 406 bps 19,2% 15,1% 414 bps Lucro Líquido Ajustado (2) % % Margem Líquida Ajustada (2) 12,3% 11,5% 81 bps 10,6% 11,1% -52 bps Lucro Líquido % % Lucro por Ação (R$/ação) 0,23 0,22 2% 0,38 0,36 4% Number of shares ('000 final) % % Receitas a Apropriar % % Margem dos Resultados a Apropriar (3) 36,4% 36,4% 0 bps 36,4% 36,4% 0 bps Dívida Líquida e obrigações com Investidor % % Caixa % % (Dívida Líquida + Obrigações) / (PL + Minoritários) 45,2% 65,6% bps 45,2% 65,6% bps (1) Ajustado por despesas com plano de opções (não-caixa), Ágio de Tenda e líquido de provisões. (2) Ajustado por despesas com plano de opções (não-caixa) e minoritários (3) Resultados a apropriar líquido de PIS/Cofins % e sem impactos do método AVP segundo lei

5 Eventos Recentes Melhora nas Margens Operacionais: Durante o trimestre, a Gafisa melhorou sua Margem EBITDA Consolidada para 19,8% contra 15,8% no mesmo período de 2009; Alphaville Lança 6 Empreendimentos: Além dos fortes resultados em vendas, a AlphaVille está expandindo ainda mais a presença de sua marca no país; Inovações na Construção:A Gafisa, através de sua controlada Tenda, usou o método inovador de construção com formas de alumínio em sete projetos e pretende usar em um total de quinze até o final de 2010; Aumentos nos Financiamentos transferidos para a CEF: Foram contratadas unidades e transferidas no segundo trimestre de 2010; Preço Médio da Unidade Tenda: A Tenda continua bem posicionada para atender a demanda crescente pelo programa MCMV. No 1S10, o preço médio por unidade lançada foi de R$ 109 mil enquanto o de unidade vendida foi de R$ 100 mil; 5

6 Ganhos de Eficiência No Programa Minha Casa, Minha Vida Tenda contratou unidades até junho e tem quase unidades em análise na CEF A eficiência da Caixa vem melhorando continuamente. No 2T10, a Tenda transferiu unidades, sendo mais de apenas em junho. Unidades Contratadas no "MCMV" I Salários Mínimos (SM) Caixa Econômica Fereral (1) 0-3 SM SM TOTAL (1) Até 23 de junho para a CEF. Abertura entre 0-3 e 3-10 SM feita com base no % informado pela CEF em 13 de abril. Pipeline Período A ser contratado (2) Contratado % MCMV TOTAL % T % T % TOTAL % (2) Unidades em contratação entregues à CEF até 30 de junho. Unidades Transferidas Período Unidades % MCMV % 1T % 2T % TOTAL % 6

7 Projetos Concluídos Gafisa concluiu 22 projetos / fases durante o 2T10, representando um VGV de R$ 631 milhões. Marca Gafisa: 4 projetos/fases, 614 unidades, R$ 200 milhões; Marca AlphaVille: 6 projetos/fases, unidades, R$ 254 milhões; Marca Tenda: 12 projetos/fases, unidades, R$ 177 milhões. AlphaVille Cuiabá Gafisa Reserva do Lago Gafisa Magic Tenda Vale Verde Cotia 7

8 Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataforma sólida para o crescimento 198 diferentes projetos em 21 estados VGV - R$MM (%Gafisa) %Permuta Total %Permuta Física %Permuta Financeira Unidades (%Gafisa) Unidades (100%) Gafisa R$500 mil ,4% 45,0% 7,4% > R$500 mil ,5% 29,3% 2,1% Total ,3% 36,7% 4,6% Alphaville R$100mil; ,0% 0,0% 100,0% > R$100 mil; R$500 mil ,4% 0,0% 97,4% > R$500 mil 100 0,0% 0,0% 0,0% Total ,8% 0,0% 96,8% Tenda R$130 mil ,4% 31,4% 0,0% > R$130 mil; < R$200 mil 404 0,0% 0,0% 0,0% Total ,4% 31,4% 0,0% Consolidado ,3% 35,5% 3,8% ,3% adquiridos por permuta. Segmento de baixa-renda representa 47% das unidades potenciais em landbank. 8

9 Forte Performance de Lançamentos e Vendas 2T10: Lançamentos por faixa de preço 2T10: Vendas por faixa de preço (%Gafisa) - R$ 000 2T10 2T09 (%Gafisa) - R$ 000 2T10 2T09 Gafisa R$500 mil > R$500 mil Total Unidades Alphaville > R$100 mil; R$500 mil Total Unidades Tenda R$130 mil > R$130 mil; < R$200 mil Total Unidades Consolidado Total Unidades Gafisa R$500 mil > R$500 mil Total Unidades Alphaville > R$100 mil; R$500 mil Total Unidades Tenda R$130 mil > R$130 mil; < R$200 mil Total Unidades Consolidado Total Unidades GO 5% MG 8% ES 6% Outros 18% DF 10% RJ 6% SP 48% PR 6% Outros 25% BA MA 5% 5% RJ 12% SP 46% 9

10 Estoques e Velocidade de Vendas - 2T10 Estoques 2T10 R$ milhão Estoques início do período Lançamentos Vendas Ajuste de Preço Estoques final Velocidade + Outros do período de Vendas Gafisa 1.530,5 490,6 456,3 45, ,9 22,1% AlphaVille 250,3 227,5 128,8 2,4 351,3 26,8% Tenda 765,2 290,4 304,7 13,5 764,4 28,5% Total 2.546, ,5 889,8 60, ,6 24,6% VSO(%) 24,6% 23,8% 25,1% 2T10 2T09 1T10 10

11 Capacidade de Execução Comprovada Unidades em Construção Projetos em Construção T10 Unidades Entregues T10 Número de Engenheiros E: Fonte: Gafisa S10/2010E T10 Enginheiros Arquitetos Construtores 11

12 Resultados do 2T10 Desempenho Financeiro Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI 12

13 DVG&A Melhoria sobre 2T09 com evolução positiva dos principais indicadores de DVG&A (R$000) 2T10 2T09 1T10 2T10x2T09 2T10x1T10 Consolidado Despesas com vendas % 19% Despesas G&A % -4% DVG&A % 7% Despesas com vendas / Lançamentos 6,1% 8,2% 7,3% -211 bps -123 bps Despesas G&A / Lançamentos 5,5% 9,5% 8,2% -400 bps -270 bps DVG&A / Lançamentos 11,5% 17,6% 15,5% -611 bps -393 bps Despesas com vendas / Vendas 6,9% 6,1% 6,0% 75 bps 89 bps Despesas G&A / Vendas 6,2% 7,1% 6,7% -90 bps -50 bps DVG&A / Vendas 13,1% 13,2% 12,7% -16 bps 39 bps Despesas com vendas / Receita Líquida 6,6% 7,3% 5,7% -66 bps 94 bps Despesas G&A / Receita Líquida 5,9% 8,4% 6,3% -246 bps -38 bps DVG&A / Receita Líquida 12,5% 15,7% 12,0% -312 bps 56 bps Os índices melhoraram em relação ao 2T09, devido principalmente à evolução contínua da operação e à incorporação da Tenda na Gafisa. 13

14 Novos projetos Impactaram Positivamente os Resultados a Reconhecer (R$ milhão) 2T10 2T09 1T10 2T10x2T09 2T10x1T10 Consolidado Receita a apropriar ,77% 9,4% Custo das unidades vendidas a apropriar (2.042) (1.968) (1.904) 3,78% 7,3% Resultados a apropriar ,76% 13,3% Margem a apropriar 36,4% 36,4% 35,1% 0 bps 125 bps Nota: Receita a apropriar líquida de PIS/Cofins (3,65%) e sem impacto do método AVP de acordo com lei

15 Forte Posição Financeira: R$ 1,8 bilhão Dívida líquida/patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): -2,4% 69% da Dívida Consolidada é de Longo Prazo R$ 250 milhões disponíveis para securitização R$ Milhão 2T10 1T10 Dívida Total consolidada Caixa Total Obrigação com Investidores Dívida Líquida + Obrigações com Investidores (Dívida Líquida + Obrigações) / (Patrimônio Líquido + Minoritários) 45,2% 34,6% - (Div. Líq. + Ob.) / (PL + Min.) - Exc. Project Finance (SFH + FGTS Deb.) -2,4% -13,8% - Vencimento da Dívida Longo Prazo 69% Curto Prazo 31% Cash Burn (R$ milhão) Custo Médio (a.a) Total Até Junho/2011 Até Junho/2012 Até Junho/2013 Até Junho/2014 Até Junho/201 Debêntures - FGTS (8.25% %) + TR 1.208,9 8,9-450,0 600,0 150,0 5 Debêntures - Capital de giro CDI + (1.5% %) 662,7 114,7 423,0 125,0 - - Financiamento à construção (SFH) (8.30% - 12%) + TR 499,2 337,4 143,9 17,9 - - Capital de giro CDI + (0.66% - 4.2%) 678,4 487,9 146,6 37,9 6,0 - Dívida Total consolidada 10,6% % Total 31% 23% 21% 20% 5% 15

16 Guidance 2010 Gafisa reafirma o Guidance de lançamentos entre R$ 4 bilhões à R$ 5 bilhões para 2010; Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5% - 20,5%. Lançamentos (R$ mm) Guidance T10 % 1S10 % Gafisa Min % 43% (consolidado) Média % % Máx % 34% Margem EBITDA (%) Guidance T10 % 1S10 % Gafisa Min. 18,5% 130 p.p. 70 p.p. (consolidado) Média 19,5% 19,8% 30 p.p. 19,2% -30 p.p. Máx. 20,5% -70 p.p p.p. 16

17 Gafisa: A Empresa Mais Líquida do Setor e a Única Listada na NYSE Ações Gafisa na Bolsa Evolução do Preçoe Volume das Ações vs. tempo ,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 Volume Médio Preço GFSA3 Volume médio diário de negociação da Gafisa : R$ 110,7 milhões (últimos 90 dias) 1 Volume Médio Diário nos últimos 90 dias sobre free float: : 2,6% 1) Fonte Bloomberg: data base 30 de julho 17