Apresentação de Resultados Teleconferência 1T17

Transcrição

1 Apresentação de Resultados Teleconferência 12 de Maio de 2017

2 Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Destaques Operacionais Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 2

3 Destaques (1/2) Lançamentos de R$ 123 milhões no, todos no MCMV 2 e 3, que atingiu R$ 685 milhões de lançamentos nos últimos 12 meses, crescimento de 165% em relação ao mesmo período base. Crescimento de 2% nas vendas do segmento MCMV 2 e 3 em relação ao, mesmo com menor volume lançado. Maior diversificação por segmento econômico do estoque, com MCMV 2 e 3 passando a representar 44% do total do VGV no, ante 17% do Quarto trimestre consecutivo de redução no volume de distratos, que totalizaram R$ 35 milhões no. Lançamentos MCMV 2 e 3 Evolução Estoque (% do VGV) Evolução dos Distratos (VGV - R$ milhões) % MCMV 2 e 3 12% 17% 88% 83% MAC¹ 44% 56% % 35 LTM 2T16 LTM 3T16 LTM LTM LTM 1T15 2T16 3T16 1 Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção 3

4 Destaques (2/2) Continuidade da tendência de aumento da participação do segmento MCMV 2 e 3 na Receita Bruta da Companhia, que atingiu 29% no. A margem bruta ajustada do MCMV 2 e 3 atingiu 35%. Crescimento de 13% no saldo de Receitas a Apropriar. No segmento MCMV 2 e 3 o crescimento foi de 33%. Evolução da Receita Bruta por Segmento (% e R$ milhões) % 31% 64% % 34% 54% % 28% 43% Receita a Apropriar % % T15 2T16 3T16 MCMV 2 e 3 MAC MCMV Faixa 1 MAC MCMV 2 e 3 1 Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção 4

5 Lançamentos No, foram lançados 4 empreendimentos, totalizando unidades e VGV de R$ 123 milhões, crescimento de 22% quando comparado com o. O segmento MCMV 2 e 3 apresentou crescimento de 172% em relação ao. Todos os projetos lançados no são enquadrados no MCMV 2 e Lançamentos (VGV - R$ milhões) +22% % Lançamentos (Segmentação Geográfica - VGV %) Norte 35% 31% Nordeste 45 MAC¹ MCMV 2 e 3 34% Sudeste Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. 5

6 Vendas No, as vendas líquidas totalizaram R$ 134 milhões. No segmento MCMV 2 e 3, crescimento de 71% em relação ao e 2% em relação ao trimestre anterior. Mesmo considerando o menor volume em relação ao. Vendas do segmento MAC impactadas por férias de início de ano e carnaval tardio. Vendas Líquidas MCMV 2 e 3 +13% Vendas do por Data de Lançamento (% VGV) < % 11% 5% 73% % Vendas do Segmentação Geográfica (VGV %) Centro-oeste % 17% MAC¹ MCMV 2 e 3 Sudeste 61% 17% Norte 5% Nordeste 6 Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial.

7 Distrato No, os distratos ficaram em R$ 35 milhões, redução de 23% em relação ao e 60% em relação ao. Distratos do por Data de Lançamento (% Unidades) 51% das unidades distratadas no foram revendidas no mesmo trimestre. Concentração dos distratos em empreendimentos lançados anteriormente ao ano de 2014, principalmente no segmento MAC. < % 10% 2014 Distratos e Revenda de Unidades Distratadas 87% 72% (VGV - R$ milhões) 79% 70% 58% 46% 79% 73% -60% % 35-23% 15% Distratos do por Região (% Unidades) Centro-Oeste 16% 8% 2016 Sudeste T16 3T16 Unidades Distratadas % Revenda de Unidades (até ) Unidades Revendidas no Período Norte 27% 57% 7

8 Velocidade de Vendas A VSO¹ do atingiu índice de 9,4% Todos os lançamentos do trimestres ocorreram nas últimas semanas de março, impactando a VSO de Lançamentos. Destaque para VSO do segmento MCMV 2 e 3 que atingiu índice de 16% no trimestre. 27,3% VSO (VGV - R$ milhões) 20,3% 15,7% 15,6% 10,9% 11,9% 11,0% 9,8% 9,4% 9,6% 9,4% 5,2% Vendas de Lançamentos Vendas de Estoque VSO MCMV 2 e 3 VSO Trimestral VSO de Estoque VSO de Lançamentos Nota: (1) VSO = Vendas Líquidas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período); (2) VSO de Estoque: Vendas Líquidas de Estoque do Período / Estoque Inicial; (3)VSO de Lançamento: Vendas Líquidas de Lançamentos do Período / Lançamentos do Período. 8

9 Estoque Estoque de unidades, totalizando aproximadamente R$ 1,3 bilhão. Segmento MCMV 2 e 3, passou a representar 44% do total do VGV no, ante 17% do Melhora significativa na idade do estoque Evolução Estoque (VGV - R$ milhões) 12% 17% 44% Estoque por prazo de lançamento Comparativo x (% VGV) 27% 28% 30% 14% 29% 19% 13% 40% Concluído Mais de 2 anos Entre 1 e 2 anos Até 1 ano 88% 83% 56% 1T15 MCMV 2 e 3 MAC¹ Segmentação Geográfica do Estoque (% VGV) Nordeste 2% Centro-Oeste 9% 20% Norte Sudeste 69% Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. 9

10 Banco de Terrenos¹ MCMV 2 e 3 Cinco terrenos adquiridos no, todos no segmento MCMV 2 e 3, com potencial de construção de unidades e VGV de R$ 341 milhões. O custo médio de aquisição destes terrenos foi equivalente a 9,7% do VGV potencial, sendo que 43% do pagamento se dará via permuta, que não causa impacto no caixa da Companhia no curto prazo. O Banco de Terrenos do segmento MCMV 2 e 3 atingiu VGV potencial de R$ 5,7 bilhões e 56 mil unidades. O Banco de Terrenos total da Direcional encerrou o com potencial de desenvolvimento de 74 mil unidades e VGV de R$ 11 bilhões. Evolução do Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (VGV - R$ milhões) Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (Segmentação Geográfica do % VGV) +6% Nordeste 2% 17% Norte Sudeste 51% 30% Centro-Oeste Lançamentos Aquisição de Terrenos Ajustes Nota: (1) Banco de Terrenos: terrenos mantidos em estoque com a estimativa de geração de VGV futuro dos mesmos; (2) Ajustes: revisão de premissas de preços, projetos, e terrenos vendidos/distratados. 10

11 Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 11

12 Resultados Financeiros No, a participação do MCMV 2 e 3 na receita bruta atingiu 29%, apesar de ter representado 81% da vendas Receita Bruta Consolidada Participação por Segmento (% e R$ milhões) % % % 100% 81% 28% 0% 0% Lançamentos 19% 0% Vendas Líquidas 43% Receita Bruta MCMV 2 e 3 MAC¹ Prestação de Serviços (MCMV Faixa 1) 12

13 Resultados Financeiros Apesar da redução do nível de apropriação de receitas do segmento de incorporação no 1TT17, houve crescimento no saldo de Receitas a Apropriar da ordem de 13%, sendo que no MCMV o crescimento foi de 33%. Receita Bruta de Incorporação Receita a Apropriar de Incorporação % % % % 4T15 2T16 3T16 MAC MCMV 2 e 3 13

14 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 2T16 3T16 Resultados Financeiros Redução do custo a incorrer de obras em andamento do MCMV Faixa 1, restando saldo de R$ 95 milhões no. Receita Bruta de Prestação de Serviço Custo a incorrer de obras em Andamento MCMV Faixa 1 56% % -62% % 91-17% Prestação de Serviços (Obras por empreitada) % Receita Bruta 14

15 Resultados Financeiros A margem bruta do trimestre foi impactada negativamente pelo desempenho do segmento MAC, que apresentou baixo volume de vendas Lucro Bruto Ajustado¹ G&A SG&A Despesas Comerciais 7% 9% 13% 3% 5% 6% 24,0% 97-67% 16,2% 29-7% % 13-5% % Lucro Bruto Ajustado por Juros no CIV Margem Bruta ajustada¹ G&A % Receita Líquida Despesas Comerciais % Receita Líquida 1 - Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção capitalizados no custo e eventos não recorrentes. 15

16 Resultados Financeiros Os repasses por critério de recebimento caixa totalizaram R$ 105 milhões, crescimento de 10% em relação ao. No Associativo (repasse na planta) os recebimentos atingiram R$ 36 milhões, crescimento de 50% em relação ao Repasse (R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa) +10% % % SFH e Outros Associativo 16

17 Geração de Caixa / Cash Burn Movimentação Caixa Cash Burn¹ do Caixa 2016 Dívida Corporativa Dívida SFH Cash Burn Caixa 49 Cash Burn Pagamento de Terrenos Aquisição de Outros Participações Investimentos Fluxo de Caixa Operacional 1. Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações. 17

18 Estrutura de Capital Solida estrutura de capital, com Dívida líquida sobre patrimônio líquido de 22,8%, representando um dos índices de alavancagem mais baixos entre os pares do setor. Estrutura de Capital Endividamento % 30% % Dívida Corporativa Dívidas Corporativas Financiamento a Produção Caixa e Equivalentes Dívida Líquida Dívida Líquida/PL SFH ,4% 22,8% Dívida Bruta Caixa e Aplicações Dívida Líquida Caixa Líquido ex-sfh 1. Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.

19 Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Equipe de RI ri@direcional.com.br (55 31) (55 31) (55 31)