Apresentação Corporativa. Segundo Trimestre 2018

Transcrição

1 Apresentação Corporativa Segundo Trimestre 2018

2 Setorial A Companhia Destaques Financeiros e Operacionais Anexos

3 Setorial

4 Mercado Mundial da Carne Bovina (mil toneladas equivalente carcaça) Outros 19% EUA 9% UE 9% EUA Rebanho Mundial China 10% Produção Importação Exportação Índia 30% Brasil 23% (4) América do Sul (1) União Europeia Produção Importação 389 Exportação Produção Importação 340 Exportação 370 Índia Rússia Fonte: USDA Produção: (1) América do Sul: Argentina (2.915), Brasil (9.900), Chile (210), Colômbia (760), Paraguai (630), Peru (212), Uruguai (570), Venezuela (105) (2) Ásia: China (7.325), Japão (470), Hong Kong (6), Taiwan (7), Coreia do Sul (275) (3) Oceania: Austrália (2.280) e Nova Zelândia (622) (4) 36% do rebanho da Índia é composto por búfalos de acordo com o último censo do país Produção Importação 400 Exportação 15 Produção Importação - Exportação Ásia (2) Produção Importação Exportação 20 Oceania (3) Produção Importação 25 Exportação

5 E E E E E E E Tamanho do Rebanho: Players no Mundo Retração do Mercado Global CANADÁ (2000-: -11,9%) RÚSSIA (2000-: -34,5%) 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 U.E (2000-: -6,9%) 30,0 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 100,0 98,0 96,0 94,0 92,0 90,0 88,0 86,0 84,0 82,0 ESTADOS UNIDOS (2000-: -3,9%) 96,0 94,0 92,0 90,0 88,0 86,0 84,0 82,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 CHINA (2000-: -23,7%) 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 MÉXICO (2000-: -34,2%) 30,0 29,0 28,0 27,0 26,0 25,0 24,0 23,0 22,0 AUSTRÁLIA (2000-: -7,6%) Fonte:: USDA Rebanho bovino: Números em milhões de cabeças E: Estimativas 5

6 E E E Colômbia Tamanho do Rebanho: Players na América do Sul Única Região com Rebanho em Expansão Brasil 24,0 23,0 22,0 21,0 20,0 19,0 18,0 COLÔMBIA (2001-: 16,2%) 58,0 56,0 54,0 52,0 50,0 48,0 46,0 44,0 ARGENTINA (2000-: 6,8%) Paraguai 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 PARAGUAI (2001-: 39,8%) 13,0 12,5 12,0 11,5 11,0 10,5 10,0 9,5 9,0 URUGUAI (2000-: 11,3) Argentina Uruguai BRASIL (2000-: 58,8% ) Fonte:: USDA e SENACSA Rebanho bovino: Números em milhões de cabeças E: Estimativas 240,0 220,0 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 6

7 Panorama Setorial Oferta Mundial AUSTRÁLIA Projeções Meat & Livestock Australia (MLA): O rebanho sofreu contração em cerca de 2 milhões de cabeças, queda de 6,4% nos últimos três anos 2018: rebanho pode chegar a 27,5 milhões de cabeças Exportações: queda de 26% entre e ESTADOS UNIDOS : Farm Bill Governo dos EUA incentiva investimento na produção de biodiesel através do uso de etanol Elevação do preço dos grãos Os criadores de gado migram para outras culturas Redução do rebanho ao menor patamar da história EUA tornam-se net importadores de carne bovina AUSTRÁLIA PROJEÇÃO DO REBANHO ,4% E ESTADOS UNIDOS MERCADO DE CARNE BOVINA (Mil tec*) 2017E vs Produção ,8% Importação ,1% Exportação ,6% Net Fontes: Meat & Livestock Australia e USDA * tec = toneladas de equivalente carcaça E: Estimativas 7

8 Uruguai União Europeia Estados Unidos Paraguai Austrália Brasil Argentina Panorama Setorial Demanda Mundial CRESCIMENTO DO CONSUMO DE CARNE ( X 2000) IMPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA (MIL TON) Ásia Oriente Médio Américas (ex Am. Norte) África União Europeia América do Norte Oceania CEI -3% -6% -13% -26% 16% 11% 47% 57% China Hong Kong E VOLUME DE EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA ( X 2017) 19,5% EVOLUÇÃO DA CLASSE MÉDIA GLOBAL (Milhões de Pessoas) ,4% 0,8% 5,7% 5,8% 8,3% 9,1% América do Norte Europa América do Sul e Central Ásia África Sub-saariana Oriente Médio e Norte da África Fontes: USDA e OECD 8

9 Exportações mais concentradas (: 11 grandes exportadores faziam ~70 % das exportações 2017: 3 exportadores fizeram ~70% das exportações) Brasil: Exportação Evolução Maior diversificação das exportações brasileiras Fonte: SECEX Outros 36% Potencial de abertura de novos mercados (Japão, Canadá, México, Coreia do Sul e outros) % DA RECEITA TOTAL DE EXPORTAÇÃO Venezuela 4% Alemanha 4% Irã 4% Itália 7% Rússia 28% Egito 10% Holanda 9% Reabertura de mercados em /: China Continental, Arábia Saudita e Estados Unidos Em, Brasil aumentou seu acesso para cerca de 60% da demanda mundial de carne bovina (sem considerar EUA), de 50% até Outros 23% Arábia Saudita 3% Chile 5% Rússia 9% Egito 10% Hong Kong 20% Irã 11% China 18% : US$ 3,5 bilhões 2017: US$ 5,1 bilhões 9

10 EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA* Países 2017E Δ / 2017E Brasil ,1% Uruguai ,4% Argentina ,5% Paraguai ,8% Mercosul ,9% Austrália ,3% Nova Zelândia ,6% Oceania ,4% EUA ,7% Canadá ,3% México ,9% NAFTA ,4% Índia ,8% U.E ,8% Outros ,6% TOTAL ,1% IMPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA* Países 2017E Δ / 2017E EUA ,5% China ,2% Japão ,8% Hong Kong ,8% Coreia do Sul ,3% Rússia ,4% U.E ,6% Egito ,0% Chile ,0% Canadá ,6% México ,6% Outros ,1% TOTAL ,8% Fonte: USDA * Tonelada equivalente carcaça E: Estimativa Estimativas USDA para 2018 DESTAQUES Exportações: Exportações Globais: +5% vs 2017E Principais exportadores: Brasil India Austrália EUA Bloco Mercosul: +8% vs 2017E Brasil (+9%) Argentina (+20%) Principal região exportadora de carne bovina mundial Importações: Principais importadores: EUA China Japão Hong Kong Ásia ( vs 2017E): China: +23% Hong Kong: +7% Japão: +2% 10

11 02/01/ 12/03/ 21/05/ 30/07/ 05/10/ 17/12/ 01/03/ 10/05/ 19/07/ 25/09/ 03/12/ 13/02/ 28/04/ 07/07/ 12/09/ 19/11/ 30/01/ 13/04/ 23/06/ 31/08/ 10/11/ 21/01/ 01/04/ 10/06/ 17/08/ 26/10/ 05/01/ /03/ /05/ /08/ /10/ /12/ /03/ /05/ /07/2018 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun Panorama Setorial Brasil COMPOSIÇÃO DO ABATE PRODUÇÃO DE BEZERROS E ABATE DE FÊMEAS 75% Bois Vacas + Novilhas 55% 35% 15% Milhões de Cabeça Abate de Fêmeas Produção de Bezerros 44,8 45,0 47,1 46,5 44,0 44,3 46,5 47,0 51,0 52,3 54,2 55,9 54,7 54,0 52,0 10,5 12,1 13,2 12,4 11,2 10,5 10,6 11,6 13,1 14,5 14,3 11,9 11,4 12,5 7,7 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 165,00 155,00 145,00 135,00 125,00 115,00 105,00 95,00 85,00 PREÇO MÉDIO BOI GORDO (R$/@ - ESTADO DE SP) REBANHO BRASILEIRO (MM CABEÇAS) 226,0 232, Fontes: Agroconsult, Informa FNP, IBGE, Cepea e USDA 11

12 abr-04 jul-04 nov-04 mar-05 jul-05 out-05 fev-06 jun-06 out-06 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 ago-08 dez-08 abr-09 ago-09 dez-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 abr-14 ago-14 dez-14 abr-15 ago-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 jan-08 abr-08 ago-08 dez-08 mar-09 jul-09 nov-09 fev-10 jun-10 out-10 jan-11 mai-11 set-11 dez-11 abr-12 ago-12 nov-12 mar-13 jul-13 out-13 fev-14 jun-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 dez-15 abr-16 ago-16 nov-16 mar-17 jul-17 out-17 fev-18 jun-18 CICLO DO GADO Fase 1: Abate de fêmeas A diminuição na lucratividade da atividade de cria resulta em um aumento na oferta de fêmeas para o abate, criando um desequilíbrio de mercado Fase1 Queda no preço do bezerro Panorama Setorial Brasil 50% 45% 40% 35% 30% MARGEM DA CRIA X ABATE DE FÊMEA Abate de Fêmeas (a.m.) Margem da Cria (a.m.) 12 por Média Móvel (Abate de Fêmeas (a.m.)) 12 por Média Móvel (Margem da Cria (a.m.)) 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% Fontes: Cepea e IBGE Aumento no preço do gado Retenção de fêmeas Fase 2 Aumento no preço do bezerro Queda no preço do gado Fase 2: Retenção de fêmeas Redução de fêmeas resulta na diminuição da produção de gado e oferta reduzida de gado no futuro 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% MARGEM DA CRIA X TAXA DE JUROS Margem da cria Selic Média anual da margem 12

13 EXPORTAÇÃO DE CARNE IN NATURA (MIL TEC*) 28% 28% 29% Panorama Setorial América do Sul 30% REBANHO DO MERCOSUL (MILHÕES DE CABEÇAS) DESTAQUES 2017E Exportação Share do Total Mundial 2017E ABERTURA DE NOVOS MERCADOS NA AMÉRICA DO SUL Aumento de participação nas exportações mundiais Melhores números de crescimento do rebanho Maior crescimento de volume e receita de exportações Região mais apta a atender a crescente demanda mundial Expectativa de abertura da Indonésia e reabertura dos Estados Unidos para a carne brasileira Expectativa de abertura de Estados Unidos para a carne argentina Abertura do mercado japonês para carne uruguaia Expectativa de maior acesso aos principais mercados consumidores do mundo Fontes: USDA, SENCASA, IPCVA, SENASA, INAC e SECEX E: Estimativa * tec = toneladas de equivalente carcaça 13

14 BRASIL Volume de abate 2T18: +4% yoy -2% qoq Inferior pelo impacto da Crise do Diesel (Greve dos Caminhoneiros) Cenário positivo de oferta de animais para 2018 Volume de exportação 2T18: -18% yoy -33% qoq (novo sistema de informação do MDIC) (1) Maior consumo dos mercados asiáticos e do Oriente Médio Direcionamento para mercado chileno Mercado Interno 2T18: Redução no diferencial de preços entre as proteínas substitutas e a carne bovina em maio (impacto positivo da greve) Panorama Setorial Mercosul PARAGUAI Volume de abate 2T18: flat yoy +21% qoq Recuperação do volume de abate (trimestre anterior foi impactado por questões climáticas) Volume de exportação 2T18: flat yoy +19% qoq Destaques 2T18: Rússia (42% do total) +24 p.p. yoy Maior volume para Rússia, após o país parar importação da carne bovina brasileira URUGUAI Volume de abate 2T18: -11% yoy -17% qoq Antecipação do abate pelo período de seca ( La niña ) Volume de exportação 2T18: -9% yoy -17% qoq Destaques 2T18: China: 41% do total da receita EUA: 17% do total da receita ARGENTINA Volume de abate 2T18: +5% yoy -3% qoq Antecipação do abate pelo efeito La niña como no Uruguai Volume de exportação 2T18: +49% yoy +13% qoq China (43% do total) +14 p.p. yoy Exportações em crescimento com valorização do Dólar Mercado Interno 2T18: Impactado pela forte desvalorização cambial e elevado índice de inflação. Fontes: Minerva, Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento, Secex, SENACSA, INAC e IPCVA. (1): MDIC alterou o sistema de acesso de informações do antigo Aliceweb para o atual Comex Stat 14

15 Brasil CRESCIMENTO DO REBANHO 000 CABEÇAS TEC VOLUME EXPORTADO População: 209,288 milhões PIB 2018 (Projeção): 1,8% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 37,0 Kg Taxa de Inflação Média Anual dos Preços: 3,5% DESTAQUES PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Outros 23% Rússia 22% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 25% China 21% Maior rebanho da América do Sul Crescimento de ~11% nos últimos 10 anos Alto índice de produtividade Exportações acessam ~60% da demanda mundial Mudança no perfil das exportações: Atualmente ~1/4 das exportações é direcionado para Ásia Irã 5% Chile 7% Egito 9% Venezuela 16% Hong Kong 18% Rússia 4% Chile 7% Irã 9% Egito 11% Hong Kong 21% Entre 20-25% direcionado para o Oriente Médio Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, IBGE e OCIT E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça 15

16 Paraguai População: 7,053 milhões PIB 2018 (Projeção): 4,5% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 35,2 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 4,2% DESTAQUES Abertura da Europa e de Taiwan com o dobro da cota CRESCIMENTO DO REBANHO 000 Cabeças Chile: reconhecimento do rebanho paraguaio livre de febre aftosa com vacinação Aumento do consumo Per capita (de 28 kg em para 35 kg em 2017) Consumo interno de carne bovina aumenta seguindo os índices macroeconômicos do país Investimentos em tecnologia no rebanho paraguaio Estruturas de baixo custo e simples política de impostos PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Hong Kong 4% Angola 4% Israel 5% Brasil 7% Outros 18% Rússia 33% Chile 30% TEC Irã 4% Vietnã 4% Israel 5% Brasil 7% VOLUME EXPORTADO PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 18% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, SENACSA e OCIT E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça Rússia 30% Chile 33% 16

17 Argentina CRESCIMENTO DO REBANHO 000 Cabeças TEC VOLUME EXPORTADO População: 44,570 milhões PIB 2018 (Projeção): 2,0% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 57,3 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 22,7% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Outros 19% Alemanha 30% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Brasil 5% LTM2T18 Outros 12% China 33% DESTAQUES Recomposição do rebanho no Governo Macri Incentivo de exportação reestabelecido: Governo pró - indústria Exportações: Acesso aos mercados rentáveis Potencial de abertura para novos mercados Itália 5% Brasil 7% Holanda 10% Israel 12% Chile 17% Holanda 9% Israel 10% Chile 10% Alemanha 20% Marca da Carne argentina mundialmente reconhecida Exposto a mercado de nichos Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, Abc Consorcio e IPCVA E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça 17

18 Uruguai CRESCIMENTO DO REBANHO VOLUME EXPORTADO Cabeças TEC População: 3,506 milhões PIB 2018 (Projeção): 3,4% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 47,7 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 7,0% DESTAQUES Rebanho: rastreabilidade desde o nascimento Livre de Febre Aftosa com vacinação Exportações: Acesso aos mercados mais rentáveis (NAFTA e Europa) Exposição para mercados de nicho produtos orgânicos Evolução da indústria frigorífica PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Outros 36% Alemanha 6% Holanda 8% Rússia 9% China 20% EUA 10% Israel 10% Brasil 4% Alemanha 5% Israel 7% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 20% Holanda 11% EUA 11% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, INAC e URUMOL E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça China 41% 18

19 População: 49,834 milhões PIB 2018 (Projeção): 2,7% Colômbia Consumo Per Capita de Carne Bovina: 15,0 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 3,5% DESTAQUES 000 Cabeças Forte consumo no mercado interno (~97% da produção) Exportações: Reabertura da China e da Rússia CRESCIMENTO DO REBANHO Industria/Mercado com potencial de desenvolvimento no médio e longo prazo Evolução do gado: Potencial de melhora nos índices zootécnicos Tamanho do rebanho similar ao da Austrália (~23 milhões de cabeças) Boa qualidade de raça Único país na América do Sul que acessa os oceanos Pacífico e Atlântico Acordo de Livre Comércio com os EUA PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Holanda 2% Outros 1% Venezuela 97% CONSUMO DE CARNE BOVINA VS PRODUÇÃO TEC Hong Kong 10% Produção de Carne Jordânia 23% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, DANE e URUMOL Tec = toneladas de equivalente carcaça Consumo de Carne Líbano 24% Rússia 33% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 10% 19

20 Chile Kg/per capita CONSUMO DE CARNE BOVINA PER CAPITA E IMPORTAÇÕES População: 18,576 milhões PIB 2018 (Projeção): 3,4% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 26 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 2,4% DESTAQUES Consumo doméstico maior que a produção Fortes importações seguindo o crescimento do consume nos últimos anos Acesso aos mercados mais rentáveis (EUA e Japão) 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 Canais estruturados no mercado domestico permitindo a segmentação dos preços Perto dos principais produtores de carne bovina na América do Sul (Brasil, Argentina, Uruguai e Paraguai) Consumo Per capita(kg) Argentina 14% Brasil 31% Importação vs Consumo IMPORTAÇÕES: PRINCIAPIS PAÍSES 2017 EUA 5% Outros 2% Paraguai 48% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA e Comtrade 20

21 A Companhia

22 Crescimento Consistente Brasil Brasil Colômbia Brasil Paraguai Paraguai Paraguai Uruguai Uruguai 7 Plantas de Abate 11 Plantas de Abate 17 Plantas de Abate 1 Planta de Processado Planta de Processado Planta de Abate 22

23 Atual Distribuição Geográfica Colômbia CRESCIMENTO DA CAPACIDADE DE ABATE Brasil +52% Paraguai 2017 CAPACIDADE POR PAÍS NÚMERO DE UNIDADES DE ABATE CABEÇAS/ DIA % DO TOTAL Argentina Uruguai Brasil ,0% Paraguai ,5% Argentina ,1% Plantas de Abate Plantas de Processados Uruguai ,1% Colômbia ,3% Total ,0% 23

24 Composição da Receita Bruta DIVISÃO INDÚSTRIA BRASIL DIVISÃO INDÚSTRIA INTERNACIONAL DIVISÃO TRADING Colômbia Brail Colômbia Brasil Colômbia Brasil Paraguai Paraguai Paraguai Argentina Uruguai Argentina Uruguai Argentina Uruguai 17% da Receita Bruta Consolidada Nova Zelândia 43% da Receita Bruta Consolidada 40% da Receita Bruta Consolidada Austrália Receita Bruta 2T18 % do 2T18 Receita Bruta MI % do 2T18 Receita Bruta ME 1.713,2 33,2% 66,8% Receita Bruta 2T18 % do 2T18 Receita Bruta MI % do 2T18 Receita Bruta ME 1.580,8 26,6% 73,4% Receita Bruta 2T18 % do 2T18 Receita Bruta MI % do 2T18 Receita Bruta ME 659,5 67,1% 32,9% MI: Mercado Interno ME: Mercado Externo 24

25 Vendas: Mercado Interno One Stop Shop CENTROS DE DISTRIBUIÇÃO CANAIS DE VENDAS (% de VENDAS ) Colômbia Bogotá Brasil: Aparecida de Goiânia GO Araraquara SP Brasília - DF Belo Horizonte MG Cariacica - ES Taboão da Serra - SP Uberlândia MG Fortaleza CE Recife PE Paraguai Assunção Médio Varejo 18% Outros 8% Food Service 50% Chile Santiago Concepción Argentina Pilar Pequeno Varejo 23% FOOD SERVICE - % DAS VENDAS TOTAIS DESTAQUES 31% 40% 44% 51% 52% 53% 50% Foco nos pequenos e médios varejos e no segmento de food service Aperfeiçoamento da estratégia do Go to Market Resultado: expansão do portfólio de clientes do One Stop Shop Mudanças na logística

26 DESTAQUES Foco primário: mercados emergentes (+100 países) Mercados de nicho: carne orgânica para EUA e Europa (aprovação USDA) Cortes especiais (incluindo Kosher e Halal) para Oriente Médio e Rússia Vendas: Mercado de Exportação Foco em Países Emergentes EUA Inglaterra Itália Argélia Líbano Egíto Irã Rússia China China Hong Kong Singapura 13 escritórios internacionais (Américas, Europa, Oriente Médio, África, Oceania e Ásia) Vendas através de três canais distintos: Indústria Food Service Varejo +2 Trading Internacionais Chile Brazil Austrália Escritórios Internacionais Nova Zelândia COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DA DIVISÃO BRASIL (% DA RECEITA) Américas 8% África 15% CEI 6% LTM2T17 NAFTA 3% Oriente Médio 28% Américas 12% UE 13% LTM2T18 CEI 5% Oriente Médio 29% COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DA DIVISÃO INTERNACIONAL (% DA RECEITA) LTM2T18 LTM2T17 Oriente Médio 11% UE 12% CEI 6% África 1% Américas 33% Oriente Médio 8% CEI 13% África NAFTA 2% 7% Ásia 31% UE 15% Ásia 26% África 17% Ásia 24% NAFTA 15% Ásia 21% UE 14% Américas 26% Fontes: Minerva 26

27 Participação nas Exportações Colômbia¹ Market Share Minerva 66% Maior exportador da América do Sul Brasil América do Sul Paraguai Market Share Minerva 39% Market Share Minerva 25% Minerva 25% Argentina Market Share Minerva 15% Uruguai Market Share Minerva 24% Crescimento de 49% da receita de exportação no LTM2T18 (YoY) Fontes: Minerva, Secex, INAC, SENACSA e IPVCA (1) Exportação da Colômbia: Mar/18 Mai/18 27

28 Acesso da Minerva ao Mercado Internacional EVOLUÇÃO DA DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA Com a atual diversificação geográfica, a Minerva acessa a grande maioria dos mercados PRINCIPAIS IMPORTADORES DE CARNE ATUAL PENETRAÇÃO DE MERCADO DA MINERVA País % Importação Mundial de BR PAR URU ARG COL Carne Bovina * EUA 17,1% China 12,2% Japão 10,3% Hong Kong 6,8% Coreia do Sul 6,7% Rússia 6,4% União Europeia 4,2% Chile 3,5% Egito 3,1% Canadá 2,9% Malásia 2,7% Irã 2,6% 2017 México 2,5% Filipinas 2,2% Arábia Saudita 1,9% Outros 14,9% Fontes: Minerva e USDA * Milhões de toneladas somando carne fresca, congelada e refrigerada, data base:

29 Destaques Operacionais e Financeiros

30 Estratégia Diferenciada na Gestão de Risco Compra de gado Mercados Futuros Mercado Doméstico Mercado Externo FX Risk Logística & Tributos Inteligência de Mercado Choice Meeting Beef Desk Pricing Meeting Escala de abate Mix de Vendas MI/ME Arbitragem de basis Arbitragem de Carry-trade Posição Long/Short 30

31 Resultados Financeiros e Operacionais RECEITA BRUTA DA DIVISÃO INDÚSTRIA BRASIL (R$ MILHÕES) RECEITA BRUTA DA DIVISÃO INDÚSTRIA INTERNACIONAL (R$ MILHÕES) +5,8% +138,8% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 RECEITA BRUTA DA DIVISÃO TRADINGS (R$ MILHÕES) +35,8% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 PARTICIPAÇÃO DAS DIVISÕES (% DA RECEITA BRUTA) 2T18 Divisão Trading 17% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Divisão Indústria Internacional 40% Divisão Indústria Brasil 43% 31

32 Resultados Financeiros e Operacionais (cont.) RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) EBITDA (R$ MILHÕES) E MARGEM EBITDA AJUSTADOS (%) +44,8% 10,7% 9,1% 9,2% 9,5% 8,1% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 TAXA DE UTILIZAÇÃO DE CAPACIDADE 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA EM DIAS 84,1% 78,3% 70,7% 74,7% 81,0% 80,1% 77,1% 74,4% 75,5% 71,5% 68,6% 68,6% 72,0% 78,1% 75,0% 28,4 28,2 28,4 35,4 29,3 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Divisão Indústria Brasil Divisão Indústria Internacional Consolidado 32

33 Fluxo de Caixa Livre LTM2T18 (R$ MILHÕES) 1.313,6 (244,3) (893,0) 22,8 199,0 EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro¹ Fluxo de Caixa Livre 2T18 (R$ MILHÕES) 353,4 (50,8) (260,1) 201,8 244,2 1 EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro Fluxo de Caixa Livre 1 Capital de giro exclui a linha de ajustes de avaliação patrimonial e acumulados de conversão e Impostos Diferidos no 2T18. 33

34 Estrutura de Capital DESTAQUES Relação Dívida Líquida/LTM EBITDA: 5,0x Posição de caixa: R$ 4,2 bilhões Ao final de junho, aproximadamente 77% da dívida total estava exposta à variação do dólar Duration da Dívida: 5,6 anos Hedge de USD 1,0 bi em NDF com prazo de 12 meses FLUXO DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ MILHÕES) JUN/ , , , , , , , ,0 900,0 400,0-100, ,3 Dívida de Curto Prazo 1.759, , ,6 430,4 559,5 574,4 724,2 214,0 65,9 27,0 18,4 Caixa 3T18 4T18 1T19 2T ,7 34

35 Guidance & Análise de Sensibilidade GUIDANDE DE JULHO 2017 A JUNHO 2018 CONCLUIDO R$ Milhão Minerva JBS Mercosul Mínimo (-5%) Médio Máximo (+5%) Receita Líquida Receita Líquida Atingida: R$ 14,9 bi (1) Considerando o dólar médio no período de R$ 3,20. (2) Considerando o reconhecimento das operações da JBS Mercosul a partir de 01 de julho de GUIDANDE DE JANEIRO 2018 A DEZEMBRO REVISADO R$ Milhão Mínimo Máximo Receita Líquida ³ ³ (3) Considerando o dólar médio no período de R$ 3,70 e ARS$

36 Estrutura - Athena Foods Argentina Uruguai Paraguai Colômbia Chile 5 Plantas de Abate 2 Plantas de Processados 1 Centro de Distribuição 3 Plantas de Abate 6 Plantas de Abate 1 Centro de Distribuição 1 Planta de Abate 1 Centro de Distribuição 2 Centros de Distribuição 36

37 Anexos

38 ESTRUTURA ACIONÁRIA Acordo de Acionistas 21,13% SALIC UK 27,87% VDQ Holding 49,00% 51,00% Composição do Conselho de Administração: 10 membros: 5 membros indicados pela VDQ Free Float 3 membros indicados por SALIC UK LIMITED 20% membros independentes (Em linha com o regulamento do Novo Mercado) Governança Corporativa CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CARGO CURRICULO RESUMIDO Ibar Vilela de Queiroz Presidente (1). Membro do conselho desde Co-fundador da Minerva, foi diretor de suprimentos da companhia de até Frederico Alcântara de Queiroz Vice-Presidente (1) Iniciou sua vida profissional em 1998 atuando no mercado financeiro. Desde, trabalha na área de exportação de gado vivo da Companhia. Matthew James Jansen Vice-Presidente (2) SALIC. Anteriormente a SALIC, o Sr. Mathew Jansen, como Presidente (grupo de grãos). trabalhou para Archer Daniels Midland Company. Sr. Matthew James Jansen atualmente detém a posição de diretor executivo da Noberto Lanzara Júnior Conselheiro (1) Neon Meio de pagamentos, Agropecuária São Francisco. É membro do Conselho de Administração da Bolsa Brasileira de Mercadorias BBM É sócio-fundador e CEO da Rico Investimentos, atual sócio da Yellow Ventures, Sérgio Carvalho Fonseca Conselheiro (1) de planejamento da Martins Com. e Distribuição Antigo CEO da BRF S.A e Vice-Presidente da Sadia S.A. Além disso, ele foi diretor Alexandre Mendonça de Barros Salman Abdulrahman Binseaidan Conselheiro (1) Conselheiro (2) Sócio da MB Agro, membro do conselho de administração do Grupo Schoenmaker/Terra Viva, Grupo Otávio Lage e antigo membro do conselho da Fosfértil. Além disso, ele é membro do Conselho Superior de agronegócios da FIESP Vice-Presidente de Investimentos da SALIC. Possui cargo executivo no King Abdullah City for Atomic e Renewable Energy, Saudi Industrial Development Fund, Industrialization & Energy Services Company e na Saudi Basic Industries Corporation Abdulaziz Saleh Al-Rebdi Conselheiro (2) Consulting Membro do conselho de administração da SALIC e conselheiro da ASR José Luiz Rêgo Glaser Conselheiro (3) Antigo CEO da Noble Agri Unit, do Noble Group Gabriel Jaramillo Sanint Conselheiro (3) Colômbia, no Brasil e nos Estados Unidos. Ex- presidente do Citibank na Colômbia e no México e do Banco Santander na (1) Indicado pela VDQ; (2) Indicado pela SALIC; (3) Membro Independente 38

39 Disclaimer Este material é uma apresentação de informações gerais sobre a Minerva S.A. e suas subsidiárias ("Minerva" ou "Companhia"), elaborado na data desta apresentação pela Minerva. As informações contidas nesta apresentação são fornecidas de forma resumida, não têm a intenção de serem completas nem se destinam a serem interpretadas como aconselhamento a potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia, expressa ou implícita, quanto à correção, adequação, imparcialidade, integralidade ou abrangência das informações aqui contidas. Informações obtidas de fontes públicas contidas nesta apresentação não foram verificadas independentemente. Este material não contém projeções e/ou estimativas de eventos futuros. As considerações sobre eventos futuros aqui disponíveis foram preparadas de maneira criteriosa e pretendem sinalizar possíveis tendências relacionadas ao Minerva, conforme a razoável expectativa da sua administração. O uso dos termos "projeta", "estima", "antecipa", "prevê", "planeja", "espera", entre outros, não deve ser interpretado como projeção ou guidance nos termos da legislação em vigor, mas devem ser compreendidos como meras tendências que, evidentemente, envolvem incertezas e riscos. Estas declarações baseiam-se em diversos pressupostos e fatores, inclusive condições de mercado, regras governamentais, condições da concorrência, desempenho do setor e da economia mundial e brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Minerva junto à CVM. Quaisquer alterações nesses pressupostos e fatores podem levar a resultados práticos diferentes das tendências atuais. Não se deve confiar plenamente nessas declarações. O desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. Embora a Minerva acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações contidas nesta apresentação sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Companhia não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. As declarações e informações contidas nesta apresentação se aplicam somente à data em que foram preparadas, não se obrigando a Minerva a atualizá-las à luz de novas informações ou desenvolvimentos futuros. Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer valores mobiliários. As informações contidas nessa apresentação não devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. A Minerva não se responsabiliza por operações que sejam realizadas ou por decisões de investimentos que sejam feitos com base nas informações contidas nesta apresentação. Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. Esta apresentação é estritamente confidencial e é apresentada a destinatários selecionados. Esta apresentação não pode ser reproduzida (no todo ou em parte), distribuída ou transmitida a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito da Minerva. Esta apresentação não é destinada à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local. 39

40 Relações com Investidores Eduardo Puzziello Kelly Barna Matheus Oliveira Luiza Puoli Tel: