Apresentação de Resultados 3T15

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1 Apresentação de Resultados 3T15 06 de Novembro de 2015 Relações com Investidores 1

2 Disclaimer Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto, a Companhia ) na presente data. Tais informações são apresentadas de forma resumida e não têm por objetivo serem completas. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão, certeza ou abrangência das informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou representantes assumem qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentada ou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidas nesta apresentação encontram-se atualizadas até 30 de setembro de 2015 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer compromisso de atualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deve ser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento ou de qualquer outro tipo. Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas, sendo que a Companhia não verificou tais dados através de nenhuma fonte independente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quanto à exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezas e estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores. Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações não constituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas da administração da Companhia. As palavras prevê", deseja", "espera", estima, pretende, antevê, planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendem identificar tais declarações. Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em informações atualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantir resultados ou eventos futuros. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em tais declarações. Títulos e valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos de registro de acordo com o Securities Act dos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores mobiliários serão realizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nem qualquer parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaração nela contida deve ser utilizada como base ou considerada com relação a qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão de compra de títulos e valores mobiliários em qualquer oferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com base nas informações contidas nos documentos da oferta, que poderão ser publicados ou distribuídos oportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos da Companhia, conforme o caso. 2

3 Marfrig at a Glance 44 unidades comerciais, produção e centros de distribuição Presença operacional em 11 países nas Américas, Ásia e Oceania Atendendo clientes com nossos produtos em aproximadamente 100 países Plantas de Produção Centros de Distribuição Unidades Comerciais 3

4 AÇÕES ALAVANCA DE VALOR MAIOR VALOR PARA OS ACIONISTAS Ações estratégicas FOCAR PARA GANHAR Melhoria operacional contínua e maior geração de caixa operacional Adequação da estrutura de capital e redução do custo da dívida Crescimento rentável e liderança global em food service Agenda de Produtividade + sinergias Otimização parque fabril Beef Brasil Melhoria mix de vendas Brasil Venda de ativos não estratégicos Venda da Moy Park concluída Liability Management em andamento Priorização de oportunidades de crescimento orgânico na Keystone Consolidação das melhorias operacionais na Marfrig Beef 4

5 Principais destaques do 3T15 Sólido desempenho operacional com geração de caixa livre das operações continuadas positiva em R$ 116 milhões. A Receita Líquida totalizou R$ 4,9 bilhões e o EBITDA Ajustado foi de R$ 475 milhões, uma alta de 30% e 40% em relação ao 3T14, respectivamente. A margem do EBITDA Ajustado foi de 9,6%, uma alta em torno de 70 bps. Apesar da forte desvalorização cambial, o Lucro Líquido atingiu R$ 186 milhões, refletindo o contínuo bom desempenho operacional e o ganho na venda de Moy Park. O EBITDA Ajustado da Keystone foi de US$ 53 milhões, uma alta de 41% na comparação com o 3T14. O bom desempenho reflete a estratégia de expansão do volume de vendas nas contas Key Accounts e na região da APMEA. A Marfrig Beef apresentou EBITDA Ajustado de R$ 284 milhões, uma expansão de 13% em relação ao 3T14. A margem do 3T15 foi de 11,6%, consequência da melhor eficiência operacional e a contínua depreciação do real. Em seu processo de melhoria de estrutura de capital, ao final de outubro, a Marfrig liquidou US$ 406 milhões em notas sênior com vencimentos em 2018, 2019, 2020 e

6 Atingimento do Guidance Faixa-alvo 2015 (1) 9M5 Realizado Combinado (4) 9M5 Realizado Continuado Receita Líquida R$ 23 a R$ 25 bilhões R$ 20 bilhões R$ 14 bilhões Margem EBITDA Ajustado (2) 8,0% - 9,0% 9,2% 9,2% Investimentos (CAPEX) R$ 650 milhões R$ 538 milhões R$ 335 milhões Fluxo de Caixa Livre para Acionistas (3) R$ 100 a R$ 200 milhões R$ 186 milhões R$ 70 milhões (5) Notas: (1) Premissas não auditadas com base nas taxas de câmbio de R$2,70/US$1,00 e R$4,30/ 1,00. (2) Não considera itens não-recorrentes. (3) Fluxo de caixa operacional após investimentos, despesas com juros (ainda não reflete a redução de juros com a venda de Moy Park) e imposto de renda. (4) Valores não auditados incluindo as operações descontinuadas: Moy Park, Argentina e Marfood. Não inclui os recursos advindos da venda da Moy Park. (5) Para fins de comparação, exclui as transações da operação descontinuada da Moy Park em cerca de R$ 308 milhões. O fluxo de caixa livre total, incluindo as Operações Descontinuadas, foi de R$378 milhões. 6

7 Desempenho Financeiro Op. Continuadas Receita Líquida (R$ milhões) Breakdown da Receita 3T % 50% 37% 8% 61% % 11% 39% 55% 19% 20% 3T14 3T15 9M14 9M15 Negócio Produtos Moeda EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %) 8,9% 338 9,6% % 8,7% 9,2% T14 3T15 9M14 9M15 33% Keystone Marfrig Beef Intern. Marfrig Beef Brasil Carne in natura Outros Processados Real Outros USD A contínua melhoria operacional e a disciplina de custos, em conjunto à depreciação do real, contribuíram para a alta de 33% do EBITDA 9M15. 7

8 Lucro Líquido Lucro Líquido e Margem Líquida (R$ milhões) 3T14 3T15 9M14 9M (303) (391) A melhoria operacional e o impacto positivo de cerca de R$ 1,0 bilhão, líquido de impostos, referente ao reconhecimento do ganho com a venda da Moy Park fez com que a Marfrig registrasse lucro de R$ 186 milhões no 3T15. (455) Nos 9M15, a Companhia apresentou um prejuízo de R$ 391 milhões, afetado pelo resultado financeiro negativo decorrente da desvalorização do real. No entanto, houve uma redução do prejuízo de 14% em relação ao mesmo período do ano passado. 8

9 Destaques do 3T15 Keystone Receita Líquida (US$ milhões) % Key Accounts 22% 23% 26% % % EBITDA Ajustado e Margem (US$ milhões e %) 6,1% 38 7,7% 7,7% % 7,1% 7,6% % 3T14 2T15 3T15 9M14 9M15 Volume Total (Mil Ton) % % APMEA EUA 3T14 2T15 3T15 9M14 9M15 Foco no crescimento da APMEA e a expansão das vendas em Key Accounts, a nível global, contribuíram para a alta de 41% do EBITDA do 3T15. 3T14 2T15 3T15 7% 9

10 Destaques do 3T15 Marfrig Beef Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %) 10,6% 10,9% 11,6% 9,6% 10,6% % 8% % % 3T14 2T15 3T15 9M14 9M15 Breakdown da Receita por mercado (R$ milhões) 3T14 2T15 3T14 2T15 3T15 9M14 9M15 3T15 7% 9% 13% 8% 46% 42% 54% 58% 61% 37% 38% 9% 13% 38% 39% % da receita relacionado a mercados internacionais MI - Beef Brasil ME- Beef Brasil MI - Beef Internacional ME - Beef Internacional 10

11 Beef Brasil Foco em Rentabilidade Participação de Food Service na Receita Total Mercado Brasileiro (R$ milhões) Outros Food Service Breakdown Carne in Natura 3T15 (% receita líquida) 21% 29% 79% % Food Service Exportação Outros Participação das Exportações (% Receita Beef Brasil) 49% 48% 3T14 2T15 3T15 45% % Food Service (1) Secex 3T14 2T15 3T15 11

12 R$ milhões R$ milhões Dívida Líquida x Fluxo de Caixa Livre 3T2015 9M2015 Obs: Excluindo os efeitos das transações com Moy Park na ordem de R$ 308 milhões, o fluxo de caixa livre das Operações Continuadas é de R$ 70 milhões 12

13 Cronograma da Dívida e Indicadores R$ milhões Curto Prazo: R$ 2,35 bi Caixa 4T15 1T16 2T16 3T16 4T Indicadores 3T14 2T15 3T15 Alavancagem: Dívida Líquida / EBITDA LTM (Ex Vc) 3,64x 2,77x 0,06x Dívida Líquida / EBITDA LTM 4,84x 4,77x 2,12x Dívida Líquida / EBITDA Anualizado das Op. Continuadas 3,77x Indicadores Gerenciais: Custo Médio (a.a.) 7,5% 8,2% 7,9% Liquidez Corrente 2,18 1,57 2,32 Prazo médio (meses)

14 Processo de Liability Management Principais Resultados Valor de Mercado - Bonds US$ milhões Total 29/09/ /10/2015 Valor de face recomprado 406,6 104,1 Valor pago 375,8 Economia de juros anual 33,7 101,0 96,4 101,6 98,8 101,5 97,0 97,0 99,6 Desconto sobre valor de face 30,7 Saldo remanescente 2.332,8 92,8 92,5 85,

15 Prioridades Manter a excelência no atendimento diferenciado a seus clientes. Capturar as oportunidades do mercado global de proteínas: Continuar a expandir a área de food service da Keystone (EUA e APMEA); Crescer e melhorar a rentabilidade das exportações da Marfrig Beef (China, EUA e outros). Maximizar a taxa de utilização dos ativos em operação: Melhor eficiência operacional e redução de gastos fixos, sem perder a diversificação geográfica. Disciplina financeira e de custos: Redução da dívida bruta; Comprometimento com a queda da alavancagem; e Geração de fluxo de caixa livre. 15

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