Teleconferência de Resultados 3T17

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1 Teleconferência de Resultados 3T17 10 de novembro de 2017

2 MINERVA DESTAQUES DO 3T17 Fluxo de Caixa Livre 3T17 (Ex-aquisição): R$ 343,7 milhões 9M17: R$ 51,6 milhões Receita Bruta: 3T17: R$ 3.659,5 milhões LTM3T17: R$ ,1 milhões Receita Líquida: DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO 3T17: R$ 3.417,8 milhões LTM3T17: R$ ,4 milhões (proforma) EBITDA Ajustado 3T17: R$ 312 milhões Margem EBITDA Ajustado: 9,1% Utilização de capacidade 3T17: 77,1% Exportações: 58% da receita Volume de vendas : +42,5% yoy +44,9% qoq Lucro (Prejuízo) Líquido: 3T17: R$ 85,8 milhões LTM3T17: R$ 45,0 milhões Alavancagem medida pelo índice Dív. Líq./LTM EBITDA: 4,2x ESTRUTURA DE CAPITAL Posição de Caixa: R$ 3,2 bilhões Duration: aproximadamente 5,4 anos Resgate antecipado Debêntures: R$ 155 milhões Início das novas operações em 1º de agosto OUTROS DESTAQUES Reabertura da unidade de Mirassol D Oeste Aprovações de novos mercados para países produtores da América do Sul 2

3 PANORAMA SETORIAL BRASIL DESTAQUES MERCADO EXTERNO E MERCADO INTERNO ME: Volume de abate 3T17: +8,2% yoy e +7,7% qoq Média de preço do gado 3T17: R$ 133,9/@ (estável qoq e -11,9% yoy) Trimestre atípico de boa disponibilidade de animais: gado represado no trimestre anterior forte desempenho das exportações Volume exportado: +30,7% qoq e +32,2% yoy Receita exportação: +31,4% qoq e +35,5% yoy Preço médio em US$: +2,4% yoy MI: Alto consumo julho e agosto (dia dos pais) Redução de oferta/preço em setembro Perspectivas 4T17 e 2018: Maior consumo impulsionado pela melhora dos índices macroeconômicos EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA (% DA RECEITA) ABATE E PREÇO MÉDIO DO GADO 35% Irã 7% 3T16 Chile 8% Hong Kong 15% Rússia 10% Egito 15% China 10% 24% Chile 5% Rússia 8% 3T17 Irã 11% Hong Kong 20% Egito 15% China 16% ,0 150,2 145,6 133,7 133, Abates (mil cabeças) R$/@ 150,00 100,00 50,00 0,00 Fontes: Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento e Secex 3

4 PANORAMA SETORIAL PARAGUAI DESTAQUES ABATE E PREÇO MÉDIO DO GADO Volume de abate 3T17: +3,5% yoy e +2,3% qoq Preço médio do gado: +4,1% yoy e estável qoq Volume de exportação em 3T17: +11% qoq +3% yoy ,6 165,8 155,3 165,2 166, Principais destinos: Chile, Rússia e Brasil Estados Unidos aprovam a importação da carne bovina do Paraguai Perspectivas: Tendência de abertura de novos mercados Crescimento do consumo interno de carne bovina Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100kg) EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA (% RECEITA) EXPORTAÇÕES DE CARNE IN NATURA (US$ MILHÕES) Líbano 2% Vietnã 6% 10% 3T16 Chile 35% Vietnã 5% 22% 3T17 Chile 36% Israel 10% Brasil 10% Rússia 27% Irã 6% Israel 6% Brasil 8% Rússia 17% Fontes: Minerva e SENACSA 4

5 PANORAMA SETORIAL URUGUAI DESTAQUES ABATE E PREÇO MÉDIO DO GADO Volume de abate: 3T17: -9% yoy e -15% qoq Preço médio do gado 3T17: estável yoy e +7% qoq 800,0 700,0 600,0 173,0 164,0 163,0 160,5 172, Volume de exportação 3T17: -6% yoy e -10,3% qoq 500,0 400,0 100 Principais destinos: China (+4 pp yoy) e EUA 300,0 200, Expectativa de abertura do mercado japonês 100,0-0 Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100kg) EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA (% RECEITA) EXPORTAÇÕES DE CARNE IN NATURA (US$ MILHÕES) 3T16 3T17 20% Brasil 4% Alemanha 6% China 31% 18% Brasil 4% Alemanha 6% China 35% Israel 10% Holanda 11% Estados Unidos 18% Israel 9% Holanda 11% Estados Unidos 17% Fontes: Minerva e INAC 5

6 PANORAMA SETORIAL ARGENTINA DESTAQUES REBANHO BOVINO Rebanho: Desestabilizado pelas políticas comerciais Indícios de recuperação: aumento gradual com incentivos do governo para recuperação do setor. Produção: 90% da produção ainda é para o consumo local Estimativa de consumo em ~58kg/hab em 2018 Exportações: China: +6 pp 9M17 vs 9M16 UE: 34% do total Perspectivas de Receita para 2018 pelo USDA: +30% e +62% em relação a 2016 e 2017, respectivamente. (Em 1000 cabeças) E 2018E EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA (% RECEITA) EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA Chile 12% 9M16 Rússia 6% 1% Brasil 5% UE 40% Rússia 6% 2% Brasil 5% Israel 12% 9M17 UE 34% (Em 1000 toneladas equivalente carcaça) Israel 14% Chile 13% China 22% China 28% E 2018E Fontes: Instituto de Promoción de la Carne Vacuna Argentina e USDA E: Estimativa 6

7 ESTIMATIVAS USDA PARA 2018 Exportação de Carne Bovina* Países E 2018E Brasil Uruguai Argentina Paraguai Mercosul Austrália Nova Zelândia Oceania EUA Canadá México NAFTA Índia U.E (27) TOTAL Importação de Carne Bovina* Países E 2018E EUA China Japão Coreia do Sul Rússia Hong Kong U.E Egito Chile Canadá México TOTAL Fonte: USDA * em mil toneladas equivalente carcaça DESTAQUES Exportações: Exportações Globais: +3% 2018E vs 2017E Principais exportadores: Índia Brasil Austrália EUA Bloco Mercosul: +4% 2018E vs 2017E Brasil (+4%) Argentina (+25%) Principal região exportadora de carne bovina mundial Importações: Principais importadores: EUA China Japão Coreia do Sul Ásia (2018E vs 2017E): China + Hong Kong: +6% Japão: +4% 7

8 MINERVA PARTICIPAÇÃO NAS EXPORTAÇÕES 3T17 MARKET SHARE (% DA RECEITA POR PAÍS) BRASIL PARAGUAI URUGUAI Minerva 20% Minerva 32% Minerva 16% COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DIVISÃO CARNES % DA RECEITA Américas 14% CEI 5% LTM3T16 NAFTA 4% Ásia 27% África 10% CIS 7% LTM3T17 NAFTA 6% Oriente Médio 24% UE 14% África 15% Oriente Médio 20% UE 14% Américas 18% Ásia 22% Fontes: Minerva, Secex, INAC e SENACSA 8

9 RESULTADOS FINANCEIROS E OPERACIONAIS RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) 3T17 EBITDA (R$ MILHÕES) E MG. EBITDA AJUSTADOS (%) 3T17 9,8% 9,8% 9,2% 10,8% 9,1% UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA DÍVIDA LÍQUIDA / LTM EBITDA (x) 70,8% 65,0% 70,1% 74,7% 77,1% 3,2 3,4 3,8 4,1 4,2 9

10 RESULTADO LÍQUIDO R$ Milhões 3T17 LTM3T17 Lucro (Prejuízo) Líquido Antes do IR e CS 107,0 60,8 (+) Imposto de Renda e Contribuição Social -21,2-15,9 Lucro (Prejuízo) Líquido 85,8 45,0 % Margem Líquida 2,5% 0,4% 10

11 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS R$ Milhões 3T17 LTM3T17 Lucro (Prejuízo) Líquido 85,8 45,0 (+) Ajustes do Lucro Líquido 117,3 830,5 (+) Variação da necessidade de capital de giro 293,4 170,1 Fluxo de caixa operacional 496, ,5 11

12 FLUXO DE CAIXA LIVRE 3T17 (R$ MILHÕES) 311,8 (72,4) 293,4 343,7 (1.113,6) (189,0) (769,9) EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro 1 Fluxo de Caixa Livre Ajuste Aquisição Fluxo de Caixa Livre Ajustado LTM3T17 (R$ MILHÕES) 1.036,5 (256,7) (712,6) 170,1 237,3 (1.113,6) (876,3) EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro 1 Fluxo de Caixa Livre Ajuste Aquisição Fluxo de Caixa Livre Ajustado 1 Capital de giro do exclui a linha de ajustes de avaliação patrimonial e acumulados de conversão 12

13 ESTRUTURA DE CAPITAL DESTAQUES Dívida Líquida/LTM EBITDA: 4,17x Posição de Caixa: R$ 3,2 bilhões Ao final do 3T17, aproximadamente 75% da dívida total estava exposta à variação do dólar Duration da Dívida: 5,4 anos FLUXO DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ MILHÕES) SET/ ,7 3199,7 Duration da Dívida = 5,4 anos 360,4 845,2 783,4 221,6 29,7 530,2 102,9 27,4 28,4 718,1 4,9 720,8 Caixa 4T17 1T18 2T18 3T

14 DISCLAIMER Este material é uma apresentação de informações gerais sobre o Minerva S.A. e suas subsidiárias ("Minerva" ou "Companhia"), elaborado na data desta apresentação pelo Minerva. As informações contidas nesta apresentação são fornecidas de forma resumida, não têm a intenção de serem completas nem se destinam a serem interpretadas como aconselhamento a potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia, expressa ou implícita, quanto à correção, adequação, imparcialidade, integralidade ou abrangência das informações aqui contidas. Informações obtidas de fontes públicas contidas nesta apresentação não foram verificadas independentemente. Este material não contém projeções e/ou estimativas de eventos futuros. As considerações sobre eventos futuros aqui disponíveis foram preparadas de maneira criteriosa e pretendem sinalizar possíveis tendências relacionadas ao Minerva, conforme a razoável expectativa da sua administração. O uso dos termos "projeta", "estima", "antecipa", "prevê", "planeja", "espera", entre outros, não deve ser interpretado como projeção ou guidance nos termos da legislação em vigor, mas devem ser compreendidos como meras tendências que, evidentemente, envolvem incertezas e riscos. Estas declarações baseiam-se em diversos pressupostos e fatores, inclusive condições de mercado, regras governamentais, condições da concorrência, desempenho do setor e da economia mundial e brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva junto à CVM. Quaisquer alterações nesses pressupostos e fatores podem levar a resultados práticos diferentes das tendências atuais. Não se deve confiar plenamente nessas declarações. O desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. Embora o Minerva acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações contidas nesta apresentação sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, o Minerva não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. As declarações e informações contidas nesta apresentação se aplicam somente à data em que foram preparadas, não se obrigando o Minerva a atualizá-las à luz de novas informações ou desenvolvimentos futuros. Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer valores mobiliários. As informações contidas nessa apresentação não devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. O Minerva não se responsabiliza por operações que sejam realizadas ou por decisões de investimentos que sejam feitos com base nas informações contidas nesta apresentação. Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. Esta apresentação é estritamente confidencial e é apresentada a destinatários selecionados. Esta apresentação não pode ser reproduzida (no todo ou em parte), distribuída ou transmitida a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito do Minerva. Esta apresentação não é destinada à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local. 14

15 Relações com Investidores Eduardo Puzziello Kelly Barna Matheus Oliveira Tel: