Resultados do 1T10. Conferência de Resultados. Reserva Ecoville PR VGV R$ 76,5 MM, 128 unid. 61% vendido VGV R$ 18.1 MM, 197 unidades 100% vendido

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1 Resultados do 1T10 Conferência de Resultados VGV R$ 97 MM, 340 lotes, m 2 82% vendido Tenda Alphaville Gafisa Reserva Ecoville PR VGV R$ 76,5 MM, 128 unid. 61% vendido VGV R$ 18.1 MM, 197 unidades 100% vendido Contato de RI Luiz Mauricio de Garcia Paula ri@gafisa.com.br 1

2 Aviso Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita,"poderá","irá","continua","espera", "prevê","pretende","planeja","estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ounão.osresultadosfuturoseacriaçãodevalorparaosacionistaspoderão diferirdemaneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão 2

3 Resultados do 1T10 Desempenho Operacional e Performance Wilson Amaral, CEO 3

4 Destaques do Trimestre Crescimento Forte da Receita, Melhoria na Margem Operacional e Liquidez Confortável Destaques Operacionais e Financeiros (R$000) 1T10 1T09 Var. (%) 4T09 Lançam entos (%Gafis a) % Lançam entos, units - ' % Vendas Contratadas % Vendas Contratadas, unidades - ' % Receita Líquida % Lucro Bruto % Margem Bruta Ajus tada (w/o capitalized interes t) (s em j 30,4% 31,8% -140 bps 34,7% EBITDA Ajustado (1) % Margem EBITDA ajustada (1) 18,6% 14,1% 442 bps 18,7% Lucro Líquido Ajustado (2) % Margem Líquida Ajustada (2) 8,8% 10,5% -170 bps 9,6% Lucro Líquido % Lucro por Ação (R$/ação) 0,1548 0, % 0,1659 Resultados a Apropriar (3) % Margem dos Resultados a Apropriar (3) 35,1% 34,6% 50 bps 35,2% Dívida Líquida e obrigações com Inves tidor % Caixa % (Dívida Líquida + Obrigações) / (PL + Minoritários) 34,6% 61,9% bps 83,8% (1) Ajustado por despesas com plano de opções (não-caixa), Ágio de Tenda e líquido de provisões. (2) A justado por despesas com plano de opções (não-caixa) e minoritários 3) Resultados a apropriar líquido de PIS/Cofins % e sem impactos do método AVP segundo lei

5 Eventos Recentes Oferta de ações: Concluímos a oferta, com captação líquida de R$ 1,02 bilhão, permitindo acelerar a compra de terrenos, aumentar volume de lançamentos e procurar aquisições estratégicas; Mais 20% em Alphaville: Agora a Gafisa detém 80% de Alphaville, indo para 100% em 2012; Aumento no volume de lançamentos e VSO da Tenda:Tenda continuou a aumentar o volume de lançamentos, tendo atingido VSO de 32% no trimestre; Melhora Operacional da Tenda: O primeiro trimestre de 2010 foi o primeiro trimestre em que a Tenda operou como subsidiária integral da Gafisa. Os resultados da gestão direta na Companhia, iniciado no ano passado, estão agora dando frutos; Minha Casa Minha Vida: O volume de contratação da CEF atingiu unidades até 26 de Abril, o que reflete crescente velocidade de contratação, em linha com a meta de atingir 1 milhão de unidades até o fim de 2010; Minha Casa Minha Vida 2:O Governo anunciou a extensão do MCMV até 2014, com um investimento adicional de R$ 72 bilhões, mais do que o dobro dos R$ 34 bilhões anunciados na primeira fase do programa. 5

6 Ganhos de Eficiência No Programa Minha Casa, Minha Vida Tenda contratou unidades e tem quase em análise A eficiência da Caixa vem melhorando desde o começo do programa. Apenas em abril a Tenda contratou unidades, o maior volume mensal da Companhia desde o início do programa: Unidades Contratadas no "MCMV" I Salários Mínimos (SM) Caixa Econômica Fereral (1) Tenda Participação % 0-3 SM SM ,4% TOTAL ,7% (1) Até 26 de abril para a CEF e 30 de abril para a Tenda. Abertura entre 0-3 e 3-10 SM feita com base no % informado pela CEF em 13 de abril. Pipeline Período A ser contratado (2) Contratado TOTAL T abr/ TOTAL (2) Unidades em contratação entregues à CEF até 30 de abril Unidades Transferidas Período Unidades T abr/ TOTAL

7 Projetos Concluídos Gafisa concluiu 27 projetos / fases durante 1T10, representando um VGV de R$ 338 milhões. Marca Gafisa: 3 projetos/fases, 325 unidades, R$ 105 milhões Marca Tenda: 24 projetos/fases, unidades, R$ 233 milhões Tenda: Valle Verde Cotia, SP Gafisa Acácia II Gafisa: Isla 7

8 Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataforma para o crescimento 418 diferentes projetos/fases em 22 estados VGV - R$ milhões (%Gafisa) %Permuta Total %Permuta Física %Permuta Financeira Unidades (%Gafisa) Gafisa R$500 mil ,5% 44,8% 7,7% > R$500 mil ,2% 29,1% 2,0% Total ,8% 36,2% 4,6% Alphaville R$100 mil; ,1% 0,0% 98,1% > R$100 mil; R$500 mil ,9% 0,0% 94,9% > R$500 mil ,8% 0,0% 96,8% 140 Total ,8% 0,0% 96,8% Tenda R$130 mil ,1% 35,1% 0,0% > R$130 mil ,6% 24,6% 0,0% Total ,7% 33,7% 0,0% Consolidado ,4% 35,6% 3,8% ,4% adquiridos por permuta. Segmento de baixa-renda representa 53% das unidades potenciais em land bank. 8

9 Forte Performance de Lançamentos e Vendas 1T10: Lançamentos por faixa de preço 1T10: Vendas por faixa de preço (%Gafisa) - R$ Mil 1T10 1T09 (%Gafisa) - R$ Mil 1Q10 1Q09 Gafisa R$500 mil Gafisa R$500 mil > R$500 mil > R$500 mil Total Total Unidades Unidades Alphaville R$100mil; - - > R$100mil; R$500mil Alphaville R$100mil; > R$500mil - - > R$100mil; R$500mil Total > R$500mil Unidades Total Unidades Tenda R$130 mil Tenda R$130 mil > R$130 mil Total Unidades Consolidated Total Unidades > R$130 mil Total Unidades Consolidado Total Unidades Outros 41,4% São Paulo 44,5% Outros 40,5% São Paulo 42,5% Rio de Janeiro 14,1% Rio de Janeiro 17,1% 9

10 Estoques e Velocidade de Vendas - 1T10 A velocidade de vendas do 1T10 contribuiu para redução dos estoques Estoques 1T10 R$ milhão Estoques início do Ajuste de Preço + Estoques final do Velocidade de Lançamentos Vendas período Outros período Vendas Gafisa 1.570,4 309,3 375,9 26, ,5 19,7% AlphaVille 263,5 97,3 116,6 6,1 250,3 31,8% Tenda 796,6 296,6 364,8 36,8 765,2 32,3% Total 2.630,5 703,2 857,3 69, ,0 25,2% Redução do estoque (R$ milhões) T09 4T09 1T10 Gafisa Alphaville Tenda 10

11 Capacidade de Execução Comprovada No caminho para entregar o crescimento Unidades em Construção Projetos em Construção , T10 Unidades Entregues T10 Número de Engenheiros E: 25, T10/2010E T10 Fonte: Gafisa Intern Enginners Construction Architects On the Job 11

12 Resultados do 1T10 Desempenho Financeiro Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI 12

13 Vendas Fortes Impactaram Positivamente os Resultados a Reconhecer (R$ milhão) 1T10 1T09 4T09 1T10 x 1T09 1T10 x 4T09 Consolidado Receita a apropriar ,1% -3,0% Custo das unidades vendidas a apropriar (1.904) (1.898) (1.959) 0,3% -2,8% Resultados a apropriar ,7% -3,3% Margem a apropriar 35,1% 34,6% 35,2% 54 bps -12 bps Nota: Receitas a reconhecer líquidas de PIS/Cofins(3,65%) e sem o impacto do método AVP de acordo com a lei

14 DVG&A Melhoria sobre 1T09 com evolução dos principais indicadores de DVG&A. (R$000) 1T10 1T09 4T09 1T10 x 1T09 Consolidado Despesas com vendas % Despesas G&A % DVG&A % Despesas com vendas / Vendas 6,0% 8,3% 7,0% -236 bps Despesas G&A / Vendas 6,7% 10,0% 5,7% -331 bps DVG&A / Vendas 12,7% 18,4% 12,7% -567 bps Despesas com vendas / Receita Líquid 5,7% 8,6% 8,2% -295 bps Despesas G&A / Receita Líquida 6,3% 10,3% 6,7% -399 bps DVG&A / Receita Líquida 12,0% 18,9% 14,9% -694 bps Todos os índices melhoraram em relação ao 1T09, principalmente devido à evolução contínua na Tenda e sinergias relacionadas à incorporação da Tenda na Gafisa. Nós continuamos a esperar sinergias a serem alcançadas através da consolidação de atividades corporativas, infra-estrutura, e a implementação de sistemas como o SAP nas operações da Tenda (previsto parao 3T10). 14

15 Forte Posição Financeira: R$ 2,1 bilhões Dívida líquida/patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): -13,8% 71% dívida de longo prazo Vencimento da Dívida R$ milhão 1T10 4T09 Dívida Total consolidada Caixa Total Obrigação com Investidores Dívida Líquida + Obrigações com Investidores (Dívida Líquida + Obrigações) / (Patrimônio Líquido + Minoritários) (Div. Líq. + Ob.) / (PL + Min.) - Exc. Project Finance (SFH + FGTS Deb.) 34,6% 83,8% -13,8% 13,3% Cash Burn Rate Longo Prazo 71% Curto Prazo 29% (R$ milhão) Total Até Março/2010 Até Março/2011 Até Março/2012 Até Março/2013 Até Março/2014 Debêntures - FGTS 1.231,6 31,6 150,0 300,0 450,0 300,0 Debêntures - Capital de giro 656,2 108,2 298,0 125,0 125,0 - Financiamento à construção (SFH) 458,0 301,1 99,9 54,2 2,8 - Capital de giro 687,8 430,8 181,3 43,2 32,5 - Dívida Total consolidada 3.033,6 871,7 729,2 522,4 610,3 300,0 % Total 29% 24% 17% 20% 10% (1) R$ 266 milhões de variação da Divida Liquida + R$ 82 milhões de venda de ações de tesouraria no 4T09. 15

16 Crescimento constante do crédito imobiliário Mesmo em cenário de alta para a Selic Taxa de Juros vs. Crédito Imobiliário 30% 25% 20% 15% % 30 5% % 0 dez-02 jul-04 fev-06 set-07 nov-08 dez-09 Selic (%a.a.) Crédito Imobiliário (R$ bi) A disponibilidade de crédito começou uma tendência de crescimento favorável em 2005, quando a Selic anual beirava os 20%; Em 2008, o Banco Central aumentou a Selic de 11,25% para 13,75%, sem qualquer impacto sobre o financiamento imobiliário; De acordo com o Banco Central, o mercado espera Selic de 11,75% no final de 2010, seguida por uma redução em Financiamento Imobiliário Valor Financiado (R$ bi) Fonte: Banco Central, IBGE e ABECIP Nota: 1 Para Brasil, considera dados de Para demais países, dados de E SBPE FGTS Financiamento Imobiliário vs. PIB 1 101% 83% 18% 13% Dinamarca Reino Unido Chile México Brasil Brasil: Baixa penetração e elevado potencial de crescimento para financiamento imobiliário 3% 16

17 Oferta Pública de Ações Integralmente Primária No final de março concluímos nossa oferta primária de ações; Captação líquida de R$ 1,02 bilhão; Utilização dos recursos continua como anunciado: Utilização dos Recursos % Aquisição de Terrenos 35 Capital de Giro 25 Lançamentos 20 M&A 20 TOTAL

18 Guidance 2010 Gafisa reafirma o guidance de lançamentos entre R$ 4 bilhões à R$ 5 bilhões para 2010, onde 40%-45% deve ser dedicado ao segmento de baixa renda através de Tenda. Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5% - 20,5%. 18

19 Gafisa: A Empresa Mais Líquida do Setor e a Única Listada na NYSE. ADTV (R$ MM) Price GFSA3 (R$ / share) Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 Volume médio diário de negociação da Gafisa : R$ 98,6 milhões (1 de Jan, de Abril, 2010) Volume Médio Diário nos últimos 120 dias sobre free float: : 2,0% (1)ADTV = Average Daily Trade Volume 19