Apresentação Institucional

Transcrição

1 Apresentação Institucional 1

2 Aviso Importante Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil Consultoria de imóveis S.A. e controladas ( Lopes ) datadas de 30 de junho de Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente. Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro. A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes. 2

3 Destaques de Investimento 3

4 Destaques de Investimentos Administração Experiente e Excelente Histórico de Negócio Escala e Alcance Incomparáveis Posição Estratégica que Permite Beneficiar-se do Crescimento do Mercado Resultante dos IPOs dos Incorporadores Modelo de Negócio Simples e Focado Baseado na Criação de Valor Principal Canal de Distribuição em uma Indústria em Crescimento com um Plano de Nacionalização Negócio de Baixo Risco com Base de Clientes Diversificada: Companhia Geradora de Caixa 4

5 O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com Histórico Similar ao da Lopes Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo Introduz o conceito de clubes de condomínios Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 Maior Corretora Imobiliária 80 s 90 s 00 s 60 s 70 s s Primeiro logo da Companhia Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios 50 s Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa) Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região Inicia a venda de flats Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes Torna-se um importante player no segmento de loteamentos Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 15ª vez consecutiva Realiza seu IPO Inicia sua expansão geográfica 5

6 Evolução da Participação de Mercado da Lopes São Paulo Líder incontestável no mercado imobiliário de São Paulo por mais de 10 anos Participação da Lopes no Mercado Primário - São Paulo Posicionamento no Mercado Primário - VGV R$ Milhões 33% 34% 28% 1 23% 18% 25% 25% 21% 21% Posicioname ento Lopes Companhia 2 Companhia 3 Companhia 4 Companhia 5 Companhia 6 Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. Informação não oficial para Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. 6

7 Modelo de Negócio Simples e Focado Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses Como operamos? Cliente - Incorporador Relacionamento formal por meio de contratos de exclusividade Mais de 160 clientes Cliente - Comprador compradores efetivos consumidores cadastrados em nossa base de dados em 2007 Como auferimos receita? 2,3 R$ 100 R$ 10 Entrada Preço da Unidade Incorporadora R$ 5 Comissão Bruta 1 Nos últimos 5 anos em São Paulo 2 Dados ilustrativos não-financeiros 3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo R$ 3,10 R$ 1,90 Corretores + Gerentes R$ 2,45 R$ 0,12 R$ 0,53 R$ 1,05 R$ 0,73 R$ 0,12 Reconhecimento de Receita Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria 7

8 Comissão Líquida da Lopes Comissão Líquida Nacional 3,23% 3,15% 3,06% 2,62% VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% Comissão Líquida em São Paulo 3,23% 3,16% 3,19% 3,34%

9 Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes. Incorporação Imobiliária Dinâmica do Mercado Imobiliário Capital de Giro é Fundamental Velocidade de Vendas é Fundamental para a Lucratividade Pré-Venda Velocidade de Vendas Concentrada no Período de Lançamento Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas Mais de Corretores e sua escala e alcance praticamente impossíveis de se copiar reforçam essa importância 9

10 Ciclo Virtuoso de Crescimento: Forte Barreira de Entrada O alcance incomparável e a escala extraordinária da Lopes se completam, aumentando seu índice de sucesso e permanentemente atraindo novos corretores Mais Corretores (6.500 Corretores) Maior Eficiência em Vendas Maior Confiança das Incorporadoras Maior Exposição na Mídia pág. / ano Mais Pontos de Vendas (500 Pontos de Vendas) Maior Fluxo de Negócios Amplifica Inteligência de Mercado Aumenta Desempenho Financeiro Atrai e Mantém os Melhores Talentos 10

11 Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto. Determinando a Vocação do Local Realiza Pesquisa de Mercado Feita por Especialistas Formata os Produtos Atendendo aos Desejos e Necessidades dos Compradores Desenvolve as Campanhas de Marketing Otimiza a Negociação de Mídia Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto 11

12 Líder Incontestável em Mídia Impressa no Mercado Imobiliário Brasileiro Número de Páginas* Lopes Abyara Fernandez Mera 1000 Coelho da Fonseca 500 Itaplan A exposição da Lopes junto aos jornais brasileiros garante a melhor exposição e redução de custos aos clientes incorporadores da Lopes. *Considerando os Jornais Estado de São Paulo e Folha de São Paulo. 12

13 Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado ALTA Itaúna Gold CASE Local Vendas Área Útil Barra da Tijuca / RJ 30 un. R$ a 278 m 2 80% vendido em 30 dias. Incorporador: Brascan MÉDIA-ALTA Santa Mônica Jardins Nov / 06 CASE Local Vendas Área Útil Barra da Tijuca / RJ 142 un. R$ a 260 m 2 70% vendido em 1 ano. Incorporador: Brascan MÉDIA Le Parc Residential Resort Nov / 07 CASE Local Vendas Área Útil Paralela / BA 258 un. R$ a 243 m 2 58% vendido em 11 dias. Incorporador: Cyrella / Andrade Mendonça / Jotagê ECONÔMICA Norte Village Jun / 07 CASE Local Vendas Área Útil Cachambi / RJ 850 un. R$ a 65 m 2 90% vendido em 5 meses. Incorporador: Living / Brascan CONDOMÍNIOS Local Vendas Reserva Santa Maria Set/ 07 Granja Viana / SP 177 unidades CASE 100% vendidos em 3 semanas Incorp.: Scopel e Desim Notas: Relatórios Gerenciais. Absorção calculada sobre unidades disponíveis Área Útil 153/197/230 m 2 13

14 HABITCASA: Foco no Segmento Econômico Unidade de Negócios exclusivamente voltada para o Segmento de Baixa Renda. Unidades com Valor de até R$ 180 mil. Focado em todo o mercado imobiliário brasileiro Unidade própria em São Paulo, no Rio de Janeiro e interior de São Paulo Utilização da marca nos outros mercados Segmentação por Unidades - Brasil (2T08) 13% 7% 38% 42% <150K 150k-350k 350k-600k >600k O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de moradias 1. 1 Fundação Getúlio Vargas - FGV 14

15 Expansão Geográfica 15

16 Expansão Nacional da Lopes Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros, consolidando sua posição de maior player de consultoria e vendas. PA RS GO PR SC SP DF MG RJ BA ES CE PE SUDESTE: São Paulo Início das operações em Aquisição de 60% da Cappucci & Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Rio de Janeiro Ingresso por operação greenfield, com início das operações em julho de 2006, pela LCI-RJ. Aquisição de 100% da Patrimóvel, em novembro de 2007, por R$175 milhões, R$35 milhões em ações da Lopes (12,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out. Espírito Santo Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76 milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Minas Gerais Ingresso por operação greenfield, com início das operações em fevereiro de SUL: Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina Aquisição de 75% da Dirani, em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put. CENTRO-OESTE: Distrito Federal Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Goiás Ingresso por operação greenfield, com início das operações em agosto de NORDESTE: Bahia Ingresso por operação greenfield, com início das operações em outubro de Pernambuco Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Ceará Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. NORTE: Pará Ingresso por operação greenfield, com início das operações em março de

17 Plano de Expansão Unidade de Mercado Estado Participação da Lopes Mercado Habitcasa SP/RJ 100% Mercado Primário LCI-RJ RJ 100% Mercado Primário Lopes Dirani PR/SC/RS 75% Mercado Primário e Revenda Lopes Salvador BA 100% Mercado Primário Lopes Actual ES 60% Mercado Primário e Revendas Lopes Sérgio Miranda PE 60% Mercado Primário e Revendas Lopes Minas Gerais MG 75% Mercado Primário Lopes Bauer SP Campinas 60% Mercado Primário e Revendas Lopes Pará PA 60% Mercado Primário e Revenda Lopes Royal DF 51% Mercado Primário e Revendas Patrimóvel RJ 100% Mercado Primário e Revendas Lopes Immobilis CE 60% Mercado Primário e Revenda Lopes Goiás GO 100% Mercado Primário A Lopes está presente em 12 estados e no Distrito Federal, totalizando mais de 50 cidades 17

18 Status da Expansão Geográfica Empresas do Grupo Lopes 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 LPS Brasil 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 LCI-RJ 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 Lopes Dirani - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 Lopes Salvador - - 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 Lopes Actual - - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3 Lopes Sérgio Miranda /3 3/3 3/3 3/3 Lopes Minas Gerais /3 3/3 3/3 Lopes Bauer /3 3/3 3/3 Lopes Pará /3 3/3 Lopes Royal /3 3/3 3/3 Patrimóvel /3 3/3 3/3 3/3 Lopes Immobilis /3 3/3 3/3 Lopes Goiás /3 Nota: Para fins deste slide, entender o numerador da fração como o número de meses em operação de uma unidade e o denominador, como o número de meses do trimestre em questão. 18

19 JointVenture: Lopes Itaú 19

20 Joint Venture Itaú Lopes Criação de uma Promotora (companhia não-financeira) para promover e oferecer produtos e serviços financeiros - hipotecas e produtos e serviços relacionados - com ênfase no mercado de revenda e com exclusividade para clientes da Lopes Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos Exposição à mídia da Lopes Excelência na prestação de serviços Condições e termos de financiamento competitivos Velocidade e qualidade de processamento Experiência em análise de crédito Histórico de sucesso em financiamento e joint ventures Posição de liderança nos respectivos mercados Excelência de gestão Marcas de grande valor Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados. 20

21 Joint Venture Lopes Itaú: Transação Itaú pagará para Lopes até R$ 510 MM Pagamento à vista: R$ 290 MM Earn-out: até R$ 220 MM O earn-out será pago a cada dois anos durante um período de 10 anos, condicionado à realização de determinadas metas operacionais. Transação Estrutura Prazo Não há full recourse sobre os ativos da Lopes Apurações dos resultados por meio de um P&L virtual. 20 anos Itaú terá a exclusividade de oferecer hipotecas e produtos financeiros relacionados para os clientes da Lopes. 21

22 Mercado Imobiliário Brasileiro 22

23 Déficit Habitacional por Região Brasil Déficit Em unidades 7,9 MM % 14,9 Norte Déficit Em unidades 0,85 MM % 22,9% Nordeste Déficit Em unidades 2,7 MM % 20,6% Centro-Oeste Déficit Em unidades 0,54 MM % 14% Sudeste Déficit Em unidades 2,9 MM % 12,2% Sul Déficit Em unidades 0,87 MM % 10,4% 23

24 Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional Pirâmide Etária no Brasil Segmentos por Renda no Brazil acima de a a a a a a 14 0 a 4 Homens Mulheres A/B 19% > 10 Salários mínimos - US$ 1,900 52% C 30% 5 10 salários mínimos- 28% US$ US$ 1,900 < 5 salários mínimos- US$ 950 D/E 51% 20% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% Fonte: IBGE Déficit Habitacional Quantitativo (milhões de residências) Fonte: Losango 47 milhões de residências Déficit Habitacional Qualitativo 7,9 6,7 1,8x Brasil 5,4 4,0x México 9-10x G-7 Fonte: Credit Suisse Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades * O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas. 24

25 Mercado Hipotecário e Investment Grade Mercado Hipotecário como % do PIB AAA 69% AAA 45% AA 38% BBB+ 34% A+ A+ 18% A 15% 12% A- 4% BBB+ 11% BBB- BBB- 4% 2% X Rating S&P Fonte: Lopes, FMI, S&P e Santander 25

26 Mercado Imobiliário Nacional Cenário Atual (R$ bilhões) Crédito Imobiliário Concedido pelos Bancos Comerciais - Brasil CAGR Poupança: 54.4% CAGR FGTS: 18.3% CAGR Total: 37.3% Os bancos comerciais foram os principais responsáveis pela expansão imobiliária em 2006 e a tendência de expansão de crédito teve seus reflexos no mercado no ano de 2007 e terá em Fonte: FMI

27 Mercado Hipotecário Brasileiro: Perspectivas (% do PIB) Projeção de Crédito Hipotecário no Brasil 14,3% 11,0% 8,1% 5,7% 3,8% 2,4% Fonte: BACEN, Lopes e relatórios Goldman Sachs. 27

28 Mercado Imobiliário de São Paulo (R$ bilhões) Evolução de Lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo 19,030 12,782 7,336 7,994 8,449 9,924 3,883 4,008 5,550 5, A Região Metropolitana de São Paulo teve uma média de 8,4 bilhões de lançamentos residenciais nos últimos 10 anos. Fonte: EMBRAESP 28

29 Mercado Imobiliário de São Paulo Absorção de Mercado Os níveis de Absorção de Mercado reforçam a percepção de recuperação da demanda após retração de mercado no final dos anos 90 Absorção de Mercado em 2008 UDM Absorção de Mercado Cidade de São Paulo Estoque 15,0 k Unidades Lançadas 41,1k Suprimento Total 56,1 k Unidades Vendidas: 41,0k 73% Absorção de Mercado: Unidades Vendidas/ 33% 46% 51% 60% 66% 73% Total de Unidades Disponíveis UDM Fonte: Secovi-SP UDM: período de 12 meses compreendido entre junho de 2007 e maio de

30 Mercado Imobiliário Brasileiro Lançamentos em Unidades Evolução de Lançamentos em Unidades RJ MG CE GO AL RS PE Fonte: CBIC Câmara Brasileira da Indústria da Construção 30

31 Mercado Imobiliário de São Paulo Preços R$/m 2 Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP R$/m Nominal E Ajustado pelo INCC 2008E Fonte: Secovi-SP 31

32 Destaques Operacionais em 2T08 32

33 Histórico de Vendas Contratadas* (R$ MM) VGV Escriturado Lançamentos CAGR: 35% % T07 2T08 * Números gerenciais, não auditados. 33

34 Vendas Contratadas por Mercado VGV Mercado Primário VGV Mercado Secundário (R$ MM) (R$ MM) 187% 245% T07 2T08 2T07 2T08 34

35 Crescimento Orgânico em São Paulo (R$ MM) VGV Contratado Mercado Primário VGV Contratado Mercado Secundário (R$ MM) 55% 64% T07 2T08 2T07 2T08 35

36 Vendas Contratadas por Região e Segmento Vendas Contratadas por região no 2T08 (Mercado Primário em VGV) Vendas Contratadas por Segmento no 2T08 (Mercado Primário em unidades) 32% 7% 13% 50% 42% 18% 38% São Paulo Rio de Janeiro Outros <150K 150k-350k 350k-600k >600k Em 2007, a diversificação geográfica resultou em um aumento na participação de outras regiões em vendas contratadas. Isso também destacou a boa posição da Lopes no segmento econômico. 36

37 Unidades Vendidas por Segmento de Renda Brasil (em unidades) K 150K-350K 350K-600K >600k 4T07 1T08 2T08 Brasil (em %) 31% 40% 42% 39% 38% 38% 20% 14% 13% 10% 8% 7% 0-150K 150K-350K 350K-600K >600k 4T07 1T08 2T08 37

38 Lopes: Evolução no Segmento Econômico Evolução do Vendas Segmento Contratadas* Econômico VGV (R$MM) N de Unidades T07 3T07 4T07 1T08 2T08 Ticket Médio (R$) %VGV Total (R$MM) 117,5k 119,4k 122,4k 116,4k 124,8k 7% 5% 8% 16% 20% * Para fins operacionais, a Lopes considera segmento econômico unidades com valor até R$180 mil (Conceito adotado na unidade Habitcasa). 38

39 Força de Vendas Porcentagem de corretores por Unidade de Negócio 17% Total de Corretores da Lopes = % 8% 26% 39% São Paulo Outros Habitcasa LCI Patrimóvel 19% 13% r Lopes Actual Lopes Bahia Lopes Sérigio Miranda Lopes Dirani Lopes Bauer Loppes Royal Lopes Immobilis Lopes Pará 7% 7% 5% 12% 20% 11% 6% 39

40 Destaques Financeiros em 2T08 40

41 Destaques Financeiros Receita Líquida 2T08 EBITDA Ajustado* 2T08 (R$ milhares) (R$ milhares) 57% 45% 136% 88% T07 2T08 2T07 Margem Ebitda 2T08 Lucro Líquido Ajustado (2T08) (R$ milhares) 45% 26% % Lucro Líquido Ajustado Antes da Participação dos Minoritários (2T08) (R$ milhares) 45% % % 2T07 Margem Líquida Ajustada 2T08 * o EBITDA Ajustado como uma medida para nossa performance. EBITDA Ajustado é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido antes da participação dos minoritários, imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido (receitas e despesas financeiras), depreciação, amortização e resultado não-operacional. O cálculo do EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil adotada no Brasil ou em outros países, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado substituto do lucro líquido ou do fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não tem significado padronizado e a definição de EBITDA Ajustado adota pela Lopes pode não ser igual ou comparável à definição de EBITDA ou EBITDA Ajustado utilizada por outras companhias. **O Lucro Líquido Ajustado é um processo contábil decidido pela Lopes, ele representa o valor do lucro líquido sem a amortização do ágio. 41 2T07 2T08 Margem Líquida Ajustada Antes da Participação dos Minoritários

42 Guidance

43 Guidance de Vendas 2008 (R$ MM) % * Brasil % % 596% * São Paulo * Rio de Janeiro * Outros Mercados** * As informações para 2008 são baseadas em um ponto médio do guidance divulgado. ** Inclui Lopes Bauer, localizada no estado de São Paulo. 43

44 Informações Adicionais 44

45 Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes Dois componentes sazonais: Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval. Variação resultante do pipeline das Incorporadoras os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres. 37% 31% 29% 25% 21% 22% 22% 23% 17% 18% 14% 41% T 2T 3T 4T Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais 45

46 Estrutura Societária Estrutura Societária Pós IPO 49% 1% 44% Investidores Estrangeiros - Free Float Investidores Nacionais - Free Float Controladores 6% Administradores Total de 49,448,033 de ações ordinárias 46

47 Cobertura de Analistas Instituição Analista Contato Ágora Cristiane Viana (+55 21) Banco Espírito Santo Rodrigo Bonsaver (+55 11) Credit Suisse Marcelo Telles (+52 55) Esperado para 2008 Coin Valores Fator Bulltick Rafael Pinho (+55 11) Itaú Tomas Awad (+55 11) Link Celso Boin Jr. (+55 11) Planner Ricardo Martins (+55 11) UBS Pactual Rodrigo Monteiro (+55 21)