Divulgação de Resultados do 4T07

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1 Divulgação de Resultados do 4T07

2 Comentários do 4T07 Rubens Menin Teixeira de Souza - Presidente 2

3 Comentários do 4T07 Baixa renda tem margem! PASSADO PRESENTE FUTURO MARGEM LÍQUIDA AJUSTADA % MERCADO EM CRESCIMENTO EXPANSÃO DO CRÉDITO DEMANDA AQUECIDA CRESCIMENTO ORGÂNICO SUSTENTADO PARTNERSHIP CULTURE + EXPERTISE NA AQUISIÇÃO E PROSPECÇÃO DE TERRENOS EQUIPE QUALIFICADA MODELO INTEGRADO DE NEGÓCIOS INCORPORAÇÃO CONSTRUÇÃO DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA FOCO EM CONSTRUÇÕES POPULARES 3

4 Desempenho Operacional e Financeiro Leonardo Corrêa Vice-Presidente Executivo e Diretor de Relações com Investidores 4

5 Principais Destaques VGV de R$513,2 milhões no 4T07, com o lançamento de unidades. No acumulado do ano, VGV de R$1.199,9 milhões crescimento de 255,7% em relação ao ano anterior. Vendas contratadas de R$249,8 milhões no 4T07. Crescimento de 30,8% em relação ao 3T07 e 330,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. No comparativo anual (2007 vs. 2006), as vendas contratadas cresceram 247,7%. Banco de terrenos de R$10,4 bilhões em 29 de fevereiro de 2008 apresentando crescimento de 62,0% em relação a 31 de outubro de Expansão geográfica crescente, atingindo a cobertura de 56 cidades em fevereiro de Aumento de 188,6% da receita operacional líquida no 4T07 em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$128,9 milhões. No acumulado de 2007, a receita operacional líquida atingiu R$384,1 milhões, um crescimento de 173,8% em relação a Margem bruta de 42,4% no 4T07. No ano, a margem bruta atingiu 40,0%, crescimento de 4,7 p.p. em relação a Margem EBITDA ajustada de 2007 alcançou 24,3%, crescimento de 8,3 p.p. em relação a Lucro líquido ajustado do 4T07 de R$45,4 milhões, com margem líquida ajustada de 35,2%. No ano, o lucro líquido ajustado atingiu R$107,7 milhões. 5

6 Mercado Imobiliário para o Segmento Popular - Expansão do Crédito TOTAL DE RECURSOS SBPE + FGTS E VOLUME CONTRATADO (R$ MM) Nº DE MORADIAS FINANCIADAS COM RECURSOS DO FGTS E SBPE * FGTS SBPE Contratado 100 Fonte: CBIC - Boletim Estatístico Jan/2008; Bacen, Abecip *2007, em Set/ SBPE FGTS Fonte: BACEN, CEF e CBIC em Nota: O número de moradias financiadas com recursos do SBPE é obtido pela soma dos financiamentos para a aquisição de imóveis (novos e usados) e para a construção (que a partir de janeiro de 1998 inclui também Materiais de Construção, Reforma e Ampliação) 6

7 VGV (R$ MM - %MRV) ,3 4T07 x 4T06 387% 513,2 337, x % 1.199,9 254,3 4T07 x 3T07 102% 513,2 4T06 4T T07 4T07 Acima % De % De % De % De % Mix Lançamentos - 4T07 De % Mix Lançamentos - 12M07 Acima % Até % Até % De % 7

8 Vendas Contratadas (R$ MM - %MRV) x % 717,0 De % Mix de Vendas - 4T07 Acima % De % T07 x 4T06 330% 249,8 206,2 191,5 4T07 x 3T07 31% 249,8 De % De % Mix de Vendas - 12M07 Acima % De % De % - 58,1 4T06 4T T07 4T07 De % De % 8

9 Banco de Terrenos (%MRV) Em 29-Fev-08 (%MRV) BANCO DE TERRENOS POR ESTADO VGV Nº Unidades Preço Médio % por Estado (R$ MM) Empreend. (Mil) (R$'000) % Permuta São Paulo SP 6.762,4 65,1% ,5 95,9 25,2% Minas Gerais MG 1.487,0 14,3% 59 18,1 82,3 7,9% Rio de Janeiro RJ 323,3 3,1% 17 3,8 86,1 28,0% Goiás GO 502,7 4,8% 14 5,7 88,5 60,8% Distrito Federal DF 21,0 0,2% 3 0,2 100,4 72,7% Paraná PR 263,5 2,5% 14 2,5 107,4 12,6% Rio Grande do Sul RS 203,1 2,0% 10 1,9 104,4 16,6% Espírito Santo ES 460,4 4,4% 8 5,2 87,7 0,0% Santa Catarina SC 157,7 1,5% 9 1,5 105,4 4,6% Bahia BA 37,7 0,4% 4 0,4 98,1 0,0% Ceará CE 132,6 1,3% 6 1,5 89,0 0,0% Rio Grande do Norte RN 33,2 0,3% 1 0,4 85,0 0,0% TOTAL ,4 100% ,6 93,0 21,9% , ,4 Banco de Terrenos - Distribuição Em 29-Fev-2008 Capitais e Regiões Metropolitanas 43% 6.411,9 Interior 57% R$ Milhões 3.431, , ,6 31-Dez Mar Jul Out Dez Fev-08 9

10 Receita Operacional Líquida x ,8% 384, T07 x 4T06 188,6% 4T07 x 3T07 13,8% ,9 140,3 113,3 128, ,7 4T06 4T T07 4T07 10

11 Lucro Bruto e Margem Bruta 40,0% 41,7% 42,4% 35,3% 40,5% 42,4% 153,8 54,7 49,6 45,9 54,7 18,6 4T06 4T T07 4T07 Lucro Bruto (R$'MM) Margem bruta (%) 11

12 EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada 27,7% 24,9% 24,3% 24,9% 20,4% 16,0% 93,4 9,1 32,1 22,5 31,4 32,1 4T06 4T T07 4T07 EBITDA Ajustado (R$'MM) Margem EBTIDA Ajustada (%) 12

13 Lucro Líquido Ajustado e Margem Líquida Ajustada 35,2% 33,4% 35,2% 28,0% 15,0% 107,7 12,1% 6,7 45,4 17,0 37,9 45,4 4T06 4T T07 4T07 Lucro Líquido Ajustado (R$'MM) Margem Líquida Ajustada (%) 13

14 Indicadores de Produtividade G&A G&A ajustadas (R$ MM) e G&A ajustadas s/ vendas contratadas (%) 14,6% 11,7% 54,6 7,8% 7,6% 7,4% 7,8% 19,5 24,2 19,5 14,1 8,5 4T06 4T T07 4T07 G&A Ajustado (R$'MM) G&A Ajustado s/ Vendas (%) 14

15 Indicadores de Produtividade Despesas Comerciais Despesas Comerciais (R$ MM) e Despesas Comerciais s/ vendas contratadas (%) 5,9% 5,5% 31,0 4,4% 4,3% 4,4% 4,4% 10,9 11,4 8,4 10,9 3,4 4T06 4T T07 4T07 Despesa Comercial (R$'MM) Despesa Comercial s/ Vendas (%) 15

16 Resultados a Apropriar Em R$'MM RESULTADOS A APROPRIAR 4T07 3T07 4T06 Var % 4T07 x 3T07 Var % 4T07 x 4T06 Receita de vendas a apropriar 438,3 326,9 119,3 34,1% 267,5% Custo unid. vendidas a apropriar (208,0) (145,5) (55,9) 43,0% 272,2% Resultado a apropriar 230,3 181,4 63,4 26,9% 263,4% Margem a apropriar (%) 52,5% 55,5% 53,1% -3 p.p. -0,6 p.p. 16

17 Projeções A MRV acredita fortemente no crescimento do mercado de construção civil. Esta crença tem pautado o planejamento de nossa atividade. Abaixo fornecemos projeções para o ano de 2008: PROJEÇÕES ª revisão VGV (% MRV) - R$ MM ~ ~ Vendas contratadas (% MRV) - R$ MM ~ ~ Margem bruta 40% ~ 44% 40% ~ 44% Margem EBITDA 24% ~ 28% 24% ~ 28% Margem líquida 21% ~ 25% 21% ~ 25% 17

18 Práticas Contábeis e Regime Tributário Práticas Contábeis em 2007 Despesas de Vendas: despesas referentes a propaganda, mídia, construção dos stands de vendas, mobílias e apartamento decorado do empreendimento são diferidas e apropriadas ao resultado, em função do percentual de vendas de cada empreendimento. Juros de empréstimos: são capitalizados como custo de imóveis a comercializar para posterior apropriação no resultado. Unidades Permutadas: o custo efetivo de construção é diluído nas demais unidades. Regime Tributário Lucro Real na Controladora e Lucro Presumido nas Controladas. PIS e COFINS não-cumulativo na Controladora e PIS e COFINS cumulativo nas Controladas. IFRS A partir de

19 Aviso Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada o final do 4T07 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação. O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez. A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias. 19

20 Contatos Leonardo Corrêa Vice-Presidente Executivo e Diretor de Relações com Investidores Mônica Simão Diretora Financeira Tel.: (31) ri@mrv.com.br 20