Brookfield Incorporações S.A. Apresentação de Resultados 1T12 14 de Maio de 2012

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1 Brookfield Incorporações S.A. Apresentação de Resultados 1T12 14 de Maio de 2012

2 Aviso Importante Este documento conte m considerac o es futuras referentes a s perspectivas do nego cio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e a s perspectivas de crescimento da Brookfield Incorporac o es S.A.. Estas sa o apenas projec o es e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administrac a o da Brookfield Incorporac o es S.A. em relac a o ao futuro do nego cio e seu conti nuo acesso a capitais para financiar o plano de nego cios da Brookfield Incorporac o es S.A.. Tais considerac o es futuras dependem, substancialmente, de mudanc as nas condic o es de mercado, regras governamentais, presso es da concorre ncia, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, ale m dos riscos apresentados nos documentos de divulgac a o arquivados pela Brookfield Incorporac o es S.A. e esta o, portanto, sujeitas a mudanc as sem aviso pre vio. Cabe ressaltar tambe m que todos os dados, exceto quando mencionado, dos anos anteriores a 2008, inclusive, sa o pro forma. 2 Brookfield Incorporações S.A.

3 Resultados

4 Destaques do Primeiro Trimestre de 2012 Resultados operacionais fortes, com crescimento de 25% nas vendas contratadas e aumento da VSO para 22% Estratégia estabelecida de foco em mercados selecionados e operações totalmente integradas resultou em aumento de vendas Lançamentos totalizaram R$380 milhões no primeiro trimestre, uma redução de 18% quando comparados ao primeiro trimestre de 2011, em linha com a tendência do mercado Forte desempenho operacional não foi refletido nos resultados financeiros, com o lucro líquido negativamente impactado por distratos, ajustes de custos e despesas operacionais. Distratos aumentaram em números absolutos, mas ficaram em linha com o aumento das entregas de ,0% Entrega de unidades Brookfield Incorporações S.A. 1T11 1T12

5 Destaques do Primeiro Trimestre de 2012 Ajustes de Custo R$21,4 milhões de custos adicionais, em parte consequência do processo de orçamento aprimorado, já uniformizado em todas unidades de negócio. Conclusão do processo de revisão esperado para 2T12. Despesas operacionais: Despesas de marketing e vendas: além das despesas com os lançamentos de 1T12, despesas de marketing cresceram principalmente devido ao alto volume de lançamentos de 4T11, que tiveram despesas reconhecidas em 1T12, mas também devido às despesas com lançamentos de 2T12. Total de despesas de marketing e vendas ficaram em linha com as despesas do 4T11. Despesas gerais e administrativas cresceram quando comparadas com 1T11, pois durante 2011 reforçamos nossas áreas de gestão operacional para conseguir apoiar o nível de atividades mais elevado, o aumento das entregas e do número de clientes ativos. Em linha com o nível da operação Análise das Despesas Operacionais 1T12 1T Despesas de Vendas / Vendas Contratadas 6,4% 5,3% 4,2% 4,3% DGA / Vendas Contratadas 6,2% 6,1% 3,7% 4,2% Despesas de Vendas + G&A / Vendas Contratadas 12,6% 11,4% 8,0% 8,6% Iniciativas para melhorar o gerenciamento da carteira de clientes e controlar custos, de forma a colocar a Companhia em bases mais sólidas, e manter rentabilidade mesmo em períodos de rápido crescimento. Venda parcial do terreno Tamboré por R$46 milhões. Valor total recebido em Abril. 5 Brookfield Incorporações S.A.

6 Desempenho Operacional 1T12

7 Lançamentos Lançamentos totalizaram R$380 milhões em 1T12, uma queda de 18,5% se comparada a 1T11 Distribuição geográfica dos lançamentos: 43% em São Paulo, 44% no Rio de Janeiro e 13% no Centro-Oeste. Lançamentos (R$ milhões) Lançamentos (R$ milhões) ,5% T11 2T11 3T11 4T11 1T11 1T12 Residencial Corporativo Salas Comerciais T12 Residencial Corporativo Salas Comerciais 49 Lançamentos (R$ mm) Preço das Unidades 1T12 1T Residencial ,1% ,0% ,4% ,1% Econômico Até R$170 mil 70 18,5% 92 19,7% ,4% 258 8,6% Médio-Baixo Entre R$170 mil e R$350 mil - 0,0% ,8% ,5% ,7% -23.1% Médio Entre R$350 mil e R$500 mil ,5% 37 7,9% ,3% ,4% Médio-Alto Entre R$500 mil e R$1 milhão 76 20,1% ,8% 249 6,3% 167 5,6% Alto Acima de R$1 milhão - 0,0% 64 13,7% 246 6,3% 182 6,1% Lotes 46 12,1% - 0,0% 59 1,5% 139 4,7% Comercial 49 12,9% - 0,0% ,6% ,9% Corporativos - 0,0% - 0,0% 135 3,4% 34 1,1% 9.8% 8.2% Salas Comerciais 49 12,9% - 0,0% ,2% ,7% Total ,0% ,0% ,0% ,0% 7 Brookfield Incorporações S.A.

8 Vendas Contratadas Vendas contratadas totalizaram R$795 milhões em 1T12, crescimento de 24,6% comparado à 1T11 Segmento de média renda representou 39,2% do total das vendas Vendas Contratadas (R$ milhões) Preço das Unidades 1T12 1T Residencial ,6% ,9% ,6% ,0% Econômico Até R$170 mil ,2% 48 7,5% ,7% 343 9,5% Médio-Baixo Entre R$170 mil e R$350 mil ,0% ,0% ,6% ,8% -23.6% Médio Entre R$350 mil e R$500 mil 97 12,2% ,9% 421 9,6% ,2% 19.6% -23.1% Médio-Alto Entre R$500 mil e R$1 milhão 82 10,3% 64 10,0% ,4% 283 7,8% Alto Acima de R$1 milhão 44 5,6% 49 7,7% 260 5,9% 99 2,7% Lotes 50 6,3% 6 0,9% 17 0,4% 180 5,0% Comercial 23.7% 75 9,4% ,1% ,4% ,0% 9.8% 8.2% Corporativos 2 0,2% - 0,0% ,1% ,5% Salas Comerciais 73 9,2% ,1% ,3% ,5% Total ,0% ,0% ,0% ,0% 8 Brookfield Incorporações S.A.

9 Velocidade de Vendas VSO do primeiro trimestre foi de 22%, comparada a 17% de 1T11 VSO de 1T12 ajustada para distratos ficou em 21% VSO (%) 32% 28% 28% 28% 22% 17% 15% 15% 15% 13% 9% 22% 20% 16% 16% 10% 9% 1T 2T 3T 4T VSO - TOTAL 1T12 4T11 3T11 2T11 1T Estoque Inicial Lançamentos Oferta (sem distratos) Vendas Contratadas VSO (sem distratos) 22% 28% 32% 28% 17% 61% Distratos Oferta VSO 21% 27% 31% 28% 16% 58% 9 Brookfield Incorporações S.A.

10 Estoque (VGV) Estoque é equivalente a 8 meses de vendas Estoque a Valor de Mercado (R$ bilhões) Estoque, em meses de vendas 3,9 21 3,4 3,3 Others 3, Q Q12 Estoque de unidades concluídas representa somente 7% do total do estoque Estoque por estágio de desenvolvimento Estoque por Estágio do Empreendimento (R$ milhões) Residencial % Salas Comerciais % Corporate % Total % Em construção ,3% 48 11,5% 14 10,6% ,2% Lançamento ,4% ,4% ,9% ,8% Concluído 211 8,3% 5 1,1% 1 0,6% 216 7,0% Total ,0% ,0% ,0% ,0% 10 Brookfield Incorporações S.A.

11 Banco de Terrenos Venda parcial do terreno de tamboré por R$46 milhões no trimestre. Valor total foi recebido em Abril. Banco de terrenos totalizou R$17 bilhões em 1T12, o que é equivalente a 4,3 anos de lançamentos, tomandose como base os lançamentos de 2011 Giro do Banco de terrenos - VGV (R$ Bilhões) 18,1 17,2 15,5 15,6 17,0 10,4 10,3 5,8 5,8 5,8 4,6 4, T12 VGV Anos de Lançamento Banco de Terrenos (30/03/2012) Área Vendável (000 m²) % VGV (R$ Milhões) São Paulo % % Rio de Janeiro / Sul % % Centro-Oeste % % Total % % % 11 Brookfield Incorporações S.A.

12 Desempenho Financeiro em 1T12

13 Receita Líquida Receita líquida em 1T12 diminuiu 8% em comparação com 1T11, principalmente devido à: (i) Sazonalidade no reconhecimento de receita devido à concentração de lançamentos no último trimestre de Como a construção normalmente começa 6 meses após lançamento, as receitas relacionadas ao progresso da construção destes projetos somente começam a ser reconhecidas em 2T12; e (ii) Um maior volume de distratos no trimestre. Receita Líquida (R$ milhões) % Concentração de lançamentos 4T11 4T10 Lançamentos Lançamentos como percentual de % 37% 1T11 Efeitos dos distratos 672 1T12 Vendas contratadas Vendas contratadas de unidades em estágio de lançamento Vendas contratadas de unidades de lançamento como percentual total e vendas no trimstre 83% 69% Média de 2011 Diferença (1T12/Média 2011) (milhões de Reais) 1T12 1T FY por Trimestre $ % Distratos líquidos 95,2 28,9 203,7 50,9 44,3 87% Estorno de receita líquida 62,8 14,8 134,5 33,6 29,2 87% Estorno de custo (45,1) (10,5) (92,6) (23,1) (22,0) 95% Estorno de lucro bruto 17,7 4,3 42,0 10,5 7,2 69% IR/CSSL (1,9) (0,4) (4,0) (1,0) (0,9) 87% Estorno de lucro líquido 15,8 3,9 37,9 9,5 6,3 67% 13 Brookfield Incorporações S.A.

14 Lucro Bruto e Margens O lucro bruto em 1T12 caiu R$51,9 milhões em comparação com 1T11, principalmente devido a: (i) (ii) Receitas mais baixas; e Custos adicionais de R$21,4 milhões em alguns projetos Lucro bruto e Margem bruta (R$ milhões) ,5% ,2% 25,1% 1T11 A margem bruta ajustada de 1T12 cresceu 110pp em comparação com 4T11, porém caiu 340 pp em uma comparação com o mesmo período de T12 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11 Margem Bruta 25,1% 26,5% 25,3% 28,4% 30,2% Margem Bruta Ajustada 32,1% 31,0% 33,2% 34,0% 35,5% 14 Brookfield Incorporações S.A.

15 Desempenho Financeiro Lucro líquido (R$ milhões) 65,8 (21,4) (27,5) 20,2 (11,9) (21,2) 4,0 Lucro Líquido 1T11 Custos adicionais DGA Despesas Financeiras Distratos Outros Efeitos* Lucro Líquido 1T12 * Outros Efeitos incluem: Sazonalidade no reconhecimento de receita Diferenças na capitalização de juros Diferenças na margem bruta ajustada Outros 15 Brookfield Incorporações S.A.

16 Empréstimos e Financiamentos O saldo de financiamentos de projeto (SFH) cresceu 51% Atualmente, SFH equivale a 41% da dívida líquida e a 28% do total da dívida R$ Milhões 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11 Caixa e Aplicações Financeiras 1.141,8 958, ,3 929,7 989,3 Dívida Total 3.731, , , , ,6 SFH 1.052,7 891,8 979,0 943,8 695,1 Dívida Corporativa 2.678, , , , ,5 Dívida Líquida 2.589, , , , ,4 Variação da Dívida Líquida 295,7 131,7 135,2 474,6 369,8 Operacional 295,7 108,3 77,3 167,8 369,8 Recom pra de Ações 0,0 23,4 57,9 Dividendos 103,6 Pagam ento MB 203,2 Patrim ônio Líquido 3.023, , , , ,1 Dívida Líquida / PL 86% 76% 71% 68% 56% Dívida Líquida ex-sfh / PL 51% 46% 39% 36% 31% 16 O total de SFH contratado ao final de 1T12 era de R$4,4 bilhões, dos quais R$3,2 bilhões ainda não havia sido desembolsados pelos bancos credores Essa quantia equivale a 78% dos custos futuros de construção dos projetos já lançados A Brookfield emitiu R$ 421 milhões de CRIs durante o primeiro trimestre, com vencimento em 3 anos e taxas de juros de IPCA + 5,8% p.a. ou 108% do CDI p.a. Brookfield Incorporações S.A. Aumento de 51% Cronograma de Amor zações 1T SFH Dívida corpora va 27

17 Conclusões Trimestre com desempenho operacional forte Vendas altas Melhoria contínua na velocidade de vendas Estratégia comprovada de liderança em participação nos mercados escolhidos e de seletividade na presença nacional 1716 Brookfield Incorporações S.A. No. of employees involved in production line Iniciativas que colocarão a Companhia em bases mais sólidas: Critérios de análise de crédito mais rígidos a partir de 2010 Melhorias no processo de orçamento e padronização total Objetivos estratégicos já atingidos Redução do custo da dívida através do uso mais intensivo de financiamentos do SFH Venda parcial de terrenos de longo prazo Melhora no consumo de caixa de 2012 securitização de R$262 milhões com liquidação financeira prevista para 2T12. Ambiente econômico estável, forte demanda por imóveis e melhorias em eficiência para atingir retorno sobre patrimônio líquido mais alto

18 Contatos do RI Contact Cristiano Gaspar Machado Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Avenida das Nações Unidas, º andar Torre B São Paulo - SP. Brasil Telefone: ri@br.brookfield.com 18 Brookfield Incorporações S.A.