NOVAMERICA São Paulo, SP Lançado em março de Apresentação da Companhia

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1 NOVAMERICA São Paulo, SP Lançado em março de 2009 Apresentação da Companhia Março de 2009

2 Escritórios Santana São Paulo, SP Lançado em março de 2009 Agenda 1º Trimestre 2009 Destaques Informações financeiras Anexos 2

3 Barra Prime Office Rio de Janeiro, RJ Lançado em novembro de º Trimestre

4 Panorama atual Contínua melhora do mercado imobiliário Boa resposta do mercado aos lançamentos realizados NovAmérica: VGV de R$ 278 milhões com 69% vendido até agora Escritórios Santana: 78% vendido Mérito Vila Curuçá: 85% vendido Abril/2009: L Acqua Natal/RN: 1º lançamento no RN 46% vendido Abril/2009: Ventura Ecoville Curitiba/PR: 65% vendido Programa Minha Casa, Minha Vida Novidades Living Próximos lançamentos Aumento da participação do segmento Econômico no portfólio Cyrela Aumento dos limites it SFH e FGTS: incremento em repasses e vendas Aquisição da Goldsztein 3ª JV adquirida Modelo de negócio será o mesmo implementado na RJZ Cyrela, no RJ Executivos Goldsztein permanecem à frente da Unidade Sul Aumento da participação Cyrela nos lançamentos e vendas Due diligence Conclusão até fim de junho/2009 4

5 Novidades Living Presença Living Norte Ceará Rio Grande do Norte Atuação independente Nova sede Contabilidade separada 100% Cyrela Atuação independente em todas as etapas do negócio: Aquisição do terreno Incorporação Vendas Construção Relacionamento com o cliente Operação orgânica e em parceria com as JVs Correspondente CEF para todo o Brasil Minas Gerais Sul São Paulo Pernambuco Bahia Espírito Santo Rio de Janeiro 5

6 Construção Living Construtora Aplicação do conceito Lean Construction Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestão Linha de montagem Redução de desperdícios e custos Aumento da produtividade durante a execução da obra Melhoria na qualidade da construção Requisitos mais flexíveis Flexibiliza o cronograma de execução de obra Aumento da satisfação do cliente Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiais Terreno comprado para encaixar o produto Preço definido por produto e não m 2 Mão-de-obra obra própria e treinada Expectativa de redução de custos em 15% 6

7 Próximos lançamentos Lançamentos programados para os próximos meses mostram mais de 2,0 mil unidades elegíveis ao Programa Minha Casa, Minha Vida Empreendimentos Localização Preço Médio da Unidade d (R$ mil) Número de Unidades d VGV estimado (R$ mil) % Cyrela Fatto Mansões Campinas SP % Ventura Ecoville Curitiba PR % Tumelero Porto Alegre RS % Arboretto Fase 2 Porto Alegre RS % Dez Curuçá São Paulo SP % Fatto Jardim Botânico São Paulo SP % Vitoria Pirituba São Paulo SP % Fatto Sport Faria Lima Guarulhos SP % Avanti Parque São Lucas São Paulo SP % Parque dos Sonhos - Fase 4 Ferraz de Vasconcelos SP % Liber Park Rio de Janeiro RJ % Total % 7

8 Lançamentos Living 1T09 Concentração dos lançamentos no mês de março São Paulo - SP 55% vendido Econômico São Paulo - SP 85% vendido Econômico Avanti Guarulhos Lançado em mar/09 VGV: R$ 37,7 milhões Unidades: 279 Preço médio: R$135 mil/ un. Mérito Vila Curuçá Lançado em jan/09 VGV: R$ 21,8 milhões Unidades: 197 Preço médio: R$111 mil/ un. Fortaleza - CE 10% vendido Econômico Vivace Residencial i Clube 1ª. fase Lançado em mar/09 VGV: R$ 23,0 milhões Unidades: 155 Preço médio: R$148 mil/ un. São Luís - MA 100% vendido Médio Condomínio Brisas Life Lançado em mar/09 VGV: R$ 50,4 milhões Unidades: 300 Preço médio: R$168 mil/ un. 8

9 Lançamentos e vendas Living 1T09 Lançamentos em R$ milhões % Vendas contratadas em R$ milhões % T08 1T09 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Velocidade média de vendas de lançamentos 1T08 53% 32% 2% 1% 89% 2T08 63% 21% 3% 2% 88% 3T08 41% 18% 7% 66% 4T08 35% 9% 44% 1T09 26% 26% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses 9

10 Terrenos Living 1T09 VGV Potencial: R$ 8,5 bilhões (100%) e R$ 6,1 bilhões (% Living) Estoque de terrenos por preços de unidade terrenos Permuta: 66% Até De R$ 100 De R$ 130 De R$ 200 R$ 100 mil a130mil a200mil a350mil Total Por região Por segmento Nordeste 14% Sudeste 65% Norte 3% Econômico 70% Super Econômico 24% Obs.: Cálculos em unidades Sul 18% Médio 6% 10

11 Reserva Verde Serra, ES Lançado em março de 2009 Resultado Operacional 1T09 11

12 Lançamentos Cyrela - 1T09 Em janeiro de 2009, o empreendimento Absolutto em Novo Hamburgo (RS) foi relançado e foi 65% vendido São Paulo - SP São Paulo - SP 63% vendido Escritórios 88% vendido Médio Novamerica Office Park Lançado em mar/09 VGV: R$ 195,1 milhões Área útil: m 2 Unidades: 548 Novamerica Colorado Residence Park Lançado em mar/09 VGV: R$ 82,6 milhões Área útil: m 2 Unidades: 216 São Paulo - SP 78% vendido Escritórios Novo Hamburgo - RS 65% vendido Médio Escritórios Santana Lançado em mar/09 VGV: R$ 53,4 milhões Área útil: m 2 Unidades: 224 Absolutto Relançado em jan/09 VGV: R$ 30,7 milhões Área útil: m 2 Unidades:

13 Lançamentos Lançamentos em R$ milhões % T08 1T09 Cyrela Parceiros Distribuição por região e marca 1T09 9 empreendimentos lançados no 1T09 (vs. 19 no 1T08) Cronograma de lançamentos no trimestre Janeiro: relançamento do Absolutto no RS e Mérito Vila Curuçá Living em SP; Março: 3l lançamentos Living i em Guarulhos SP, São Luis MA e Fortaleza CE; Escritórios Santana, NovAmérica Office Park e NovAmérica Residencial Colorado em SP, Reserva Verde em Serra ES. Lançamentos 1T09: Preço médio de R$ SP 71% Cyrela 76% Living 24% 244mil /unidade ou R$ 3,6 mil /m 2 LIVING: 24% dos lançamentos do 1T09 Expansão 29% RJ 0% 13

14 Vendas Contratadas 1,7 mil unidades vendidas Vendas em R$ milhões Preço médio de R$ 284 mil /unidade ou R$ 3,5 mil /m % Living: 24% das vendas do 1T09 Seller e Selling: responsáveis por 51% das vendas no trimestre ou 56% nas regiões onde atuam 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Vendas por região e marca 1T09 SP 59% RJ 13% Cyrela 76% Living 24% Expansão 28% 14

15 Velocidade de Vendas Cyrela + Living Velocidade de Vendas de Lançamentos 1T08 47% 32% 2%79% 2T08 67% 10% 2% 1% 80% 3T08 41% 13% 6% 59% 4T08 31% 8% 40% 1T09 35% 35% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses VSO por trimestre R$ milhões parte Cyrela Composição das vendas do 1T09 por período de lançamento (R$ milhões parte Cyrela) 55,4% 41,6% 27,7% 15,2% 12,6% 2T08 3T08 4T08 1T09 12M 44% 153 Lç çtos 1 T09 33% 116 Lç çtos % 8% 1% 0% Lç çtos Vendas Contratadas % CBR Lç çtos Lç çtos Lçto os anterio ores a % das vendas do 1T09 15

16 Desempenho de Vendas o Período de lançament Preço por unidade De De De De De Até Acima de R$ 100 mil a R$ 130 mil a R$ 200 mil a R$ 350 mil a R$ 500 mil a R$ 100 mil R$ 1 milhão R$ 130 mil R$ 200 mil R$ 350 mil R$ 500 mil R$ 1 milhão TOTAL % 99% 92% 98% 89% 82% 61% 88% 1T06 100% 99% 100% 2T06 100% 100% 85% 74% 90% 3T06 97% 100% 90% 79% 94% 90% 4T06 98% 99% 91% 88% 86% 82% 45% 84% % 89% 87% 85% 78% 88% 91% 87% 1T07 94% 95% 92% 98% 83% 94% 2T07 98% 99% 100% 84% 97% 3T07 96% 95% 95% 69% 79% 99% 91% 4T07 95% 88% 79% 79% 76% 90% 89% 84% % 85% 78% 66% 63% 72% 58% 74% 1T08 63% 96% 93% 74% 71% 85% 75% 85% 2T08 99% 99% 85% 100% 90% 65% 90% 3T08 68% 99% 76% 61% 68% 96% 49% 71% 4T08 100% 56% 48% 73% 33% 14% 53% % 19% 34% 45% 35% 1T09 62% 19% 34% 45% 35% TOTAL 84% 87% 79% 77% 71% 83% 70% 79% Obs.: cálculo em unidades. 16

17 Unidades Entregues Unidades Entregues e 1T09 Entregas realizadas e previstas Unidades líquidas de permuta Grandes empreendimentos entregues: Paulistânia (SP) e Les Residences de Mônaco (RJ) Nos 3 primeiros meses de 2009, foram entregues 1,3 mil unidades 94% das unidades entregues estavam vendidas Previsão de 12 mil unidades a serem entregues até o final de 2009 Hoje: 142 canteiros de obras em todo o país 17

18 Repasses Imóveis para financiamento pelo SFH: Aumento do limite it de R$ 350 mil/unidade id d para R$ 500 mil/unidade id d Ampliação do valor máximo para uso do FGTS para R$ 500 mil Aumento do percentual de financiamento de 70% para 90% do valor da unidade até R$ 500 mil Maior procura de unidades nos pontos de vendas e internet Aumento dos repasses das unidades entregues que estavam previstas para financiamento pela Cyrela Repasses realizados Empreendimentos Preço Médio da Unidade Repasse em R$ milhões Repasse em unidades VEREDA IPIRANGA R$ 400 mil 10,5 71 GRAND LIFE SAÚDE R$ 400 mil 2,8 20 HUMANARI R$ 400 mil 6,2 27 PATEO POMPEIA R$ 480 mil 9,4 48 SARAU PINHEIROS R$ 500 mil 2,4 7 PAULISTÂNIA R$ 600 mil 9,9 29 Total 41,

19 Financiamento SFH Relacionamento fortalecido com a Caixa Econômica Federal (CEF) Em 2009, foram contratados R$ 243 milhões R$ 357 milhões em processo de assinatura Contratação prevista para até julho/2009: R$ 500 milhões Repasses em crescimento Totalizaram R$ 41 milhões no 1T09 R$ 67 milhões de repasses em andamento Repasses previstos para até julho/2009: R$ 109 milhões Saldo devedor de Financiamentos SFH em 31/03/2009: R$ 799 milhões Financiamentos SFH R$ bilhões Contratado 4,3 Limite de crédito 8,1 Saldo Devedor: 0,8 Disponível 3,8 19

20 Estoque de terrenos Distribuição geográfica 1T09 Sul 5,1% Norte São Paulo Capital 3,2% 19,5% RJ 39% São Paulo Interior 11,1% Nordeste 19,9% Sudeste 71,5% Rio de Janeiro 38,7% Expansão 31% Argentina 0,3% Minas Gerais 04% 0,4% Espírito Santo 1,8% SP 31% VGV Potencial: R$ 38,6 bilhões (100%) e R$ 30,6 bilhões (% Cyrela) Unidades d em estoque: 138 mil 193 terrenos dos quais 69 fora do eixo Rio-SP Permuta: 72% 20

21 Estoque de terrenos 126 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH unidades em estoque Até R$ De R$ 100 mil 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a mil Acima de R$ mil Total 21

22 Resultados Financeiros 1T09 Mérito Vila Curuçá São Paulo, SP Lançado em março de

23 Resultados Financeiros em R$ milhões Receita Líquida +22% 671,5 550,8 1T08 1T09 Lucro Bruto 39,8% 37,5% +15% 252,1 219,5 Receita líquida operacional Backlog 37,2% 36,2% 37,1% 4.081, ,2-4% 4.920,6 1T08 1T T09 Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 23

24 Resultados Financeiros em R$ milhões EBITDA Lucro Líquido 22,5% 12,4% 15,0% 17,2% +60% 151,2 +47% 100,5 94,5 68,5 1T08 1T09 1T08 1T09 EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida 14,5% 12,6% 12,1% 11,6% 11,6% 6,6% 4,3% 4,6% 2,6% 76% 7,6% 5,6% 10,9% 9,6% 9,5% 8,3% 6,7% 8,5% 7,6% 7,8% 6,8% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 24

25 Contas a Receber em R$ milhões Evolução do Contas a Receber (R$ milhões) Remuneração dos Recebíveis (R$ milhões) Construídas: IGP-M + 12% Em Construção: INCC T09 Contas a receber Cronograma de Recebíveis (R$ milhões) Unidades construídas Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas até

26 Liquidez Dívida (R$ milhões) Saldo em 31/03/2009 Vencimento Custo SFH 798, a 2014 TR+105% 10,5% a 12,0% 120% a.a. Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2ª emissão* 489, CDI + 0,65% a.a. a Bradesco (stand-by) e outros 264,3 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a. Empréstimos US$ 20 milhões 46,3 Set/2011 Libor + 3,5% Total da Dívida com SFH 2.098,6 Total da Dívida sem SFH 1.300,1 1 Caixa e Disponibilidades (725,7) Dívida Líquida com SFH 1.372,9 Dívida Líquida sem SFH 574,3 Dívida Líquida com SFH EBITDA LTM = 2,4 vezes Dívida Líquida sem SFH = 1,0 vez * Repactuação em 2010 e 2011 EBITDA LTM 26

27 Atrasos e Cancelamentos Atrasos 2,00% 1,43% 1,34% 1,35% 1,38% 1,52% 1,64% 1,79% 1,09% 1,59% 1,43% 137% 1,37% 1,39% 1,26% 1,92% Atraso superior a 31 dias Cancelamentos 0,26% 0,26% 0,27% 0,23% 0,23% 0,22% 0,22%0,23% 0,21% 0,20% 0,17% 0,20% 0,18% 0,14% 0,07% Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela 27

28 Plano Habitacional Minha Casa, Minha Vida

29 O Plano Total de casas a serem construídas por faixa salarial: Faixa Salário Número de Casas Distribuição por região 0 a 3 SM 400 mil Sudeste 37% 3 a 4 SM 200 mil Nordeste 34% 4 a 5 SM 100 mil Sul 12% 5 a 6 SM 100 mil Norte 10% 6 a 10 SM 200 mil Centro-Oeste 7% O imóvel a ser financiado poderá ter o valor máximo de até: Município Regiões Metropolitanas de SP, RJ e DF Valor R$ 130mil Municípios com mais de 500mil habitantes e demais capitais estaduais e regiões metropolitanas R$ 100 mil Demais municípios R$ 80 mil Para renda de 3 a 6 salários o valor máximo do imóvel será de R$ 100 mil. 29

30 Condições Gerais Fundo Garantidor: perda de renda e inadimplência 3 a 5 salários: 36 prestações 5 a 8 salários: 24 prestações 8 a 10 salários: 12 prestações Condições: Cobertura: vigência do contrato com, pelo menos, 6 prestações pagas Pagamento Mínimo: 5% das prestações Contribuição para o fundo: 0,5% da prestação Redução nos custos cartoriais para o mutuário: 0 a 3 salários mínimos: cartório gratuito 3 a 6 salários mínimos: redução de 90% 6 a 10 salários mínimos: redução de 80% Redução nos custos cartoriais i para o empreendedor: d imóvel até R$ 60 mil: redução de 90% imóvel até R$ 80 mil: redução de 80% imóvel até R$ 130 mil: redução de 75% 30

31 Até 3 Salários Mínimos = R$ Abrangência Capitais e regiões metropolitanas, municípios com mais de 100 mil habitantes, podendo contemplar em condições especiais, municípios entre 50 e 100 mil habitantes, de acordo com o seu déficit habitacional. Sem seguro de entrega de obra Casas ou apartamentos Até 500 unidades por módulo ou condomínios segmentados em 250 unidades. Tipologias pré-definidas Tipologia 1 Casa térrea 32m² privativo Tipologia 2 Apartamento 37m² privativo Para aquisição Não ter sido beneficiado anteriormente em programas de habitação social do governo Não possuir casa própria ou financiamento em qualquer outro Estado Pagamento de 10% da renda durante 10 anos, com prestação mínima de R$ 50, corrigida pela TR e registro do imóvel em nome da mulher Sem entrada e sem pagamento durante a obra Sem cobrança de seguro por morte e invalidez permanente e danos físicos do imóvel 31

32 Até 3 Salários Mínimos = R$ Condições de contratação Pagamento do terreno à vista Liberação de recursos mediante execução da obra (24 horas após medição) Sem seguro de término de obra Regime especial de Tributação (PIS, COFINS, CSLL e IRPJ de 7% para 1%) Sem despesa de comercialização: CAIXA se responsabilizará pela venda Sem despesas com propaganda Preço pré-definido Tabela SINAPI (em discussão) + Itens Não Inclusos (BDI, projeto, canteiro de obra, entre outros) Padrão Custo/m 2 Normal 909,0000 Baixo 653,00 Mínimo 555,00 Tabela do SINAPI Custo para uma tipologia aproximada: casa com 1 pavimento, fundação baldrame, composta de sala, 2 quartos, circulação, banheiro e cozinha. Área útil: 34,32m 2. 32

33 33 Até 3 Salários Mínimos = R$ Análise de Viabilidade Redução de custos Imposto 5,5% de PIS e COFINS sobre a receita. Com a nova regra, é possível eliminar essa taxa de 5,5% e ainda obter um desconto de 0,5% (totalizando 6%) ITBI geralmente em torno de 2% do terreno (valor venal), nesta faixa o terreno é em torno de 8% do VGV, representando uma redução de 0,16% do VGV. Despesas comerciais: redução de 7,5% Redução estimada no preço de venda: Item % do VGV (redução) Impostos 6,00% ITBI 0,16% Comissão 3,50% Propaganda 4,00% Total 13,66%

34 De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ a R$ Contração financiamento de obra: Financiamento i de 100% dos custo de construção com liberação antecipada de até 10% do custo total ou valor do terreno, o que for o menor 30% de comercialização ou 20% de unidades financiadas pela CEF ou mediante análise de velocidade d de vendas de 15% Liberação do repasse conforme execução da obra Taxa de juros de 8% a.a + TR TAO: 1,5% do valor liberado Contratação de seguro de término de obra (0,6% do custo de obra) e risco de engenharia Garantias: Fiança do sócio da construtora/incorporadora Hipoteca das unidades 1,3x o valor do financiamento Prazo de pagamento de até 24 meses após a conclusão da obra Durante a obra: pagamento de juros Exigência de contratação de seguro de término de obra e risco de engenharia Máximo de 500 unidades por módulo 34

35 35 De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ até R$ Para aquisição: Não possuir financiamento ativo no SFH Não ter recebido, desde 1º de maio de 2005, desconto concedido pelo FGTS na concessão de financiamento habitacional Não ser proprietário, cessionário, promitente comprador ou ter direito de aquisição de outro imóvel residencial urbano e rural, situado no local de domicílio nem onde pretende fixá-lo Tabela SAC e PRICE Comprometimento de renda: 20% Prazo para pagamento: até 30 anos Financiamento de até 100% Entrada opcional Faixa de Salário Juros Nominal (a.a.) Juros Efetivo (a.a.) Juros (a.m.) 3 a 5 SM 5% 5,16% 0,42% 5 a 6 SM 6% 6,17% 0,50% 6 a 10 SM 8,16% 8,47% 0,68%

36 Poder de Compra Quadro Geral de Limites referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas: < 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM Salário Prestação Máx (20%) Financiamento Máximo Subsídio Máximo Poder de Compra Prazo (meses) Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16% Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68% Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento 15% 1,5% a 15% 1,5% a 15% 1,5% a 15% 1,5% a 15% 1,5% a 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% Nova faixa de atuação 36

37 Infraestrutura Características Financiamento i de 100% do custo totalt Antecipação de 10% do custo total no ato da contratação Aporte da União: R$ 5 bilhões Garantias Fiança dos sócios Hipoteca ou alienação fiduciária das unidades não comercializadas Penhor do direito creditório relativo às unidades comercializadas Fiança bancária Prazo Carência: até o final da obra limitada a 18 meses Pagamento: 36 meses Taxas TJLP + 1% a.a. 37

38 Pontos gerais Licenciamento Ambiental: redução de prazo e procedimento. Resolução a ser aprovada pelo CONAMA, até o final de abril, define: Procedimento uniforme e simplificado para o licenciamento ambiental, para empreendimentos até 100ha ou m² Licença única para todo o empreendimento Prazo máximo de 30 dias para expedição da licença ambiental Critério único para todos entes federados Análise de Engenharia Redução de 225 para 30 itens a serem analisados Normas brasileiras e legislação ambiental Aceitação de projetos analisados em outras regiões, resguardadas as exigências da legislação local e da nova implantação Aprovação da CAIXA Redução do ciclo de 120 para 45 dias Aprovação do cliente apresentado pela incorporadora em até 15 dias (prazo era de 30 dias) 38

39 Informações Financeiras Anuais Acqua Verde Curitiba, PR Lançado em dezembro

40 Vendas a reconhecer R$ milhões T09 Vendas a apropriar no inicio do período 1.597, , ,2 Vendas liquidas registradas no período 4.515, , ,9 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (685,0) Vendas a apropriar no final do período 4.081, , ,6 Custo de unidades vendidas a apropriar (2.604,7) (3.217,2) 2) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (3.095,1) (16,4) Lucro bruto a apropriar 1.476, , ,1 Percentagem do lucro bruto 36,2% 37,2% 37,1% 40

41 Resultado financeiro em milhões de R$ Receita Líquida +56% 2.667,1 +12% 1.707,3 633,7 695,8 708,4 4T07 3T08 4T Receita Líquida Lucro Bruto Resultado de vendas a apropriar 40,1% 42,3% 36,5% 41,2% +52% 40,1% 1.070,7 36,2% +25% 37,2% 5.124,2 703, ,7 +2% 254,2 294,2 258,6 4T07 3T08 4T Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem bruta a apropriar 41

42 Resultado financeiro em milhões de R$ EBITDA 17,5% 21,8% 15,9% 22,9% 20,1% +37% 535,9 +2% 390,5 110,7 151,4 112,4 4T07 3T08 4T EBITDA Margem EBITDA Custos de Contratos de Pré-Vendas Despesas sobre Receita Líquida 14,5% 13,6% 11,3% 12,1% 11,6% 11,6% 11,9% 11,7% 7,6% 6,7% 5,6% 9,6% 4,6% 4,6% 3,8% 5,6% 40% 4,0% 44% 2,5% 2,6% 3,0% 4,4% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 8,9% 8,1% 8,5% 7,6% 7,7% 7,7% 6,7% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 42

43 Resultado financeiro em milhões de R$ Lucro Líquido Ajustado 14,4% 4% 10,4% 12,6% 18,2% 13,7% +18% 366,5 311,5-3% 91,4 72,4 89,0 4T07 3T08 4T Lucro Líq. Aj. Margem Líq. Aj. Ajustado em 2007 para a valorização do investimento na Agra 43

44 Barra Prime Office Rio de Janeiro RJ Lançado em novembro de 2008 Anexos 44

45 Disponibilidade de Crédito Imobiliário Crédito Imobiliário (R$ bilhões) 10,4 6,9 5,2 4,6 4,8 5,0 5,5 3,3 2,7 3 2,8 3,9 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 16,3 7,0 9,3 25,2 69 6,9 18,3 40,6 10,5 45,8 15,0 30,0 30, e SBPE Fonte: ABECIP, Banco Central e Secovi FGTS Programa Federal Minha Casa, Minha Vida (R$ bilhões) (Mil) Contratos ( Unidades Financiadas Recorde = em Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real SBPE FGTS e Crédito em Relação ao PIB 1,0 249% 7,5 166% 156% 141% 137% 25,5 34,0 111% 65% 73% 20% 53% 46% 125% 63% 46% 37% 35% 33% 28% 13% 10% 2% 2% 8% 6% 9% 17% ORÇAMENTO DA UNIÃO FGTS BNDES TOTAL USA Holanda Reino Unido África do Sul Irlanda Espanha Chile Hungria Índia Brasil República Tcheca Polônia México Fonte: Programa Minha Casa, Minha Vida Crédito / PIB Fonte: Banco Central e Bradesco Corretora Total de Crédito em relação o PIB 45

46 Demanda em Expansão São Paulo Rio de Janeiro Oferta sobre Vendas curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades abr-02 dez-00 13,8 abr-03 jan-05 11,6 11,9 12,2 mar-06 10,0 jun-07 6,4 jun-08 4,6 jan-09 5,9 jun-04 14,1 ago-05 18,7 jan-05 15,6 dez-05 12,2 fev , fev-07 set-07 set-06 12,3 10,4 10,5 9,5 jul-08 13,9 dez-08 17,4 dez-00 abr-01 ago-01 dez-01 abr-02 ago-02 dez-02 abr-03 ago-03 dez-03 abr-04 ago-04 dez-04 abr-05 ago-05 dez-05 abr-06 ago-06 dez-06 abr-07 ago-07 dez-07 abr-08 ago-08 dez-08 jun-04 set-04 dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 dez-06 mar-07 jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 Oferta/Vendas Ofertas/Vendas Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ Porto Alegre Fortaleza Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades dez-96 16,9 mar-98 19,1 jan-01 12, ,0 15,8 ago-04 23,8 ago-05 24,2 dez-06 15,2 abr-99 10,7 fev-09 7,4 dez-99 21,8 jan-01 15,4 abr-02 24,9 jan-04 17,4 jan-06 18,3 jun-06 20,0 ago-07 15,8 fev-09 12,1 46 Dec-9 96 May Oct-9 Mar-9 98 Aug Jan-9 Jun-9 99 Nov Apr-0 Sep-0 00 Feb Jul-0 Dec-0 01 May Oct-0 Mar-0 03 Aug Jan-0 Jun-0 04 Nov Apr-0 Sep-0 05 Feb Jul-0 Dec-0 06 May Oct-0 Mar-0 08 Aug Jan-0 dez-9-99 mai-0 00 out-0 t 00 mar-0 01 ago-0-01 jan-0 02 jun-0 02 nov-0-02 abr-0 03 set-0 t03 fev-0 04 jul-0 04 dez-0-04 mai-0 05 out-0 t 05 mar-0 06 ago-0-06 jan-0 07 jun-0 07 nov-0-07 abr-0 08 set-0 t08 fev-0 09 Fonte: SINDUSCON-RS Oferta/Vendas Fonte: SINDUSCON-CE/FIEC Oferta/Venda

47 Desempenho de Vendas Residencial São Paulo (R$ milhões) Rio de Janeiro (R$ milhões) Mercado Cyrela Mercado Cyrela Lançamentos em SP Vendas Contratadas SP Lançamentos em RJ Vendas Contratadas RJ 9% 12% 17% 20% Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 47

48 Lançamentos 2004 a 2008 Grande SP Unidades Valor Geral de Vendas (R$ milhões) Luxo > R$3500/ 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 48

49 Lançamentos 2004 a 2008 RJ e região Unidades d Valor Geral de Vendas (R$ milhões) Luxo > R$3500/ 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 49

50 Excelente Histórico de Crescimento Lançamentos (em milhões de R$) Vendas Contratadas (em milhões de R$) Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas 50

51 Cyrela Brazil Realty Lançamentos (Ano) R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 4,9bi Vendas contratadas (Ano) R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 4,7bi Banco de terrenos 3,0 mi m 2 4,9 mi m 2 8,8 mi m 2 11,2 mi m 2 Unidades Living ,7 mil 10,5 mil Baixa Margem Renda bruta 48,5% ,2% ,2% ,1% Baixa Margem Renda EBITDA* 27,1% ,3% ,9% ,1% Baixa Margem Renda líquida* 23,2% ,7% ,7% ,7% Número de pares listados em Bolsa Valor de mercado Cyrela Brazil Realty R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi Número de cidades Funcionários Corretores e equipe * Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei /2007 até

52 Joint Ventures % CBR Região Segmento Ano 50% São Paulo Médio / Médio-Alto % Sul Todos % São Paulo Médio-Alto / Luxo % MG e DF Todos % São Paulo Médio / Médio-Alto % Buenos Aires Todos % São Paulo 75% São Paulo 79% São Paulo Econômico / Super Econômico Econômico / Super Econômico Econômico / Super Econômico * A Goldsztein Cyrela está em processo de aquisição, conforme anunciado em Fato Relevante publicado em 23 de abril de

53 Expansão Geográfica Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina 69 Projetos fora do eixo SP RJ R$ 11,8 bilhões de VGV (participação p da Cyrela: 62,4%) Barueri Belém Belford Roxo Belo Horizonte Cabo Frio Campinas Campos Canoas Caxias do Sul Caxias Cotia Curitiba Diadema Duque de Caxias Ferraz de Vasconcelos Florianópolis Fortaleza Goiânia i Gravataí Guarulhos Jacareí Jacarepaguá João Pessoa Jundiaí Lauro de Freitas Maceió Manaus Mogi das Cruzes Natal Niterói Nizia Floresta Nova Iguaçu Novo Hamburgo Palhoça Parnamirim Porto Alegre Praia Grande Recife Rezende Ribeirão Preto Rio de Janeiro Salvador ado Santo André São Bernardo São Caetano São Gonçalo São J. dos Campos SãoJosédoRio Preto São Luis São Paulo São Sebastião Serra Sorocaba Vila Velha Vitória 53

54 Financiamento pelo SFH Até R$ 500 mil por unidade Para a construção: - Valor limitado a 80% to custo total de Para o cliente: - Valor limitado a 80% do valor de construção, ou R$ 5000 mil/unidade, id d o que venda e avaliação pode representar um VGV de R$ 1,1 milhão - Garantia: Escritura fiduciária por unidade d - Prazos para pagamento de até 30 - Garantia: 120% do valor devido anos - Prazo de pagamento de até 4 anos após a finalização da construção - Todos os projetos podem ser financiados pelo Sistema de Financiamento Habitacional, considerando o valor máximo das unidades 54

55 Um típico projeto da Cyrela Lançamento Início da Obra Entrega Término dos Pagamentos Licenciamento 6M - 9M Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-Vendas % Custo Orçado - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Receitas Cobranças (acumulado) Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor 55

56 Um típico projeto Econômico Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Início da Obra Entrega Financiamento Pré-Lançamento 6-9 meses Construção 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas Contratadas (ac.) Custo de construção (%) % 55% 100% 100% Receita (acumulado) Cobranças (acumulado) Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por bancos parceiros O cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento 56

57 Financiamento: impacto dos juros e do prazo Modelo: Valor da Unidade: R$ Financiamento sobre valor total: 80% Empréstimo: R$ Comprometimento da renda: 30% Exemplo %) Real Inte erest Rate ( Prestação Mensal (R$) Loan Term (years) % 1,377 1,152 1,057 1, % ,322 1, % 1,269 1, % 1, % 1, % 1, % 1, % 1, Aluguel: R$ 800 por mês Rendimento anual: 8% Equivalente a Prestações com Taxa Real de Juros de 8% e prazo de pagamento de 20 anos. Quantidade de Salários Mínimos Necessários (mês) Real Interest Rate (%) Loan Term (years) % % % % % % % %

58 Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3º andar Itaim Bibi CEP São Paulo/SP Brasil