Divulgação de Resultados 4T09

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1 Divulgação de Resultados 4T09

2 Apresentação da Administração Apresentadores Silvio Zarzur Vice Presidente Executivo e Diretor de Incorporação Marcelo Zarzur Diretor Técnico Currículos Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980 Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie Sócio da EZTEC e diretor desde 1989 Graduado em Engenharia Civil pela FESP A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy s, empresa adquirida pela EZTEC em 2007 Graduado em Engenharia Civil pela Universidade Federal de São Carlos Disclaimer: Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 2

3 Destaques de 2009 PRINCIPAIS EVENTOS Lançamentos de R$505,8 milhões; Vendas Contratadas de R$564,8 milhões; Crescimento 51,5% da Receita Líquida, para R$505,9 milhões; EBITDA de R$160,3 milhões, com Margem EBITDA de 31,7%; Lucro Líquido de R$162,9 milhões, com Margem Líquida de 32,2%; Lucro por ação de R$1,137; e ROE de 20,6%; Caixa Líquido de R$61,5 milhões e Recebíveis Performados de R$223,4 milhões; Patrimônio Líquido cresceu para R$912,7 milhões; Média do Volume Financeiro Negociado de R$2,6 milhões/dia no 4T09; Guidance para 2010 VGV Lançamentos na faixa de R$700 milhões e R$900 milhões; Até o momento, quase R$200 milhões de VGV próprio lançado, distribuídos em 3 empreendimentos, com, em média, 71% das unidades comercializadas. Margem Bruta mínima de 40% e Margem Líquida mínima de 30%. 3

4 Composição do Banco de Terrenos 7 novos terrenos adquiridos em 2009, totalizando um potencial de R$339,2 milhões em VGV próprio. Estoque de Terrenos de R$3,6 bilhões em VGV próprio ao final de 2009; Custo contábil de R$253,5 milhões Custo médio de aquisição de 9,1% do VGV (considerando custos com o aumento do potencial construtivo); Posição Líquida de Terrenos: 94,5% do custo de aquisição de terreno já foi pago; Nenhuma permuta. Alocação por Tamanho (% VGV Próprio) > R$500 milhões (1 projeto) 24,31% R$100 - R$200 milhões (9 projetos) 30,57% < R$50 milhões (21 projetos) 15,46% R$50 - R$100 milhões (16 projetos) 29,66% Alocação por Padrão (% VGV EZTEC) Alocação por Região (% VGV EZTEC) Alocação por Idade (% VGV EZTEC) Comercial 30% Super- Econômico 2% Interior 4% ,33% Alto 5% Econômico 13% Litoral 14% Cidade SP 66% ,78% 4T06 30,74% Médio-Alto 11% RMSP (1) 16% Médio 39% (1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP) ,16% 4

5 Lançamentos Lançamentos - % EZTEC (R$ MM) Supéria Moema Lançamento: Mar/09 VGV EZTEC: R$54,4 milhões % Vendido*: 92% 71,4 92,3 436,6 505,8 Capital Corporate Office Lançamento: Mai/09 VGV EZTEC: R$235,4 milhões % Vendido*: 98% 4T08 4T Lançamentos Acumulados - % EZTEC (R$ MM) Le Premier Ibirapuera Parc Lançamento: Jun/09 VGV EZTEC: R$71,5 milhões % Vendido*: 83% Supéria Paraíso Lançamento: Ago/09 VGV EZTEC: R$48,0 milhões % Vendido*: 100% 505,8 384,0 436,6 235,7 86, Quality House Jd. Prudência Lançamento: Nov/09 VGV EZTEC: R$56,6 milhões % Vendido*: 71% * Data Base: 31.dezembro

6 Vendas Contratadas e VSO Vendas contratadas de R$564,8 milhões em 2009; Vendas Contratadas Acum. - % EZTEC (R$ MM) R$132,3 milhões referentes a venda de unidades lançadas em anos anteriores; Crescimento de 57,8% em relação a 2008; Estoque a valor de mercado de R$296,0 milhões. 564,8 350,0 357,9 220,1 120, Índice VSO Vendas sobre Oferta (em m 2 ) Vendas Contratadas por Padrão 2009 VENDA SOBRE OFERTA (VSO) Estoque Inicial (m²) Lançamentos no período (m²) = Estoque + Lançamento (m²) Vendas no período (m²) = Estoque Final (m²) VSO (%) 58,7% Comercial 57,9% Super-Econômico 1,6% Econômico 1,5% Médio 22,9% Médio-Alto 6,9% Alto 9,1% 6

7 Empreendimentos Entregues VGV Total Atualizado: R$543,9 milhões Unidades: Splendor Ibirapuera Lançamento: Set/05 Entrega Contratual: Jan/09 Entrega Efetiva: Jan/09 VGV EZTEC: R$86,9 milhões % Vendido: 100% Splendor Vila Mascote Lançamento: Mar/06 Entrega Contratual: Set/09 Entrega Efetiva: Set/09 VGV EZTEC: R$57,7 milhões % Vendido: 91% Splendor Santana Lançamento: Mai/06 Entrega Contratual: Nov/09 Entrega Efetiva: Nov/09 VGV EZTEC: R$39,8 milhões % Vendido: 100% Terraço Anália Franco Lançamento: Nov/06 Entrega Contratual: Nov/09 Entrega Efetiva: Nov/09 VGV EZTEC: R$24,0 milhões % Vendido: 80% Collori Lançamento: Nov/06 Entrega Contratual: Nov/09 Entrega Efetiva: Dez/09 VGV EZTEC: R$52,5 milhões % Vendido: 99% Clima Bothânico Lançamento: Mar/07 Entrega Contratual: Mar/10 Entrega Efetiva: Dez/09 VGV EZTEC: R$109,8 milhões % Vendido: 98% Splendor Tatuapé Lançamento: Ago/06 Entrega Contratual: Fev/10 Entrega Efetiva: Dez/09 VGV EZTEC: R$61,7 milhões % Vendido: 91% 7

8 , , , , , 0 0, , , , , , , , , , , 0 0, 0 10, 0% 5, 0% 0, 0% - 5, 0% - 10, 0% 8, 0% 3, 0% - 2, 0% - 7, 0% - 12, 0% Despesas Comerciais e Administrativas Evolução Despesas Comerciais Comparação Setorial* 9,4% Despesas Comerciais / Receita Líquida 6,5% 1,9% 3,4% 3,0% 3,1% 6,4% 2,9% MÉDIA SETOR EZTEC Despesas Comerciais / Vendas Contratadas 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 % da Receita Líquida Evolução Despesas Administrativas 6,0% MÉDIA SETOR 3,1% EZTEC 8,1% 7,4% 6,0% 4,9% 4,6% 7,5% Despesas Administrativas / Receita Líquida 8,1% 5,7% MÉDIA SETOR EZTEC *Comparação dos resultados da EZTEC de 2009 contra os divulgados pelo setor no s 9M09. 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 % da Receita Líquida Em 2009, unidade de negócio de engenharia foi responsável por 20,8% das despesas administrativas e a incorporadora, conjuntamente com a imobiliária, pelos demais 79,2%. 8

9 180, 0 160, 0 140, 0 120, 0 100, 0 80, 0 60, 0 40, 0 20, 0 0, 0 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% 250, 0 200, 0 150, 0 100, 0 50, 0 0, 0 180, 0 160, 0 140, 0 120, 0 100, 0 80, 0 60, 0 40, 0 20, 0 0, 0 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% - 40, 0% - 50, 0% - 60, 0% - 70, 0% - 80, 0% - 90, 0% - 100, 0% - 110, 0% - 120, 0% - 130, 0% 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% - 40, 0% - 50, 0% - 60, 0% - 70, 0% - 80, 0% - 90, 0% - 100, 0% - 110, 0% - 120, 0% - 130, 0% - 140, 0% - 150, 0% Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ mm) Lucro Bruto (R$ mm) e Margem Bruta (%) 49,6% 37,1% 48,0% 40,4% 334,0 506,0 160,2 204,3 86,4 123,4 42,8 45,8 4T08 4T EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) 4T08 4T Margem Bruta Lucro Líquido (R$ mm) e Margem Líquida (%) 36,0% 28,0% 23,3% 31,7% 42,8% 28,0% 30,6% 32,2% 160,3 162,9 77,8 102,2 31,1 34,6 37,0 34,6 4T08 4T Margem EBITDA 4T08 4T Margem Líquida 9

10 Mercado de Capitais Informações * Free Float 27,0% Quantidade de Ações (ex-tesouraria) (MM) 143,3 Preço da Ação (R$) 8,40 Market Cap (R$ MM) 1.203,6 Enterprise Value (R$ MM) 1.066,6 Preço / Lucro (Acum. 12 meses) 7,28 x * Data Base: 05.março.2010 Liquidez da Ação (R $ '000) Lucro Líquido do Exercício (R$ '000) Dividendos Evolução Dividendos por Ação Ajustes Lei /07 (R$ '000) - (25.577) Reserva Legal (R$ '000) (8.147) (3.829) (2.296) Dividendos Propostos (R$ '000) Quantidade de Ações (ex-tesouraria) (mil) Dividendo por Ação (R$) 0, , , T09 2T09 3T09 4T09 Qtd. Negócios Vol. Financeiro (R$ '000) Em 04/01/2010 a EZTEC passou a fazer parte do Índice Small Cap (SMLL) e o Índice Imobiliário (IMOB) da BM&F Bovespa. 0,07306 Um dividend yield de 3,2% em relação ao fechamento de 05 de março de , ,

11 Mercado de Capitais Ativos Líquidos - NAV Evolução NAV Ajustado Cálculo do Ativo Líquido (Em milhares de Reais - R$) 4T09 4T08 Var.% (+) Caixa e Disponibilidades ,3% (-) Empréstimos e Financiamentos (66.904) (14.269) 368,9% (+) CEPAC ,0% (+) Recebíveis Performados ,3% 8,37 8,54 9,20 9,58 9,82 (+) Recebíveis Não-Performados ,0% (+) Reversão Ajuste a Valor Presente ,1% 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 NAV vs. Valor Fechamento Ação (-) Obrigações de Construção ( ) ( ) 2,7% (+) Terrenos em Estoque (1) ,4% (-) Terrenos a Pagar (13.869) (14.733) -5,9% (+) Unidades em Estoque (2) ,1% 8,40 9,82 8,40 14,50 Ativo Líquido Ajustado ,8% Total de ações considerando recompra (3) Valor por ação estimado no Ativo Líquido 143,3 143,9-0,4% 9,82 8,37 17,3% 1) Valor dos lotes de terrenos ao custo de aquisição. 2) Unidades em estoque ao valor de mercado em Dez.09. 3) Para efeito desse deduzimos as ações em tesouraria (data base 31.Dez.2009). Preço Ação* NAV Preço Ação* Preço-Alvo * Data base: 05.março.2010 Safra Cobertura de Analistas 11

12 Guidance 2010 Lançamentos 900,0 200,0 700,0 384,0 436,6 505,8 195, T E Margens Margem Bruta Mínimo de 40% Margem Líquida Mínimo de 30% 12

13 Contatos A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Marcio El Tayar Gerente de Relações com Investidores Felipe Meira Dias Analista de Relações com Investidores ri@eztec.com.br 13