Apresentação Corporativa. 2º Trimestre de 2013

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1 Apresentação Corporativa 2º Trimestre de 2013

2 Visão Geral da Companhia

3 Perfil da Companhia Segundo maior exportador de carne bovina no Brasil e maior produtor no Paraguai. Exportador Premium no Uruguai Líder na exportação de gado vivo (10% da Receita Bruta nos LTM Jun/13) 56 anos de experiência no setor, com forte relacionamento com os produtores DiversificaçãoGeográfica Plantas estrategicamentelocalizadas na América do Sul Exporta para mais de 100 países Diversificaçãode Produtos Investimentos em produtos de valor agregado: linha ready to eat (MDF) Diversificaçãodos fornecedores Mais de fornecedores registrados Gestão de capital de giro eficiente com redução do ciclo de conversão de caixa Sólido desempenho operacional: Minerva é mais eficiente do setor Estratégias específicas para segmentos diferentes: commodities e produtos de valor agregado Fortemente beneficiado pela recuperação do ciclo do gado Utilização de Capacidade de 80% no 2T13 Elevada liquidez: : R$ milhões em caixa (Jun/13). Foco na desalavancagem financeira: Dívida líquida/ebitda de 3,3x em Jun/13 Estratégia de crescimento sempre alinhada com objetivos de desalavancagem da companhia. ROIC de 18,3% no LTM Jun/13 3

4 Minerva Histórico de Sucesso Origin Expansion Internationalization and diversification VDQ inicia suas atividades de criação e transporte de gado Aquisição da planta de José Bonifácio IPO do Minerva (BEEF3) e JV com Dawn Farms(MDF) MDF inicia suas operações Aquisição do PUL (Uruguai) e início das operações na Colômbia Oferta Pública de Ações Aquisição do Frigomerc SA : Aquisição da primeira planta de abate em Barretos (SP) Abertura da planta de Palmeiras de Goiás (GO), uma das mais modernas da América Latina : Primeira operação internacional: planta do Paraguai Inicio das operações planta Campina Verde (MG) e Rolim de Moura (RO) Lançamento da nova logomarca Minerva Foods Aquisição da Totalidade da MDF e Brascasing Gestão de Passivos Net Revenues (R$ million) ,192 1,463 2,121 2,602 3,408 3, Receita Líquida (R$ MM) LTM Jun/13 Fonte: Minerva Foods 4

5 Portfolio de Produtos Principais Produtos Commodities Carne congelada, gado vivo e couro Produtos de valor agregado Carne resfriada, carne fatiada e em porções, além de uma variedade de produtos cozidos e congelados a base de proteínas Estratégia Gestão de riscos + escala + logística Foco em pesquisa de mercado e excelência na gestão de riscos P&D + serviços customizados + logística especializada Logística diferenciada, produtos feitos sob demanda e contratos de longo prazo Receita Bruta Por Produto (2T13) Gado Vivo; 7,2% Outros; 16,3% Carnes 76,5% Commodities 79,2% Produtos de Valor Agregado 20,8% Carne Process ada 20,9% Outros 13,6% Carne Resfriada 65,5% Source: Minerva Foods 5

6 Tese de Investimentos

7 Tese de Investimentos América do Sul é um ambiente favorável a produção de carne bovina Preço da carne está em níveis atraentes, com tendência favorável Efeito de substituição vs. outras proteínas suportado por preços relativos Momento do ciclo do gado favorável à indústria 1 Minerva possui capacidade de execução comprovada pelo histórico de sucesso Excelentes resultados operacionais e financeiros Estratégia financeira sólida e consistente 2 Estratégia de distribuição e originação para redução de riscos Diversificação da cadeia de suprimentos e bom relacionamento com fornecedores Localização estratégica dos ativos e ampla base de clientes 3 7

8 1 América do Sul: ambiente favorável para os produtores de carne bovina Aspectos-chave Condições climáticas apropriadas e ambiente rico em recursos naturais (terra, água, matérias-prima) Alimentação baseada em pasto: estrutura de custos competitiva, menor dependência de grãos; proibição de hormônios Vantagem natural sobre o sistema de criação de gado em confinamento Mão de obra abundante Ambiente político estável e renda per capita crescente Vigilância da saúde animal confiável e sendo constantemente melhorada Potencial para alavancar crescimento: Brasil e Paraguai ainda não podem exportar para países do Bloco do Pacífico, que representam mais de 50% dos países importadores de carne Maior rebanho comercial do mundo e com maior crescimento Disponibilidade de terra Consumo e disponibilidade de água Consumo de água m 3 /kg 15,9 3,9 5,3 Preços de gado (US$/@) 8,2 Total de água renovável m 3 /year 4,2 2,9 2,9 2,7 Poultry Pork Beef Brazil Russia USA Canada China Eu-27 2,0 333 Em uso Terra arável Brasil USA Rússia Austrália Argentina Canadá China Índia Europa Fonte: FAO, UNVESO-IHE e WBR 8

9 1 Efeito substituição de outras proteínas está direcionando os preços de carne bovina Argumentos para a tese de inflação no preço dos alimentos Crescimento da população Desde 2008, os EUA investem na produção de biodiesel usando milho Melhoria das condições sociais nos países desenvolvidos Condições climáticas adversas nos últimos anos Urbanização Transferência do estoque agrícola das instituições públicas para as privadas Mudança nos padrões de consumo (ocidentalização) (EUA) Desvalorização do dólar Preços do Milho (US$ /ton) Preços da Soja (US$ /ton) Preços de carne bovina (US$/ton) Jan-09 abr/09 Jul-09 out/09 Jan-10 abr/10 Jul-10 out/10 Jan-11 abr/11 Jul-11 out/11 Jan-12 abr/12 Jul-12 out/12 O aumento dos preços dos grãos elevam os preços de frango e porco, melhorando a competitividade relativa da carne bovina Fonte: CBOT, MBAgro e Bloomberg 9

10 1 Preços do gado no Brasil cada vez mais atraentes Preço do gado no Brasil vs. Competidores (US$) 250,00 225,00 200,00 175,00 150,00 125,00 100,00 Jan-08 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% Brazil Brasil Competitors BRA/COMP Competidores BRA/COMP Spread: Preço Local vs. EUA Spread: Preço Local vs. Austrália Spread: Preço Local vs. Argentina 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% Fonte: CBOT, MBAgro, Minerva Foods e Bloomberg 10

11 1 Vantagem natural para criação de gado em confinamento Aspectos-chave Vantagem competitiva do Brasil é criação a pasto Confinamento é garantia de oferta na entressafra Grande parte da dieta alimentar do gado confinado no Brasil é feita através de sub produtos da agricultura brasileira (e.g bagasso de canade-açúcar, casca de algodão, polpa cítrica entre outros) Matéria prima de qualidade e oferta bem distribuída ao longo do ano Flexibilização do manejo das pastagens, aumento da produção (@/ha/ano), aumento do desfrute e redução do ciclo produtivo Flexibilidade para desenvolver produtos de nicho Gado de confinamento no Brasil % 7% 6% Slaughter Abate % Feedlot Confinamento (% of (% slaughtered do abate) animals) % 9% 8% 10% 10% 7% 6% 6% Custos de confinamento (Brasil vs USA) Boi magro, 70% Outros, 5% Dieta alimentar, Dieta alimentar 25% 25% Outros; 50% Grãos e subprodut os; Abate (confinado): 10% Período (confinado): 90 dias Uso de hormônios: proibido Sem riscos climáticos Abate (confinado): 85% Fonte: FAO, UNVESO-IHE e WBR Grãos; 90% Outros; 10% Período (confinado): 150 dias Uso de hormônios: permitido Há riscos climáticos 11

12 1 O ciclo do gado está em um momento benéfico para a indústria Ciclo do gado Fase 1: Abate de fêmeas A diminuição na lucratividade da atividade de cria resulta em um aumento na oferta de fêmeas para o abate, criando um desequilíbrio de mercado Aumento no preço do gado Aumento na produção de bezerros Retenção de fêmeas Fase 1 Bezerros baratos Fase 2 Bezerros caros Abate de fêmeas Redução na produção de gado Fase 2: Retenção de fêmeas Queda no preço do gado Redução de fêmeas resulta na diminuição da produção de gado e oferta reduzida de gado no futuro Produção de bezerros (milhões de cabeças) * * Abates (*) Dados Preliminares 75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% Abate de Fêmeas Produção de Bezerros Bois Vacas + Novilhas 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 Fonte: Minerva e CEPEA 12

13 1 O ciclo do gado está em um momento benéfico para a indústria (cont.) Abate de fêmeas vs. Margem de criação 43% 41% 39% 37% 35% 33% 31% 29% 27% 25% Média móvel LTM (Abate de fêmeas) Abate de vacas Margem de criação Média Móvel LTM (margem de criação) 2,80% 2,50% 2,20% 1,90% 1,60% 1,30% 1,00% 0,70% 0,40% 0,10% -0,20% -0,50% Jan-03 Jun-03 Nov-03 Apr-04 Sep-04 Feb-05 Jul-05 Dec-05 May-06 Oct-06 Mar-07 Aug-07 Jan-08 Jun-08 Nov-08 Apr-09 Sep-09 Feb-10 Jul-10 Dec-10 May-11 Oct-11 Mar-12 Aug-12 Jan-13 Margem de criação vs taxa Selic 2,50% 2,00% Selic Margem média mensal 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Margem da cria -0,50% jan-03 jun-03 nov-03 abr-04 set-04 fev-05 jul-05 dez-05 mai-06 out-06 mar-07 ago-07 jan-08 jun-08 nov-08 abr-09 set-09 fev-10 jul-10 dez-10 mai-11 out-11 mar-12 ago-12 jan-13 Fonte: Minerva e CEPEA/Esalq 13

14 2 Beef Desk Compra de gado Produção logística Risco de mercado Comercial Doméstico Comercial Exportação Tesouraria Choice Meeting Market Research Beef Desk Participantes: CEO CFO Diretor Comercial Diretor Industrial Escala de abate Mix de vendas ME/MI Arbitragem de Basis Arbitragem de Carry-trade Posição Long/Short Gestão de Comodities Estratégia Comercial Estratégia PP&C Gestão de Estoques Gestão do Fluxo de Caixa FX Risk management: Produtos financeiros Relacionamentocom pecuaristas Compraa termo Mix de vendas MI/ME Mix de produtos Abate/desossa Cronogramade produção Quantidadede produtos Qualiidadedos produtos Colchão de liquidez Gestão de passivos Hedge de fluxo 14

15 Minerva Consistência de Resultados Desempenho da Receita Líquida (R$MM), Margem EBITDA (LTM) e ROIC ,8% 7,2% ,1% 8,1% ,5% 9,2% 18,3% 10,7% 0 LTM 2T10 LTM 2T11 LTM 2T12 LTM 2T13 Receita Líquida Margem EBITDA ROIC 2,0% 15

16 2 Resultados Operacionais Utilização da capacidade instalada em 80% no 2T13 (referência no setor) Exportações do segmento Carne com crescimento de 32% contra o2t12 Exportações totalizaram 66% da receita bruta do 2T13 Utilização da Capacidade de Abate Receita Bruta Consolidada 2T13 77% 75% 70% 71% 75% 80% Outros MI 6.8% Carnes ME 54.1% 2T11 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Carnes MI 26.4% Outros ME 12.7% 16

17 3 Operações estrategicamente localizadas Capacidade Maior utilização da capacidade de abate do setor: 80% no 2T13. Riscos sanitários mitigados: Plantas localizadas em 6 estados brasileiros, no Paraguai e Uruguai Capacidade de desossa = 1,23x capacidade de abate Unidades Localização Capacidade de abate* Capacidade de Desossa* Plantas de abate MDF Operação de boi vivo Confinamento Originação Diversificada Mais de pecuaristas ( fazendas). Equipe de compra composta por mais de 30 colaboradores distribuídos pelo Brazil, coletando informações e desenvolvendo relacionamento Nenhum pecuarista representa mais que 1% de nossas compras Barretos SP José Bonifácio SP Palmeirasde Goiás*** GO Baytaporã MS Araguaína*** TO Goianésia GO Rolim de Moura*** RO Campina Verde MG Melo Uruguai Assunção (Friasa) Paraguai Assunção (Frigomerc) Paraguai MDF*** SP - 120** TOTAL *Cabeças por dia; ** Em processamento (tons/dia); *** Greenfield 17

18 3 Base de consumidores diversificada no mercado doméstico Centros de Distribuição Preço médio da carne in natura (R$ / Kg) 9,1 8,9 8,3 7,9 8,0 7,1 7,5 6,6 7,1 7,5 7,7 7,8 7,9 7,7 6,1 5,9 Araguaína TO Assunção -Paraguai Araraquara -SP Belo Horizonte -MG Brasília -DF Fortaleza -CE Itajaí -SC Palmeiras de Goiás -GO Rolim de Moura RO São Paulo SP Uberlânida MG Viana -ES Food Service, 38,0% 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Base de Clientes Minerva Pequeno Médio Varejista, 42,0% Average Players 12 Centros de Distribuição espalhados pelo Brasil e Paraguai One-stop-shop: Revenda de produtos de terceiros, incluindo; aves, suínos, peixe, batata frita, vegetais congelados entre outros Outros, 20,0% Foco em pequenos e médios varejistas Atendimento tempestivo (inferior a 24 horas) Alta capilaridade de distribuição: cidades e clientes Venda de produtos de terceiros creesceu 21.6% nos últimos 5 anos 2 Novos Cds em 2013: Rolim de Moura e Uberlândia Fonte: Minerva

19 3 Exportação com foco nas economias emergentes Mercados de nicho, como exportação de carnes orgânicas para os EUA e Europa Análise de mercado conduzida por 9 escritórios internacionais (Américas, Europa, Oriente Médio, África e Ásia) Rússia Cortes especiais (incluindo kosher e halal) para Oriente Médio, Europa e Ásia EUA Itália Líbano Irã Foco primário em mercados emergentes exportando para mais de 100 países Colombia Chile Algéria Arábia Saudita Vendas através de três canais distintos: Indústria do setor de alimentos processados Restaurantes e catering Varejistas Exportação de Carne - Paraguai Exportação de Carne - Uruguai Exportação de Carne - Brasil Outros 83% Minerva 17% Outros 89% Minerva 11% Outros 80% Minerva 20% Fonte: Minerva e SECEX 19

20 Destaques Financeiros

21 Destaques Financeiros 2T13 Receita Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM) 1400,0 1200,0 1000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 ROIC (%) 1.077, ,7 940,2 2T11 2T12 2T ,7 112,7 134,3 2T11 2T12 2T13 Alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA) 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 14,1% 15,7% 18,3% 4,0x 4,0x 3,3x 2T11 2T12 2T13 ROIC: EBITDA LTM/(Ativo Total Caixa (Passivo Circulante Dívida de Curto Prazo)) 2T11 2T12 2T13 Fonte: Minerva 21

22 Crescimento da Receita Bruta por Segmento 1S13 x 1S12 Divisão Carnes+ 28,6% Divisão Outros + 8,4% ME MI ME MI Couros: Couros: +77,8% +15,4% +32,5% +21,2% Outros +10,4% MDF +117,9% 22

23 Estrutura de Capital Dívida Líquida/EBITDA: 3,3x Posição de Caixa: R$ 1.226,8 milhões, suficiente para amortizações de dívida até 2019 Dívida de curto prazo: 16,6% do total Ao final do 2T13, aproximadamente 70% da dívida total estava exposta à variação do dólar Fluxo de Amortização da Dívida (R$ milhões) 1.226, ,3 424,6 122,3 79,0 210,4 173,5 152,0 135,9 5,7 5,3 283,4 Caixa Fonte: Minerva 23

24 Plano de Investimentos

25 Planos de Investimentos Colômbia Planta de abate e desossa Setor ainda em processo de consolidação Mercado fragmentado com oportunidades de aquisições atraentes Boa qualidade do gado Bom relacionamento institucional com os EUA pode representar boas oportunidades para exportações Paraguai Planta de abate e desossa Estrutura de custos baixos Boa qualidade da raça do gado Mão-de-obra qualificada Maior crescimento do gado bovino na América latina nos últimos dez anos Melhorias das condições sociais locais Matriz de exportação à Rússia e Chile (mercados consumidores importantes) Uruguai Planta de abate e desossa Único país da América do Sul livre da vacinação contra febre aftosa com acesso ao comércio de carnes in-natura com os EUA Foco em segmentos de nicho (orgânico) Alta demanda interna por carnes Boa qualidade da raça do gado Brasil Seis novos centros de distribuição locais Aprofundamento da estratégia onestop-shop Aumento da exposição a novos mercados Otimização das operações Acesso a Novas regiões Expansão pelo estado de Mato Grosso Diversificação Geográfica Preços de gado são atrativos devido ao ambiente competitivo Concentração de capacidade podem ser obrigados a vender ativos da região Expansão da linha de processados planejada Planta MDF possui capacidade adicional desde sua criação para futuras expansões através aquisição de equipamentos Expansão dos próximos anos poderá adicionar até 2,000 toneladas / mês em capacidade de processamento 25

26 Anexos

27 Mercado de Capitais BEEF3 x IBOV (base 100 em jan-12) BEEF3 +87% Apartir de 14/08, oprograma de ADRs da Minerva foi migradodosegmento OTC Pink paraosegmento OTCQX OOTCQX éomais alto nível de governança do mercado de balcãonorte-americano Este movimento dará acesso fácil por meio de corretoresregulamentados nosestadosunidos jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul IBOV -18% Com a plataforma de negociação OTCQX, a Minerva passa a oferecer aos seus investidores negociação transparente edivulgação de informações de qualidade superior Esta migração faz parte do comprometimento da Companhia emfomentaraliquidez dosadrs Fonte: Minerva, Bloomberg e Economática 16

28 Disclaimer O material aseguir éuma apresentação de informações gerais sobre ominerva S.A. esuas subsidiárias ("Minerva" ou "Companhia"), elaborado na data desta apresentação pelo Minerva. As informações contidas nesta apresentação são fornecidas de forma resumida, não têm aintenção de serem completas nem se destinam aserem interpretadas como aconselhamento apotenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia, expressa ou implícita, quanto à correção, adequação, imparcialidade, integralidade o uabrangência das informações aqui contidas. Informações obtidas de fontes públicas contidas nesta apresentação não foram verificadas independentemente. Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, eàs perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio eseu contínuo acesso ao mercado de capitais efinanceiro para financiar oplano de negócios do Minerva. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de condições de mercado, regras governamentais, condições da concorrência, desempenho do setor eda economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva junto àcvm eestão, portanto, sujeitas amudanças sem aviso prévio. Odesempenho passado da Companhia não éindicativo de resultados futuros. Embora ominerva acredite que as expectativas epremissas contidas nas declarações einformações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis àsua administração, ominerva não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. O Minervaisenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações einformações prospectivas. Nem este material nem oseu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas nessa apresentação não devem constituir abase de qualquer contrato ou compromisso. Nenhuma pessoa está autorizada adar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente eincoerente com esse material e, se dado ou feito, ainformação ou arepresentação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. Esta apresentação é estritamente confidencial e é apresentada a destinatários selecionados. Esta apresentação não pode ser reproduzida (no todo ou em parte), distribuída ou transmitida aqualquer outra pessoa sem oprévio consentimento escrito do Minerva. Esta apresentação não édestinada àdistribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário àlei ou regulamentação local. 28