Reunião Pública com Investidores EZTEC 2015 Dezembro 2015

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1 Reunião Pública com Investidores EZTEC 2015 Dezembro 2015

2 2 Disclaimer Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

3 3 Programação do Evento Recepção: 09h00-09h30 Apresentação: 09h30-11h00 5 Perguntas Importantes Dúvidas ao final

4 4 Roteiro da Apresentação EZTEC X Mercado. Panorama 2015 A EZTEC está fazendo descontos? Como a EZTEC lida com cancelamentos e inadimplência? Atualmente, como estão os custos de obra? O que esperar da rentabilidade da Companhia? Considerações Finais

5 5 Apresentação da Administração Marcos Ernesto Zarzur Diretor Presidente e Diretor Comercial Ernesto Zarzur Presidente do Conselho de Administração Roberto Mounir Maalouli Diretor Jurídico Flávio Ernesto Zarzur Diretor Vice-Presidente Sílvio Ernesto Zarzur Diretor Vice-Presidente e Diretor de Incorporação Marcelo Ernesto Zarzur Diretor Técnico Mauro Alberto Diretor Administrativo João Paulo Flaifel Diretor de Novos Negócios Silvio Iamamura Diretor de Operações Imobiliárias Carlos Eduardo Monteiro Diretor de Planejamento A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

6 EZTEC X Mercado. Panorama 2015* Todos vendem. A EZTEC lucra Setor: 16 empresas de capital aberto operando em diversas regiões do Brasil EZTEC: operando somente no Estado de São Paulo, prioritariamente na RMSP Margem Bruta Setor: 27% Margem Bruta EZTEC: 53% Margem Líquida Setor: 0% Margem Líquida EZTEC: 58% Setor EZTEC Vendas Contratadas (R$ MM) Lucro Bruto (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM) * Considera as informações reportadas até setembro de

7 EZTEC X Mercado. Panorama 2015 Lançamentos: Prioridade é liquidez com rentabilidade Lançamentos RMSP 9M15 Lançamentos EZTEC 9M15 VGV: R$10 bi; 23 mil unid. 12% 15% VGV: R$197 MM; 496 unid. 37% 29% 63% 44% 1 Dorm 2 Dorm 3 Dorm 4 Dorm Splendor Ipiranga Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto VGV EZTEC: R$72,0 milhões % Vendido: 82% Empreendimentos Lançados 1 Dorm 2 Dorm 3 Dorm 4 Dorm Fontes: - SECOVI e EMBRAESP. Setembro 2015 Massimo Vila Carrão Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio-Alto VGV EZTEC: R$52,6 milhões % Vendido: 44% Jardins do Brasil Atlântica Localização: Osasco/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio-Alto VGV EZTEC: R$72,4 milhões % Vendido: 59% *Dados Gerenciais base 09/12/2015 7

8 EZTEC X Mercado. Panorama 2015 Estoque EZTEC competitivo ZN Sâo Paulo 136 m²/unidade R$6.561/m² Guarulhos 88 m²/unidade R$6.036/m² Osasco 88 m²/unidade R$6.182/m² ZL São Paulo 106 m²/unidade R$6.231/m² ZS São Paulo 73 m²/unidade R$8.231/m² São Bernardo 72 m²/unidade R$5.733/m² Santo André 152 m²/unidade R$6.120/m² 8

9 A EZTEC está fazendo descontos? Foco em atrair clientes 9

10 A EZTEC está fazendo descontos? Timing certo para dar liquidez ao estoque The View Nova Atlântica VGV EZTEC: R$81,0 milhões Lançamento: 3T12 Entrega: 1T15 % Vendido após entrega: 80% Massimo Nova Saúde VGV EZTEC: R$59,1 milhões Lançamento: 2T12 Entrega: 1T15 % Vendido após entrega: 87% Gran Village SBC VGV EZTEC: R$167,1 milhões Lançamento: 4T11 Entrega: 4T14 % Vendido após entrega: 82% % Vendido atual: 84% Margem Bruta Realizada: 48% Royale Merit VGV EZTEC: R$76,4 milhões Lançamento: 4T11 Entrega: 1T15 % Vendido após entrega: 66% % Vendido atual: 71% Margem Bruta Realizada: 43% % Vendido atual: 81% % Vendido atual: 98% Margem Bruta Realizada: 50% Margem Bruta Realizada: 52% Chateau Monet Up Home Vl Carrão VGV EZTEC: R$71,3 milhões Lançamento: 4T11 Entrega: 4T14 % Vendido após entrega: 85% % Vendido atual: 98% Margem Bruta Realizada: 48% Vivart Tremembé VGV EZTEC: R$60,2 milhões Lançamento: 4T11 Entrega: 4T14 % Vendido após entrega: 74% % Vendido atual: 94% Margem Bruta Realizada: 41% Sophis Santana VGV EZTEC: R$108,5 milhões Lançamento: 3T11 Entrega: 4T14 % Vendido após entrega: 64% % Vendido atual: 86% Margem Bruta Realizada: 40% VGV EZTEC: R$120,2 milhões Lançamento: 2T11 Entrega: 3T14 % Vendido após entrega: 69% % Vendido atual: 85% Margem Bruta Realizada: 51% 10

11 A EZTEC está fazendo descontos? Evolução de Preços de Imóveis Residenciais São Paulo Preço de Venda EZTEC em Moeda Forte (INCC/m²) para Cidade de São Paulo 140% 18,00 120% 16,00 100% nov-15 84% 14,00 12,00 80% 10,00 60% 8,00 40% 6,00 4,00 20% 2,00 0% 0,00 *Imóveis Residenciais Preço Médio de Venda (INCC/m²) Variação Acumulada (%) 11

12 A EZTEC está fazendo descontos? Evolução de Preços de Imóveis Residenciais RMSP Preço de Venda EZTEC em Moeda Forte (INCC/m2) para RMSP, exceto SP 120% 100% nov-15 91% 12,00 10,00 80% 8,00 60% 6,00 40% 4,00 20% 2,00 0% 0,00 *Imóveis Residenciais Preço Médio de Venda (INCC/m²) Variação Acumulada (%) 12

13 Como a EZTEC lida com distratos? Cancelamentos e Estoque Maior Volume de cancelamentos por conta das entregas das safras entre 2011 e 2013; Empreendimentos lançados a partir de 2013 possuem menor % comercializado, porém menor % distratado quando comparado a safras anteriores; % Devolução do Valor Pago pelo Cliente subiu de 64% em 2011 para 71% em ,3% 15,3% 16,0% 18,4% 21,0% 19,3% 7,6% 7,0% 1,4% Entregues Em construção e Lançamento Unidades Lançadas Estoque % Distrato Acumulado 13

14 Como a EZTEC lida com distratos? Gestão Ativa. Foco na qualidade dos recebíveis 14 Distratos 9M15: R$197 MM (9M14: R$176 MM), com em média 84% do POC; Acompanhamento e entendimento da Necessidade do cliente: Última Alternativa Reparcelamento Desconto no saldo para repasse Financiamento Direto Troca de Unidade (downsizing) Distrato da Unidade R$25 MM das vendas realizadas nos 9M15 correspondem a clientes que trocaram de unidade; Reorganização e Fortalecimento das Equipes de atendimento ao cliente; Retenção de Cliente é diferente de desqualificação de carteira: Financiamento Direto somente com análise de crédito e alienação fiduciária; Cobrança realizada por equipe própria melhor controle da carteira.

15 Como a EZTEC lida com distratos? Financiamento Direto como alternativa 64% Vendas Brutas EZTEC - Tabelas 9% 15% Crescimento de 111% na participação de Vendas com Tabela Longa 19% 12% 16% 76% 69% 20% M15 Bancária Curta Longa Tabela direta sempre foi parte do Modelo de Negócio, perdendo força a partir de 2010 com taxas bancárias mais atrativas para crédito imobiliário; Redução da poupança e da oferta de crédito imobiliário abre espaço para incorporadoras financiarem seus clientes novamente; Campanha Financiamento Direto lançada em junho (IGP-M + 10% a.a. com pagamento em até 150 meses); Recebíveis Performados subiram 52% (R$227 MM no 3T14 para R$345 MM no 3T15). 15

16 Como estão os custos de obra? Evolução Canteiros de Obra 16

17 Como estão os custos de obra? Economias de custos 2015 Considera todas as obras da Companhia, incluindo parceiros; 3,43% 3,37% 0,98% 1,49% 1,45% 1,39% 2,36% 0,47% 0,80% 0,79% 0,20% -0,34% -0,65% 0,14% 2,65 2,87 2,88 3,19 2,61 2,47 2,62 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Obras em Andamento (R$ bi) Ajuste Custo a Incorrer EZTEC (%) Ajuste Custo a Incorrer INCC (%) 1,2% 1,3% 1,6% 7,4% 4,8% 3,7% 6,0% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 Economia de Obras Entregues (% Orçamento) 17

18 VGV Estimado Torre B: R$636 MM Como estão os custos de obra? EZ Towers Torre B Área BOMA Torre B: m² Liberado p/ locação desde Nov/15 Custo Total Incorrido Torre B: R$250 MM 20% (%) Acumulado (%) Período 21% 22% 25% 28% 33% 40% 49% 58% 67% 76% 84% 90% 94% 96% 100% 4% 1% 3% 3% 3% 5% 7% 9% 9% 9% 9% 8% 6% 4% 2% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 18

19 O que esperar da rentabilidade? Legado positivo 55% 55% 56% Margem Bruta 43% 44% 47% 48% 50% 50% 49% 43% 43% 44% 52% 46% 53% 53% 54% 53% 53% 53% 53% 53% 52% 52% 52% 52% 51% 50% 51% 51% 52% 48% 50% 53% 53% 52% 54% 54% 53% Resultado a Apropriar 3T15: R$449 MM 40% 41% 41% 41% Margem a Apropriar: 50% Margem Líquida 35% % % % 41 36% 79 38% Receita Líquida Lucro Líquido Caixa Líquido 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 19

20 20 O que esperar da rentabilidade? Um novo cenário. O que fazer com o landbank? Alocação de Terrenos por Padrão % do VGV Próprio Alto 16% Comercial 20% Econômico 1% R$6 bilhões em VGV potencial de terrenos no Alocação de Terrenos por Região % do VGV Próprio RMSP (1) 25% Litoral 7% 3T15 (89% pago). Médio-Alto 21% Médio 42% Cidade SP 68% Retomar Lançamentos Produtos de nicho Explorar janelas de mercado; Regiões com ausência de oferta; Exemplo: Splendor Ipiranga. Revisão de Projetos Nova tendência de custos; Produtos mais eficientes; Novo plano diretor. Renovação Possibilidade de venda de terrenos; Janela de aquisição com mercado em recessão;.

21 O que esperar da rentabilidade? Capacidade de Escolher Geração de Lucro Futuro (1) Estoque a Valor de Mercado: R$1.235 MM (2) Resultado a Apropriar: R$449 MM +R$27.28/ação (3) Resultado a Apropriar Compartilhadas: R$101 MM +R$17,49/ação (4) EZ Towers Torre B: R$636 MM R$44,49/ação (5) Potencial de Landbank: R$6 bilhões +R$9,79/ação R$2,86/ação +R$0,65/ação +R$2,43/ação R$3,85/ação R$17,21/ação 605 Patrimônio Líquido 3T15 (R$ MM) Valor Adicionado Pelo Mercado (1) Estoque (2) Resultado a Apropriar (3) Resultado a Apropriar Compartilhadas (4) EZ Towers Torre B (5) Landbank Resultado Valor Potencial de Potencial Adicional Mercado 21

22 O que esperar da rentabilidade? Capacidade de Escolher Uso de Caixa a ser Gerado (a) Caixa Líquido: R$223 MM (b) Recebíveis Performados: R$345 MM (c) Recebíveis a Performar: R$1.223 MM (d) Obrigações de Construção: (R$623 MM) (e) Saldo Equity Income (Caixa Líquido + Recebíveis Construção): R$329 MM Estoque a Valor de Mercado: R$1.236 MM + Torre B: R$636 MM (a) Caixa Líquido 3T15 (b) Recebíveis Performados (c) Recebíveis a Performar (d) Obrigações de Construção (e) Saldo Equity Income Saldo 1 (a+b+c-d+e) Estoque a Valor de Mercado + Torre B Total 22

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