4T13 & Apresentação de Resultados

Transcrição

1 & Apresentação de Resultados

2 INFORMAÇÃO IMPORTANTE Este documento conte m considerac o es futuras referentes a s perspectivas do nego cio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e a s perspectivas de crescimento da Brookfield Incorporac o es S.A.. Estas sa o apenas projec o es e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administrac a o da Brookfield Incorporac o es S.A. em relac a o ao futuro do nego cio e seu conti nuo acesso a capitais para financiar o plano de nego cios da Brookfield Incorporac o es S.A.. Tais considerac o es futuras dependem, substancialmente, de mudanc as nas condic o es de mercado, regras governamentais, presso es da concorre ncia, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, ale m dos riscos apresentados nos documentos de divulgac a o arquivados pela Brookfield Incorporac o es S.A. e esta o, portanto, sujeitas a mudanc as sem aviso pre vio. 2

3 Nicholas Reade CEO Sérgio L. Campos CFO Luciano Guagliardi Diretor de RI

4 DESTAQUES Volume Recorde de Entregas Anuais Recorde de unidades representando R$ 2,7 bi em Valor Geral de Vendas (VGV) entregue Apesar do resultado não ter atingido o guidance, representa um aumento de 41% em termos de VGV em relação a Aumento Expressivo do Repasse no Ano contratos repassados para instituições financeiras em, totalizando R$ 1,5 bi, um crescimento anual de 54% em unidades e 77% em valor Redução Anual de Despesas Gerais & Administrativas Redução de DGA em 6,2% (12,5% excluindo efeito inflacionário*) para R$ 178,2 MM em, de R$ 189,9 MM em Contenção nos Distratos Apesar do aumento de 84% no VGV entregue em relação ao ano anterior (excluindo entrega de projetos corporativos) os distratos aumentaram 53% no mesmo período para R$ 649,3 MM. Além disso, das unidades distratadas em, 62% foram revendidas no mesmo período *Considerando IPCA em 4

5 PRINCIPAIS IMPACTOS FINANCEIROS DO Revisão Orçamentária O impacto total no da revisão de orçamento foi: R$ 170,8 MM de Reversão de Receita (+) R$ 88,3 MM de Aumento de Custo (+) R$ 38,1 MM na Equivalência Patrimonial (=) R$ MM no Lucro Líquido (após Impostos) 10 projetos totalizaram 79% do total dos ajustes do portfolio 6 projetos concluídos e 4 projetos com avanço de obras em 74% na média 25 projetos totalizaram 115% dos ajustes totais, o que significa que os outros 100 projetos em construção foram responsáveis, em conjunto, por economia de custos Os ajustes de orçamentos estão concentrados em um número relativamente pequeno de projetos, os quais estão finalizados ou próximos ao término de obra, o que nos permite afirmar que a possibilidade de futuros ajustes é significativamente limitada 5

6 PRINCIPAIS IMPACTOS FINANCEIROS DO Projeto Alpha Sigma Towers (Giroflex) A Brookfield Brasil adquiriu o projeto em duas transações: 80% em Setembro de 2011 por R$ 372,8 MM R$ 130 MM pelo terreno, R$ 233,5 MM pela construção e R$ 9,3 MM pela taxa de administração da obra Lucro de R$ 83 MM em Setembro de 2011 Correção inflacionária no custo de construção de Setembro de 2011 a Setembro de somou R$ 34,4 MM, totalmente reconhecidos no 20% em Setembro de por R$ 153,3 MM R$ 82,1 MM pelo terreno, R$ 68,4 MM pela construção e R$ 2,8 MM pela taxa de administração da obra Lucro de R$ 66,0 MM no trimestre Como os valores foram integralmente recebidos antes do inicio da construção, a Brookfield Brasil está protegida contra atrasos. Devido ao atraso na aprovação do projeto, a construção atrasou, resultando em uma multa de R$ 51,7 MM (R$ 34,1 milhões após impostos), registrada integralmente no Levando-se em conta a multa, do ponto de vista econômico, a margem esperada é de 24% 6

7 PRINCIPAIS IMPACTOS FINANCEIROS DO Impairment do Banco de Terrenos Impairment de R$ 21,1 MM relacionado à terrenos A Companhia não espera novos impairments no futuro Ajuste de juros nos projetos com JVs Devido à mudança de práticas contábeis R$ 24,3MM Aumento de provisão de garantia Despesa de manutenção para unidades concluídas R$ 21,7 MM 7

8 DESEMPENHO OPERACIONAL

9 LANÇAMENTOS Lançamentos (VGV em R$ milhões) SP representou 48,2% dos lançamentos de, maior do que 37,5% de ,3% Não houve lançamento no segmento econômico em. Este segmento respondeu por 19,4% dos lançamentos de ,2% ,3% T12 Lançamentos por Região Lançamentos por Segmento 2,4% 3,7% 21,8% 37,5% 16,4% 16,7% 48,2% 8,5% 19,6% 19,4% 21,4% 42,5% 34,6% 18,7% 52,4% 36,1% São Paulo Centro Oeste Curitiba Econômico Alto Rio de Janeiro São Paulo Interior Médio Escritórios / Salas Comerciais 9

10 VENDAS Vendas (VGV em R$ milhões) As vendas de totalizaram R$ 2,5 bi, atingindo 82% do ponto mínimo do guidance ,6% As vendas foram impactadas pelo menor volume de lançamentos em ,2% ,6% T12 Vendas por Região Vendas por Segmento 29,8% 9,1% 2,7% 35,7% 27,5% 6,2% 5,1% 40,7% 10,1% 5,5% 25,4% 15,7% 15,2% 11,3% 22,8% 20,5% 59,1% 57,7% São Paulo Centro Oeste Curitiba Econômico Alto Rio de Janeiro São Paulo Interior Médio Escritórios / Salas Comerciais 10

11 VELOCIDADE DE VENDAS (VSO) VSO reduziu para 15,3% de 20,2% no, impactada pelos lançamentos no final de Dezembro Demanda em SP e RJ continua relativamente forte, porém seletiva Mercado de Brasília continua desafiador Vendas sobre Oferta (VSO) 31,3% 27,5% 21,1% 21,0% 17,6% 16,3% 16,0% 20.3% 20,2% 27,0% 24,0% 15,3% VSO 15,3% Região São Paulo 25,9% Rio de Janeiro 12,1% Centro Oeste 9,6% São Paulo Interior 20,2% Curitiba 20,3% Estágio Lançamento 35,0% Estoque 12,1% 1T 2T 3T 4T

12 ESTOQUE Estoque estável em relação ao trimestre anterior em R$ 2,9 bi O aumento nos meses de venda se deve ao menor volume de vendas nos últimos doze meses Estoque de unidades concluídas reduziu para 9,0% do estoque total em comparação a 11,9% no Estoque a Valor de Mercado (R$ milhões) ,8% Estoque por Região VGV do Estoque (R$ milhões) Meses de Vendas* 4T12 1T13 2T13 12,1 12,1 11,9 Meses de Vendas ,3 14,2 São Paulo 603 7,2 Rio de Janeiro ,6 Centro-Oeste ,9 São Paulo Interior ,8 Curitiba 103 9,7 Total ,2 *Considerando últimos 12 meses Concluídas (9,0%) Lançados (16,7%) Em Construção (74,3%) 12

13 ENTREGAS, REPASSES E DISTRATOS Foram entregues unidades em com VGV de R$ 2,7 bi contratos com VGV de R$ 1,5 bi foram repassados em Das unidades distratadas em, 62% foram revendidas no mesmo período O aumento do número de distratos reflete o maior volume de entregas, além dos esforços de melhoria na qualidade do portfolio de recebíveis VGV Entregue (R$ milhões) +41,1% VGV Repassado (R$ milhões) +76,8% VGV Distratado (R$ milhões) +53,4% ,2% ,6% ,8%

14 DESEMPENHO FINANCEIRO

15 RECEITA LÍQUIDA, CUSTOS OPERACIONAIS, LUCRO BRUTO E MARGEM REF Receita Líquida (R$ milhões) Custos Operacionais (R$ milhões) 2.736,5 +9,6% 2.997,9 +20,4% +3,7% +21,3% -30,2% -42,4% -726,9-875,3-843,7 817,6 4T12 570,9 991,2 4T , ,8 Lucro Bruto (R$ milhões) Resultado a Apropriar (R$ milhões) 90,7-435,4% -306,4% 147,5 230,9-118,1% -41,9 34,7% 32,1% 27,8% Margem REF 1.179,0-13,8% 1.020,3 879,9-304,4 4T12 2T13 15

16 DESPESAS COMERCIAIS, GERAIS E ADMIN E OUTRAS DESPESAS Despesas Comerciais (R$ milhões) Despesas Gerais e Administrativas(R$ milhões) -10,5% -6,2% ,9% +0,7% -10,4% -9,2% T12 4T12 % da Receita Líquida 5,9% 6,9% 4,0% 6,2% 5,1% 6,2% 7,9% 5,0% 6,9% 5,9% Outras Despesas (R$ milhões) +40,4% -38,8% +69,7% As Outras Despesas em foram impactadas por: -27,2-38,2-62,4-87,0 I. Baixa contábil de recebíveis de R$ 32,4 MM relativos a finalização de parcerias II. Aumento de R$ 18,8 MM na provisão de garantias (despesas com manutenção de unidades concluídas) 4T12-147,6 III. R$ 15,1 MM de despesas com impostos, manutenção e condomínio de unidades concluídas em estoque 16

17 RECEBÍVEIS E VENCIMENTO DA DÍVIDA 52% dos recebíveis totais vencem em 2014 R$ bilhões 6,72 4T12 6,82 1T13 6,69 2T13-4,5% 6,44 6,15 Recebíveis R$ milhões Unidades em Construção 2.571,2 Unidades Concluídas 1.041,4 Serviços 58,7 Ajuste a Valor Presente (54,7) Provisão de Perdas (53,4) Total de Recebíveis no Balanço 3.563,2 Receitas a Reconhecer 2.887,1 Adiantamento de Clientes (300,9) Total de Recebíveis 6.149,4 Recebíveis vs. Vencimento da Dívida (R$ milhões) Após Dívida Corporativa à Vencer em 2014: Capital de Giro: R$ 566 MM Debêntures e outras: R$ 296 MM Recebíveis SFH Dívida Corporativa 17

18 DÍVIDA E CONSUMO DE CAIXA Consumo de caixa de R$ 417,2 MM em, uma redução significativa em relação aos R$ 961,6 MM de Aumento da participação de SFH para 42% da dívida total, versus 33% no fim de Dívida Líquida / Patrimônio Líquido ex-sfh de 66% Todos os covenants financeiros permanecem cumpridos Dívida (R$ bilhões) Dívida Líquida / PL (%) 4,18 4,18 Com SFH Sem SFH 1,55 SFH 1,57 Curto Prazo 0,98 3,20 97,7 106,8 116,0 118,3 146,8 2,48 Corporativa 2,61 Longo Prazo 1,44 Sem SFH 50,2 56,5 57,3 54,5 65,9 Dívida Bruta Vencimento Caixa e Equivalentes Dívida Líquida 4T12 1T13 2T13 127,7 211,3 71,5 1,4 133,1 Consumo de Caixa Operacional 18

19 COMENTÁRIOS FINAIS Forte demanda em SP e RJ, com foco na seleção de projetos Projetos ajustados em fase final de construção miniza a possibilidade de futuros ajustes Melhor execução e controles mais rigorosos, sustentados por uma equipe de gestão fortalecida Foco no retorno à rentabilidade após as mudanças organizacionais e de sistemas 19

20 Luciano Guagliardi Diretor Alexandre Freire Gerente Guilherme F. Gonçalves Especialista Telefone: Av. Magalhães de Castro, º andar Torre 3 São Paulo - SP. Brasil CONTATO RELAÇÕES COM INVESTIDORES