Teleconferência de Resultados 4T12 e de Março de 2013

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1 Teleconferência de Resultados 4T12 e de Março de 2013

2 Destaques do 4T12 e 2012 o A geração de caixa livre no 4T12 foi de R$64MM (FCFY de 5,4% no trimestre). o O fluxo de caixa decorrente das atividades operacionais foi de R$417 milhões em o Receita Líquida de R$ 1.206,7 milhões no 4T12, 10,4% superior y/y. No ano o crescimento foi de 15,6%, com Receita Líquida proforma de R$ 4,6 bilhões. o EBITDA de R$ 145,1 milhões no 4T12, margem EBITDA foi de 12,0%. O EBITDA Ajustado foi de R$ 121,5 milhões no 4T12, margem EBITDA foi de 10,1%. O Ajuste deveuse a itens não recorrentes advindos da consolidação da Frigomerc. o EBITDA Ajustado de 2012 foi de R$ 475,2 milhões, margem EBITDA de 10,3%. o ROIC de 17,8% em o Nível de alavancagem de 2,80x em 31/12/12. o Ciclo de conversão de caixa de 11,3 dias. o Disponibilidade de caixa e equivalentes de R$ 1.3 bilhão em 31/12/

3 Destaques do 4T12 e 2012 o Monetização de impostos de R$18 milhões no 4T12; o Adição de cabeças/dia de capacidade produtiva do Frigomerc no 4T12. o O preço médio da arroba no 4T12 caiu 3,7% em relação ao 4T11. No ano, a arroba média caiu 4,6% em relação ao ano anterior. o Conclusão da oferta pública primária de 37,8 milhões ações no 4T12. Concluímos a emissão no de US$ 850 milhões em Notes com vencimento em

4 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Jan-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Jan-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Panorama Setorial: Brasil Fornecimento de Gado o Aumento de 7,1% no abate em o Grande oferta de animais implicou na redução de 4,6% no preço médio da arroba o Diferença do spread da arroba em dólar do Brasil / concorrentes aumentou ao longo do ano. 20% 10% 0% Brasil x EUA Preço médio em R$ Brasil Média 2012: R$94.8 Média 2011: R$99,4-10% -20% -30% % -50% % 30% 20% Brasil x Austrália % 0% -10% -20% -30% 1st quarter 2nd quarter 3rd quarter 4th quarter 1T 2T 3T 4T Fonte: Minerva 4

5 Panorama Setorial: Brasil Exportações o Aumento de 15,3% no volume das exportações brasileiras o Enfraquecimento dos principais concorrentes: queda de abate e produção dos Estados Unidos (3,8% no acumulado desde 2011) e Austrália (3,5% no acumulado desde 2011). o Crescimento econômico nos últimos anos advindo dos países emergentes, com aumento de renda da população e ocidentalização dos hábitos alimentares. o Valorização do dólar, com câmbio médio de 2012 em R$1,95 contra R$1,67 em Exportações destino % 12% 4% 7% 13% EUROPA ORIENTE MÉDIO ÁFRICA Exportações destino % 6% 16% 17% EUROPA ORIENTE MÉDIO ÁFRICA 35% 20% CIS ASIA AM SUL OUTROS 13% 27% 18% CIS ASIA AM SUL OUTROS Fonte: Minerva/Secex 5

6 mar/08 jul/08 nov/08 mar/09 jul/09 nov/09 mar/10 jul/10 nov/10 mar/11 jul/11 nov/11 mar/12 jul/12 nov/12 mar/13 mar/08 ago/08 jan/09 jun/09 nov/09 abr/10 set/10 fev/11 jul/11 dez/11 mai/12 out/12 mar/13 Panorama Setorial: Brasil Mercado Interno o Queda no preço da arroba auxiliou na rentabilidade da indústria o As proteínas concorrentes passaram, em 2012, por um ano de ajuste de custo de produção. A produção de carne de frango caiu 2% de acordo com a APINCO (Associação Brasileira de Produtores de Pinto de Corte). o Preços da carne de frango e suíno subiram 7% e 6% no atacado em relação ao ano anterior, respectivamente, ajudando na sustentação do preço da carne bovina R$/kg 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 B. casado x Frango Casado/Frango 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 R$/kg 7,50 6,50 5,50 4,50 3,50 2,50 B. casado x Suíno Casado/Suíno 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 B. casado Frango Resfriado Boi x Frango B. casado Suíno Carcaça Boi x Suíno Fonte: Minerva/CEPA 6

7 Panorama Setorial: Paraguai e Uruguai o Em 2012, o preço do gado no Uruguai apresentou recuo de 1,7%, mesmo com um aumento de 4,2% no abate, resultado de uma boa oferta de animais. o Crescimento no volume das exportações do Uruguai no 4T12, atingindo volume recorde. o Paraguai apresentou boa oferta de animais e preços de arroba em patamares inferiores ao período anterior a aftosa. Vantagem competitiva de estrutura tributária simplificada, baixo custo de mão de obra e energia elétrica, facilidades na exportação. o Exportações em forte ritmo em 2012 com destaque para CIS, Ásia, Oriente Médio e África Evolução do Abate de Bovinos e Preço médio do gado no Uruguai Evolução do Abate de Bovinos e Preço médio do gado no Paraguai T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100Kg) T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100Kg) Fonte: INAC/SENACSA 7

8 Resultado Exportações o Paraguai: aquisição do Frigomerc aumentou nosso share nas exportação para mais de 20%. Nos tornamos o maior frigorífico em volume de abate do país. o Brasil: Acompanhamos o crescimento das exportações mantendo nosso share. o Uruguai: destaque para o foco na exportação de carne orgânica e produtos de nicho para os EUA. Fonte: Minerva e Secex 8

9 Resultado Mercado Interno e Distribuição 10 Centros de Distribuição espalhados pelo Brasil e Paraguai One-stop-shop: Revenda de produtos de terceiros, incluindo; aves, peixe, vegetais congelados entre outros Anuncio recente da abertura de duas novas distribuições localizadas em Rondônia e em Uberlândia-MG Foco em pequenos e médios varejistas Atendimento tempestivo (inferior a 24 horas) Alta capilaridade de distribuição: cidades e clientes CAGR de 21,6% na receita de Distribuição no Mercado Interno nos últimos cinco anos Expansão distribuição Brasil Crescimento Clientes e foco pequeno médio varejo Fonte: Minerva 9

10 Resultado Minerva Dawn Farms o MDF apresentou elevação da receita bruta de 50,5% em 2012, ampliando o seu market share e expandindo suas margens. o Aumentamos nossa participação na MDF (+20%), atingindo 100%. o MDF será 100% incorporada pela Minerva S/A o Sinergias administrativas e comerciais esperadas com impacto em Outros 23% Europa 33% Mercado Externo 35% Indústrias de Alimentos 13,4% Merenda Escolar 10,3% EUA 10% Chile 13% Egito 21% Mercado Interno 65% Serviços de Alimentação 13,7% Grandes Contas 62,5% Fonte: Minerva 10

11 Destaques Financeiros e Operacionais de 2012 Receita Líquida e Margem EBITDA (R$ MM) Fluxo de caixa das atividades operacionais (R$ MM) ,80% 8,70% 10,30% Giro do estoque (em dias) Alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA) 34,45 22,03 24,43 3,97 3,65 2, Fonte: Minerva 11

12 Destaques Financeiros e Operacionais do 4T12 Receita Liquida e Margem EBITDA (R$ MM) Fluxo de caixa das atividades operacionais (R$ MM) 10,9% 11,7% 10,1% ,2% , , , , T12 2T12 3T12 4T12 Giro do estoque (em dias) 1T12 2T12 3T12 4T12 Utilização de capacidade (%) 28,10 74,7% 22,55 23,56 24,43 69,8% 71,0% 65,8% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T12 2T12 3T12 4T12 Fonte: Minerva 12

13 Estrutura de Capital o Fechamos 2012 com uma relação dívida líquida EBITDA de 2,8x. Compromisso com desalavancagem permanece. o Nova emissão 2023 com juros de 7,75% a.a.. 100% dos recursos captados utilizados na troca dos bonds 2017, 2019 e o Resgate antecipado da totalidade das debêntures da 1ª Emissão de Debêntures Simples. (compromisso follow on), no montante aproximado de R$ 203 milhões. Fluxo de amortizações da dívida proforma, ajustada após resgate de debentures e troca de bonds ,8 467,1 78,0 85,3 41,8 75,4 12,2 136,1 5,3 4,9 284,2 Caixa Fonte: Minerva 13

14 Performance no Mercado de Capitais (Notes e Ações) 120 Notes Notes Aumento da liquidez Média do volume diário negociado R$ R$ pré follow on pós follow on BEEF3 x Ibovespa jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 ago-12 set-12 out-12 nov-12 dez-12 BEEF3 IBOV 14

15 Planos de crescimento da América do Sul Colômbia Planta de abate e desossa Setor ainda em processo de consolidação Mercado fragmentado com oportunidades de aquisições atraentes Boa qualidade do gado Bom relacionamento institucional com os EUA pode representar boas oportunidades para exportações Paraguai Planta de abate e desossa Estrutura de custos baixos Boa qualidade da raça do gado Mão-de-obra qualificada Maior crescimento do gado bovino na América latina nos últimos dez anos Melhorias das condições sociais locais Matriz de exportação à Rússia e Chile (mercados consumidores importantes) Uruguai Planta de abate e desossa Único país da América do Sul livre da vacinação contra febre aftosa com acesso ao comércio de carnes innatura com os EUA Foco em segmentos de nicho (orgânico) Alta demanda interna por carnes Boa qualidade da raça do gado Brasil Seis novos centros de distribuição locais Aprofundamento da estratégia onestop-shop Aumento da exposição a novos mercados Otimização das operações Acesso a Novas regiões Expansão pelo estado de Mato Grosso Diversificação Geográfica Preços de gado são atrativos devido ao ambiente competitivo Concentração de capacidade podem ser obrigados a vender ativos da região Expansão da linha de processados planejada Planta MDF possui capacidade adicional desde sua criação para futuras expansões através aquisição de equipamentos Expansão dos próximos anos poderá adicionar até 2,000 toneladas / mês em capacidade de processamento 15

16 Perspectivas 2013 Custo Confirmação do Ciclo do Gado Positivo para a Indústria Ganho de Sinergia nas Aquisições e Consolidações Foco na desalavancagem financeira Foco na gestão de riscos Foco na excelência operacional: Drivers de Rentabilidade Receitas Elevada utilização de capacidade produtiva Exploração de canais mais rentáveis Melhoria contínua de eficiência operacional Otimização contínua de mix entre MI/ME Principais concorrentes com situações adversas (EUA, Europa, Argentina e Austrália) menor oferta de carne no ME MUNDO aumento de renda países emergentes e consumo de carne vermelha Excelência Minerva Foco em crescimento via aquisição ou leasing na América do Sul, financiado pela Geração de caixa livre Elevação das margens operacionais Fluxo de caixa livre para o acionista Maior retorno sobre capital investido 16

17 Disclaimer O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre o Minerva S.A. e suas subsidiárias ("Minerva" ou "Companhia"), elaborado na data desta apresentação pelo Minerva. As informações contidas nesta apresentação são fornecidas de forma resumida, não têm a intenção de serem completas nem se destinam a serem interpretadas como aconselhamento a potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia, expressa ou implícita, quanto à correção, adequação, imparcialidade, integralidade ou abrangência das informações aqui contidas. Informações obtidas de fontes públicas contidas nesta apresentação não foram verificadas independentemente. Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso ao mercado de capitais e financeiro para financiar o plano de negócios do Minerva. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de condições de mercado, regras governamentais, condições da concorrência, desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva junto à CVM e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. O desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. Embora o Minerva acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, o Minerva não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. O Minerva isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas nessa apresentação não devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. Esta apresentação é estritamente confidencial e é apresentada a destinatários selecionados. Esta apresentação não pode ser reproduzida (no todo ou em parte), distribuída ou transmitida a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito do Minerva. Esta apresentação não é destinada à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local. 17