Resultado 1T14 6 de maio de 2014

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1 Resultado 1T14 6 de maio de 2014

2 Aviso Este documento contém declarações futuras, que podem ser identificadas por palavras como espera, pretende, planeja, acredita, procura, estima ou palavras de sentido similar. As informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças. 2

3 Destaques 1T14 Iniciativas Implementadas Novo modelo de 1x por semana implementado para 100% dos Calouros Novos Cursos de Graduação EAD (7 - semipresencial / 3-100% online) LFG 25 Novos Cursos Online + Melhoria na estrutura de custos Alta de 8,9% na base de Alunos de Ensino Superior (mesmas unidades) +9,2% em Campus +7,9% Polos (Ensino Superior) / -34,0% Polos (Cursos Livres vs. 1S13 / +19,4% vs. 2S13) FIES: mais de 141 mil alunos em Mar/14 ( +62,4% vs. Mar/13) Crescimento de 24,0% no lucro bruto com melhora de 3,1p.p na margem Expansão de margem bruta em campus e polos no 1T14: 5,0p.p nas aquisições 2010/11, 1,8p.p nos demais campus e 4,9p.p. nos polos Aumento de 21,0% no EBITDA Ajustado do trimestre, que atingiu R$153,3 milhões 22,1 mil alunos matriculados no Pronatec - 49% no turno matutino, 18% no turno vespertino e 33% no turno noturno Crescimento de 147% na Geração de Caixa Após Investimentos 3

4 Destaques Financeiros 1T14 1T14 1T13 Var. % Média de Alunos Matriculados ,5% Alunos em Campus ,2% Alunos em Polos ,4% Alunos Médio Ensino Superior ,9% Alunos Médio Cursos Livres ,0% Alunos por Campus em Operação ,2% Receita Líquida (em R$ MM) 540,5 463,6 16,6% Lucro Bruto (em R$ MM) 282,1 227,5 24,0% Lucro Bruto - Campus (em R$ MM) 237,1 188,6 25,7% Lucro Bruto - Polos (em R$ MM) 45,0 38,9 15,8% EBITDA (em R$ MM) 153,3 126,6 21,0% Margem EBITDA 28,4% 27,3% 1,0 p.p Lucro Líquido (em R$ MM) 106,3 75,1 41,5% Geração de Caixa Operacional 62,1 16,4 279,2% 4

5 Alunos: Vestibular e Rematrícula Vestibular Rematrícula 1.854, ,4 9,1% 118,0 128,8 0,6p.p 84,0% 84,6% 1S13 284,4 Alunos/Campus 1S14 Campus 298,3 0,4p.p 77,2% 77,6% 0,6p.p 86,0% 86,6% 1S13 Renovados 1S14 Renovados Campus Polos 5

6 Alunos: Pronatec e LFG Pronatec LFG 22,1 mil alunos 33% 18% 49% 1T14 Manhã Tarde Noite Destaques Pronatec 28% dos alunos no Interior do Estado de São Paulo, 27% na Região Metropolitana de São Paulo, 25% na Região Centro-Oeste e 20% em demais localidades; 37% dos alunos matriculados em cursos de 12 meses e 63% em cursos de 18 meses; Cursos com maior demanda: Técnico em Logística, Informática, Enfermagem, Meio Ambiente e Computação Gráfica. Apesar da redução na base de alunos em cursos livres frente ao 1S13, é importante notar uma recuperação em comparação ao 2S13, em função do sucesso dos novos cursos online lançados pela Companhia 6

7 Alunos, Ticket e Receita Líquida Alunos e Ticket Receita Líquida Em milhões de R$ 337,4 +12,6% 379,9 16,6% 540,5 463,6 6,3% 75,0 M&A 70,5 116,4 14,5% 133,3 M&A 276,7 20,1% 332,3 1T13 1T14 Campus Polos 7

8 Lucro Bruto Em milhões de R$ 54,8% 49,1% Lucro Bruto 57,2% 52,2% % Margem Bruta 1T13 1T14 Var. % 1T14 x 1T13 Campus s/aquisições 54,8% 56,5% 1,8p.p Aquisições 31,9% 37,0% 5,0p.p Polos 55,1% 60,1% 4,9p.p 8

9 Despesas de Vendas e G&A Vendas G&A Em milhões de R$ Em milhões de R$ 3,9% 5,7% 9,5% 8,4% 11,1% 12,0% * 9

10 EBITDA Ajustado e Lucro Líquido Ajustado Em milhões de R$ EBITDA Ajustado Em milhões de R$ Lucro Líquido Ajustado 28,4% 16,2% 19,7% 27,3% 21,0% 153,3 126,6 1T13 1T14 EBITDA Ajustado Mg EBITDA Ajustada 10

11 PDD / Contas a Receber FIES Contas a Receber 4T12 1T13 4T13 1T14 Receita Líquida 363,1 463,6 422,1 540,5 CR Bruto 447,1 551,2 515,0 649,2 Provisão PDD 61,1 62,8 64,4 72,7 Saldo CR Líquido 386,0 488,4 450,7 576,6 Saldo FIES 80,4 134,6 134,1 181,3 Saldo CR Líquido Ex Fies 305,6 353,8 316,6 395,3 PDD Consumo de Caixa por CR Consumo de Caixa por CR Ex FIES -19,3-24,1 102,4 48,2 4,5-5,2 125,9 78,7 Em milhões de R$ 3,9% 7,3% 5,7% 63,6 30,6 18,3 1T13 2S13 1T14 PDD % PDD/RL Prazo Médio do CR (dias) 4T12 1T13 4T13 1T14 CR Total (1) Mensalidades a Receber (2) Financ. (AESA/Bancos) (3) FIES (4) Plano Pagamento Piloto (5) Polos e Livros CR Total ex FIES CR Recorrente c/ Alunos (1) + (2)

12 CAPEX CAPEX Em milhões de R$ 6,7% 31,1 7,5% 40,4 3,5 Capex de Expansão Reforma de Campus 1 Campus Novos Blocos em Campus Existentes 4 Campus Construção de Unidade 1 Campus 3,3 4,3 11,0 29,8% 8,4 9,9 Capex TI: Sistemas Corporativos Hardware (computadores, rede e servidores) Desenvolvimento de Conteúdo 12,5 18,6 1T13 1T14 Expansão Manutenção T.I Outros % Capex/RL 12

13 Fluxo de Caixa Em milhões de R$ 1T14 1T13 Var Recebimentos de Caixa 147,9 128,2 15,4% EBITDA 152,3 126,6 20,3% (-) Contribuição Social e IR (4,4) 1,6 n.a. Variação do CCL (85,8) (111,8) -23,2% Contas a Receber (78,7) (48,2) 63,3% Contas a Receber Fies (47,2) (54,2) -12,9% Outros 40,1 (9,4) n.a. Geração de Caixa Operacional 62,1 16,4 279,2% Investimentos (35,1) (5,5) 544,3% CAPEX (40,4) (31,1) 29,8% Baixa de ativos 5,3 25,6-79,4% Geração de Caixa após Investimentos 27,0 10,9 146,8% Vendor (1,8) (6,0) -70,3% Antecipações FIES (41,0) 69,9 n.a Atividades de Financiamento (34,3) (53,3) -35,7% Variações de Caixa (50,1) 21,5 n.a. Caixa Inicial 243,4 408,1-40,4% Caixa Final 193,3 429,6-55,0% 13

14 Endividamento Em milhões de R$ 1T14 % 1T13 % Dívida Total 767,8 100,0% 1.046,5 100,0% Curto Prazo 138,6 18,0% 335,6 32,1% Emprestimos e Financiamentos** 100,2 13,1% 111,7 10,7% Parcelamento de impostos* 6,0 0,8% 12,0 1,1% Compromissos a pagar 32,4 4,2% 211,9 20,2% Longo Prazo 629,2 82,0% 710,9 67,9% Emprestimos e Financiamentos** 602,7 78,5% 679,5 64,9% Parcelamento de impostos* 18,3 2,4% 22,1 2,1% Compromissos a pagar 8,2 1,1% 9,4 0,9% Disponibilidades 193,9 429,9 Caixa (Dívida) Líquida (573,9) (616,7) -R$42,8MM * Exclui o montante de R$40,9 milhões referente à multa de ISS de responsabilidade de ex-proprietários e que possui contrapartida na rubrica "Contas a receber de ex-proprietários" **Exclui os montantes referentes a leasing financeiro de aluguel 14

15 Guidance e Perspectivas Campus Crescimento do vestibular + aumento do número médio de alunos total Atestando o potencial do nosso plano de negócios Polos Novo modelo de 1x por semana implementado para 100% dos Calouros Novos Cursos de Graduação (7 - semipresencial % online) LFG 25 Novos Cursos Online + Melhoria na estrutura de custos Pronatec Captação acima da expectativa inicial: 22,1k alunos Perspectivas positivas Fusão com Kroton: Processo no Cade nos estágios finais Planejamento da Integração Concluído Prontos para criar a Maior e Melhor empresa de Educação no Brasil e no Mundo Guidance Reiterado: Receita Líquida : +15% YoY EBITDA: R$450 milhões Lucro Líquido: R$240 milhões 15

16 Perguntas