JBS S.A. (BVM&FBOVESPA: JBSS3; OTCQX: JBSAY) São Paulo, 11 de maio de Resultados do 1T16

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1 JBS S.A. (BVM&FBOVESPA: JBSS3; OTCQX: JBSAY) São Paulo, 11 de maio de 2016 Resultados do JBS encerra o trimestre com receita líquida de R$43,9 bilhões e EBITDA de R$2,1 bilhões A JBS S.A. reporta receita líquida de R$43,9 bilhões no, um aumento de 29,8% sobre o. O lucro bruto foi de R$4,8 bilhões no período, estável em relação ao mesmo trimestre de 2015, enquanto o prejuízo no período foi de R$2,7 bilhões, impactado pelo resultado da proteção cambial da Companhia. O EBITDA foi de R$2,1 bilhões, 22,5% menor comparado ao, com uma margem EBITDA de 4,9%. O resultado mais desafiador no trimestre advém da baixa performance da operação de bovinos da JBS USA, impactada pela: (i) marcação a mercado dos contratos físicos de aquisição de bovinos nos EUA e Canadá que tiveram uma forte queda de preços no período; (ii) baixa disponibilidade de animais para abate na Austrália em função de condições climáticas adversas; e (iii) valorização do dólar Australiano vs. o dólar Americano. Além disso, a Companhia sofreu impacto negativo de R$5,8 bilhões no trimestre devido à proteção cambial. Entretanto, vale ressaltar que, no período desde o até, a JBS obteve um resultado positivo de R$4,8 bilhões com sua estratégia de proteção cambial, mesmo após o impacto negativo deste trimestre. O nosso foco na eficiência operacional, no desenvolvimento das nossas marcas, na expansão do nosso portfólio de produtos de maior valor agregado, no crescimento da nossa base de clientes, aliado às perspectivas de melhores condições de mercado no nosso segmento, nos mantém confiantes que seremos capazes de entregar bons resultados nos próximos trimestres e, assim, cumprir nossas metas para o ano de 2016, comentou Wesley Batista, CEO Global da JBS. 1

2 Destaques Consolidados do A receita líquida no foi de R$43,9 bilhões, um aumento de 29,8% em relação ao. O lucro bruto no foi de R$4,8 bilhões, estável em relação ao mesmo período do ano passado. O EBITDA no foi de R$2,1 bilhões, redução de 22,5% sobre o. A margem EBITDA foi de 4,9%. A JBS registrou prejuízo de R$2,7 bilhões no. Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) Margem Bruta (%) , ,9 14,1% 10,8% 29,8% 4.777, ,8-0,3% EBITDA (R$ milhões) Lucro/Prejuízo Líquido (R$ milhões) Margem EBITDA (%) 8,2% 4,9% 1.393, ,8-22,5% 2.137, ,2 2

3 Destaques Consolidados do No, a geração de caixa operacional foi de R$4,4 bilhões negativa, em função do resultado da proteção cambial da Companhia, enquanto que a geração de caixa livre ficou negativa em R$5,2 bilhões. A JBS encerrou o com uma dívida líquida de R$48,7 bilhões. A dívida líquida dolarizada ficou em US$13,7 bilhões. A alavancagem ao final do trimestre ficou em 3,84x. Incluindo os resultados proforma das aquisições recentes, a alavancagem ficou em 3,60x. Geração de Caixa Operacional (R$ milhões) Geração de Caixa Livre (R$ milhões) 4.538, ,7-72, ,2 Dívida Líquida (R$ milhões) e Alavancagem Alavancagem Alavancagem Ajustada¹ Dívida Líquida em US$ (milhões) 3,18x 3,84x 3,60x , , , ,8 4T15 4T15 Nota 1: Alavancagem ajustada considerando os resultados das aquisições da Anhambi, Moy Park, Tyson de México e Cargill Pork. 3

4 Resultados Consolidados do Análise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais da JBS Receita Líquida 4T15 % % R$ milhões R$ MM % ROL R$ MM % ROL vs 4T15 R$ MM % ROL vs Receita líquida ,9 100,0% ,2 100,0% -6,9% ,0 100,0% 29,8% Custo dos produtos vendidos (39.148,1) -89,2% (41.467,0) -87,9% -5,6% (29.041,2) -85,9% 34,8% Lucro bruto 4.763,8 10,8% 5.694,3 12,1% -16,3% 4.777,8 14,1% -0,3% Despesas com vendas (2.678,5) -6,1% (2.816,6) -6,0% -4,9% (1.955,2) -5,8% 37,0% Despesas adm. e gerais (1.227,6) -2,8% (1.216,2) -2,6% 0,9% (843,3) -2,5% 45,6% Resultado financeiro líquido (4.765,3) -10,9% (1.736,6) -3,7% 174,4% 83,9 0,2% - Resultado de equivalência patrimonial 0,3 0,0% 10,7 0,0% -97,2% 24,1 0,1% -98,8% Outras receitas (despesas) 104,7 0,2% (112,3) -0,2% - 2,1 0,0% 4919,4% Resultado operacional (3.802,6) -8,7% (176,7) -0,4% 2051,5% 2.089,4 6,2% - Imposto de renda e contribuição social 1.157,9 2,6% (33,0) -0,1% - (561,3) -1,7% - Participação dos acionistas não controladores (96,5) -0,2% (65,4) -0,1% 47,5% (134,4) -0,4% -28,2% Lucro líquido/prejuízo (2.741,2) -6,2% (275,1) -0,6% 896,3% 1.393,7 4,1% - EBITDA ajustado 2.137,2 4,9% 3.131,6 6,6% -31,8% 2.757,8 8,2% -22,5% Lucro por ação (R$) n.a. n.a. - 0,48 - A receita líquida consolidada da JBS no totalizou R$43.911,9 milhões, expansão de R$10.092,9 milhões, ou 29,8% superior ao. As unidades de negócios que registraram crescimento na receita no foram a JBS Foods, que registrou aumento de 10,6% e a JBS USA Carne Suína, com crescimento de 64,8% comparado ao. No, aproximadamente 72% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domésticos em que a Companhia atua e 28% por meio de exportações. EBITDA O EBITDA da JBS no foi de R$2.137,2 milhões, uma redução 22,5% em relação ao, impactado pela redução de 35,8% do EBITDA da PPC e pelo resultado negativo da JBS USA Carne Bovina. A margem EBITDA foi de 4,9%. R$ milhões 4T15 % % Lucro líquido do exercício (incluindo participação dos minoritários) (2.644,6) (209,7) ,1 - Resultado financeiro líquido 4.765, ,6 174,4% (83,9) - Imposto de renda e contribuição social - corrente e diferidos (1.157,9) 33,0-561,3 - Depreciação e amortização 1.165, ,8 3,9% 776,4 50,2% Resultado de equivalência patrimonial (0,3) (10,7) -97,2% (24,1) -98,8% Reestruturação, reorganização e indenização 8,9 460,6-98,1% (0,0) - (=) EBITDA Ajustado 2.137, ,6-31,8% 2.757,8-22,5% 4

5 Resultados Consolidados do Resultado Financeiro Líquido A JBS registrou no uma despesa financeira líquida de R$4.765,3 milhões. A receita de variações cambiais ativas e passivas foi de R$1.854,0 milhões, enquanto que o resultado financeiro com derivativos, que inclui as despesas relacionadas à proteção da variação de moedas, foi de R$5.823,1 milhões. Entretanto, vale ressaltar que, conforme descrito na tabela abaixo, no período desde o até, a JBS obteve um resultado positivo com sua estratégia de proteção cambial no total de R$4.780,2 milhões, mesmo após o impacto negativo deste trimestre. Os juros passivos foram de R$1.000,5 milhões, enquanto que os juros ativos foram de R$246,0 milhões. Impostos, contribuições, tarifas e outros resultaram em uma despesa de R$41,8 milhões. HISTÓRICO DO RESULTADO DE VARIAÇÕES CAMBIAIS E DA POLÍTICA DE HEDGE DA JBS (R$ milhões) Resultado das variações cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos 2T15 3T15 4T15 Resultado nos últimos 5 trimestres ,0 361, ,7 245, , , , , , , , , , , ,6 Resultado líquido entre as variações cambiais e os derivativos 732, , , , , ,6 Resultado da variação cambial Imposto de Renda e Contribuição Social O imposto de renda e contribuição social (IR/CS) do período foi positivo em R$1.157,9 milhões. O IR/CS corrente foi uma despesa de R$72,9 milhões, enquanto o IR/CS diferido foi uma receita de R$1.230,8 milhões. Lucro Líquido / Prejuízo A JBS registrou um prejuízo de R$2.741,2 milhões no trimestre. No, o lucro líquido foi de R$1.393,7 milhões. Dispêndios de Capital No, o valor total dos dispêndios de capital da JBS foi de R$761,5 milhões, sendo que 27% refere-se a aquisições e 73% a manutenção, ampliação e modernização. 5

6 Resultados Consolidados do Geração de Caixa No, a Companhia registrou uma geração de caixa operacional negativa em R$4.446,7 milhões e uma geração de caixa livre negativa em R$5.208,2 milhões, em função do resultado da proteção cambial da Companhia. Endividamento A JBS encerrou o com uma dívida líquida de R$48.745,4 milhões e uma alavancagem de 3,84x. Incluindo o resultado proforma das aquisições recentes, a alavancagem ficou em 3,60x. R$ milhões 31/03/16 31/12/15 Var.% Dívida bruta , ,7-2,8% (+) Curto prazo , ,6-0,3% (+) Longo prazo , ,1-4,0% (-) Disponibilidades , ,0-18,9% Dívida líquida , ,7 3,6% Alavancagem 3,84x 3,18x Alavancagem ajustada¹ 3,60x 2,91x Dívida Líquida (R$ milhões) e Alavancagem Dívida Líquida em US$ (milhões) Alavancagem Alavancagem ajustada¹ 3,84x 3,18x 3,60x 2,29x 2,46x 2,55x , , , , , , , , , ,8 2T15 3T15 4T15 2T15 3T15 4T15 Investimento total em aquisições no período de a : ~R$21 bilhões EBITDA incremental nos últimos 12 meses: ~R$1,0 bilhão Nota 1: Alavancagem ajustada considerando os resultados das aquisições da Anhambi, Moy Park, Tyson de México e Cargill Pork. 6

7 Resultados Consolidados do Endividamento (continuação) A Companhia encerrou o trimestre com R$15.287,2 milhões em caixa. Além disso, a JBS USA possui US$1,265 bilhão em linhas de crédito rotativas e garantidas que, somadas as disponibilidades de caixa, equivalem a 95% da dívida de curto prazo. A porcentagem da dívida de Curto Prazo (CP) em relação à dívida total ficou em 33% no, dos quais 72% são linhas lastreadas às exportações (trade finance) das subsidiárias brasileiras. Perfil da Dívida CP / LP Abertura da Dívida de CP por Modalidade 2T15 29% 33% 71% 67% Capital de Giro 13% Outros 8% Bonds 7% 3T15 29% 71% 4T15 32% 68% Trade Finance 72% 33% 67% Curto Prazo Longo Prazo No final do período, 91% da dívida consolidada da Companhia era denominada em dólares americanos com um custo médio de 5,00% a.a. O percentual da dívida em reais, 9% da dívida consolidada, apresentou um custo médio de 14,63% a.a. Abertura por Moeda e Custo 14,63% a.a Abertura por Fonte Abertura por Empresa R$ 9% US$ 91% Mercado de Capitais 41,10% Bancos Comerciais 58,87% JBS USA 45% JBS S.A. 46% 5,00% BNDES 0,03% JBS Foods 9% 7

8 Destaques das Unidades de Negócios no JBS Foods (R$) JBS Mercosul (R$) Receita Líquida (milhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA Receita Líquida (milhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA 3.874, ,6 15,9% 13,5% 6.782, ,4 5,6% 10,9% 761,4 10,6% 616,0 579,5-5,9% 3,0% 376,4 102,3% JBS USA Carne Bovina (US$) JBS USA Carne Suína (US$) Receita Líquida (milhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA Receita Líquida (milhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA 5.190, , ,6 12,2% 8,1% -10,4% 3,6% 762,3 186,6-4,6% -214,8 64,8% 93,2 102,1 9,5% JBS USA Frango PPC (US$) JBS Europa - Moy Park ( - Libra Esterlina) Receita Líquida (milhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA Receita Líquida (milhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA 2.052, ,9 17,7% -4,4% 363,5 11,9% 353,2 347,5 8,0% 8,8% 233,5-35,8% -1,6% 28,2 30,6 8,2% 8

9 Resultados Consolidados do Análise dos Principais Indicadores Financeiros da JBS por Unidade de Negócio (em moeda local) Milhões 4T15 % % Receita líquida JBS Foods R$ 4.286, ,8-20,2% 3.874,5 10,6% JBS Mercosul R$ 6.983, ,6-6,7% 6.782,3 3,0% JBS USA Carne Bovina US$ 4.649, ,7-11,4% 5.190,5-10,4% JBS USA Carne Suína US$ 1.256, ,7 15,5% 762,3 64,8% JBS USA Frango US$ 1.962, ,8 0,1% 2.052,9-4,4% JBS Europa 347,5 378,1-8,1% 353,2-1,6% EBITDA JBS Foods R$ 579,5 926,4-37,4% 616,0-5,9% JBS Mercosul R$ 761,4 921,1-17,3% 376,4 102,3% JBS USA Carne Bovina US$ -214,8-25,2-186,6 - JBS USA Carne Suína US$ 102,1 141,3-27,7% 93,2 9,5% JBS USA Frango US$ 233,5 150,0 55,7% 363,5-35,8% JBS Europa 30,6 30,0 2,0% 28,2 8,2% Margem EBITDA JBS Foods % 13,5% 17,3% -3,74 p.p. 15,9% -2,38 p.p. JBS Mercosul % 10,9% 12,3% -1,40 p.p. 5,6% 5,35 p.p. JBS USA Carne Bovina % -4,6% -0,5% -4,14 p.p. 3,6% -8,21 p.p. JBS USA Carne Suína % 8,1% 13,0% -4,87 p.p. 12,2% -4,10 p.p. JBS USA Frango % 11,9% 7,6% 4,25 p.p. 17,7% -5,81 p.p. JBS Europa % 8,8% 7,9% 0,87 p.p. 8,0% 0,80 p.p. JBS Foods (R$) JBS Mercosul (R$) Receita Líquida (bilhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA Receita Líquida (bilhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA 3,9 4,5 5,0 5,4 4,3 15,9% 17,7% 20,7% 17,3% 13,5% 1.040,0 926,4 616,0 789,4 579,5 6,8 7,2 7,1 7,5 7,0 12,3% 10,9% 9,0% 5,6% 5,2% 921,1 761,4 640,8 376,4 376,8 2T15 3T15 4T15 JBS USA Carne Bovina (US$) 2T15 3T15 4T15 JBS USA Carne Suína (US$) 2T15 3T15 4T15 Receita Líquida (bilhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA Receita Líquida (bilhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA 5,2 5,9 5,8 5,3 4,6 2T15 3T15 4T15 3,6% 3,8% 3,4% -0,5% -4,6% 0,8 0,8 0,8 1,1 1,3 12,2% 8,1% 6,2% 13,0% 8,1% 186,6 228,5 196,8-25,2-214,8 93,2 64,6 48,4 141,3 102,1 2T15 3T15 4T15 2T15 3T15 4T15 2T15 3T15 4T15 2T15 3T15 4T15 JBS USA Frango PPC (US$) JBS Europa - Moy Park ( - Libra Esterlina) Receita Líquida (bilhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA Receita Líquida (milhões) EBITDA (milhões) e % EBITDA 2,1 2,1 2,1 2,0 2,0 17,7% 20,7% 13,0% 7,6% 11,9% 353,2 347,5 8,0% 8,8% 363,5 425,8 274,3 150,0 233,5 28,2 30,6 2T15 3T15 4T15 2T15 3T15 4T15 9

10 Resultados do por Unidade de Negócio JBS Foods A JBS Foods registrou receita líquida de R$4.286,6 milhões no trimestre, o que representa um crescimento de 10,6% em relação ao, resultado do crescimento orgânico e da incorporação das empresas adquiridas, o que resultou em um aumento de volume de vendas em aves e suínos in natura combinado com um aumento dos preços médios de venda. No mercado interno, o crescimento da receita foi de 9,3%, com destaque para o segmento de aves in natura, cuja receita registrou um aumento de 31,0% quando comparada ao, impulsionada principalmente pelo aumento de 27,8% nos preços médios de venda. No segmento de processados, o incremento na receita foi de 11,8%, com volumes estáveis e preços 11,4% maiores que no, refletindo parcialmente os aumentos de preço realizados no início do ano. Ao longo do trimestre, a JBS Foods continuou apresentando uma evolução no market share em todas as categorias de produtos avaliadas pela Nielsen, com destaque para as categorias de margarina e pizzas, as quais apresentaram um aumento de market share de volume de 29,0% e 15,0%, entre as duas últimas leituras, respectivamente. Em industrializados, que representa o maior mercado em valor, o crescimento foi de 8,1%, enquanto em congelados o crescimento foi de 4,8%. A receita proveniente das exportações aumentou 11,9% em relação ao, impactada positivamente pela variação cambial apresentada entre os trimestres, com desempenho positivo em todas as categorias de produtos, com destaque para o aumento de 50,1% no volume de suínos in natura e de 7,3% no preço médio em reais de aves in natura, que responde por aproximadamente 88% da receita da unidade de negócio no mercado externo. Os principais destinos dos produtos da JBS Foods no mercado externo foram Ásia e Oriente Médio. O EBITDA da JBS Foods no foi de R$579,5 milhões, um decréscimo de 5,9% em relação ao, principalmente em função do aumento do custo dos grãos e outros insumos no período, parcialmente compensado pelo aumento dos preços médios de venda. A margem EBITDA foi de13,5% no período. Principais Destaques Em R$ m ilhões 4T15 % % R$ % ROL R$ % ROL QoQ R$ % ROL YoY Receita líquida 4.286,6 100,0% 5.368,8 100,0% -20,2% 3.874,5 100,0% 10,6% Custo dos produtos vendidos (3.233,1) -75,4% (3.885,5) -72,4% -16,8% (2.881,1) -74,4% 12,2% Lucro bruto 1.053,5 24,6% 1.483,3 27,6% -29,0% 993,4 25,6% 6,0% EBITDA 579,5 13,5% 926,4 17,3% -37,4% 616,0 15,9% -5,9% JBS Foods 4T15 % % Aves processadas (milhares) , ,1-10,6% ,4 35,3% Suínos processados (milhares) 1.270, ,2 0,0% 1.113,4 14,1% 10

11 Resultados do por Unidade de Negócio JBS Foods Abertura Mercado da Doméstico Receita Líquida, Volumes e Preços Médios¹ 4T15 % % Receita Líquida (milhões R$) Aves In Natura (R) 868,9 955,5-9,1% 663,3 31,0% Suínos In Natura (R) 86,6 107,3-19,3% 111,2-22,1% Processados (R) 1.142, ,7-8,4% 1.021,6 11,8% Outros (R) 8,6 70,6-87,9% 130,6-93,4% TOTAL 2.106, ,1-11,5% 1.926,6 9,3% Volume (mil tons) Aves In Natura 140,2 158,9-11,8% 136,8 2,5% Suínos In Natura 12,1 15,1-20,2% 15,6-22,5% Processados 165,5 190,5-13,1% 164,7 0,5% Outros ,9 - TOTAL 317,7 364,6-12,9% 340,9-6,8% Preços Médios (R$/Kg) Aves In Natura 6,20 6,01 3,1% 4,85 27,8% Suínos In Natura 7,17 7,08 1,2% 7,13 0,5% Processados 6,91 6,55 5,4% 6,20 11,4% Outros ,47 - Mercado Exportação 4T15 % % Receita Líquida (milhões R$) Aves In Natura (R) 1.913, ,3-24,6% 1.704,9 12,2% Suínos In Natura (R) 158,2 310,5-49,0% 128,2 23,4% Processados (R) 108,1 139,0-22,2% 86,5 25,0% Outros (R) ,3 - TOTAL 2.179, ,7-27,0% 1.947,8 11,9% Volume (mil tons) Aves In Natura 318,5 378,3-15,8% 304,5 4,6% Suínos In Natura 25,2 35,8-29,4% 16,8 50,1% Processados 10,5 13,1-19,3% 9,4 11,9% Outros TOTAL 354,2 427,2-17,1% 330,8 7,1% Preços Médios (R$/Kg) Aves In Natura 6,01 6,71-10,4% 5,60 7,3% Suínos In Natura 6,27 8,68-27,8% 7,62-17,8% Processados 10,25 10,64-3,6% 9,18 11,7% Outros Nota 1: houve reclassificação entre linhas de receita e volume no por conta de alteração de critérios de classificação de produtos. 11

12 Resultados do por Unidade de Negócio JBS Mercosul A receita líquida da JBS Mercosul foi de R$6.983,4 milhões, 3,0% superior ao, devido ao crescimento de 34,1% nos preços de carne in natura no mercado doméstico e de 36,2% no mercado externo, parcialmente compensado pela redução do volume vendido em ambos os mercados. O número de bovinos processados foi 18,7% inferior ao mesmo período de O EBITDA da JBS Mercosul foi de R$761,4 milhões, uma expansão de 102,3% comparado ao, em decorrência da melhora significativa da margem bruta, impulsionada pelo aumento nas exportações, favorecidas pelo câmbio do período. A margem EBITDA foi de 10,9%. Os principais destinos das exportações da JBS Mercosul foram América do Sul, Rússia e Ásia, com destaque para a China, que apresentou crescimento de 200% quando comparado ao. Principais Destaques Em R$ m ilhões 4T15 % % R$ % ROL R$ % ROL QoQ R$ % ROL YoY Receita líquida 6.983,4 100,0% 7.487,6 100,0% -6,7% 6.782,3 100,0% 3,0% Custo dos produtos vendidos (5.147,1) -73,7% (5.631,3) -75,2% -8,6% (5.455,2) -80,4% -5,6% Lucro bruto 1.836,3 26,3% 1.856,3 24,8% -1,1% 1.327,1 19,6% 38,4% EBITDA 761,4 10,9% 921,1 12,3% -17,3% 376,4 5,6% 102,3% Mercosul 4T15 % % Bovinos processados (milhares) 1.859, ,3 0,8% 2.287,6-18,7% 12

13 Resultados do por Unidade de Negócio JBS Mercosul Abertura da Receita Líquida, Volumes e Preços Médios Mercado Doméstico 4T15 % % Receita Líquida (milhões R$) Carne In Natura 3.021, ,1 1,8% 3.240,0-6,8% Industrializado 392,8 367,1 7,0% 371,1 5,9% Outros 369,7 312,4 18,3% 482,9-23,4% TOTAL 3.783, ,7 3,7% 4.094,0-7,6% Volume (mil tons) Carne In Natura (v) 241,7 232,5 4,0% 347,6-30,5% Industrializado (v) 44,3 40,5 9,4% 43,6 1,7% Outros (v) 156,8 156,8 0,1% 155,7 0,7% TOTAL 442,9 429,8 3,0% 547,0-19,0% Preços Médios (R$/Kg) Carne In Natura 12,50 12,77-2,1% 9,32 34,1% Industrializado 8,86 9,05-2,1% 8,51 4,1% Outros 2,36 1,99 18,6% 3,10-23,9% Mercado Exportação 4T15 % % Receita Líquida (milhões R$) Carne In Natura (R) 2.135, ,6-11,4% 1.626,2 31,3% Industrializado (R) 269,2 236,3 13,9% 259,8 3,6% Outros (R) 794, ,0-33,4% 802,3-0,9% TOTAL 3.199, ,9-16,7% 2.688,3 19,0% Volume (mil tons) Carne In Natura (v) 141,6 165,8-14,6% 146,8-3,6% Industrializado (v) 16,8 13,4 25,4% 18,7-10,3% Outros (v) 33,7 80,7-58,2% 44,6-24,5% TOTAL 192,0 259,9-26,1% 210,1-8,6% Preços Médios (R$/Kg) Carne In Natura 15,09 14,53 3,8% 11,08 36,2% Industrializado 16,06 17,68-9,2% 13,91 15,5% Outros 23,59 14,80 59,4% 17,98 31,2% 13

14 Resultados do por Unidade de Negócio Bovinos JBS USA (incluindo Austrália e Canadá) A receita líquida totalizou US$4.649,6 milhões, um decréscimo de 10,4% sobre o, em função da queda dos preços nos mercados doméstico e internacional, influenciado pela valorização do dólar australiano sobre o dólar americano. No mercado interno houve aumento do volume vendido, impulsionado pela consolidação dos resultados da Primo na Austrália. O EBITDA foi de US$214,8 milhões negativo, comparado a um EBITDA de US$186,6 milhões no mesmo trimestre do ano passado. A margem EBITDA foi de -4,6%. O baixo desempenho da unidade de negócios foi impactado pela: (i) marcação a mercado dos contratos físicos de aquisição de bovinos nos EUA e Canadá que tiveram uma forte queda de preços no período; (ii) baixa disponibilidade de animais para abate na Austrália em função de condições climáticas adversas; e (iii) a valorização do dólar Australiano vs. o dólar Americano. Principais Destaques (US GAAP) Em US$ m ilhões 4T15 % % US$ % ROL US$ % ROL QoQ US$ % ROL YoY Receita líquida 4.649,6 100,0% 5.250,7 100,0% -11,4% 5.190,5 100,0% -10,4% Custo dos produtos vendidos (4.854,4) -104,4% (5.288,0) -100,7% -8,2% (5.005,7) -96,4% -3,0% Lucro bruto (204,8) -4,4% (37,3) -0,7% 449,1% 184,8 3,6% - EBITDA (214,8) -4,6% (25,2) -0,5% 752,4% 186,6 3,6% - Bovinos JBS USA (incluindo Austrália e Canadá) 4T15 % % Bovinos processados (milhares) 2.138, ,2-9,9% 2.206,4-3,1% Abertura da Receita Líquida Mercado Doméstico 4T15 % % Receita Líquida (milhões US$) 3.426, ,9-12,1% 3.818,3-10,3% Volume (mil tons) 943, ,9-7,6% 849,4 11,1% Preços Médios (US$/Kg) 3,63 3,82-5,0% 4,50-19,2% Mercado Exportação 4T15 % % Receita Líquida (milhões US$) 1.223, ,8-9,5% 1.372,2-10,9% Volume (mil tons) 297,2 332,4-10,6% 294,9 0,8% Preços Médios (US$/Kg) 4,12 4,06 1,3% 4,65-11,5% 14

15 Resultados do por Unidade de Negócio Suínos JBS USA A unidade de Suínos da JBS USA no registrou receita líquida de US$1.256,6 milhões, um aumento de 64,8% em relação ao, devido ao aumento no número de animais processados e do volume produzido, em função da incorporação dos ativos da Cargill Pork adquiridos em 2015, parcialmente compensado pela redução dos preços de venda. O EBITDA foi de US$102,1 milhões, 9,5% superior ao mesmo trimestre do ano anterior, com margem EBITDA de 8,1%. O resultado do trimestre foi impulsionado pelo aumento das exportações, principalmente para a Ásia e América do Norte, combinado com a redução do preço da matéria prima em relação ao. Principais Destaques (US GAAP) 4T15 % % Em US$ m ilhões US$ % ROL US$ % ROL QoQ US$ % ROL YoY Receita líquida 1.256,6 100,0% 1.087,7 100,0% 15,5% 762,3 100,0% 64,8% Custo dos produtos vendidos (1.157,2) -92,1% (942,2) -86,6% 22,8% (668,2) -87,7% 73,2% Lucro bruto 99,4 7,9% 145,5 13,4% -31,7% 94,1 12,3% 5,6% 1 EBITDA 102,1 8,1% 141,3 13,0% -27,7% 93,2 12,2% 9,5% Suínos JBS USA 4T15 % % Suínos processados (milhares) 5.880, ,3 9,9% 3.562,6 65,1% Abertura da Receita Líquida Mercado Doméstico 4T15 % % Receita Líquida (milhões US$) 1.103,6 941,6 17,2% 613,9 79,8% Volume (mil tons) 581,1 498,4 16,6% 301,2 93,0% Preços Médios (US$/Kg) 1,90 1,89 0,5% 2,04-6,8% Mercado Exportação 4T15 % % Receita Líquida (milhões US$) 153,0 146,1 4,7% 148,5 3,0% Volume (mil tons) 80,1 76,0 5,4% 63,6 25,9% Preços Médios (US$/Kg) 1,91 1,92-0,6% 2,34-18,2% Nota 1. EBITDA ajustado por despesas não recorrentes relacionadas à aquisição da Cargill Pork. 15

16 Resultados do por Unidade de Negócio Frango JBS USA (Pilgrim s Pride Corporation - PPC ) A Pilgrim s Pride registrou receita líquida de US$1.962,9 milhões no, uma redução de 4,4% em relação ao, devido a uma queda no volume exportado e nos preços de venda, tanto nos EUA quanto na exportação, sendo parcialmente compensada por um aumento de 39,3% nas vendas provenientes das operações no México, em função da aquisição de ativos na região e de crescimento orgânico. O EBITDA foi de US$233,5 milhões, uma diminuição de 35,8% em relação ao mesmo período de 2015, em função da redução nos preços de frango tanto no mercado interno quanto na exportação, parcialmente compensada por uma redução nos custos de alimentação das aves e outros custos operacionais nos Estados Unidos. Em relação ao 4T15, o EBITDA registrou um aumento de 55,7%. A margem EBITDA foi de 11,9%. O lucro líquido da PPC foi de US$118,4 milhões, com um lucro líquido por ação (EPS) de US$0,46. A geração de caixa livre foi de US$141,3 milhões. Já a alavancagem (dívida líquida / EBITDA) ficou em 0,40x ao final do. No dia 27 de abril, a PPC anunciou a distribuição de dividendos especiais no montante de US$700 milhões, equivalentes a US$2,75 por ação de sua emissão, a serem pagos em 18 de maio de A administração da Companhia anunciou a conversão de uma de suas fábricas nos Estados Unidos para a produção de frango orgânico certificado pelo USDA, de forma a alavancar a liderança da Pilgrim s no crescente segmento de produtos livres de antibiótico, bem como fortalecer seu relacionamento com clientes chave. Durante o trimestre houve uma melhora contínua nas condições de mercado no México e a realização das sinergias anunciadas em função da integração dos novos ativos seguem em linha com o planejado. Principais Destaques (US GAAP) Em US$ m ilhões 4T15 % % US$ % ROL US$ % ROL QoQ US$ % ROL YoY Receita líquida 1.962,9 100,0% 1.960,8 100,0% 0,1% 2.052,9 100,0% -4,4% Custo dos produtos vendidos (1.725,4) -87,9% (1.800,1) -91,8% -4,2% (1.675,8) -81,6% 3,0% Lucro bruto 237,6 12,1% 160,7 8,2% 47,8% 377,1 18,4% -37,0% EBITDA 233,5 11,9% 150,0 7,6% 55,7% 363,5 17,7% -35,8% 16

17 Resultados do por Unidade de Negócio JBS Europa (Moy Park) A JBS Europa obteve receita líquida de 347,5 milhões no, um decréscimo de 1,6% sobre o, advindo da redução dos preços de vendas de aves in natura nos mercados doméstico e internacional, em adição à saída da Moy Park do segmento de carne bovina enlatada, parcialmente compensado pelo aumento do volume vendido no Reino Unido e Irlanda. O EBITDA da unidade de negócio foi de 30,6 milhões no período, um aumento de 8,2% comparado ao, em função de uma maior eficiência operacional nas unidades da Companhia na região, aliada ao foco no controle de custos, o que compensou a diminuição nos preços de venda de aves in natura. A margem EBITDA no foi de 8,8%. A administração da Companhia está focada em continuar investindo nos ativos na região e em entregar as sinergias da integração com o Grupo JBS. Com um time de liderança experiente e um robusto portfólio de produtos, a Administração continua confiante no sucesso e desenvolvimento do negócio. Principais Destaques Em milhões 4T15 % % % ROL % ROL QoQ % ROL YoY Receita líquida 347,5 100,0% 378,1 100,0% -8,1% 353,2 100,0% -1,6% Custo dos produtos vendidos (308,0) -88,6% (340,6) -90,1% -9,6% (317,0) -89,8% -2,8% Lucro bruto 39,5 11,4% 37,5 9,9% 5,2% 36,2 10,2% 9,1% EBITDA 30,6 8,8% 30,0 7,9% 2,0% 28,2 8,0% 8,2% JBS Europa (Moy Park) 4T15 % % Aves processadas (milhares) , ,3-0,1% ,3 9,1% 17

18 Resultados do por Unidade de Negócio JBS Europa Abertura da Receita Líquida, Volumes e Preços Médios Mercado Doméstico 4T15 % % Receita Líquida (milhões ) Aves In Natura (R) 143,4 159,2-9,9% 135,9 5,5% Processados (R) 143,2 158,7-9,8% 151,4-5,4% Outros (R) 21,8 22,0-1,2% 25,9-15,9% TOTAL 308,4 340,0-9,3% 313,3-1,6% Volume (mil tons) Aves In Natura 46,0 50,4-8,9% 41,7 10,1% Processados 39,1 42,8-8,5% 41,4-5,6% Outros 51,3 52,5-2,4% 50,7 1,0% TOTAL 136,3 145,7-6,4% 133,9 1,8% Preços Médios ( /Kg) Aves In Natura 3,12 3,16-1,2% 3,26-4,3% Processados 3,66 3,71-1,4% 3,65 0,3% Outros 0,42 0,42 1,3% 0,51-16,7% Mercado Exportação 4T15 % % Receita Líquida (milhões ) Aves In Natura (R) 8,1 7,9 2,1% 10,0-19,2% Processados (R) 20,2 18,9 6,8% 19,6 2,8% Outros (R) 10,9 11,3-4,0% 10,3 5,0% TOTAL 39,1 38,1 2,6% 40,0-2,1% Volume (mil tons) Aves In Natura 2,6 2,4 7,5% 3,1-17,0% Processados 7,0 7,1-1,3% 7,4-5,4% Outros 23,3 22,9 1,5% 25,4-8,4% TOTAL 32,9 32,5 1,4% 35,9-8,5% Preços Médios ( /Kg) Aves In Natura 3,13 3,30-5,1% 3,21-2,7% Processados 2,88 2,66 8,2% 2,65 8,6% Outros 0,47 0,49-5,5% 0,41 14,6% 18

19 Tabelas e Gráficos Anexos Gráfico I - Distribuição das Exportações JBS Consolidada no e Canadá 2,75% Outros 8,83% Grande China¹ 20,33% Am. do Sul 6,63% Rússia 3,36% México 4,57% Coreia do Sul 7,85% U.E. 9,61% US$ 3.258,9 milhões EUA 10,04% Japão 11,29% África e Oriente Médio 14,74% Canadá 2,53% Outros 10,11% Grande China¹ 18,64% Rússia 3,99% México 5,08% Coreia do Sul 6,64% U.E. 6,74% Am. do Sul 9,57% US$3.547,3 milhões Japão 10,72% África e Oriente Médio 14,11% EUA 11,88% Nota 1. Considera China e Hong Kong TABELA 1- Abertura do Custo de Produção por Unidade de Negócio (%) Consolidado JBS Mercosul JBS Foods USA Bovinos USA Suínos USA Frango JBS Europa Matéria-prima 70,4% 84,2% 73,0% 86,6% 75,0% 54,6% 48,9% Processamento (incluindo insumos e embalagens) 17,2% 9,1% 14,6% 5,5% 12,9% 26,6% 34,3% Mão-de-obra 12,4% 6,7% 12,4% 7,8% 12,1% 18,8% 16,7% 19

20 Índices Contatos Matriz Avenida Marginal Direita do Tietê, 500 CEP: São Paulo SP Brasil Tel.: (55 11) Relações com Investidores Tel.: (55 11)

21 Resultados do 21

22 Resultados do 22

23 Resultados do 23

24 Resultados do 24

25 Disclaimer Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 25