Privilege Exclusive Houses Porto Alegre - RS. Apresentação da Companhia Agosto 2010

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1 Privilege Exclusive Houses Porto Alegre - RS Apresentação da Companhia Agosto 2010

2 Agenda Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil Visão Geral da Empresa Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela Dados operacionais Cyrela e Living Living Segmentos econômico e super econômico Dados Financeiros Anexos

3 Jardim de Provence São Luis - MA Lançado em junho/2010 Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

4 Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável Elevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidades 1. População e famílias Em milhões Ano Famílias População Pessoas por família 3. Déficit habitacional crescente (1) Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais) 5,4 6,7 5, ,3 189,1 3,1 2017E 75,6 211,2 2,8 2030E 95,5 233,6 2, (2) 2. Evolução da renda mensal Em milhões de famílias E Até R$ ,7 29,1 De R$ a R$ ,2 60,4 Mais de R$ ,4 5,9 Total 60,3 95,5 Taxa de crescimento (%, aa) a.a.) -0,4% 3,9% 7,1% 2,0% 4. Número de mudanças de domicílio por pessoa Baixo número de mudanças quando comparado a outros países Brasil 1,8x México G-7 4,0x 9-10x A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro (1) Considera excesso de demanda sobre a oferta. (2) 2008: considera nova metodologia. Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research. 4

5 O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela Déficit Habitacional (2008) Renda Mensal 10 Salários Mínimos Déficit Habitacional 0,1 mi 10% Renda Mensal > R$ ,7 mi famílias Demanda Incremental (vs. 2005): +35,7 mi famílias Renda Mensal 5 10 Salários Mínimos 0,3 milhões 39% De R$1.200 à R$ ,4 mi famiílias 67% > R$ ,4 mi famílias 3-5 Salários 0,7 milhões Mínimos < 3 Salários Mínimos 4,5 milhões 5,6 milhões 51% TR+14% 10 anos < R$ ,3 mi famílias ~30 million families 33% TR+5% (1) 30 anos < R$ ,4 mi famílias Menor ticket da Cyrela s por unidade R$ Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel R$ R$ Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos (1) Dentro do programa Minha,Casa Minha Vida. Fonte: IBGE 5

6 Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro Uses Usos Fontes 65% Hipotecas Individuais e Empréstimos para Construção 30% Depósitos Compulsórios 53% Hipotecas de Propriedades até R$ % Depósitos da Poupança Empréstimos para Construção Empréstimos até R$ Custo de TR + 6,17% a.a. 12% Propriedades com preço superior a R$ Média mensal Ou média dos últimos 12 meses (o mais baixo) 215,8 Poupança (R$ bilhões) 19 % 256,6 5% Uso Livre jan/09 jan/10 Fonte: Santander 6

7 Análise de Financiamentos (SBPE) Cenário em jan/2010 Crédito imobiliário disponível em 2013 Fontes (R$ bilhões) Usos (R$ bilhões) R$ 169 bi R$ 169 bi LCIs, LHs Recursos destinados Diversos (1) Empréstimos Concedidos Hipotecas Concedidas R$ 230 bi Com crescimento anual de 40% nos financiamentos e 10% da poupança, os recursos disponíveis para financiamentos se esgotarão em 4 anos (1) FCVS, inadimplência e multiplicadores. Fonte: Santander Cenário Crescimento Financiamentos Crescimento Poupança Crédito disponível (R$ bi ) Ano 1 60% 20% % 10% % 17% % 0%

8 Setor Imobiliário e o Ciclo Econômico INCC: Materiais x Mão de Obra Rendimento Médio Nominal vs. Custo de Construção ,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% * 2011* 2012* jan/05 ago/05 mar/06 out/06 mai/07 dez/07 jul/08 fev/09 set/09 abr/10 *2010, 2011 E 2012 são perspectivas INCC Materiais Mão de Obra Rendimento Médio Nominal Acumulado pelo INCC Mão de Obra De 2005 a 2009 as contratações no setor de construção somaram 722 mil De janeiro a junho 2010 somam-se 230 mil novas contratações líquidas no setor O rendimento médio que em janeiro de 2005 era de R$ 699,90, terminou junho de 2010 em R$ 1.227,40. Crescimento nominal de 75% Fonte: MCM Consultores 8

9 Preço dos imóveis Preços dos Imóveis Novos - RMSP Vendas/Oferta Imóveis Residenciais i i - RMSP 200 Preço dos Imóveis Novos Nov/2003= Fonte: Secovi-SP. Ultimo dado: maio/2010 nov03 nov04 nov05 nov06 nov07 nov08 nov Vendas / Oferta - média 12 meses (em %) out-04 jun-05 fev-06 out-06 jun-07 fev-08 out-08 jun-09 fev-10 Média móvel trimestral Preços dos Imóveis novos 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Variação preço Real x Rendimento Real Médio - RMSP Fonte: MCM Consultores Variação média de Preço Total (YoY) jan-mai/2010 o Acumulado Rendimento Médio Real SP Obs: % em relação ao preço médio de cada período Variação real dos preços dos imóveis novos RMSP Variação média de Preço Total (YoY) 1 Dorm 2 Dorm 3 Dorm 3+ Dorm Rendimento Médio Real SP ,50% 13,30% -19,80% 0,70% -4,30% 1,20% ,00% -28,20% -8,40% -1,90% -12,70% 5,10% ,40% 27,70% -0,60% -4,00% -1,20% 1,80% ,20% 1,80% 1,10% 11,00% -3,00% 2,40% ,50% 1,40% 11,60% -5,50% 6,40% 3,20% Jan-maio/10 18,70% 26,60% 60% 32,90% 31,60% 3,00% -0,20% Acumulado 1,90% 35,80% 9,40% 30,80% -12,20% 14,20% 9

10 Cyrela: Pronta para o crescimento Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Crescimento PIB a.a. -3% 0% 3% 5% 7% % 3,4% 34% 3,4% 34% 3,4% 34% 3,4% 34% 3,4% ,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% ,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8% ,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2% ,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5% Fonte:MCMConsultores Consultores 51,0 40,6 17,0 10,5 25,2 16,3 6,9 10,4 30,0 34,0 7,0 5,2 4,6 4,8 5,0 6,9 5,5 18,3 3,3 2,7 3 2,8 3,9 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9, SBPE FGTS Fonte: CEF e Abecip 68,0 18,0 50,0 2010E Evolução das Classes Econômicas (% da polução e milhões de indivíduos) 8% 13 11% 20 16% 31 37% 66 27% 47 49% 93 56% 24% 46 20% Classe A/B Classe C Classe D Classe E 28% 49 16% 30 8% Fonte: IBGE, FGV e LCA 10

11 População do Brasil - Expectativa Em milhões de habitantes t 1,9% a.a. 171,3 9,3 191,5 12,8 0,6% a.a. 207,1 216,4 219,1 19,1 28,9 38,4-0,02% a.a. 215,3 48,9 118,6 4,8 68,5 111,0 128,8 146,4 150,8 148,0 138,1 45,3 51,0 49,9 41,6 36,8 32,6 28, Fonte: IBGE 0-14 years old years old 65 years old or more Fonte: IBGE, ONU População (milhões de habitantes) Taxa de Cresc. (% a.a) Austrália % 0,4% Canadá ,8% Nova Zelândia 4 5 0,8% Brasil ,5% 11

12 Previlege Exclusive houses Porto Alegre - RS Lançado em junho/10 Visão Geral Visão Geral da Empresa

13 Expansão Geográfica Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai Living tem presença em 12 estados e 47 cidades RR AP RR AP RR AP AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA PB PE AL SE MT MT MT GO DF GO DF GO DF MS M G ES MS M G ES MS MG ES SP R J SP R J SP RJ PR PR PR SC SC SC RS RS RS Buenos Aires + + % do PIB do Brasil 47,9% 80,5% 90,5% (1) (1) Considera os dados de 2007, os mais recentes. Fonte: Empresa e IBGE. 13

14 Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico 50 anos de história Histórico até 2009 Previsto Unidades entregues diferentes e independentes d plataformas de construção em 66 cidades e Área privativa em milhares de m 2. Histórico Previsto Área construída total Cerca de colaboradores E Mais de 100 mil clientes Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento 14

15 Cyrela Brazil Realty Lançamentos R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 5,5 bi R$ 5,7 bi Vendas contratadas R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 5,1 bi R$ 5,2 bi Banco de terrenos 3,0 mi m 2 4,9 mi m 2 8,8 mi m 2 11,2 mi m 2 12,6 mi m 2 Unidades Lançadas Living ,7 mil 11,1 mil 16,1 mil Margem bruta 48,5% 42,2% 41,2% 38,0% 34,5% Margem EBITDA* 27,1% 22,3% 22,9% 16,5% 22,3% Baixa Margem Renda líquida* 23,2% ,7% ,7% ,8% 17,8% Número de pares listados em Bolsa Valor de mercado Cyrela Brazil Realty ** R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi R$ 10,4 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi R$ 51,6 bi Número de cidades Funcionários Corretores e equipe * Ajustado para despesas com IPO e para Lei /2007 de 2008 em diante. ** Em 31 de dezembro de cada ano 15

16 Cyrela no mercado de capitais Composição Acionária (Agosto de 2010) Performance das ações Outros 53,1% Black Rock Inc. 5,3% Carmignac Gestion 7,8% Grupo Controlador 33,8% set-05 nov-05 jan-06 mar-06 mai-06 jul-06 set-06 nov-06 jan-07 mar-07 mai-07 jul-07 set-07 nov-07 jan-08 mar-08 mai-08 jul-08 set-08 nov-08 jan-09 mar-09 mai-09 jul-09 Ibovespa Cyrela set-09 nov-09 jan-10 mar-10 mai-10 Free Float: 66,0% Dividendos Pagos Data de pagamento Proventos Ordinária CYRE3 Dividend yield (R$/ação) 11/5/2010(-) Dividendos Pagos 0,4703 2,24% 24% 11/5/2009(-) Dividendos Pagos 0,1854 0,87% 16/5/2008(-) Dividendos Pagos 0,0410 0,19% 25/9/2007(-) Dividendos pagos 0,1687 0,80% 10/5/2007(-) Dividendos pagos 0,0852 0,40% Crescimento de 154% no último ano Obs: Dados ajustado por proventos inclusive dividendos 16

17 Escritório Mooca São Paulo - SP Lançado em maio/10 Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela

18 Guidance Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012 Guidance Lançamentos (R$ bilhões) Vendas (R$ bilhões) 6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5 6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7 % Cyrela 73% a 77% > 75% > 75% Participação Living % Living 2010 de 35% a 40% 2011 de 40% a 45% 2012 de 45% a 50% Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012 Margem bruta 33% a 37% Margem EBITDA 20% a 24% Margem líquida 14% a 16% 18

19 Análise do Banco de Terrenos Aquisição de Terrenos Alongamento do banco de terrenos da Cyrela (R$ milhões) Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação) 1 (R$ milhões) E 2011E 2012E Pós 2012 Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação) 1 (R$ milhões) E 2011E 2012E Pós 2012 Banco de terrenos existente Compras incrementais E 2011E 2012E Pós 2012 (1) VGV Potencial, 100% 19

20 Plano de Investimento da Cyrela Usos (R$ milhões) Fontes (R$ milhões) Capital Custo do Custo do Total de giro banco de terrenos banco de terrenos (Living) (Média e alta renda) Venda da Oferta de Oferta Outras Total participação debêntures Follow-on Fontes na Agra 20

21 Mais São Cristovão Rio de Janeiro - RJ Launçado em novembro 2009 Dados Operacionais Cyrela e Living

22 Lançamentos e Vendas Cyrela e Living Distribuição ib i dos lançamentos e vendas por trimestres t até o 2T10 Lançamentos no 1S10 atingiram 24% do ponto médio do guidance de 2010 e vendas atingiram 40% Lançamentos Vendas 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 100% 82% 60% 55% 24% 21% 48% 15% 9% 8% 5% 18% 1T 2T 3T 4T 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 16% 10% 9% 23% 65% 40% 26% 25% 88% 57% 49% 100% 1T 2T 3T 4T

23 Lançamentos e Vendas Cyrela e Living 15 empreendimentos lançados no 2T10 e 30 empreendimentos no acumulado 6,0 mil unidades vendidas no 2T10 e 10,7 mil vendidas no 1S10 56,1 % do total vendido no 2T10 é relativo a venda de estoque Lançamentos (R$ milhões) Vendas (R$ milhões) CAGR = 47,1% CAGR = 50,4% 5.393, , , , , ,9, 2.916,6 + 43,9% + 94,2% 2.605, , , , , , , ,2 906, , , ,0 755, , , , , , ,6 971, , S09 1S S09 1S10 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros * Considerando o ponto médio do guidance de vendas médio por mês 23

24 Velocidade de Vendas Cyrela e Living Cyrela + Living 2T09 49% 30% 6% 2%5% 92% 3T09 52% 20% 8% 6% 87% 4T09 59% 13% 8% 80% 1T10 2T10 48% 25% 73% 60% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses Cyrela Living 2T09 53% 26% 5% 3%4% 91% 2T09 41% 37% 7% 2% 7% 95% 3T09 49% 19% 8% 7% 84% 3T09 61% 24% 8% 6% 98% 4T09 49% 11% 10% 69% 4T09 74% 16% 6% 96% 1T10 44% 16% 59% 1T10 51% 34% 85% 2T10 69% 2T10 43% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses 24

25 Estoque a Valor de Mercado Estoque em 30/06/2010: R$ 2,6 bi (100%) e R$ 1,9 bi (%CBR) 5 meses de vendas* Vendas contratadas relativas a vendas e estoques Vendas sobre oferta 66,8% 60,7% 61,5% 62,4% 73,3% 52,4% 37,8% 56,1% 69,6% 37,6% 36,5% 1.940,9 728, , ,5 839,8 702,6 638,4 566, ,0 481,9 524,0 296,5 296,4 349,4 414,1 269,6 185,5 315, ,9 616, , ,5 828, , ,8 781,5 284, ,9 863,4 676,5 32,1% 37,6% 25,4% 35,7% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Vendas de Lançamentos do Trimestre Vendas de Estoques % Vendas de Estoque 3T09 4T09 1T10 2T10 12M * Em meses de venda com base na média mensal do ponto médio do guidance 25

26 Estoque de Terrenos R$ 39,7 bilhões de VGV potencial (R$ 33,0 bilhões %CBR) 19 novos terrenos adquiridos no 2T10 com VGV de R$ 1,8 bilhão RJ 37% 75% das aquisições pagas em permuta 207 projetos com 152 mil unidades São Paulo 30% Sudeste Outros 2% Estoque de terrenos por preços de unidade (unidades) Sul+Arg+Urug 7% Nordeste 18% NorteCentro Oeste 5% 1% % até R$130k 87% até R$ 500k Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a mil Acima de R$ mil Total 26

27 Maximo Guarulhos Guarulhos SP Lançado em maio/10 Living Segmentos Econômico e Super Econômico

28 Lançamentos Living Living: 35,2% dos lançamentos e 28,2% do VGV vendido no trimestre e 41,8% dos lançamentos e 32,5% do VGV vendido no 1S10 5,7 mil unidades lançadas no 1S10, sendo unidades dentro do programa MCMV Lançamentos (R$ milhões) Vendas (R$ milhões) CAGR = 177,2% 1.806,6 CAGR = 240,3% 84,8 883,5 602, , , ,7 43,8 641,1 442, ,6 919, ,4 + 96,6% + 130,1% 366,2 267,9 720,2 499, ,3 367,6 259,4 845,9 608, S09 1S10 Living Parceiros S09 1S10 Living Parceiros 28

29 Terrenos Living Landbank Living R$ 7,9 bilhões (100%) e R$ 6,9 bilhões (% Living) 8 terrenos adquiridos no 2T10 com VGV de R$ 1,0 bi 69% do banco de terrenos adquiridos em permuta Preço médio da unidade d R$ 123,2 2 mil Estoque de terrenos por preços de unidade (R$milhões) Terrenos por região RJ 19% São Paulo 43% Sudeste Outros 4% Sul 18% - Até De R$ 100 De R$ 130 Total R$ 100 mil a 130 mil a 200 mil Norte 8% Nordeste 8% 40,2 mil unidades ou 52% do VGV unidades elegíveis ao MCMV 29

30 Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento Programa Minha Casa, Minha Vida: crescimento potencial da demanda no Brasil Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem Antes do Programa Poder de Compra Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida Após o Programa SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM Pagamento mensal máximo (R$) Taxa de juros Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria Fonte: IBGE e Cyrela 30

31 Segmento Econômico : Perspectiva do Setor 3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 7 SM 7 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM Salário mínimo (R$) Prestação máxima - 30% (R$) Taxa efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 5,12% 8,47% 5,12% 8,47% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Termo (meses) Empréstimo de valor (%) 90% 90% 100% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Financiamento máximo (R$) Incentivo máximo (R$) Poder de compra (R$) Antes do programa Durante do programa Obs: (1) Finaciamento: Caixa financia 100% das unidades em 240 meses, 90% em 300 meses e 80% em 360 meses. (2) O incentivo máximo do MCMV é de R$ para cinco regiões metropolitanas (São Paulo, Campinas, Santos, Rio de Janeiro and Brasília) e R$ para outras regiões metropolitanas. Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela 31

32 Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo Modelo de financiamento Valor unitário: R$ Percentual financiado: 80% Financiamento: R$ Comprometimento de renda: 30% Exemplo Aluguel : R$ 800 por mês Retorno anual: 8% Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real de 8% e prazo de 20 anos (%) Taxa de juros real Prestação mensal (R$) Prazo do financiamento (anos) % % % % % % % % % % % Salários mínimos necessários (mensais) Taxa de ju uros real (%) Prazo do financiamento (anos) % % % % % % % % % % %

33 Conceito de Construção Econômica Pesquisa de mercado Arquitetura Conceito Lean Construction Produto Administração industrial Processo de produção Parceiros + Centro de P&D Tecnologia Administração integrada dos processos Conceito Living Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do processo Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção Este novo conceito permite à Living ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide 33

34 Fluxo Empreendimento na CEF Jurídica Pré-Análise (Avaliação) Engenharia Comitê Regional Contratação PJ Risco Contratação PF Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF Contratadas t PJ Submetidas Aprovadas p/ venda Em contratação Total Repassadas Contratadas PF = * *1.700 unidades foram repassadas de abril a junho de 2010 Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias Contratos Assinados Caixa Living % Living 0-3 Sal. Mínimos % 1,1% 3-10 Sal. Mínimos ,5% Total ,0% 3 a 10 S.M.: 6,5% de market share nas aprovações (PJ+PF) Obs.: Contratos assinados na CEF até 30/06/10 Números Living atualizados até 30/06/10 34

35 Stillo Natal - RN Launçado em setembro de 2009 Dados Financeiros

36 Destaques Financeiros (R$ milhões) Receita Líquida - (milhões) q ( ) EBITDA - (milhões) 4.087,8 911, ,4 + 51,1% ,3 + 23,8% 689, , , ,1 390,5 461,0 446,5 360,6 248,5 157,8 22,9% 22,3% 22,9% 16,2% 22,3% 23,3% 19,1% S09 1S S09 1S10 Receita em Backlog - (milhões) Lucro Líquido - (milhões) 34,4% 34,3% 5.033, ,2 33,4% 5.641,9 729,3 + 32,7% 422,1 341,7 277,7 242,3 257,5 127,8 18,6% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 16,6% 14,6% T10 1S10 Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar S09 1S10 36

37 Destaques Financeiros Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida ,6% 4,3% 6,3% 6,1% 5,9% 4,1% 4,0% 27% 2,7% 8,8% 7,0% 6,7% 4,8% 6,0% 5,8% 7,1% 7,6% 5,0% 5,1% 83% 8,3% 8,5% 6,6% 6,2% 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 37

38 Contas a Receber Recebíveis x Custo a Incorrer (R$ milhões) Cronograma de Recebíveis (R$ milhões) , ,1 Construídas: IGP-M + 12%a.a. Em Construção: INCC , , , , , Até ,4 Unidades construídas Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas 2010 Cronograma do Custo a Incorrer (ref. unidades vendidas -R$ milhões) 1.482, ,9 Demais anos 508,0 38

39 Liquidez Dívidas (R$ milhões) Saldo em 30/06/2010 Vencimento Custo SFH 1.578, a 2014 TR + ~10,4% a.a. Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2ª emissão 61,9 2018* CDI + 0,65% a.a. Debêntures 3 ª emissão 350, CDI + 0,81% a.a. Bradesco (stand-by) e outros 202,6 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a. Empréstimos US$ 30 milhões 54,0 Jun/2012 Libor + 4,3% a.a. Total da Dívida com SFH 2.746,7 Total da Dívida sem SFH 1.168,5 Caixa e Disponibilidades (997,1) Dívida Líquida com SFH 1.749,6 Dívida Líquida sem SFH 171,4 Dívida Líquida com SFH EBITDA LTM CAIXA Líquido sem SFH EBITDA LTM = 2,3 vezes = 0,2 vez * Repactuação de taxas em jan/11 39

40 Vendas a reconhecer R$ milhões S10 Vendas a apropriar no inicio do período 1.597, , , ,0 Vendas liquidas registradas no período 4.515, , , ,2 2 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (4.192,3) (2.377,0) Impostos (3,65%) (149,0) (187,0) (190,7) (213,7) Vendas Líquidas a apropriar no final do período 3.933, , , ,9 Custo de unidades vendidas a apropriar (2.604,7) (3.217,2) (3.300,8) (3.754,9) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (14,7) (20,8) Lucro bruto a apropriar 1.327, , , ,0 33,8% Percentagem do lucro bruto 34,8% 34,4% 33,4% 40

41 Pleno Residencial Belém - PA Lançado em março 2010 Anexos

42 História da Cyrela 2009 Cyrela Follow-on on II 3 a emissão de debêntures no valor de R$ 350 milhões Incorporação da Goldsztein Participações pela Cyrela Segunda emissão pública de debêntures no montante de R$ 499,5 milhões A Cyrela realizou a primeira emissão de debêntures no montante de R$ 500,0 milhões Cisão da Cyrela Commercial Properties (CCP) Cyrela Follow-on I IncorporaçãoI ã da Brazil ilrealty pela Cyrela Vancouver e a criação da Cyrela Brazil Realty Empreendimentos e Participações S.A (CBR) Primeira Oferta Pública de Ações (IPO) Reunião das subsidiárias do Grupo Cyrela na Cyrela Vancouver Início da parceria firmada com a RJZ Engenharia, no Rio de Janeiro Brazil Realty faz oferta pública de ações (IPO) Constituição da Brazil Realty, uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA Criação da Cyrela Construtora e da Seller (equipe própria de vendas) 1962 Constituição da Cyrela em São Paulo, SP 42

43 Cyrela Brazil Realty Incorporação e Construção Joint Ventures e Parcerias Vendas Serviços 43

44 Jogos Olímpicos de 2016 Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro Barra da Tijuca - RJ Cidade Jardim Centro Metropolitano A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará os empreendimentos da Cyrela devido às suas localizações R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais, quase 90% situados na Barra da Tijuca Futuras Instalações Olimpíadas 2016 Gleba F Península A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as melhorias para a região permanecerão após os Jogos Olímpicos Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos são esperados para o projeto A construção civil do setor é esperada para dar conta de aproximadamente 10% dos investimentos O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões em investimentos em infra-estrutura de transportes para facilitar o acesso à região Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016 Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio

45 Típico Projeto da Cyrela Lançamento Construção Entrega Término dos pagamentos 6M - 18M Pré lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-vendas % Custos do orçamento - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Receitas Recebimento (acumuladas) Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente 45

46 Típico Projeto da Living Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Construção Entrega Financiamento (Repasse) 0-6 meses Pré-Lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas contratadas (acumulado) % Custo de construção % 55% 100% 100% Receita (acumulado) Recebimentos (acumulado) 100 Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves 46

47 Típico Projeto da Living no MCMV 0 6 meses Pré-lançamento Lançamento Construção Financiamento Entrega Construção 0M 4M 8M 12M 16M Até 20M Produto Engenharia Ambiente Corporativo da Living Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no Uso do conceito Lean Construction (construção enxuta) Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de segmento de baixa renda. Linha de montagem um único canal de comunicação: a Padronização de: Redução de desperdícios e custos Central de Serviço ao Cliente Aquisição de terras Força de vendas treinada Melhora nos métodos de Desenvolvimento Imobiliário internamente construção de casas populares Vendas Disponibilidade de financiamento Aumento da produtividade e da através da Caixa Econômica Construção qualidade durante a execução do Federal Relacionamento com o trabalho consumidor Satisfação do consumidor elevada Preços de R$ a R$ Preço definido pelo produto (não Unidades de 45m² a 75m² por m²) 15% de expectativa de redução de custos Fonte: Companhia 47

48 Contate RI Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andar São Paulo - SP Brasil CEP Relações com Investidores Fone: (55 11) ri@cyrela.com.br Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas ti daadministração i da Cyrela Brazil Realty emrelação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. 48