TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS. 4T16 e DE FEVEREIRO 2017 RELAÇÕES COM INVESTIDORES

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1 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 4T16 e DE FEVEREIRO 2017 RELAÇÕES COM INVESTIDORES

2 Disclaimer Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto, a Companhia ) na presente data. Tais informações são apresentadas de forma resumida e não têm por objetivo serem completas. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão, certeza ou abrangência das informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou representantes assumem qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentada ou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidas nesta apresentação encontram-se atualizadas até 31 de Dezembro de 2016 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer compromisso de atualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deve ser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento ou de qualquer outro tipo. Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas, sendo que a Companhia não verificou tais dados através de nenhuma fonte independente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quanto à exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezas e estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores. Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações não constituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas da administração da Companhia. As palavras prevê", deseja", "espera", estima, pretende, antevê, planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendem identificar tais declarações. Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em informações atualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantir resultados ou eventos futuros. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em tais declarações. Títulos e valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos de registro de acordo com o Securities Act dos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores mobiliários serão realizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nem qualquer parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaração nela contida deve ser utilizada como base ou considerada com relação a qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão de compra de títulos e valores mobiliários em qualquer oferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com base nas informações contidas nos documentos da oferta, que poderão ser publicados ou distribuídos oportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos da Companhia, conforme o caso. 2

3 Por Moeda Por Negócio Desempenho Financeiro Consolidado 4T Receita Líquida (R$ ) -6% Breakdown Receita 4T16 13% 33% 40% 14% Keystone EUA Keystone APMEA Beef Brasil Beef Internacional Redução da receita influenciada pela depreciação de 14,3% do dólar frente ao real e menor volume de vendas da Divisão Beef, parcialmente compensada pelo sólido desempenho da Divisão Keystone. 3

4 Breakdown EBITDA Desempenho Financeiro Consolidado 4T EBITDA Ajustado e Margem (R$ e %) Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ e %) -24% -23% 4T15 4T16 EBITDA impactado pela retração de margens, parcialmente compensado pela expansão de volume de Keystone. 55% 45% 45% 55% Keystone Beef 4

5 Resultado Líquido Consolidado Prejuízo Líquido (R$ ) No 4T16, o resultado líquido das operações continuadas* registrou um prejuízo de R$ 241, refletindo o menor resultado operacional na comparação com 4T15. Nas mesmas bases, o acumulado do ano foi um prejuízo de R$ 726, uma melhora de cerca de R$ 700 em relação ao mesmo período de * Resultados das Operações Continuadas excluem os resultados relativos à vendas de participações e ativos 5

6 Destaques Keystone Volume Total (Mil Ton) EBITDA Ajustado e Margem (US$ e %) +17% +9% Receita Líquida (US$ ) % Key Accounts 29% +12% 31% Crescimento de dois dígitos em volume e receita Margem EBITDA acima de 9% pelo 5o trimestre consecutivo Principais drivers Expansão de market share em Key Accounts nos EUA Contribuição mix de produtos NAE/NAIHM Expansão de market share na Austrália e Malásia Alta de 40% nos preços de Leg Quarter Preços de commodity mais favoráveis em 6,9% vs 4T15 6

7 Destaques Beef Receita Líquida (R$ ) EBITDA Ajustado e Margem (R$ e %) -8% -38% Volume Total (Mil Ton) 28% -2% 38% % vendas para Ásia Receita Líquida menor devido a apreciação do real e redução do volume de vendas, parcialmente compensadas pelo melhor desempenho do mercado doméstico. Volume levemente menor ao 4T15, face ciclo de bovinos Brasil e desinvestimento Argentina. EBITDA impactado pelo menor volume de vendas e retração dos spreads (-24% vendas ME do Brasil), em linha com a dinâmica do setor. 7

8 Cronograma da Dívida e Indicadores R$ Custo Médio (% a.a.) 7,3% vs 7,9% em 4T15 Prazo Médio ~ 4 vs 3 anos em 4T15 3T16 4T16 Dívida Líquida (R$ e US$ bilhões ) +0,3% Dívida Bruta Caixa Dívida Líquida EBITDA Ajustado UDM das operações continuadas Dívida Líquida/ EBITDA Aj. UDM das operações continuadas 3,41x 3,69x US$ 1,8 1,8 8

9 Fluxo de Caixa Consolidado 4T16 R$ 528 (182) (280) FCO Capex Juros FCL Descontinuadas 3 68 FCL Total Redução de juros e preservação dos investimentos alinhados com os planos de crescimento da companhia. 9

10 Comparativo 2016 vs 2015 Receita Líquida (R$ ) -1% EBITDA Ajustado e Margem (R$ e %) 8,9% 8,2% A receita líquida 2016 ficou em linha com a apresentada em 2015, positivamente influenciada pelo maior volume de vendas de Keystone e a apreciação do dólar de 4,8%. A Margem EBITDA reduziu de 70 pbs, refletindo a retração de margens do setor de bovinos, parcialmente compensadas pela expansão significativa de margens de Keystone. 10

11 Guidance 2016 Receita Líquida Faixa-alvo 2014 (1) Atingido Realizado 2014 Faixa-Alvo 2016 (1) Faixa-alvo R$ 21 a (1) Atingido 2016 R$ (4) Receita bilhões bilhões R$ 19 R$ a 21 R$ a R$ R$ Margem Receita EBITDA (2) bilhões 7,5% bilhões - 8,5% bilhões 8,5% Margem Investimentos EBITDA (2) 7,5% R$ ,5% R$ 8,5% 639 (CAPEX) Faixa-alvo 2014 (1) Atingido Investimentos 2014 R$ 600 R$ 639 Fluxo (CAPEX) de caixa livre Neutro a R$ 100 R$ 56 para o acionista (3) R$ 450 R$ a 21 R$ a R$ R$ Receita Fluxo de caixa livre Faixa-alvo bilhões Neutro a R$ (1) Atingido bilhões R$ para o acionista (3) Margem EBITDA R$ 39 (2) 7,5% R$ 21-8,5% a 23 R$ 8,5% 21 Receita bilhões bilhões Investimentos R$ 600 R$ 639 (CAPEX) Margem EBITDA (2) 7,5% - 8,5% 8,5% Fluxo de caixa livre Neutro a R$ 100 R$ 56 para Investimentos o acionista (3) R$ 600 R$ 639 (CAPEX) Margem EBITDA Ajustado (2) 8,5% 9,0% 8,2% Investimentos (CAPEX) Fluxo de Caixa Livre (3) R$ 0 a R$ 100 (1) Premissas com base nas taxas de câmbio de R$ 3,47/US$1,00. (2) Não considera itens não-recorrentes. (3) Fluxo de caixa operacional após investimentos, despesas com juros e imposto de renda. (4) Taxa de câmbio efetiva de R$ 3,49/US$1,00. Fluxo de caixa livre Neutro a R$ 100 para o acionista (3) R$ 56 Os resultados entregues ficaram em linha com as estimativas anunciadas, apesar do cenário desafiador de Beef 11

12 Comentários Finais Keystone EBITDA recorde e sólida geração de caixa, refletindo a estratégia contínua e bem sucedida em expandir em Key Accounts; Beef flexibilidade das operações ajudou a mitigar cenário desafiador de contração de margens e apreciação cambial do 2º semestre; Disciplina e execução do plano de Liability Management com alongamento da dívida bruta e redução do custo em 60 bps; Fluxo de caixa livre positivo e com destaque para a preservação dos investimentos estratégicos; Conversão da debenture em janeiro de

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