CESTA DE MOEDAS DO BNDES

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1 CESTA DE MOEDAS DO BNDES Ídce 1.Regulametação...pág..Decomposção da Cesta de Moedas do BNDES...pág. 3. Metodologa de Cálculo dos Cotratos do BNDES atrelados à Cesta de Moedas do BNDES.....pág.4 4.Sítese...pág.7 5. Lk para Cotações...pág.7

2 Pága CESTA DE MOEDAS DO BNDES 1. REGULAMENTAÇÃO A Cesta de Moedas fo crada pela Resolução o 635/87 da Dretora do BNDES, de 13 de jaero de Seu custo é determado pelo custo médo de captação do BNDES o mercado facero teracoal.. DECOMPOSIÇÃO DA CESTA DE MOEDAS DO BNDES O custo da Cesta de Moedas é decomposto da segute forma: a) UMBNDES: capta as varações cambas dáras das moedas exstetes a Cesta de Moedas do BNDES. b) Taxa de Juros Varável: é a méda poderada de todas as taxas e despesas ão trbutáras, corrdas pelo BNDES a captação dos recursos, sedo apurada trmestralmete. c) Imposto de Reda: equvalete ao mposto de reda médo poderado cdete sobre os juros remetdos pelo BNDES aos seus credores exteros, sedo, também, apurado trmestralmete. Quadro 1 Composção da Cesta de Moedas do BNDES CUSTO MÉDIO DE CAPTAÇÃO EXTERNA DO BNDES = VARIAÇÃO CAMBIAL DE DIVERSAS MOEDAS + TAXA DE JUROS E DESP. NÃO TRIBUTÁRIAS + IMPOSTO DE RENDA CUSTO DA CESTA DE MOEDAS DO BNDES = UMBNDES + TAXA DE JUROS VARIÁVEL + IMPOSTO DE RENDA Detalham-se a segur os aspectos mas relevates de cada compoete da Cesta de Moedas do BNDES:.1. VARIAÇÃO DA UMBNDES A varação da UMBNDES reflete a méda poderada das varações cambas das moedas exstetes a Cesta de Moedas do BNDES. Sempre que o BNDES efetua ovas captações exteras e/ou amortza operações exstetes, sua composção é alterada. A composção da UMBNDES está dspoível o Portal BNDES em Pága cal >> Ferrametas e Normas >> Custos Faceros >> Cesta de Moedas >> Composção da UMBNDES ou pelo lk: BNDES.pdf.. TAXA DE JUROS VARIÁVEL A taxa de juros varável é dada pela méda poderada de todas as taxas e despesas ão trbutáras corrdas pelo BNDES a captação dos recursos exteros. Os seus períodos de vgêca e apuração estão dvddos da segute forma:

3 Pága 3 Período de Vgêca 16/ja a 15/abr 16/abr a 15/jul 16/jul a 15/out 16/out a 15/ja Período de Apuração 15/out a 14/ja 15/ja a 14/abr 15/abr a 14/jul 15/jul a 14/out A taxa de juros varável é apurada segudo a fórmula: JV = = 1 = 1 JC SD JV = JC = SD = = é a taxa de juros méda de captação do BNDES em moeda estragera, expressa em percetual ao ao, apurada o trmestre da amostra; é o valor, em moeda estragera, dos juros compesatóros e/ou outros ecargos, devdos daramete pelo BNDES, a ser acumulado o trmestre; é o saldo devedor (de prcpal) das captações efetuadas pelo BNDES juto ao mercado extero, apurado daramete, a ser acumulado o trmestre; e é o úmero de das corrdos o trmestre de apuração..3. IMPOSTO DE RENDA VARIÁVEL O mposto de reda varável represeta a méda poderada do mposto de reda cdete sobre os juros remetdos pelo BNDES aos credores exteros. Seus períodos de apuração e vgêca são os mesmos da taxa de juros varável. A metodologa de cálculo cosste em apurar o mposto de reda médo poderado devdo sobre todas as operações realzadas pelo BNDES o mercado teracoal, sem repasse específco. A equação a segur explcta a forma de cálculo: I IR 1 = = JC = 1 IR = I = JC = = é a alíquota méda de mposto de reda devdo pelo BNDES a remessa de juros ao exteror, decorrete de suas captações exteras, expressa em percetuas ao ao, apurada o trmestre de amostra; é o valor, em moeda estragera, do total de mposto de reda devdo daramete, a ser acumulado o trmestre; é o valor, em moeda estragera, dos juros compesatóros e/ou outros ecargos devdos daramete pelo BNDES, a ser, também, acumulado trmestralmete; e é o úmero de das corrdos o trmestre de apuração. Cabe saletar que as operações de captação do BNDES juto ao BID e ao BIRD estão setas de pagameto de Imposto de Reda

4 Pága 4 3. METODOLOGIA DE CÁLCULO DOS CONTRATOS DO BNDES ATRELADOS À CESTA DE MOEDAS O custo facero dos cotratos do BNDES atrelados à Cesta de Moedas é dado pelo custo da Cesta de Moedas acrescdo de um spread básco (coforme prevsto as Polítcas Operacoas do Sstema BNDES) e de um spread de rsco (que vara de acordo com a classfcação de rsco do clete). Nas operações dretas o spread de rsco é substtuído pela comssão do Agete Facero, e acrescdo do spread de termedação facera. O regme de captalzação é por juros smples, sedo o saldo devedor reajustado pela varação da UMBNDES 1, coforme detalhado a segur: 3.1. SALDO DEVEDOR O saldo devedor, em reas, um determado mometo, é apurado de acordo com a fórmula a segur: SD = Q x C Q = saldo devedor em quatdade de UMBNDES o mometo ; SD = saldo devedor, em reas, o mometo ; e C = cotação da UMBNDES o mometo. Exemplo: Q = UMBNDES ,0000 C = 0,0371 SD = x 0,0371 = R$.37,10 Cabe saletar que cada eveto facero (etrada e/ou saída de recursos) é covertdo em quatdade de UMBNDES, pela cotação da UMBNDES da data de ocorrêca do eveto. 3.. JUROS VARIÁVEIS A taxa de juros varável cdrá sobre o saldo devedor após a aplcação da varação da UMBNDES. Caso o período de apuração dos juros cotemple mas de uma taxa, estas deverão ser aplcadas de forma proporcoal ao úmero de das em que vgoraram. O cálculo dos juros compesatóros é dado pela segute fórmula: Q J = -1 x t -1 x -1 x = 1 C sedo Q -1 = Q- ± E-1 J = valor dos juros compesatóros devdos, em reas, o mometo ; Q -1 = saldo devedor, em UMBNDES, o mometo -1; t -1 = taxa de juros varável, em percetual ao ao, válda o período etre -1 e ; 1 A cotação da UMBNDES é publcada o Dáro Ofcal da Uão os das 10 e 5 de cada mês. Pode ser obtda, ada, va Iteret, a home page do BNDES (edereço: o tem Isttuções Faceras Credecadas, o subtem Custos clcar em Moedas Cotratuas e utlzar o códgo 590). A taxa de juros varável é dvulgada de três em três meses, expressa em percetual ao ao, as posções de 16 de jaero, 16 de abrl, 16 de julho e 16 de outubro, sedo publcada o Dáro Ofcal da Uão (Seção 3) o da 5 dos meses de jaero, abrl, julho e outubro de cada exercíco. Pode ser obtda, ada, va Iteret, a home page do BNDES (edereço: - o tem Isttuções Faceras Credecadas, o subtem Custos clcar em Moedas Cotratuas e utlzar o códgo 001).

5 Pága 5-1 = úmero de das corrdos etre os mometos -1 e ; C = cotação da UMBNDES o mometo ; e E -1 = valor, em UMBNDES, o mometo -1 de qualquer eveto facero que modfque o saldo devedor postva ou egatvamete. Exemplo: Q 0 = UMBNDES ,0000 E 1 = Amortzação de UMBNDES ,0000 Q 1 = Q 0 - E , ,0000 = ,0000 t 1 0 = 6, % a.a. 1 0 = 10 t 1 = 7, % a.a. 1 = 35 C = 0,0371 J = -1-1 x -1 x Q x t = 1 1 J = Q0 x t Q1 x t1 x C x 1 x C J x 6, x 7, = x 10 + x 35 x 0, J = (03, ,4) x 0,0371 J = UMBNDES 94,56 x 0,0371 J = R$ 1, IMPOSTO DE RENDA VARIÁVEL 3 Para o cálculo do repasse do mposto de reda devdo pelo clete é ecessáro observar as alterações os juros e alíquotas de mposto devdos a cada mometo, coforme é explctado a fórmula de cálculo a segur: RPIR = J r x X C = 1 RPIR = valor do repasse do Imposto de Reda, devdo em reas, o mometo ; J -1 r - 1 = juros compesatóros devdos, em UMBNDES, o mometo -1; = taxa méda do Imposto de Reda válda para o período etre -1 e ; e C = cotação da UMBNDES o mometo. Exemplo: 1 r 0 = 0,0 % r 1 = 5, % 3 Seu valor é publcado o Dáro Ofcal da Uão o da 5 dos meses de jaero, abrl, julho e outubro de cada exercíco. Pode ser obtdo, ada, va Iteret, a home page do BNDES (edereço: - o tem Isttuções Faceras Credecadas, o subtem Custos clcar em Moedas Cotratuas utlzado-se o códgo 00).

6 Pága 6 J o = 03,14 J 1 = 739,4 C = 0, RPIR = J r x X C = 1 1 RPIR = r r J x 0 + J x X C 0,00 5, RPIR = 03, 14 x + 739,4 x x 0, RPIR = ( 0, ,74) x 0,0371 RPIR = 41,74 UMBNDES x 0, 0371 RPIR = R$ 0, SPREADS (RISCO E BÁSICO) Os percetuas de spreads básco e de rsco são fxados cotratualmete, cddo da-a-da, pelo sstema proporcoal, sobre o saldo devedor reajustado coforme a segute fórmula de cálculo: Q 1 s S = C = S = valor, em reas, de spread o mometo ; Q -1 = saldo devedor, em UMBNDES, o mometo -1; s = é a soma do spread básco e do spread de rsco, em % ao ao, defdo cotratualmete; Exemplo: s = 4% a.a. Q 1 = 3 das = ,0000 UMBNDES E 1 = Amortzação de ,0000 UMBNDES Q = Q 3 = ,0000 UMBNDES C 3 = 0,0371 S = S 3 = = 1 Q Q1 x s + Q x s + Q s _ x C3 S 3 = x x x 4 x 0,0371 S 3 = R$ 0,77 x s C Nas operações realzadas a partr de 14 de juho de 1994, os pagametos são fetos utlzado a cotação da UMBNDES do da do pagameto, que deverá ser obtda juto ao Departameto de Cobraça da AF (DECOB) ou através da Iteret (

7 Pága 7 4. SÍNTESE A Cesta de Moedas do BNDES coduz a um custo de empréstmo para o clete do BNDES dado pela varação cambal (UMBNDES), taxa de juros varável e mposto de reda. Note-se que a taxa da Cesta de Moedas do BNDES é fluecada: ) pelos empréstmos de orgasmos teracoas (BIRD e BID) com codções faceras favoráves; e ) pelo bom ratg obtdo pelo BNDES as operações o mercado teracoal. 5. LINK PARA COTAÇÕES As séres hstórcas das cotações das moedas estão dspoíves o Portal BNDES em Pága cal >> Ferrametas e Normas >> Moedas Cotratuas ou pelo lk: Moeda Códgo TJLP 311 FATOR DE CAPITALIZAÇÃO TJLP 314 SELIC 141 IPCA 180 CESTA DE MOEDAS 006 UMBNDES 590 US$ 604 IENE 671 EURO 795 FRANCO SUÍÇO 663

8 Pága 8 Publcado pelo Departameto de Polítca Facera AF/DEPOL Para maores formações ou em caso de dúvda, favor cotactar: e-mal: falecoosco@bdes.gov.br Dspoível também a teret o edereço: