Divulgação de Resultados 1T10

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1 Divulgação de Resultados 1T10

2 Apresentação da Administração Apresentadores Flávio Zarzur Diretor Presidente Silvio Zarzur Vice Presidente Executivo e Diretor de Incorporação A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Currículos Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980 Graduado em Engenharia Civil pela FAAP Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980 Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy s, empresa adquirida pela EZTEC em 2007 Graduado em Engenharia Civil pela Universidade Federal de São Carlos Disclaimer: Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 2 2

3 Destaques do 1T10 PRINCIPAIS EVENTOS Lançamentos de R$197,0 milhões com, em média, 68,9% das unidades comercializadas; Vendas Contratadas de R$174,1 milhões; Crescimento 34,8% da Receita Líquida, para R$140,9 milhões, comparado ao 1T09; EBITDA de R$46,5 milhões, com Margem EBITDA de 33,0%; Lucro Líquido de R$46,3 milhões, Margem Líquida de 32,9% e ROE anualizado de 21,9%; Caixa Líquido de R$84,3 milhões e Recebíveis Performados de R$176,0 milhões; Guidance para 2010 VGV Lançamentos na faixa de R$700 milhões e R$900 milhões; Até o momento, a EZTEC totaliza R$325,7 milhões de VGV próprio lançado em 2010, representando 40,7% da média programada para todo o ano; Margem Bruta mínima de 40% e Margem Líquida mínima de 30%. 3

4 Composição do Banco de Terrenos Estoque de Terrenos de R$3,4 bilhões em VGV próprio ao final do 1T10; Custo contábil de R$261,4 milhões; Custo médio de aquisição de 9,0% do VGV (considerando despesas com o aumento do potencial construtivo); Posição Líquida de Terrenos: 95,4% do custo de aquisição de terreno já foi pago; Nenhuma permuta. Alocação por Tamanho (% VGV Próprio) > R$500 milhões (1 projeto) 25,70% R$100 - R$200 milhões (9 projetos) 32,32% < R$50 milhões (21 projetos) 15,56% R$50 - R$100 milhões (14 projetos) 26,41% Alocação por Padrão (% VGV EZTEC) Alocação por Região (% VGV EZTEC) Alocação por Idade (% VGV EZTEC) Comercial 32% Super- Econômico 2% Interior 3% ,86% Alto 5% Econômico 14% Litoral 15% Cidade SP 65% ,26% 4T06 30,20% Médio-Alto 9% RMSP (1) 17% Médio 38% (1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP) ,68% 4

5 Lançamentos Lançamentos - % EZTEC (R$ MM) Gran Village Club Lançamento: Jan/10 VGV EZTEC: R$90,6 milhões % Vendido*: 92% 197,0 197,0 Clima Mascote Lançamento: Fev/10 VGV EZTEC: R$77,6 milhões % Vendido*: 76% 54,4 92,3 Lançamentos Acumulados - % EZTEC (R$ MM) Massimo Residence Lançamento: Mar/10 VGV EZTEC: R$28,8 milhões % Vendido*: 69% 325,7 505,8 128,7 384,0 436,6 235,7 197,0 86, T10 1T10 2T10 Up Home Lançamento: Abril/10 VGV EZTEC: R$63,7 milhões % Vendido*: 57% Quinta do Horto Lançamento: Maio/10 VGV EZTEC: R$65,0 milhões % Vendido*: 43% * Data Base: 07.maio

6 Vendas Contratadas e VSO Vendas Contratadas - % EZTEC (R$ MM) Vendas contratadas de R$174,1 milhões no 1T10; 174,1 174,1 R$44,5 milhões referentes a venda de unidades lançadas em anos anteriores; 69,6 99,5 Estoque a valor de mercado de R$321,6 milhões. Vendas Contratadas Acum. - % EZTEC (R$ MM) Vendas Contratadas por Padrão 1T10 564,8 Médio 90,3% Médio-Alto 2,4% Alto 1,0% 120,4 220,1 350,0 357,9 174,1 Econômico 3,8% Super-Econômico 2,6% T10 6

7 7. 000, , , , , , , 0 0, , , , , , , 0-800, 0 6, 0% 4, 0% 2, 0% 0, 0% - 2, 0% - 4, 0% - 6, 0% - 8, 0% - 10, 0% 8, 0% 3, 0% - 2, 0% - 7, 0% - 12, 0% Despesas Comerciais e Administrativas Evolução Despesas Comerciais Comparação Setorial* 6,5% 1,9% 3,4% 3,0% 3,1% 4,3% Despesas Comerciais / Receita Líquida 6,9% 4,3% MÉDIA SETOR EZTEC Despesas Comerciais / Vendas Contratadas 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 % da Receita Líquida 5,9% 3,5% Evolução Despesas Administrativas MÉDIA SETOR EZTEC Despesas Administrativas / Receita Líquida 7,4% 6,0% 4,9% 4,6% 7,5% 6,4% 7,6% 6,4% MÉDIA SETOR EZTEC *Comparação dos resultados da EZTEC no 1T10 contra os divulgados pelo setor em T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 % da Receita Líquida No 1T10, unidade de negócio de engenharia foi responsável por 22,3% das despesas administrativas e a incorporadora, conjuntamente com a imobiliária, pelos demais 77,7%. 7

8 50, 0 45, 0 40, 0 35, 0 30, 0 25, 0 20, 0 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% 70, 0 65, 0 60, 0 55, 0 50, 0 45, 0 40, 0 35, 0 30, 0 25, 0 20, 0 50, 0 45, 0 40, 0 35, 0 30, 0 25, 0 20, 0 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% - 40, 0% - 50, 0% - 60, 0% - 70, 0% - 80, 0% - 90, 0% - 100, 0% - 110, 0% - 120, 0% - 130, 0% 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% - 40, 0% - 50, 0% - 60, 0% - 70, 0% - 80, 0% - 90, 0% - 100, 0% - 110, 0% - 120, 0% - 130, 0% - 140, 0% - 150, 0% Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ mm) Lucro Bruto (R$ mm) e Margem Bruta (%) 42,9% 44,4% 37,1% 44,4% 140,9 123,4 140,9 62,5 62,5 104,5 44,8 45,8 EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) Margem Bruta Lucro Líquido (R$ mm) e Margem Líquida (%) 34,8% 33,0% 28,0% 33,0% 37,7% 32,9% 28,0% 32,9% 46,5 46,5 46,3 46,3 36,3 34,6 39,4 34,6 Margem EBITDA Margem Líquida 8

9 Mercado de Capitais Cálculo do Ativo Líquido (Em milhares de Reais - R$) Ativos Líquidos - NAV 1) Valor dos lotes de terrenos ao custo de aquisição. 2) Unidades em estoque ao valor de mercado em Mar.10. 3) Para efeito desse deduzimos as ações em tesouraria (data base 31.Mar.2010). Informações * Free Float 26,9% Quantidade de Ações (ex-tesouraria) (MM) 143,3 Preço da Ação (R$) 7,45 Market Cap (R$ MM) 1.067,5 Enterprise Value (R$ MM) 983,1 Preço / Lucro (Acum. 12 meses) * Data Base: 06.maio T10 1T09 Var.% (+) Caixa e Disponibilidades ,1% (-) Empréstimos e Financiamentos (70.004) (21.270) 229,1% (+) CEPAC ,2% (+) Recebíveis Performados ,2% (+) Recebíveis Não-Performados ,1% (+) Reversão Ajuste a Valor Presente ,8% (-) Obrigações de Construção ( ) ( ) 26,7% (+) Terrenos em Estoque (1) ,6% (-) Terrenos a Pagar (12.161) (12.833) -5,2% (+) Unidades em Estoque (2) ,9% Ativo Líquido Ajustado Total de ações considerando recompra (3) Valor por ação estimado no Ativo ,2% 143,3 143,4-0,1% 10,20 8,54 19,4% 6,28 x Evolução NAV Ajustado 10,20 9,58 9,82 9,20 8,37 8,54 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 NAV vs. Valor Fechamento Ação 14,50 10,20 7,45 7,45 Preço Ação* NAV Preço Ação* Preço-Alvo * Data base: 06.maio.2010 Safra Cobertura de Analistas 9

10 Guidance 2010 Lançamentos 900,0 200,0 Nos primeiros 4 meses do ano, a EZTEC já atingiu 40,7% do programado para todo o ano. 700,0 384,0 436,6 505,8 325, M E Margens Margem Bruta: Mínimo de 40% 44,4% no 1T10. Margem Líquida: Mínimo de 30% 32,9% no 1T10. 10

11 Contatos A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Marcio El Tayar Gerente de Relações com Investidores Felipe Meira Dias Analista de Relações com Investidores ri@eztec.com.br 11