Teleconferência de Resultados 3T de Novembro 2013

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1 Teleconferência de Resultados 3T13 14 de Novembro 2013

2 Destaques do 3T13 Desempenho Operacional Exportações: ~70% da receita bruta Receita Líquida Recorde: R$ milhões, +30% yoy EBITDA: R$ 163 milhões, +21% yoy, margem de 10,9% Geração de caixa operacional: R$ 100 milhões Fluxo de caixa livre: R$ 20 milhões ROIC: 19%, +1,1 p.p. sobre 3T12 Utilização da capacidade instalada: 77% Divisão Carnes: crescimento receita ME +41% e MI +29% Gestão da Dívida Outros Destaques Posição de caixa: R$ milhões, suficiente para amortizar dívidas até 2019 Dívida Líquida/EBITDA: 3,4x Parcela dívida curto prazo: 16% do total Exposição da dívida em US$: 67% IFC adquire 3,0% do capital da Companhia Minerva e IFC celebram contrato de financiamento, R$ 137 milhões com prazo de 10 anos Eventos Subsequentes Minerva anuncia a aquisição de 2 plantas de abate e desossa no MT, da BRF BRF deterá 15% do capital total da Companhia. BRF e VDQ celebrarão Acordo de Acionistas Minerva e BRF celebrarão contrato de fornecimento de matéria-prima para industrialização 2

3 Panorama Setorial: Brasil Fornecimento de Gado Abate (mil cabeças) vs Preço Médio (R$/arroba) Crescimento do Abate (yoy) 103,5 98,9 96,6 96,5 97,9 93,8 92, T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 106,0 104,0 102,0 100,0 98,0 96,0 94,0 92,0 90,0 88,0 86,0 11,4% 11,8% 10,9% 9,8% 8,3% 8,5% 2,1% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Média 2013: 10,8% Fontes: MAPA, IBGE, FNP, CEPEA/ESALQ e ABIEC Destaques Abate 3T13: +9,8% em relação ao 3T12 maior oferta de gado forte volume das exportações bom desempenho da demanda no mercado doméstico 9M13 x 9M12: Abate: +10,8% Preço da arroba: +6% 3

4 Panorama Setorial: Brasil Exportações Exportações de Carne In Natura (US$ milhões) Destino Exportações Brasileiras 3T13 (% receita) Outros 23% Rússia 23% Irã 4% Chile 7% Hong Kong 19% LTM Set-13 Fonte: Secex Egito 11% Venezuela 14% Destaques O Brasil atingiu níveis recordes de exportação de carne in natura até Set/13 Principais motivadores: Forte demanda dos países em desenvolvimento, com destaque de crescimento para a Ásia Menor oferta por parte de importantes players globais Valorização do dólar em relação ao real 4

5 jan-11 mar-11 mai-11 jul-11 set-11 nov-11 jan-12 mar-12 mai-12 jul-12 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 jan-11 mar-11 mai-11 jul-11 set-11 nov-11 jan-12 mar-12 mai-12 jul-12 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 Panorama Setorial: Brasil Mercado Interno Preço da Carne (R$/kg) (1) 8, ,0 6,0 5,0 4,0 jan fev mar abr mai jun jul ago set Destaques Forte crescimento do consumo de carne bovina Principais motivadores : Aumento da renda real Competitividade do preço da carne vs outras proteínas Preço da carne em 2013 superior à 2012, principalmente no 2º semestre (1) Calculado com base a variação do boi casado, indicador que apura a receita da venda de carne com osso Spread Boi Casado x Suíno Spread Boi Casado x Frango 1,8 1,6 Média 1,4 1,2 1,0 0,8 2,6 2,4 Média 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 5

6 Panorama Setorial: Paraguai Destaques Abate de Bovinos e Preço médio do gado Abate 3T13: recorde, influenciado pelo crescimento do volume das exportações superior à 23% (3T13 x 3T12) Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100Kg) Preço do gado com retração de 5% em relação ao trimestre anterior T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T Destino Exportações do Paraguai 3T13 (% receita) Exportações de Carne In Natura (US$ milhões) Outros 13% Israel 8% Hong Kong 8% Chile 9% Rusia 52% Brasil 10% Fonte: Minerva e SENACSA LTM Set-13 6

7 Panorama Setorial: Uruguai Destaques Abate de Bovinos e Preço médio do gado Mercado mais estável, com redução no volume de abates Redução no preço do gado e elevação do preço da carne no mercado internacional beneficiou os produtores/exportadores Abates (mil cabeças) Preço médio (US$/100Kg) T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T Destino Exportações do Uruguai 3T13 (% receita) Exportações de Carne In Natura (US$ milhões) Outros 27% China 5% Russia 19% Israel 12% Brasil 6% Alemanha 7% Holanda 7% Chile 9% Estados Unidos 9% LTM Set-13 Fonte: Minerva e INAC 7

8 Minerva: Destaques Operacionais Volume de Abate (mil cabeças) Utilização da Capacidade Instalada ,8% 74,7% 69,8% 71,2% 74,8% 80,3% 77,1% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Volume de Exportações de Carne in Natura (mil tons) Composição da Receita Bruta Consolidada 3T13 +26% 74,5 56,2 59,2 Carnes ME 55% Outros MI 7% 3T11 3T12 3T13 Carnes MI 24% Outros ME 14% 8

9 Minerva: Resultado das Exportações Market Share (% da receita por país) Brasil Uruguai Paraguai Outros 82% Minerva 18% Outros 89% Minerva 11% Outros 82% Minerva 18% Composição das Exportações Consolidado Minerva (% da receita) Fonte: Minerva, Secex, SENACSA e INAC NAFTA 2% Europa 9% Oriente Médio 21% CIS 31% 3T12 Africa 17% Américas 16% Ásia 5% Oriente Médio 13% NAFTA 2% Europa 11% 3T13 CIS 26% Africa 19% Américas 15% Ásia 14% 9

10 Crescimento da Receita Bruta por Segmento 3T13 x 3T12 Divisão Carnes +37% Divisão Outros +8% Exportação +41% Mercado Interno +29% MFF +117% Couros +62% Revenda +26% 10

11 Minerva: Destaques Financeiros Receita Líquida (R$ milhões) CAGR: 19% EBITDA (R$ milhões) CAGR: 34% +30% 1.495,1 +21% 163, , ,0 90,9 134,5 3T11 3T12 3T13 3T11 3T12 3T13 ROIC (%) Alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA) 13,9% 17,9% 19,0% 4,0x 3,7x 3,4x 3T11 3T12 3T13 Set/11 Set/12 Set/13 ROIC: EBITDA LTM/(Ativo Total Caixa (Passivo Circulante Dívida de Curto Prazo)) 11

12 Estrutura de Capital Dívida Líquida/EBITDA: 3,4x Posição de Caixa: R$ milhões, suficiente para amortizar dívidas até 2019 Dívida de curto prazo: 16% do total Ao final do 3T13, aproximadamente 67% da dívida total estava exposta à variação do dólar 1.240,1 Fluxo de Amortização da Dívida (R$ milhões) 1.504,4 350,6 160,4 85,3 244,5 175,4 158,0 138,3 5,8 5,3 283,8 Caixa

13 Dívida Líquida Dívida Líquida (R$ milhões) 52, ,2 32,9 (19,6) 58, ,6 Dívida Líquida Jun/13 Cancelamento Ações Variação Cambial (não caixa) Despesa Financ (não caixa) Fluxo de Caixa Livre 3T13 Dívida Líquida Set/13 EBITDA 163,3 Capital Giro -37,6 Capex -40,0 Desp Fin -66,0 13

14 Eficiência em Geração de Caixa 3T13 Fluxo de Caixa Livre aos Acionistas R$ Milhões 3T13 EBITDA 163,3 Variação da necessidade de capital de giro -37,6 Capex -40,0 Despesa Financeira (conceito Caixa) -66,0 Fluxo de caixa livre ao acionista 19,6 Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais R$ Milhões 3T13 Lucro (Prejuízo) líquido 1,4 Ajustes do lucro líquido 136,1 Variação da necessidade de capital de giro -37,6 Fluxo de caixa operacional 99,9 14

15 Aquisição Plantas da BRF Dados Operacionais Abate Plantas MT (Mil cabeças) Indicadores financeiros LTM 3T13 (R$ milhões) MinervaFoods BRF bovinos** Receita Líquida 5.219, ,3 EBITDA 543,2 50,0 135 Dívida Líquida 1.853, T13 ** Considera dados estimados de 2012 Cenários EBITDA BRF bovinos (1) Análise de sensibilidade EBITDA consolidado (2) Dívida líquida/ebitda consolidado Mg. EBITDA 5,0% ,08x Mg. EBITDA 7,5% ,93x Mg. EBITDA 10% ,80x Mg. EBITDA 12,5% ,68x (1) Valores estimados para 2012 (2) Considera o EBITDA LTM 3T13 e a Dívida Líquida em 30/09/

16 Metas de Investimento Realizadas Colômbia Planta de abate e desossa Setor ainda em processo de consolidação Mercado fragmentado com oportunidades de aquisições atraentes Boa qualidade do gado Bom relacionamento institucional com os EUA pode representar boas oportunidades para exportações Paraguai Planta de abate e desossa Estrutura de custos baixos Boa qualidade da raça do gado Mão-de-obra qualificada Maior crescimento do rebanho de gado bovino na América latina nos últimos dez anos Melhorias das condições sociais locais Matriz de exportação para Rússia e Chile (mercados consumidores importantes) Uruguai Planta de abate e desossa País livre acesso ao comércio de carnes in-natura com os EUA Foco em segmentos de nicho (orgânico) Alta demanda interna por carnes Boa qualidade da raça do gado Seis novos centros de distribuição locais Aprofundamento da estratégia one-stop-shop Aumento da exposição a novos mercados Otimização das operações Acesso a Novas regiões Expansão para o Estado de Mato Grosso Diversificação Geográfica Brasil Preços de gado são atrativos devido ao ambiente competitivo Concentração de capacidade podem ser obrigados a vender ativos da região Expansão da linha de processados planejada Planta MFF possui capacidade adicional desde sua criação para futuras expansões através aquisição de equipamentos Expansão dos próximos anos poderá adicionar até toneladas / mês em capacidade de processamento Abertura de 2 novos CDs em 2013 Aquisição de 2 plantas de abate no Mato Grosso Investimento em andamento com previsão de capacidade produtiva de ton/mês em

17 Disclaimer O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre o Minerva S.A. e suas subsidiárias ("Minerva" ou "Companhia"), elaborado na data desta apresentação pelo Minerva. As informações contidas nesta apresentação são fornecidas de forma resumida, não têm a intenção de serem completas nem se destinam a serem interpretadas como aconselhamento a potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia, expressa ou implícita, quanto à correção, adequação, imparcialidade, integralidade ou abrangência das informações aqui contidas. Informações obtidas de fontes públicas contidas nesta apresentação não foram verificadas independentemente. Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso ao mercado de capitais e financeiro para financiar o plano de negócios do Minerva. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de condições de mercado, regras governamentais, condições da concorrência, desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva junto à CVM e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. O desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. Embora o Minerva acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, o Minerva não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. O Minerva isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas nessa apresentação não devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. Esta apresentação é estritamente confidencial e é apresentada a destinatários selecionados. Esta apresentação não pode ser reproduzida (no todo ou em parte), distribuída ou transmitida a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito do Minerva. Esta apresentação não é destinada à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local. 17

18 Relações com Investidores Eduardo Puzziello Fernanda Naveiro Kelly Barna Telefone: (11)