FUNDAÇÃO INSTITUTO CAPIXABA DE PESQUISAS EM CONTABILIDADE, ECONOMIA E FINANÇAS - FUCAPE ÉRICO COLODETI FILHO

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1 FUNDAÇÃO INSTITUTO CAPIXABA DE PESQUISAS EM CONTABILIDADE, ECONOMIA E FINANÇAS - FUCAPE ÉRICO COLODETI FILHO ESTUDO DA EFICIÊNCIA EMPRESARIAL UTILIZANDO UMA FUNÇÃO CUSTO VITÓRIA 2007

2 ÉRICO COLODETI FILHO ESTUDO DA EFICIÊNCIA EMPRESARIAL UTILIZANDO UMA FUNÇÃO CUSTO Dissração arsnada ao Programa d Pós-Graduação m Ciências Conábis da Fundação Insiuo Caixaba d Psquisas m Conabilidad, Economia Finanças (FUCAPE), como rquisio arcial ara obnção do íulo d Msr m Ciências Conábis nívl Profissionalizan. Orinador: Arilon Carlos Tixira C. VITÓRIA 2007

3 Ddico s rabalho aos mus ais Érico Célia, ao mu irmão Vicn scialmn a minha sosa Luciana

4 AGRADECIMENTOS Aos rofssors Aridlmo Tixira, Arilon Carlos Tixira Valcmiro Nossa la rciosa ddicação, la insimávl orinação los valiosos aconslhamnos incnivos qu ossibiliaram a conclusão ds rabalho. A odos os rofssors funcionários da FUCAPE, qu ossibiliaram qu o auor ivss uma formação das mlhors do Esado do País, como asaram os úlimos congrssos, sminários nconros nacionais na ára d Conabilidad Finanças. rabalho. Aos colgas d urma, las suas valiosas críicas conribuiçõs a s Aos amigos Alxandr Mora Maos, Luíz Claudio Louzada Robson Zuccoloo, la rvisão críica ds rabalho. E aos mus ais (Érico Célia), minha sosa (Luciana), mu irmão (Vicn), arns amigos, la comrnsão m odos aquls momnos m qu o auor v, or força dos sudos, d s ausnar morariamn do magnífico convívio d odos.

5 RESUMO Em 1990 houv uma rdução das barriras alfandgárias abrura do mrcado nacional, lvando a indúsria brasilira a s ornar ão comiiva quano à indúsria srangira. O objivo é grar ficiência com liminação d dsrdícios rdução d cusos. Ao s liminar dsrdícios, a mrsa visa aumnar su valor d mrcado grando ganhos d caial ara os donos ou acionisas. Nss conxo sá insrida a Esírio Sano Borrachas Lda. Emrsa d manufaura d arfaos d borracha, siuada no municíio d Srra. Esa mrsa foi objo ds sudo, ond foram colados dados or mio d rlaórios documnos forncidos la msma, bm como or convrsas informais com sus gsors, com o objivo d dalhar os rocdimnos ara simar uma função cuso como frramna d rvisão omada d dcisão. Assim buscou-s rsondr ao sguin qusionamno: considrando os insumos roduivos, é ossívl simar uma função com o objivo d minimizar cuso ara gração d ficiência mrsarial? Para rsondr a ssa rguna foram ralizados ss saísicos, uilizando modlo d rgrssão olinomial como insrumno d rvisão ara mudanças d cnários conômicos, ond buscou-s nconrar vidncia d rornos consans d scala. Uilizou-s ambém a écnica d calibragm, com o inuio d confronar sus rsulados com os obidos la rgrssão m um inrvalo d confiança d 95%. Esa squisa v como suor uma rvisão bibliográfica ond fora salinada a visão da conomia sobr o comoramno simaivas d cusos. Ao final, conclui-s aravés d análiss d rsulados qu a mrsa ossui rorno consan d scala, foi ossívl, ambém, simar uma função cuso como forma d rvr simular o comoramno dos cusos ara a omada d dcisão grncial.

6 ABSTRACT In 1990 hr was a rducion of h cusoms barrir which rsuld in an oning of h naional mark, which causd h Brazilian indusry o bcom as comiiv as h forign indusry. Th objciv was o romo fficincy wih h liminaion of was and rducion of cos. Wih h liminaion of was, h comany aimd o incras is mark valu hus gnraing caial gains for h ownrs or sharholdrs.in his conx, Esirio Sano Borrachas Lda, a comany in h businss of rubbr arifacs and locad in h municialiy of Srra - ES, was insrd. This comany was h objc of his sudy. Daa was gahrd from h comany s rors and documns as wll as from informal convrsaions wih comany managrs. Th objciv of his aciviy was o dail rocdurs o sima a cos funcion as a ool for forcasing and dcision making. As such, a sarch was undrakn o answr h following qusion: considring h roduciv inus, is i ossibl o sima a funcion wih h aim of minimizing cos o dvlo comany fficincy? To answr his qusion, saisical ss wr conducd in which vidnc of consan rurns of scal was sough as wll as a olynomial rgrssion modl as an insrumn for forcasing changs in h conomic scnarios. Th calibraion modl was also usd, wih h innion of chcking h rsuls wih hos obaind by h rgrssion analysis in an inrval of confidnc of 95%. This rsarch had h suor of a bibliograhical rviw in which h conomic viw on h bhavior and cos simas was highlighd. Finally, i was concludd hrough h analysis of rsuls ha h comany osssss a consan rurn of scal, and i was also ossibl o sima a cos funcion as a way of forcasing and simulaing h cos bhavior for managmn dcision making.

7 LISTAS DE GRÁFICOS Gráfico 1 Comoramno rdiivo da variávl cuso oal...26 Gráfico 2 Comoramno da PTF...29 Gráfico 3 Projção do comoramno da PTF...30

8 LISTAS DE TABELAS Tabla 1 Rsulado do modlo sm rsriçõs...23 Tabla 2 Rsulado do modlo adicionado às rsriçõs...23 Tabla 3 Rsulado obido la quação (6)...24 Tabla 4 Rsulado obido la quação (7)...24 Tabla 5 Anális dos dados...41 Tabla 6 Anális dos dados...44 Tabla 7 Dados da roduividad oal dos faors (PTF)...44 Tabla 8 Dados rojados ara roduividad oal dos faors (PTF)...44

9 SUMÁRIO 1. INTRODUÇÃO Conxo Siuação Problma Jusificaiva Objivos da Psquisa Objivo gral Objivo scífico Limiaçõs REVISÃO DA LITERATURA Inrodução Dfinição d Cusos Sob a Óica da Economia Cusos d oorunidad Cusos irrvrsívis Cuso marginal ou cuso incrmnal Cuso do uso d caial Minimização d cusos Maximização do lucro METODOLOGIA E CLASSIFICAÇÃO DA PESQUISA Naurza do Esudo Classificação da Psquisa ESPÍRITO SANTO BORRACHAS ESB TRATAMENTO E ANÁLISE DOS DADOS Mínimos Quadrados Traamno anális quaçõs (3) (4) Traamno anális quaçõs (6) (7) Calibragm Rgrssão x Calibragm CONCLUSÃO...32 REFERÊNCIAS...34 APÊNDICE A...38 APÊNDICE B...40 APÊNDICE C...43

10 9 Caíulo 1 1. INTRODUÇÃO 1.1 CONTEXTO Em 1990, houv uma rdução das barriras alfandgárias abrura do mrcado nacional, lvando, não, a indúsria brasilira à busca d invsimnos m rogramas d qualidad m mlhoramno dos sus rocssos roduivos, com a finalidad d s ornarm ão comiivas quano a indúsria srangira. Dssa forma a oimização dos cusos orna-s um faor imoran m rol da comiividad, ois foi a arir dla qu as organizaçõs consguiram concorrr m rmos d rço com os roduos imorados. O cnário comiivo aual m lvado as mrsas a arfiçoarm, consanmn, sus mcanismos d anális d rsulados. O objivo é grar ficiência com liminação d dsrdícios rdução d cusos. Ao s liminarm dsrdícios, a mrsa visa aumnar su valor d mrcado, grando ganhos d caial ara os donos ou acionisas. Um im imoran é sabr slcionar os insumos roduivos, vrificando su comoramno m rlação aos difrns nívis d rodução. Nss snindo, os gsors vêm uilizando écnicas mamáicas saísicas qu auxilim no rocsso d gsão. Trabalhos como o d Colodi Filho alii (2003) dmonsram como ssas frramnas, m scial a écnica d rgrssão linar, auxiliam a omada d dcisão com o objivo d mlhorar o rsulado da firma, or mio da oimização dos cusos.

11 SITUAÇÃO PROBLEMA D acordo com Hansn Mown (2001,. 30), o ambin conômico aual criou a ncssidad d uma rsruuração da gsão d cusos, ou sja, ara as mrsas (d manufaura d srviços) conhcr sus cusos (na busca d um mlhor andimno aos sus clins d uma mlhor rnabilidad) orna-s um im alamn rlvan ara qu las coninum sobrvivndo. Conudo, além d conhcr sus cusos, as organizaçõs dvm, ambém, rabalhá-los ara qu s ossa maximizar o lucro, ndo como suor a scolha cririosa dos insumos nvolvidos no rocsso. Com bas nas afirmaçõs anriors, chga-s ao roblma norador dssa squisa: Considrando os insumos roduivos, é ossívl simar uma função com o objivo d minimizar cusos ara gração d ficiência mrsarial? 1.3 JUSTIFICATIVAS E CONTRIBUIÇÃO ESPERADA Considrando a comiividad nr as mrsas forncdoras da indúsria nacional (sndo ssa dos sors auomoivo, minração, alimnos, clulos, hosialar...), m qu s nconra a Esírio Sano Borrachas - ESB, obsrva-s um aumno nas xigências dos sus clins or rço, qualidad, onualidad nas nrgas... Assim sndo, as qunas médias mrsas são assando or um rocsso d rsruuração m qu é imrscindívl fundamnal r um rocsso d omada d dcisão qu maximiz sus rsulados. Para aingir ss objivo, é rciso slcionar insumos ara a obnção d um drminado nívl d rodução com o mínimo d cuso.

12 11 A scolha da mrsa, como objo d sudo ara sa squisa, jusifica-s la facilidad na obnção das informaçõs rinns ao dsnvolvimno do rabalho m qusão. Fac ao xoso, s rabalho sra conribuir com o rocsso d omada d dcisão, arsnando uma modoia volada ara maximização do lucro. 1.4 OBJETIVOS DA PESQUISA Objivo gral O objivo ds rabalho é simar uma quação d rvisão d cuso, considrando as variaçõs nos insumos roduivos com o inuio d vrificar s há ficiência mrsarial, m uma quna mrsa qu sá insrida no sor d borracha. Para ano, srá simada uma função cuso, assumindo uma função d rodução com rornos consans d scala Objivo scífico Prnd-s alcançar, ambém, o sguin objivo scífico: Vrificar s a mrsa sá maximizando lucro, ou sja, s o rço do bm final é igual ao do cuso marginal. 1.5 LIMITAÇÕES A squisa arsna como limiação o númro d obsrvaçõs. Foram analisados 76 mss (Janiro d 1999 a Abril d 2005). Esrava-s aumnar ssa bas d dados, conudo a mrsa squisada, não librou os dados soliciados.

13 12 Caíulo 2 2. REVISÃO DA LITERATURA 2.1 INTRODUÇÃO O objivo ds caíulo é arsnar uma fundamnação órica ara mbasar os sudos sobr a ficiência da firma. Para ano, srá arsnado um sudo d cusos sob a óica da Economia. 2.2 DEFINIÇÃO DE CUSTOS SOB A ÓTICA DA ECONOMIA A conomia roja sus sforços nas rscivas fuuras da mrsa. Uma d suas rocuaçõs são os Cusos Econômicos, qu são as oorunidads rdidas d uma mrsa Cusos d oorunidad A scassz d rcursos obriga aos roduors a ralizarm scolhas ara a rodução. Em um mundo d rcursos limiados, a oorunidad d roduzir um bm significa dixar d roduzir ouro (SOUZA, 2003,. 27). Nss snido Hall Librman (2003,. 23), salinam qu o cuso d oorunidad d qualqur scolha é o valor da mlhor alrnaiva sacrificada quando da ráica d um ao.

14 Cusos irrvrsívis Os cusos irrvrsívis são aquls gasos qu não odm sr rcurados, ls são visívis, conudo dvriam sr ignorados nas omadas d dcisõs. Esss cusos ambém rrsnam um ouro io d cuso fixo, sgundo Varian (2000,. 379), a inura é um cuso fixo, mas é ambém um cuso irrcurávl, ois rrsna um agamno qu, uma vz fio, não od mais sr rcurado Cuso marginal (CMg) ou cuso incrmnal D acordo com Pindyck Rubinfld (2002,. 207), cuso marginal é o aumno d cuso ocasionado la rodução d uma unidad adicional d roduo, ou sja, é anas o aumno no cuso variávl ocasionado or uma unidad xra d roduo. Trosr Mochón (1999,. 106) salinam qu o cuso marginal od xrssar-s como a razão da mudança no cuso oal an uma mudança na rodução Cuso d uso do caial Ess concio dfin qu o caial invsido m um rojo, como a comra d uma aronav, ossui um cuso, já qu s odria sar grando uma rcia d juros. Essa rcia d juros é jusamn o qu a conomia chama d cuso do caial, ou sja, quano a mrsa dixou d ganhar no mrcado financiro já qu la oou or imobilizar o caial.

15 Minimização d cusos No qu ang aos cusos, um roblma qu rsgu as mrsas é jusamn slcionar insumos ara a obnção d um drminado nívl d rodução com o mínimo d cuso (PINDYCK RUBINFELD, 2002,. 214), ara qu s ossa, não, maximizar sus lucros já qu s é o su objivo final. função cuso. Para solucionar o roblma d minimização d cusos, é rciso uilizar uma Suonhamos qu nhamos dois faors d rodução d rços w 1 w2 qu quiramos nconrar o mio mais barao d alcançar um dado nívl d rodução y. S x 1 x2 mdirm as quanidads uilizadas dos dois faors, f ( x 1, x2 ) for a função d rodução da mrsa, odmos scrvr ss roblma como: min w1 x1 w2 x2 d modo qu f x, x ) = y ( 2 1 (VARIAN, 2000,.369). x1, x2 A scolha dos insumos é um faor d ral imorância ara qu s consiga minimizar os cusos d uma drminada nidad, ou sja, [...] uma mrsa visando à minimização dos cusos oa or uma combinação d insumos ara odr obr um dado nívl d rodução. (PINDYCK RUBINFELD, 2002,. 220) Maximização do lucro Rossi (2002,. 469) salina qu [...] o objivo crucial da mrsa é a maximização do lucro, ou sja, indndnmn do rgim concorrncial xisn, ss objivo imlica a dfinição do ono d lucro máximo, dado [...] la máxima disância nr a rcia oal o cuso oal. Conudo a Conabilidad a Economia ossum concios disinos d lucro. Sgundo Thomson Jr. (2003,. 159): Para o conador, lucro gralmn significa a rcia oal mnos o cuso incorrido; o, o lucro conábil é um concio xos basado nas

16 ransaçõs assadas nos faos hisóricos. Para o conomisa, lucro significa a rcia oal mnos odos os cusos não só as dssas fivas incorridas la firma, mas ambém uma rvisão ara um rorno normal sobr o caial do roriário. 15

17 16 Caíulo 3 3. METODOLOGIA E CLASSIFICAÇÃO DA PESQUISA 3.1 NATUREZA DO ESTUDO Para o dsnvolvimno ds rabalho, buscou-s um lvanamno bibliográfico m arigos livros sobr cusos, minimização d cusos maximização do lucro. Com bas nssa rvisão bibliográfica, foi consruído o arcabouço órico, qu susna a squisa ralizada m uma mrsa d quno or, roduora d arfaos d borracha, com a finalidad d vrificar sua ficiência na maximização d lucro, uilizando o concio conômico d minimização d cusos, sados or mio d modlos d rgrssão linar d calibragm. A Anális d Rgrssão rmi, com bas nos dados hisóricos colhidos, s consruir uma ra qu mlhor s ajusa a um conjuno d onos rrsnaivos d dados sobr o comoramno das variávis uilizadas. Lvin alii (2000,. 514) salinam qu a anális d rgrssão é uilizada rincialmn com o objivo d rvisão. Para Carmo alii (2000,. 21), a rgrssão consis m, com bas m uma séri d dados a rsio d duas ou mais variávis, nconrar uma quação qu mlhor rrsn a rlação nr las. Para calibragm, Cooly (1995,. 15) salina qu A dscrição do ambin conômico o concio d quilíbrio forncm junos uma sruura qu odmos usar ara sudar ciclos d ngócio, ou sja, lvando m considração as rsriçõs, od-s rojar um modlo ara xlicar crscimno d longo razo, odndo sr ambém caaz d xlicar fluuaçõs. (radução nossa).

18 17 Para ano, foram colados, or mio d uma squisa d lvanamno, os insumos roduivos inrns ao rocsso. Esss dados rfrm-s aos nívis d rodução, cuso oal cuso dos insumos or unidad, odos comrndidos no ríodo d janiro d1999 a abril d Limiou-s rabalhar com ss ríodo dvido à facilidad na obnção dsss dados. 3.2 CLASSIFICAÇÃO DA PESQUISA A modoia mrgada ns sudo od sr classificada como sudo d caso, squisa bibliográfica squisa documnal. Yin (2001,. 21) salina qu: O sudo d caso rmi uma invsigação ara s rsrvar as caracrísicas holísicas significaivas dos vnos da vida ral ais como ciclo d vida individuais, rocssos organizacionais adminisraivos, mudanças ocorridas m rgiõs urbanas rlaçõs inrnacionais a mauração d alguns sors. Para Gil (1996,.58), o sudo d caso é caracrizado lo sudo rofundo xausivo d um ou oucos objos, d manira qu rmia o su amlo dalhado conhcimno. A squisa bibliográfica consis no lvanamno anális do qu já foi scrio sobr o ma a sr squisado. Sgundo Ruiz (1996,.57): Qualqur séci d squisa, m qualqur ára, suõ xig squisa bibliográfica révia, qur à manira d aividad xloraória, qur ara o sablcimno do saus quasionis, qur ara jusificar os objos conribuiçõs da rória squisa. É ambém documnal, ois val-s d mariais qu não rcbram ainda um raamno analíico, ou qu ainda odm sr rlaborados d acordo com os objivos da squisa (GIL, 1999,.66). Nss conxo, foram analisados rlaórios, colados na mrsa objo d sudo, com dados mnsais comrndidos nr janiro d 1999 a abril d 2005.

19 18 Por fim, ara o dsnvolvimno do rabalho, foi uilizada a modoia da rgrssão linar, m qu simou uma função cuso, uilizando os mínimos quadrados ordinários. D acordo com Carmo alii (2000,.31), os méodos mais uilizados ara a simação dos arâmros da rgrssão são os dos Mínimos Quadrados Ordinários da Máxima Vrossimilhança. O rimiro foi scolhido or arsnar uma maior facilidad no raamno dos dados. cuso. Foi, ambém, uilizada a écnica d calibragm ara s simar uma função A fim d mlhor nndimno do arcabouço órico, os xos m inglês nconram-s raduzidos.

20 19 Caíulo 4 4. ESPÍRITO SANTO BORRACHAS ESB A Esírio Sano Borrachas foi fundada m 29 d Smbro d 1987, com a finalidad d roduzir arfaos d borracha visando inicialmn ao andimno d ças sciais d rodução sriada conínua. É uma mrsa gnuinamn nacional, d caial fchado, com sd foro no municíio da Srra, na rua 2B, los 23 24, quadra III, Civi II, Esado do Esírio Sano, com uma ára consruída d 2.041m 2 m dificaçõs m rrno rório d m 2. Dcorridos 17 anos d sua fundação assada or várias fass d caaciação, nconra-s m condiçõs d andr a uma ára do mrcado no sgmno d borrachas muio xign qu é o sor auomobilísico. Ao longo dsss anos, a ESB scializou-s na rodução d um drminado roduo 1 qu é considrado críico dada a sua comlxidad roduiva, qu hoj rrsna quas 100% da sua rcia. Na Tabla 1 (Aêndic B), são vidnciadas odas as informaçõs ara o dsnvolvimno dos modlos saísicos, como o cuso oal sus rscivos nívis d rodução (m mss), assim como axas d mrésimos ara caial d giro 2 (Essas axas foram dnominadas, ara fins d dsnvolvimno ds rabalho, d r ) o cuso dos insumos 3 roduivos or unidad, chamados d. 1 Não srá divulgado o nom nm o io d roduo or qusõs d concorrência. 2 Fon: 3 Os insumos não srão divulgados or s raar d sgrdo indusrial.

21 20 Caíulo 5 5. TRATAMENTO E ANÁLISE DOS DADOS Para o dsnvolvimno da squisa, srá simada uma função cuso or mio d duas abordagns, a rimira uilizando a modoia dos mínimos quadrados, a sgunda usando o méodo da calibragm. 5.1 MÍNIMOS QUADRADOS Para a rimira modoia, srá uilizado o modlo simado a arir do modlo rooso or Varian (2000), sndo s a função cuso oal dada or: { rk wl N} C = min (1) K, L, N Sujio a: y = AK θ L β N α Ond: A = roduividad oal dos insumos; C = cuso oal; K = quanidad d caial usada la firma; L = quanidad d rabalho usada la firma; N = quanidad d odos os dmais insumos; r = rço do caial; w = rço do rabalho; = rço dos insumos; y = quanidad roduzida;

22 21 θ, β, α = coficins da função rodução. Rsolvndo a quação, nconra-s a sguin xrssão mamáica: 1 θ β α α β θ C = Cr w y ; (2) Adicionando arimo à quação, m-s: 1 ( C ) = C θ r β w α ( ) y ; (3) α β θ Em qu: = arimo nriano. Cab aqui uma rguna: Tria a firma rornos consans d scala? Em ouras alavras, sria a soma dos coficins α β θ igual a um? Para vrificar sa hiós, srá adicionada à quação (3) a sguin rsrição: α β θ = 1. ( C ) = C θ r β w (1 θ β ) ( ) y ; (4) 4 Pôd-s ainda fazr um novo rarranjo do modlo. Subraindo nos dois lados da xrssão (4), m-s: Log ( C ) = C θ r β w (1 θ β ) y ; (5) Rformulando a quação (5), obém-s 5 : C r w = α θ β (6) Log y Pod-s ainda obr uma oura xrssão a arir da quação (6). Subraindo y d ambos os lados da quação (6), obv-s a xrssão abaixo: 4 Os rsulados assim como as análiss dos ss das quaçõs (3) (4) nconram-s no óico 4.1 ds caíulo. 5 Para os inrssados ns dsnvolvimno algébrico, vr o Aêndic A do rabalho.

23 22 w r CM Log = θ β α (7) Em qu: C = cuso oal dividido lo rço dos insumos; α = coficin d inrsção da ra ajusada; r = rço do uso d caial dividido lo rço dos insumos; w = valor do salário dividido lo rço dos insumos; y = rodução mnsal; = choqu alaório; CM = cuso médio dividido lo rço dos insumos. Para simar as quaçõs (6) (7), foram uilizados dados mnsais 6, (Tabla 1, Aêndic B) cobrindo o ríodo d janiro d 1999 a abril d Para corrigir vnuais roblmas causados lo faor moral, odos os dados foram dsazonalizados.

24 Traamno Anális dos Dados das Equaçõs (3) (4) O s da quação (3), sm rsriçõs, arsna os rsulados, dmonsrados na Tabla 1: Tabla 1: Rsulados do Modlo sm Rsriçõs Variávis Coficins P-Valu R² Consan 3, ,0000 r 0, ,1987 w 0, , ,65% () 0, ,2712 y 0, ,0000 As variávis 7 r, w ( ) arsnam coficins não-significans. Conudo o s F arsnou valor d , ndo, não, o modlo significância global. Esa hiós não foi rjiada ara o nívl d significância d 95%, sndo a saísica F, com 1 grau d librdad no numrador 71 graus d librdad no dnominador, d O s da quação (4) grou os rsulados arsnados na Tabla 2: Tabla 2: Rsulados do Modlo Adicionado as Rsriçõs Variávis Coficins P-Valu R² Consan 1, ,0104 r 0, ,0000 w 0, ,0000 2,25% y 0, ,0209 Os rsulados arsnados na Tabla 2 mosram disinçõs com rlação à simação da quação (3) mosradas na Tabla 1. Asar dos valors dos coficins, ara odas as variávis srm significans ara um nívl d confiança d 95% o s das rsriçõs arsnar gração d ficiência mrsarial, o R- quadrado indica um baixo odr xlicaivo do modlo. Ns caso, o modlo não 7 As variávis uilizadas nas Tablas 1 2 são rscivamn: arimo do rço do caial, arimo do rço do rabalho, arimo do rço dos insumos arimo da quanidad roduzida.

25 24 rmi analisar o comoramno da mrsa frn à mudança nos rços rlaivos, ois sua caacidad d rvisão é baixa Traamno Anális dos Dados das Equaçõs (6) (7) Rsulados Obidos Tabla 3: Variávl dndn C / Variávis Coficins P-Valu R² Consan 1, ,0000 r/ 0, ,0000 w/ 0, , ,82% y 0, ,0000 Tabla 4: Variávl dndn Cm / Variávis Coficins P-Valu R² Consan 0, ,0000 r/ 0, , ,06% w/ -0, ,8718 Anális dos Rsulados Numa rimira anális dos rsulados, vrificou-s no s D (Durbin- Wason) qu havia auocorrlação nr os rsíduos, rjiando-s a hiós nula. Conudo sss rsulados udram sr corrigidos, acrscnando às rgrssõs o modlo auo-rgrssivo d rimira ordm d Markov. Aós as corrçõs vrifica-s qu os rsulados dmonsrados na Tabla 3 mosram os coficins das variávis r / y significans, já a variávl w / obv um coficin não-significan. Na Tabla 4, somn a variávl w / maném-s não significan ara um nívl d confiança d 95%. Para as ouras variávis, obivram coficins significans. Num s conjuno, ou sja, H 0 : α i = 0 i H1 : : α i 0 i ara os modlos acima (5 6), obsrva-s m sus ss F(K,n R) os valors d

26 , ndo, não significância global, ou sja, ara ambos os casos rjia-s a hiós H 0. O valor do R 2 d 98,82% d 81,06% significa qu há considrávl ala do odr xlicaivo, uma vz qu R 2 od sr no máximo 1. Um ouro asco a sr analisado é o R-ajusado qu, nss caso, foram d: 98,73% 79,96%, ou sja, muio róximo dos valors obidos lo R 2, indicando qu há um bom ajus da ra d rgrssão dos modlos. Usando os rsulados conidos na Tabla 3, od-s calcular raidamn qual o cuso marginal médio da rodução. Basado nss rsulados, odm-s agora omar dcisõs dian d mudanças d cnários ara a mrsa squisada. Um xmlo simls é comarar a rlação nr rço cuso marginal. Em ouras alavras, sabndo quano cusa roduzir uma unidad adicional do bm comarando s valor com o rço, od-s rvr como o aumno da rodução afará o lucro da ESB. Podr Prdiivo Os gsors, a odo momno, omam dcisõs, na naiva d mlhor alicar os rcursos qu lhs são dados. Nss conxo, faz-s ncssário ralizar uma anális révia das alrnaivas qu mlhor oimizm sss rcursos, com o inuio d minimizar os riscos inrns às omadas d dcisõs. Assim sndo, alrnaivas dvrão sr abandonadas, mas sus bnfícios rjiados dvm sr mnsurados considrados no rsulado aurado da dcisão omada com o roósio d s conhcr a conribuição fiva da scolha fia ara com o rsulado global da mrsa (NASCIMENTO SOUZA, 2003,.02).

27 26 Nss ono, nconra-s o risco d não obr-s a rmunração lo caial invsido, ou sja, a gsão dos insumos é um faor rondran ara s obr nívis d cusos adquados ara gração d ficiência mrsarial. Em rlação à mrsa sudada, a Tabla 2 (óico 4.1) vidncia a gração d ficiência mrsarial, caracrizada la gsão dos insumos roduivos. Conudo cabm aqui dois qusionamnos: E s o cnário conômico mudass, afando o cuso? O gsor da Esírio Sano Borrachas (ESB) ria condiçõs d vrificar ssa variação? Para rsondr a ssa rguna, foram acrscnados ao ano d 2005 dados ficícios (comrndidos nr maio a agoso) rrsnados na Tabla 6 8, com o objivo d simular uma siuação d rvisão. Nss inuio, foi uilizada quação d rgrssão (6) ara vrificar al comoramno, nconrando-s os sguins rsulados: Gráfico 1: Comoramno rdiivo da variávl cuso oal. 8 A Tabla 6 nconra-s no Aêndic C ds rabalho.

28 27 O gráfico 1 dmonsra a roximidad dos valors rvisos (linha conínua) com os valors rais (linha onilhada qu dmonsra os limis surior infrior), ara variávl cuso oal, do conjuno d dados uilizados. A ESB odrá usar a quação (6) como mio d rvr nívis d cusos nas omadas d dcisõs. Para um mlhor nndimno d como o modlo od ajudar na omada d dcisão, m-s a sguin siuação hioéica: O gsor da Esírio Sano Borrachas (ESB) qur rvr o cuso final d su roduo ara ouubro d Sabndo qu a mrsa vai aingir uma rodução d 5500 ças, com uma axa d caial d giro m 81,50% a.a, sndo o rço dos insumos d R$ 4,80 o salário d R$ 400, como ficaria não o cuso? Para nconrar a rsosa, é rciso rscrvr a fórmula, da quação (6), subsiuindo as variávis los valors acima dscrios, sndo: y or 3,740363, ou sja, loraríimo d 5500; r / or 1,229916, ( 81,50/ 4,80) ; w / or 1,920819, ( 400/ 4,80). Nss conxo, a quação ficaria assim: Log C = 1, , *1, , *1, , * 3, O rsulado sria d R$ 4,56. Com ss rsulado, o gsor da ESB odrá fazr odo um lanjamno orçamnário, oimizando sus rcursos maximizando sua lucraividad. Conudo, chgando o mês m qusão, uma siuação odria aconcr, ou sja, um aumno no cuso simado d R$ 0,70 grando assim um cuso ral d

29 28 R$ 5,26, alrando, ambém, o cuso médio 9 simado ( C M ) d R$ 1,12 ara um cuso médio ral ( CM ) d R$ 1,25. Agora o gsor od idnificar o qu ocasionou a alração no su cuso, o qu ans não ocorria, ois não havia como rvr su comoramno. Podriam r ocorrido mudanças, or xmlo, na conomia, grando acréscimo d valor (não srados) nos insumos roduivos, na axa d caial d giro, ou no salário ago. E s não foss isso? El odrá dscubrir vnuais rros nos rlaórios conábis qu mascararam a ralidad, grando não al disorção. Nss caso, a rvisão dos cusos la rgrssão odrá sr uilizada como frramna d conrol d agn. D qualqur forma, uilizar o modlo rooso ara ralizar rvisõs x os ajudará a mrsa a conhcr sus cusos, su nívl d ficiência ou d inficiência (como viso no xmlo acima), a simar nívis orçamnarios mais confiávis, com mnor risco d incrza. 5.2 CALIBRAGEM A écnica d calibragm srá usada, na naiva d nconrar uma quação d cuso mais confiávl, já qu os coficins das quaçõs (6) (7) s mosraram inconsans. Para isso, foram colados nos balanços 10 da mrsa informaçõs sobr o lucro obido, os juros agos, salários, ró-labor rcia oal. Essas informaçõs foram adicionadas m duas fórmulas, sndo: Lucro Juros θ = (8) RciaToal 9 Esss valors são com bas m arimo. 10 A mrsa não rmiiu a divulgação dos sus balanços.

30 29 Salários Pr ó labor β = (9) RciaToal Aós os cálculos ara cada ano, ou sja, ara cada balanço, nr 1999 a 2005, foi ralizada uma média dos rsulados chgando aos sguins valors: θ = 0,1858 β = 0,0915 D oss dos valors dos coficins, od-s simar o cuso d rodução la fórmula dscria abaixo: 1 θ β (1 θ β ) β θ (1 θ β ) C = A * θ * β * (1 θ β ) * w * r * * y (10) Ond, y A (11) = θ β 1 θ β K L N Rsolvndo 11 a quação (11) ara cada ano da bas d dados, m-s: Produividad Toal dos Faors (PTF) PTF 9,0000 8,0000 7,0000 6,0000 5,0000 4,0000 3,0000 2,0000 1,0000 0, Gráfico 2: Comoramno da PTF. O gráfico 2 dmonsra qu não há ndência ara a roduividad dos insumos usados la firma nr 1999 a Par do qu ocasionou ss 11 As ablas conndo sss valors nconram-s no Aêndic C ds rabalho.

31 30 comoramno od sar vinculado à quda d roduividad grada or qusõs mrcadológicas conrauais. Conudo vrifica-s qu, a arir d 2004, a mrsa roma o crscimno do su PTF (roduividad oal dos faors). Ess crscimno od sr dvido à mudanças d modlos d gsão, bm como a rória diroria da mrsa 12. Para confirmar ssa ndência foi fia uma rojção 13 dos valors da PTF ara os anos d 2006 a 2008, conform dmonsrado no Gráfico abaixo, ond ods rcbr uma volução osiiva no su comoramno, favorcndo não o uso dssa écnica ara rvisão d cálculo d cusos. Produividad Toal dos Faors (PTF) PTF 20, , , , , ,0000 8,0000 6,0000 4,0000 2,0000 0, Gráfico 3: Projção do comoramno da PTF (d 2006 a 2008). Simulação Difrnmn da écnica dos mínimos quadrados, qu od sr uilizada ara fazr rvisõs, a écnica da calibragm é uilizada ara fazr simulaçõs d cnários, ns caso, simulação d valors d cusos. 12 A mrsa m 2004 foi vndida rsruurada. 13 A Tabla 8, ond s nconram os valors rojados, nconra-s no Aêndic C dss rabalho.

32 31 Por xmlo, rsolvndo a quação (10) o valor do cuso aurado sria d R$ 5,19, s valor nconra-s dnro d um inrvalo d confiança d 95% (com limis surior infrior d 1,96) m rlação ao xmlo nconrado na. 27 ds rabalho, ond aurou-s um valor d cuso d R$ 4, REGRESSÃO X CALIBRAGEM No qu ang às modoias a ESB odrá uilizá-las ano ara fazr rvisõs, quano ara ralizar simulaçõs d variação d cusos, já qu os rsulados dos xmlos dscrios s mosraram ajusados dnro d um inrvalo d confiança d 95%. Ns caso os gsors da ESB odriam uilizar as duas modoias ara as simaivas d fuuros valors d cuso. Essa busca or um rognósico sobr valors d cusos é d suma imorância ara a mrsa sudada, já qu um dos onos do su difrncial comiivo é jusamn o cuso d su roduo.

33 32 Caíulo 6 6. CONCLUSÃO Esa squisa objivou simar uma quação d rvisão d cusos, com o inuio d faciliar a omada d dcisõs. A idéia básica é d qu a firma ossa minimizar cusos, imlicando a maximização do lucro do valor da mrsa. Para ano foram uilizados dados colados na mrsa, objo ds sudo, comrndndo o ríodo d janiro d 1999 a abril d 2005, rfazndo um oal d 76 obsrvaçõs. Aós os ss ralizados análiss dos sus rsulados, od-s dizr qu a modoia dos mínimos quadrados, dscria na quação (4), vidncia rorno consan d scala ara a mrsa, conudo o modlo não ossui odr rdiivo (R 2 = 2,25%), não andndo ao objivo rooso. Nss conxo a quação qu arsnou mlhors rsulados foi a quação (6). Esa m um odr xlicaivo d 98,82%, os ss d sus coficins arsnam rsulados mlhors do qu da quação (7), conudo os valors d sus coficins variam muio não dmosnrando confiabilidad ara o uso da écnica m rvisão. Na naiva d s rsolvr ss roblma, foi uilizada a écnica d calibragm ara nconrar valors d cusos comará-los com os da rgrssão, dnro d um inrvalo d confiança d 95%. Os rsulados mosraram, qu indndn dos coficins das quaçõs d rgrssão sarm incosans, ss são dnro da simaiva do inrvalo d confiaça.

34 33 Com isso, as modoias odrão sr uilizadas ano ara simulação quano ara rvisão d cusos, ou sja, m siuaçõs d mudança d cnário conômico ond ocorram variaçõs nos rços dos insumos roduivos uilizado la mrsa, a ESB odrá uilizar a quação (6) como forma d rvr os cusos dcorrns dssas mudanças assim mlhorar a sua ficiência mrsarial uilizar a quação (10) ara simular as variaçõs nss cuso. Assim, sugr-s, ara o dsnvolvimno d novas squisas: Fazr sudos da msma naurza m ouras mrsas do msmo sor; Amliar, nos ss, o númro d obsrvaçõs ara um mlhor ajus dos dados;

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39 APÊNDICE A 38

40 39 ( ) ( ) 7 6 : ) ( ) ( / / / / / / / / ] ) (1 [ : ). (1 ).... ( : = = = = = = = = = = = = = w r CM Log w r y C y w r C Log a s Chga y w r c C y w r c C y w r c C y w r c C y w r c C subraindo y w r c C y w r c C y w c r C arimo Alicando y w c r C y w c r C β θ α β θ α β θ α β θ β θ β θ β θ θ β β θ θ β β θ θ β β θ θ β β θ θ β β θ α β θ α β θ

41 APÊNDICE B 40

42 41 Tabla 5: Anális dos dados ANO Mês Prod. C CM W/L r w Cm C r y Jan 2000 R$ 4,00 R$ ,92 R$ 27,18 R$ 138,63 1, , , , ,44 3, Fv 2000 R$ 4,00 R$ ,92 R$ 27,18 R$ 130,00 1, , , , ,75 3, Mar 2000 R$ 4,15 R$ ,00 R$ 27,22 R$ 136,80 1, , , , ,21 3, Abr 2000 R$ 4,12 R$ ,99 R$ 27,16 R$ 131,55 1, , , , ,50 3, Mai 2000 R$ 4,21 R$ ,00 R$ 27,25 R$ 133,89 1, , , , ,49 3, Jun 2000 R$ 4,27 R$ ,12 R$ 27,40 R$ 140,97 1, , , , ,99 3, Jul 2000 R$ 4,00 R$ ,92 R$ 27,18 R$ 138,84 1, , , , ,33 3, Ago 2000 R$ 4,00 R$ ,00 R$ 27,15 R$ 132,04 1, , , , ,32 3, S 2000 R$ 4,30 R$ ,33 R$ 27,36 R$ 163,21 1, , , , ,24 3, Ou 2000 R$ 4,00 R$ ,00 R$ 26,95 R$ 121,91 1, , , , ,26 3, Nov 2000 R$ 4,34 R$ ,16 R$ 27,50 R$ 220,35 1, , , , ,01 3, Dz 2000 R$ 4,34 R$ ,00 R$ 27,41 R$ 212,76 1, , , , ,64 3, Jan 3000 R$ 2,55 R$ ,51 R$ 20,00 R$ 152,90 1, , , , ,88 3, Fv 3000 R$ 2,54 R$ ,51 R$ 20,00 R$ 138,96 1, , , , ,54 3, Mar 3000 R$ 2,00 R$ ,11 R$ 19,33 R$ 138,43 1, , , , ,40 3, Abr 3000 R$ 2,66 R$ ,00 R$ 19,67 R$ 128,05 1, , , , ,74 3, Mai 3000 R$ 2,63 R$ ,16 R$ 19,92 R$ 132,71 1, , , , ,56 3, Jun 3000 R$ 2,67 R$ ,18 R$ 20,00 R$ 154,61 1, , , , ,24 3, Jul 3000 R$ 2,67 R$ ,18 R$ 20,00 R$ 151,66 1, , , , ,08 3, Ago 3000 R$ 2,71 R$ ,00 R$ 20,00 R$ 148,23 1, , , , ,57 3, S 3000 R$ 2,67 R$ ,00 R$ 19,90 R$ 171,57 1, , , , ,20 3, Ou 3000 R$ 2,67 R$ ,00 R$ 19,36 R$ 165,38 1, , , , ,26 3, Nov 3000 R$ 2,71 R$ ,09 R$ 20,40 R$ 217,63 1, , , , ,67 3, Dz 3000 R$ 2,67 R$ ,18 R$ 20,00 R$ 201,71 1, , , , ,53 3, Jan 3000 R$ 2,67 R$ ,18 R$ 20,00 R$ 152,57 1, , , , ,19 3, Fv 3000 R$ 2,67 R$ ,18 R$ 20,00 R$ 142,71 1, , , , ,81 3, Mar 3000 R$ 2,55 R$ ,00 R$ 19,97 R$ 144,83 1, , , , ,92 3, Abr 3000 R$ 2,67 R$ ,00 R$ 19,97 R$ 147,11 1, , , , ,57 3, Mai 3000 R$ 2,93 R$ ,00 R$ 20,00 R$ 194,29 1, , , , ,96 3, Jun 3000 R$ 2,69 R$ ,18 R$ 20,00 R$ 143,38 1, , , , ,97 3, Jul 3000 R$ 2,69 R$ ,55 R$ 19,63 R$ 155,23 1, , , , ,81 3, Ago 3000 R$ 2,67 R$ ,00 R$ 19,94 R$ 139,70 1, , , , ,23 3, S 3000 R$ 2,69 R$ ,47 R$ 19,66 R$ 147,82 1, , , , ,44 3, Ou 3000 R$ 2,60 R$ ,47 R$ 19,66 R$ 167,17 1, , , , ,25 3, Nov 3000 R$ 2,89 R$ ,98 R$ 20,83 R$ 225,11 1, , , , ,48 3, Dz 3000 R$ 2,96 R$ ,00 R$ 20,06 R$ 202,86 1, , , , ,70 3, Jan 1750 R$ 4,73 R$ ,00 R$ 28,70 R$ 135,40 0, , , , ,10 3, Fv 1900 R$ 4,73 R$ ,00 R$ 26,58 R$ 135,75 0, , , , ,53 3, Mar 2220 R$ 3,80 R$ ,00 R$ 26,27 R$ 128,13 0, , , , ,20 3, Abr 2220 R$ 3,80 R$ ,00 R$ 26,27 R$ 164,68 0, , , , ,58 3, Mai 3000 R$ 2,96 R$ ,00 R$ 20,90 R$ 145,71 1, , , , ,68 3, Jun 3000 R$ 2,96 R$ ,00 R$ 20,90 R$ 147,01 1, , , , ,96 3, Jul 3000 R$ 2,96 R$ ,00 R$ 20,90 R$ 292,95 1, , , , ,91 3, Ago 2000 R$ 4,73 R$ ,00 R$ 28,45 R$ 132,07 0, , , , ,84 3, S 1950 R$ 4,73 R$ ,00 R$ 25,95 R$ 114,78 0, , , , ,23 3, Ou 1000 R$ 8,28 R$ ,00 R$ 48,01 R$ 121,65 0, , , , ,95 3, Nov 660 R$ 12,54 R$ ,00 R$ 56,06 R$ 174,34 0, , , , ,69 2, Dz 600 R$ 13,79 R$ ,00 R$ 61,67 R$ 176,81 0, , , , ,28 2, Jan 1488 R$ 5,56 R$ ,73 R$ 30,83 R$ 151,98 0, , , , ,49 3, Fv 1615 R$ 5,12 R$ ,23 R$ 28,55 R$ 138,19 0, , , , ,49 3, Mar 1887 R$ 4,73 R$ ,54 R$ 28,22 R$ 143,58 1, , , , ,40 3, Abr 1887 R$ 4,73 R$ ,54 R$ 28,22 R$ 175,99 0, , , , ,76 3, Mai 2550 R$ 3,36 R$ ,41 R$ 22,45 R$ 207,87 1, , , , ,82 3, Jun 2550 R$ 3,36 R$ ,41 R$ 22,45 R$ 204,81 1, , , , ,98 3, Jul 2550 R$ 3,36 R$ ,41 R$ 22,45 R$ 191,16 1, , , , ,60 3, Ago 1700 R$ 4,87 R$ ,14 R$ 30,26 R$ 199,82 0, , , , ,47 3, S 1658 R$ 4,99 R$ ,52 R$ 27,87 R$ 196,38 0, , , , ,35 3, Ou 850 R$ 9,74 R$ ,97 R$ 51,57 R$ 211,41 0, , , , ,40 2, Nov 561 R$ 14,75 R$ ,34 R$ 60,21 R$ 273,85 0, , , , ,35 2, Dz 510 R$ 16,23 R$ ,34 R$ 66,23 R$ 281,64 0, , , , ,80 2, jan 1636 R$ 5,06 R$ ,35 R$ 29,54 R$ 197,52 0, , , , ,47 3, fv 1777 R$ 4,73 R$ ,17 R$ 27,35 R$ 199,84 0, , , , ,90 3, mar 2076 R$ 4,06 R$ ,20 R$ 27,04 R$ 230,53 0, , , , ,14 3, abr 2076 R$ 4,06 R$ ,20 R$ 27,04 R$ 192,37 0, , , , ,44 3, Mai 2076 R$ 4,12 R$ ,00 R$ 27,11 R$ 195,00 0, , , , ,27 3, Jun 2076 R$ 4,12 R$ ,00 R$ 27,11 R$ 195,00 0, , , , ,51 3, Jul 2076 R$ 4,12 R$ ,00 R$ 27,11 R$ 190,00 0, , , , ,76 3, Ago 3450 R$ 3,09 R$ ,00 R$ 18,59 R$ 230,00 1, , , , ,57 3, S 3500 R$ 3,23 R$ ,00 R$ 18,54 R$ 256,71 1, , , , ,65 3, Ou 3500 R$ 3,23 R$ ,00 R$ 18,54 R$ 256,71 1, , , , ,94 3, Nov 3500 R$ 3,23 R$ ,00 R$ 18,54 R$ 245,09 1, , , , ,93 3, Dz 3500 R$ 3,23 R$ ,00 R$ 18,54 R$ 279,12 1, , , , ,71 3, jan 3000 R$ 2,50 R$ ,23 R$ 21,00 R$ 200,00 1, , , , ,24 3, fv 3000 R$ 2,51 R$ ,03 R$ 21,03 R$ 223,98 1, , , , ,64 3, mar 3250 R$ 2,74 R$ ,00 R$ 19,69 R$ 245,00 1, , , , ,62 3, abr 3250 R$ 2,74 R$ ,00 R$ 19,69 R$ 245,00 1, , , , ,43 3,

43 42 Ond: Prod. = rodução mnsal; C = cuso oal; = rço dos insumos or unidad; CM = cuso médio; w / L = salário oal; r / = rço rlaivo; w / CM / =; salário oal dividido lo rço dos insumos; = Cuso médio dividido lo rço dos insumos; C / = Cuso oal dividido lo rço dos insumos; r = axas d juros ara mrésimo d caial d giro; Logy = arimo da rodução.

44 APÊNDICE C 43

45 44 Tabla 6: Dados ara rvisão ANO Mês Prod C CM W r w Cm C r y jan 3000 R$ 2,50 R$ ,23 R$ 21,00 R$ 200,00 1, , , , ,24 3, fv 3000 R$ 2,51 R$ ,03 R$ 21,03 R$ 223,98 1, , , , ,64 3, mar 3250 R$ 2,74 R$ ,00 R$ 19,69 R$ 245,00 1, , , , ,62 3, abr 3250 R$ 2,74 R$ ,00 R$ 19,69 R$ 245,00 1, , , , ,43 3, mai 4000 R$ 2,65 R$ ,03 R$ 16,25 R$ 300,00 1, , , , ,45 3, jun 4500 R$ 2,12 R$ ,22 R$ 15,20 R$ 336,45 1, , , , ,00 3, jul 4280 R$ 2,00 R$ ,00 R$ 15,54 R$ 315,00 1, , , , ,23 3, ago 5000 R$ 1,98 R$ ,00 R$ 14,00 R$ 389,93 1, , , , ,95 3, Tabla 7: Dados da Produividad oal dos faors (PTF) Ano K L M Y Rsulado () Rsulado (x) ,7578 1,6812 0,6174 3,3010 1,8170 6, ,7328 1,7076 0,4143 3,4771 2,1421 8, ,8504 1,6990 0,4351 3,4771 2,1060 8, ,8327 1,6721 0,7660 3,2882 1,6837 5, ,8710 1,6902 0,8282 3,2176 1,5593 4, ,8861 1,6990 0,5862 3,4155 1,9286 6, ,8920 1,6990 0,4187 3,4949 2,1278 8,3968 Tabla 8: Dados rojados ara Produividad oal dos faors (PTF) Ano Valors rojados , , ,7854