Apresentação Corporativa. Outubro 2013

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1 Apresentação Corporativa Outubro 2013

2 Setorial

3 Mercado Mundial de Carne Bovina (mil toneladas equivalente de carcaça) 3 União Europeia Russia 2012 Produção Produção Importação 348 Importação Exportação 307 Exportação 8 2 EUA 2012 Produção Importação Exportação Asia (2) 2012 Produção Importação Exportação 45 Rebanho Mundial 1 America do Sul (1) Oceania (3) 2012 EUA 9% EU 8% India 32% (4) Produção Importação 480 Exportação Produção Importação 22 Exportação Outros 21% China 10% Brasil 20% Fonte: USDA Produção: (1) America do Sul: Argentina (2.620), Brasil (9.307), Chile (198), Colômbia (900), Paraguai (435), Peru (184), Uruguai (520), Venezuela (365) (2) China (5.540), Japão (519), Hong Kong (15), Taiwan (6), Coreia do Sul (312) (3) Oceania: Austrália (2.152) e Nova Zelândia (625) (4) 35% do rebanho da Índia é composto por búfalos 3

4 América do Sul: ambiente favorável para os produtores de carne bovina Aspectos-chave Condições climáticas apropriadas Ambiente rico em recursos naturais (terra, água e matéria-prima) Dieta à pasto: estrutura de custos competitiva, menor dependência de grãos, proibição de hormônios Vantagem natural sobre o sistema de criação de gado em confinamento Mão de obra abundante Ambiente político estável e renda per capita crescente Condições sanitárias confiáveis, em constante melhoria Potencial para alavancar crescimento: Brasil e Paraguai ainda não podem exportar para países do Bloco do Pacífico, que representam mais de 50% dos países importadores de carne Maior rebanho comercial do mundo e com maior crescimento Disponibilidade de terra (milhões de hectares) Consumo e disponibilidade de água Consumo de água (m 3 /kg) 15,9 3,9 5,3 8,2 Total de água renovável m 3 /ano 4,2 2,9 2,9 2,7 Frango Porco Carne Brasil Rússia EUA Canadá China UE Evolução do Rebanho Brasileiro (milhões de cabeças) 2, Em uso Terra arável Brasil EUA Rússia Austrália Argentina Canadá China Índia Europa Fonte: FAO, UNVESO-IHE e WBR Fonte: USDA 4

5 Brasil também possui vantagem natural para criação de gado em confinamento Aspectos-chave Gado de confinamento no Brasil Vantagem competitiva do Brasil é criação a pasto Confinamento é garantia de oferta na entressafra Abate (milhões cabeças) Confinamento (% abate) Grande parte da dieta alimentar do gado confinado no Brasil é feita através de sub produtos da agricultura brasileira (e.g bagasso de canade-açúcar, casca de algodão, polpa cítrica entre outros) Matéria prima de qualidade e oferta bem distribuída ao longo do ano Flexibilização do manejo das pastagens, aumento da produção (@/ha/ano), aumento do desfrute e redução do ciclo produtivo Flexibilidade para desenvolver produtos de nicho % 7% 7% 8% 8% 6% 6% % 9% 9% 10% 7% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% Custo de confinamento (Brasil vs EUA) % Outros 5% Grãos/S ubproduto 50% Outros 50% Abate (confinado): 10% Período (confinado): 90 dias Uso de hormônios: proibido Sem riscos climáticos Boi magro 70% Dieta 25% Abate (confinado): 85% Grãos 90% Outros 10% Período (confinado): 150 dias Uso de hormônios: permitido Há riscos climáticos 5

6 EUA: mudanças estruturais estão abrindo espaço para outras regiões produtoras Contexto Mercado de Carne (mil ton equivalente carcaça) : Farm Bill Governo dos EUA incentiva investimento na produção de biodiesel através do uso de milho 2. Elevação do preço dos grãos, incentivando os criadores de gado a migrar para outras culturas agrícolas 3. Aumento do abate de vacas e consequente queda do nível de reposição 4. Resultado: redução do rebanho de gado americano ao menor patamar da história e indústria americana tornando-se net importadora de carne bovina EUA (1) 2013 vs2012 Produção % Importação % Exportação % Net Rebanho Bovino (mil cabeças) (1) Produção de Bezerro (mil cabeças) Fonte: USDA (1) 2013: projeção 6

7 Importantes regiões produtoras também estão perdendo competitividade Austrália Argentina União Europeia Problema crônico de falta de água Elevado custo da mão de obra Rebanho estável, sem expectativa de crescimento Alto nível de abate de vacas indica uma redução no índice de reposição do rebanho nos próximos anos Abates Jan-Jul 2013 (yoy): total: +14% Fêmeas: 23% Instabilidade política Problema estrutural na exportação de carne (taxação), incentivou criadores de gado a migrar para outras culturas Redução do rebanho aos menores níveis dos últimos anos Forte queda nas exportações Redução de subsídio dos governos na agropecuária Forte dependência de grãos (confinamento) Redução do consumo de carne (efeito da crise) Redução de crédito como fator limitante para suportar as exportações Preço do gado no Brasil em US$ cada vez mais competitivo Fonte: CBOT, MBAgro e Bloomberg Spread: Brasil vsaustrália 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul % 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% jan-08 Spread: Brasil vsargentina jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul

8 O ciclo do gado está em um momento benéfico para indústria brasileira Ciclo do gado Abate de fêmeas vsmargem da cria Fase 1: Abate de fêmeas A diminuição na lucratividade da atividade de cria resulta em um aumento na oferta de fêmeas para o abate, criando um desequilíbrio de mercado Aumento no preço do gado Aumento na produção de bezerros Retenção de fêmeas Fase 1 Bezerros baratos Fase 2 Aumento do abate de fêmeas Redução na produção de gado Queda no preço do gado 50% 45% 40% 35% Abate Fêmeas Margem da Cria 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Bezerros caros 30% -0,50% jan-03 out-03 jul-04 abr-05 jan-06 out-06 jul-07 abr-08 jan-09 out-09 jul-10 abr-11 jan-12 out-12 jul-13 Fase 2: Retenção de fêmeas Redução de fêmeas resulta na diminuição da produção de gado e oferta reduzida de gado no futuro Fonte: Minerva e CEPEA 8

9 Ciclo pecuário no Brasil Composição do abate Margem da cria x Selic Bois Vacas + Novilhas 75% 65% 55% 45% 35% 25% jan-01 set-01 mai-02 jan-03 set-03 mai-04 jan-05 set-05 mai-06 jan-07 set-07 mai-08 jan-09 set-09 mai-10 jan-11 set-11 mai-12 Abate de fêmeas e Produção de bezerros (milhões de cabeças) SELIC (% a.m.) Margem da Cria (% a.m.) 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% jan-03 set-03 mai-04 jan-05 set-05 mai-06 jan-07 set-07 mai-08 jan-09 set-09 mai-10 jan-11 set-11 mai-12 jan-13 set-13 Bezerro (R$/cabeça) ,8 45,0 10,5 7, Abate de Fêmeas 47,1 46,5 12, ,2 12, ,0 44, ,5 47,0 11,2 10,5 10, Produção de Bezerros ,3 11, ,7 13, ,0 14,1 LTM Jun/13 (*) Dados Preliminares * 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20, jan-11 mai-11 set-11 jan-12 mai-12 Fonte: Minerva, Abate IBGE Preço Bezerro: CEPEA set-12 jan-13 mai-13 set-13 9

10 Produtividade: Brasil se destaca entre principais players Brasil x mundo Produtividade / índices zootécnicos Performance Onde Var Indicador Onde Var Rebanho (mil cabeças) Brasil 144,7 203,3 41% Mundo 1.038, ,3-1% Natalidade Brasil 49,6% 55,0% 5,4 pp Mundo 68,5% 62,3% -6,2pp Abates (mil cabeças) Brasil 29,5 40,2 36% Mundo 231,4 232,0 0,3% Desfrute Brasil 20,4% 19,8% -0,6 pp Mundo 22,3% 22,6% 0,3 pp Produção (mil tec (3) ) Brasil 6,1 9,3 54% Mundo 51,8 57,3 11% Carcaça kg Brasil 205,0 231,5 13% Mundo 223,7 246,8 10% Exportação (mil tec (3) ) Brasil 0,2 1,5 560% Mundo 5,8 8,1 40% Lotação cab/ha Brasil 0,8 1,2 48% Mundo 0,38 0,42 / ha / ano Considerações 4,0 3,5 3,0 2,5 2,3 2,3 2,4 2,5 2,6 2,8 2,8 3,1 3,3 3,5 3,6 3,5 3,5 3,6 3,6 3,7 Forte aumento de produtividade, mas ainda longe do potencial Avanço da agricultura = oportunidade Tecnologias: confinamento (10% dos abates), IATF (1) (10% do rebanho), ILP-F (2) (potencial de 40 mi ha) 2,0 1, Fonte: ABIEC / USDA / FAO / IFNP / MAPA / Scot Consultoria (1) IATF: Inseminação Artificial em Tempo Fixo (2) ILP-F: Integração Lavoura-Pecuária-Floresta (3) tec: tonelada equivalente de carcaça 10

11 Diante do cenário internacional, América do Sul consolida-se como importante player do setor Volume de exportações de carne bovina (1S13 x 1S12) 27% 34% UE -0,2% EUA 6% 8% Uruguai Argentina 11% Australia Brasil Paraguai Brasil e Paraguai liderando crescimento Custos competitivos Retomada de mercados (Paraguai) Austrália: efeito seca -31% Fontes: ABIEC / INAC / MLA / SENACSA / USMEF EUA: seca e competitividade Preço do gado no Brasil x Competidores (US$/100 kg) % 20% 10% 0% -10% -20% -30% Brasil Competidores * Brasil/Comp Competidores são: Paraguai 25% Uruguai 25% USA 15% Austrália 10% 11

12 A Companhia

13 Histórico Origem Expansão Local Expansão Internacionale Diversificação VDQ inicia suas atividades da criação e transporte de gado Aquisição da planta de José Bonifácio IPO do Minerva (BEEF3) e JV com Dawn Farms (MDF) MDF inicia suas operações Aquisição do PUL (Uruguai) e início das operações na Colômbia Entrada do IFC no capital da Companhia Gestão de passivos MDF renomeada para MFF Aquisição da primeira planta de abate em Barretos (SP) Abertura da planta de Palmeiras de Goiás, uma das mais modernas da América Latina Primeira operação internacional: Friasa (Paraguai) Inicio das operações de Campina Verde (MG) e Rolim de Moura (RO) Oferta Pública de Ações Aquisição do Frigomerc (Paraguai) Aquisição 100% da MDF Receita Líquida (R$ milhões) LTM Jun/13 Fonte: Minerva 13

14 Crescimento Consistente Brasil Brasil Brasil Brasil Paraguai Unidades Industriais Uruguai PIB per capita: US$ PIB per capita: US$ PIB per capita: US$ PIB per capita: US$ (1) Consumo de carne: 36,0 kg Consumo de carne: 36,0kg Consumo de carne: 36,8kg Consumo de carne: 39,6kg 2 Plantas de abate 3 Plantas de abate 2 Centros de Distribuição 5 Plantas de abate 3 Centros de Distribuição 8 Plantas no Brasil 2 Plantas no Paraguai 1 Planta no Uruguai 1 Planta de processados MFF 12 Centros de Distribuição Fonte: Minerva e IBGE (1) Refere-se ao PIB per capita de

15 Sumário Executivo Segundo maior exportador de carne bovina no Brasil e maior produtor no Paraguai. Exportador Premium no Uruguai Líder na exportação de gado vivo 56 anos de experiência no setor, com destacado relacionamento e credibilidade com os produtores DiversificaçãoGeográfica Plantas estrategicamentelocalizadas na América do Sul Exporta para mais de 100 países Diversificaçãode Produtos Investimentos em produtos de valor agregado: linha readyto eat (MFF) Diversificaçãodosfornecedores BeefDeskeChoiceMeeting Gestão eficiente do capital de giro com redução do ciclo de conversão de caixa Sólido desempenho operacional Estratégias específicas para segmentos diferentes: commodities e produtos de valor agregado Utilização de Capacidade: 80% no 2T13 Elevada liquidez: R$ 1,2 bi em caixa (Jun/13) Foco na desalavancagem financeira: Dívida líquida/ebitda de 3,3x (Jun/13) Estratégia de crescimento alinhada com objetivos de desalavancagemda companhia ROIC de 18,3% no LTM Jun/13 15

16 Composição da Receita Bruta 2012 Divisão Carnes (78%) Divisão Outros (22%) Exportação 66% Mercado Interno 34% Gado Vivo 12% Couros 4% Outros 6% 16

17 Estratégia comercial Commodities Produtos de valor agregado Principais Produtos Carne congelada, gado vivo e couro Carne resfriada, produtos porcionados, cozidos, processados e congelados à base de proteínas Estratégia Gestão de riscos + escala + logística Foco em pesquisa de mercado e Excelência na gestão de riscos P&D + serviços customizados + logística especializada Logística diferenciada, produtos feitos sob demanda e contratos de longo prazo Receita Bruta Por Produto 2T13 Gado Vivo 7% Outros 16% Commodities 79% Produtos Valor Agregado 21% Outros 14% Carne Processa da 21% Carne Resfriada 65% Carne in natura 77% Fonte: Minerva 17

18 Operações estrategicamente localizadas Capacidade Brasil PA Maior utilização da capacidade instalada do setor: 80% no 2T13 Riscos sanitários mitigados: plantas localizadas em diferentes estados brasileiros, no Paraguai e Uruguai Capacidade de desossa = 1,23x maior que capacidade de abate Plantas de abate MFF Operação de gado vivo Confinamento Originação Diversificada RO Paraguai Mais de pecuaristas ( fazendas) Equipe de compra de gado composta por mais de 30 colaboradores distribuídos pelo Brasil, coletando informações e desenvolvendo relacionamento Nenhum pecuarista representa mais do que 3% da compra total MS Uruguai TO GO SP MG Unidades Localização Capacidade de abate* Capacidade de Desossa* Barretos SP José Bonifácio SP Palmeiras de Goiás*** GO Batayporã MS Araguaína*** TO Goianésia GO Rolim de Moura*** RO Campina Verde MG Melo (Pul) Uruguai Assunção (Friasa) Paraguai Assunção (Frigomerc) Paraguai TOTAL Minerva Fine Foods*** SP - 120** *Cabeças por dia ** Em processamento (tons/dia) *** Greenfield 18

19 Mercado Interno e Distribuição: foco no pequeno e médio varejo Centros de Distribuição Base de Clientes Brasil: Araguaína TO Araraquara -SP Belo Horizonte -MG Brasília -DF Fortaleza -CE Itajaí-SC Palmeiras de Goiás -GO *Rolim de Moura RO SãoPaulo SP *Uberlânida MG Viana ES Paraguai: Assunção *inaugurados no 2T13 Paraguai Brasil Pequenoe Médio Varejo: 42% FoodService: 38% Outros:20% Preço Médio da Carne in natura (R$/kg) 12 Centros de Distribuição sendo 11 no Brasil e 1 no Paraguai 2 Novos CDs iniciaram operação no 2T13 Rolim de Moura e Uberlândia Conceito One-stop-shop : Revenda de produtos de terceiros(aves, 8,3 9,1 7,1 7,5 7,7 5,9 suínos, peixe, batata frita, vegetais congelados entre outros) Foco nopequenoe médiovarejo Atendimento tempestivo (inferior a 24 horas) Elevada capilaridade de distribuição: cidades e clientes Venda de produtos de terceiros cresceu 22% (CAGR) nos últimos 5 anos 2T11 2T12 2T13 Minerva Média Mercado Fonte: Minerva e relatórios de outras companhias 19

20 Exportação com foco nos países emergentes Foco primário em mercados emergentes exportando para mais de 100 países Mercados de nicho, como exportação de carnes orgânicas para os EUA e Europa (aprovado pelo USDA) Cortes especiais (incluindo kosher e halal) para Oriente Médio, Europa e Ásia Estrutura comercial com 9 escritórios internacionais (Américas, Europa, Oriente Médio, África e Ásia) Vendas através de três canais distintos: Indústria Food Service Varejo Exportações Minerva por destino (% receita) LTM 2T13 Rússia Rússia/CIS 29% EUA Itália Ásia 8% Américas 17% Oriente Médio 19% Colombia Chile Algéria Líbano Arábia Saudita Irã Africa 18% UE 9% Escritórios comerciais internacionais 20

21 Destaques Operacionais e Financeiros

22 Estratégia diferenciada na gestão de risco Compra de gado Produção logística Risco de mercado Comercial Doméstico Comercial Exportação Tesouraria Choice Meeting Market Research Beef Desk Participantes: CEO CFO Diretor Comercial Diretor Industrial Escala de abate Mix de vendas ME/MI Arbitragem de Basis Arbitragem de Carry-trade Posição Long/Short Gestão de Commodities Estratégia Comercial Estratégia PP&C Gestão de Estoques Gestão do Fluxo de Caixa FX Risk management: Produtos financeiros Relacionamento com pecuaristas Mix de vendas MI/ME Mix de produtos Abate/desossa Cronograma de produção Quantidade de produtos Qualidade dos produtos Colchão de liquidez Gestão de passivos Hedge de fluxo Compra a termo 22

23 Desempenho Operacional Capacidade instalada (mil cabeças/dia) e Utilização (%) Receita Líquida Por Funcionário (R$ mil) 77% 78% 70% 77% ,9 9,5 11,5 11, LTM 2Q LTM 2T3 Giro de estoque (dias) Destaques Minerva mantém uma das maiores taxas de utilização de capacidade do setor Consistente crescimento dos indicadores de produtividade Jun/

24 Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) 7,8% 8,2% 10,7% 10,7% LTM 2T LTM 2T13 ROIC (%) Dívida Líquida/EBITDA (x) 17,8% 18,3% 15,3% 14,8% 4,0 3,7 2,8 3, LTM 2T Jun-13 ROIC: EBITDA LTM/(Ativo Total Caixa (Passivo Circulante Dívida de Curto Prazo)) 24

25 Estratégia Financeira Conservadora Estratégia de gestão de riscos desenvolvida para mitigar os impactos financeiros causados pela exposição a diferentes fatores de riscos Redução na volatilidade da geração de caixa: objetivo é travar as margens Consistente geração de fluxo de caixa operacional Elevada liquidez: R$ 1,2 bi em caixa ao final do 2T13 Política de caixa mínimo equivalente a 2 meses de compra de matéria prima Gestão eficiente do capital de giro: redução significativa do ciclo de conversão de caixa Fluxo de Caixa Operacional (R$ milhões) Ciclo Conversão de Caixa (dias) LTM 2T13 4T10 4T11 4T12 1T13 2T13 25

26 Perfil da Dívida Dívida Líquida/EBITDA: 3,3x (Jun/13) Posição de Caixa: R$ 1,2 bi, suficiente para amortizações de dívida até 2019 Dívida de curto prazo: 17% do total Dívida em US$: 70% (Jun/13) Fluxo de Amortização da Dívida (R$ milhões) Caixa

27 Tese de Investimentos

28 Tese de Investimentos América do Sul é um ambiente favorável à produção de carne bovina Preço da carne está em níveis atraentes, com tendência de alta Efeito de substituição vs. outras proteínas suportado por preços relativos Momento do ciclo do gado favorável à indústria Volatilidade no preço dos grãos enfraquecendo os principais países concorrentes Minerva possui capacidade de execução comprovada pelo histórico Resultados operacionais e financeiros consistentes Estratégia financeira sólida com disciplina no uso do capital Foco na gestão de risco Estratégia de distribuição e originaçãocom foco na redução de riscos operacionais Diversificação da cadeia de suprimentos e bom relacionamento com fornecedores Localização estratégica dos ativos e ampla base de clientes Sólidas perspectivas de crescimento Múltiplas oportunidades para expansãodas operações na América do Sul Aquisições para suportar o contínuocrescimento da Companhia 28

29 Plano de Investimentos Brasil Colômbia Planta de abate e desossa Setor ainda em processo de consolidação Mercado fragmentado com oportunidades de aquisições atraentes Boa qualidade do gado Bom relacionamento institucional com os EUA pode representar boas oportunidades para exportações Paraguai Planta de abate e desossa Estrutura de custos baixos Boa qualidade da raça do gado Mão-de-obra qualificada Maior crescimento do gado bovino na América latina nos últimos dez anos Melhorias das condições sociais locais Matriz de exportação à Rússia e Chile (mercados consumidores importantes) Uruguai Planta de abate e desossa Único país da América do Sul livre da vacinação contra febre aftosa com acesso ao comércio de carnes in-natura com os EUA Foco em segmentos de nicho (orgânico) Alta demanda interna por carnes Boa qualidade da raça do gado Seis novos centros de distribuição locais Aprofundamento da estratégia one-stop-shop Aumento da exposição a novos mercados Otimização das operações Acesso a Novas regiões Expansão para o Estado de Mato Grosso Diversificação Geográfica Preços de gado são atrativos devido ao ambiente competitivo Concentração de capacidade podem ser obrigados a vender ativos da região Expansão da linha de processados planejada Planta MFF possui capacidade adicional desde sua criação para futuras expansões através aquisição de equipamentos Expansão dos próximos anos poderá adicionar até toneladas / mês em capacidade de processamento 29

30 Mercado de Capitais

31 Mercado de Renda Variável Performance da Ação (base 100) Composição do Free Float (Set/13) BEEF3 +88% IBOV -4% Estrangeiros 44% Brasil 56% 0 Cobertura Sell Side 15 Instituições Volume Médio Diário de Negociação (R$ milhões) Instituições 12,0 Ágora Deutsche Bank Banco Fator BOFA Merrill Lynch Espírito Santo HSBC 5,5 Bradesco BTG Pactual Itaú JPMorgan 2,5 1,3 Coin Valores CreditSuisse Morgan Stanley GBM LTM Set/13 Safra 31

32 Mercado de Renda Fixa Spread over treasury (T-Bond 10y) bps 800 Minerva Minerva Feb-12 Aug-12 Feb-13 Sep-13 Ratings Agência Escala Global Escala Local Perspectiva Última Revisão Fitch B+ BBB+ (bra) Estável 31/07/2013 S&P BB- bra- Estável 02/05/2013 Moody s B1 - Estável 14/01/

33 Governança Corporativa

34 Composição Acionária Ticker: MRVSY VDQ Holding FreeFloat 35,5% 64,5% (1) (1) Em 14/10/13, o IFC detinha 3,0% do capital total considerando ações de emissão da Companhia 34

35 Governança Corporativa Diferenciada Conselhos Destaques Conselhode Administração Cargo EdivarVilela de Queiroz Presidente (1) AntonioVilela de Queiroz Vice-Presidente (1) Ibar Vilela de Queiroz Conselheiro (1) Norberto LanzaraGiangrandeJr. Conselheiro (1) João Pinheiro Nogueira Batista Conselheiro (2) Sérgio Carvalho MandinFonseca Conselheiro (2) José Luiz Rêgo Glaser Conselheiro (2) Destaques Alexandre LehozMendonça de Barros Conselheiro (2) (1) Indicado pela VDQ (2) Membro Independente Nível mais elevado de Governança da BM&FBOVESPA: 1 classe de ação 100% direito a voto Direito de tagalong para 100% das ações (Lei S/A: 80%) Conselho de Administração: 50% de membros independentes (Novo Mercado: 25%) 1Conselheiro independente indicado pelos Minoritários CEO não émembro do Conselho de Administração Membros do Conselho Diretoria Executiva Set/13: IFC passa aser acionista da Companhia Nível mais elevado de Governança do mercado debalcão norte-americano: ConselhoFiscal Benedito da Silva Ferreira Dorival Antônio Bianchi Luiz Claudio Fontes Cargo Membro Efetivo Membro Efetivo Membro Efetivo Ago/2013: migração para plataforma OTCQX Acesso mais fácil por meio de corretores regulamentados nos Estados Unidos Negociação mais transparente e divulgação de informações de qualidade superior Comprometimento da Companhia em fomentar a liquidez dos ADRs 35

36 Disclaimer O material aseguir éuma apresentação de informações gerais sobre ominerva S.A. esuas subsidiárias ("Minerva" ou "Companhia"), elaborado na data desta apresentação pelo Minerva. As informações contidas nesta apresentação são fornecidas de forma resumida, não têm aintenção de serem completas nem se destinam aserem interpretadas como aconselhamento apotenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia, expressa ou implícita, quanto àcorreção, adequação, imparcialidade, integralidade ou abrangênciadas informações aquicontidas.informações obtidasde fontes públicascontidasnesta apresentação nãoforam verificadas independentemente. Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso ao mercado de capitais e financeiro para financiar o plano de negócios do Minerva. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de condições de mercado, regras governamentais, condições da concorrência, desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva junto àcvm eestão, portanto,sujeitas amudançassem avisoprévio. Odesempenho passadodacompanhianãoéindicativode resultados futuros. Embora ominerva acredite que as expectativas epremissas contidas nas declarações einformações prospectivas sejam razoáveis ebaseadas em dados atualmente disponíveis àsua administração, ominerva não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. OMinerva isenta-se expressamente do dever de atualizarqualqueruma dasdeclarações einformações prospectivas. Nem este material nem oseu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos.as informações contidasnessa apresentação nãodevem constituir abase de qualquercontrato oucompromisso. Nenhuma pessoa está autorizada adar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente eincoerente com esse material e, se dado ou feito, ainformaçãoou arepresentação nãodeve ser invocadacomo tendosido autorizadapelaouem nome dacompanhia. Esta apresentação éestritamente confidencial eéapresentada adestinatários selecionados. Esta apresentação não pode ser reproduzida (no todo ou em parte), distribuída ou transmitida aqualquer outra pessoa sem oprévio consentimento escrito do Minerva. Esta apresentação não édestinada àdistribuição ouuso porqualquerpessoa ouentidade em qualquerjurisdiçãooupaísonde taldistribuiçãoouuso seja contrárioàlei ouregulamentação local. 36

37 Relações com Investidores Eduardo Puzziello Fernanda Naveiro Kelly Barna Telefone: (11)