Boletim Planner. Investment Research. Mercados... Altas e baixas do Ibovespa. Mercado Futuro. Agenda, commodities e índices internacionais...

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1 set-10 nov-10 jan-11 mar-11 mai-11 jul-11 set-11 nov-11 jan-12 mar-12 Investment Research Quinta-feira, 12 de Abril de 2012 Mercados... Bolsa Ontem o Ibovespa registrou o terceiro pregão consecutivo de queda (0,72%), fechando aos pontos com giro financeiro de R$ 7,14 bilhões. No mês a perda já atingiu 4,99%. A saída de capital estrangeiro, a ausência de noticias do lado doméstico e a relação do mercado com o noticiário internacional vêm ditando o rumo da Bovespa. Na agenda econômica de hoje, já saíram dados positivos do lado da China e outros dados dos EUA serão divulgados ainda nesta manhã. Hoje as bolsas da Europa trabalham do lado negativo e as bolsas norte-americanas indicam alta. A expectativa para hoje é de alguma recuperação do Ibovespa. Altas e baixas do Ibovespa EMBR3 3.5% AMBV4 2.8% BBAS3 1.5% CMIG4 1.4% Câmbio - O sentimento de que a crise na zona do euro e na China pode se agravar e dificultar a aceleração do crescimento da economia brasileira neste ano já se refletiu no fluxo cambial negativo da semana passada e voltou a estimular saídas de recursos do mercado local, pela via financeira. Pelo segundo dia consecutivo, o dólar à vista encerrou com ganho, de 0,16%, a R$ 1,8340. Juros O cenário externo positivo abriu espaço hoje para a leve recuperação de prêmios na curva a termo, após os recuos dos últimos dias. As taxas dos contratos futuros de DI subiram em relação aos ajustes do dia anterior. O DI com vencimento em jan/13 tinha taxa de 8,71%, ante 8,72% do ajuste da terça-feira. KLBN4 USIM3-7.4% PDGR3 JBSS3 DASA3 MRFG3-5.3% -5.1% -4.4% -4.4% 1.2% - Análise de Empresas e Setores: Banrisul, Light e TIM Agenda, commodities e índices internacionais... Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Balança comercial Fevereiro -51,8 bilhões -52,6 bilhões 09:30 Índice preços do produtor (m/m) Março 0,30% 0,40% 09:30 Novos pedidos seguro-desemprego 7-abr 355 mil 357 mil Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Zona Euro - Produção Industrial (m/m) - SA Fevereiro -0,20% 0,50% 0,20% China Referência Expectativa Apurado Anterior 23:00 Produção industrial (a/a) Março 11,60% 23:00 PIB real (a/a) 1T 8,40% 8,90% 23:00 Vendas a varejo (a/a) Março 15,10% Mercado Futuro Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (16.830) Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Índices: Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 61,293 (0.7) (5.0) 8.0 Dólar - vista R$ (1.7) Ibovespa Fut. 61,260 (0.8) (5.3) 6.2 Dólar Futuro R$ (1.8) Nasdaq 3, (2.4) 15.8 Dólar/Euro $ (1.7) 1.1 DJIA 12, (3.1) 4.8 Euro R$ (1.3) (0.4) S&P 500 1, (2.8) 8.8 Ouro $1, (0.0) (0.6) 6.1 Tóquio 9, (5.5) 12.6 Petróleo Brent $ (2.2) 11.9 Dow Jones Ibovespa Orientação Gráfica de Curto Prazo Ibovespa Suporte Resistência Imediato Principal IFR (14 dias) 19,2 Xangai 2, Petróleo WTI $ (0.3) 3.9 Frankfurt 6, (3.9) 13.2 Niquel $17,955 (0.7) 2.6 (1.6) Londres 5, (2.3) 1.1 Cobre $8,100 (1.5) (4.0) 7.0 Mexico 39, (0.9) 5.6 CRB (2.1) (1.0) India 17, (0.4) 12.1 VIX 20 (1.8) 29.2 (14.4) Rússia 1, (1.3) 16.9 * Dia anterior, exceto Ásia Também no... - Fluxo de capital estrangeiro - Agenda da semana 1

2 Análise de Empresas e Setores Banrisul PNB (BRSR6) Depois da Caixa e do Banco do Brasil, o Banrisul anunciou ontem que irá reduzir os juros no crédito para pessoas físicas e empresas que chegam a mais de 70%. No cheque especial, por exemplo, houve corte de 74% nas taxas mínimas, de 3,22% para 0,84%. Ainda na pessoa física, o banco reduziu os juros em outros segmentos, como cartões, crédito consignado e veículos. Nos cartões, houve queda de 67% no produto consignado para o servidor público. Para empresas, o banco gaúcho baixou taxas em linhas como capital de giro, desconto de títulos e cartões. No capital de giro, por exemplo, o corte foi de 47%, com a taxa mínima caindo de 2,70% para 1,44%. O presidente do Banrisul, Túlio Zamin, acredita que as novas taxas podem ajudar o banco gaúcho a conquistar novos clientes. Mesmo com a redução dos juros, o banco não mudou a meta de crédito para 2012, que prevê crescimento da carteira de crédito entre 15% a 20%. O Banrisul encerrou dezembro com carteira de empréstimos total de R$ 20,4 bilhões. Ontem a ação BRSR6 caiu 1,0% fechando cotada a R$ 18,57. A ação está próxima de nosso preço alvo de R$ 19,50. O papel está em revisão. Light ON (LIGT3) - A Light aprovou ontem em assembleia geral ordinária, a proposta da administração de pagamento de dividendos no valor de R$ ,40, que representam R$ 0,89 por ação, sendo R$ ,98 referentes aos resultados apurados no exercício de 2011 e R$ ,42 referentes à reserva de lucros existente no balanço de 31 de dezembro de O pagamento do dividendo será feito até 31/10/12. O papel fica ex-dividendo hoje. O retorno do dividendo sobre a cotação de ontem (R$ 24,42) é de 4,1%. TIM ON (TIMP3) A TIM Participações anunciou o pagamento de dividendos relativos ao resultado de A base para a distribuição será o dia 11 de abril de 2012 (ontem), sendo que as ações adquiridas a partir de 12 de abril de 2012 (hoje) serão ex-direito de distribuição de dividendos. A distribuição será de R$0, na forma de dividendos por ação TIMP3, além de R$0, por ação como dividendo complementar. Com base na cotação de fechamento de ontem, a distribuição total representa um yield de 1,93%. 2

3 Indicadores Técnicos Potencial de Alta Potencial de Baixa Empresa Tipo Código Bovespa Cotação - R$ Oscilação % IFR Volume Código Cotação - R$ Oscilação % Empresa Tipo 11/4/ dia 1 semana 30 dias 9 dias R$ Mi Bovespa 11/4/ dia 1 semana 30 dias IFR 9 dias Volume R$ Mi Grendene ON GRND3 9,52 (1,30) (2,90) 0, ,13 Sanepar PN SAPR4 7,79 2,00 7,00 5, ,13 Gol PN GOLL4 10,68 (3,30) (6,20) (26,10) ,47 Embraer ON EMBR3 15,83 3,50 3,50 21, ,87 Paranapanema ON PMAM3 2,99 (1,60) (4,20) (10,70) ,77 Minerva ON BEEF3 8,08 3,60 3,10 29, ,73 Laep A MILK11 0,19 (5,00) (20,80) (52,50) ,77 Metal Leve ON LEVE3 58,88 3,00 2,50 9, ,40 BRF Foods ON BRFS3 34,30 (1,00) (2,60) (6,00) ,07 Eletropaulo PN ELPL4 35,05 (4,40) (8,30) (6,80) ,67 Abc Brasil PN ABCB4 12,30 (0,30) (4,30) (16,00) ,10 Itausa PN ITSA4 10,28 (0,70) (5,30) (17,70) ,57 ItauUnibanco PN ITUB4 31,75 (0,30) (5,70) (17,30) ,27 Bicbanco PN BICB4 6,65 (3,50) (3,80) (8,40) ,63 Lojas Marisa ON AMAR3 22,06 (1,20) (8,10) (3,60) ,73 PDG Realt ON PDGR3 5,03 (5,30) (18,90) (33,60) ,77 ItauUnibanco ON ITUB3 28,00 (0,50) (6,00) (12,40) ,20 Eletrobras ON ELET3 15,73 (1,00) (6,40) (14,00) ,30 Cetip ON CTIP3 28,90 0,20 (3,00) (13,00) ,60 Ibov Fut Contin Abr INDJ ,00 (0,80) (3,70) (8,90) ,30 Agrenco ON AGEN11 0,27 0,00 (10,00) (3,60) ,90 Light S/A ON LIGT3 24,42 (3,80) (3,90) (8,20) ,10 Gafisa ON GFSA3 3,98 (1,20) (6,10) (23,60) ,00 Tarpon Inv ON TRPN3 13,84 (0,30) (5,80) (17,60) ,30 Santander BR UNT N2 SANB11 15,77 0,80 (4,10) (15,20) ,50 Ibovespa IBOV 61293,00 (0,70) (3,50) (8,10) ,57 Direcional ON DIRR3 9,90 (2,00) (4,30) (14,40) ,37 Banrisul PNB BRSR6 18,57 (1,00) (4,90) (11,80) ,33 Metalfrio ON FRIO3 4,44 (2,80) (5,70) (15,30) ,90 Saraiva Livr PN SLED4 21,00 (0,70) (7,50) (19,80) ,03 Petrobras ON PETR3 22,35 0,90 (2,80) (9,70) ,57 Alpargatas PN ALPA4 15,24 (1,70) (3,80) (9,80) ,27 Eletrobras PNB ELET6 22,10 0,20 (3,00) (14,00) ,13 Le Lis Blanc ON LLIS3 36,17 0,40 (3,80) 4, ,10 Gp Invest A GPIV11 4,58 (0,40) (4,60) (16,60) ,50 V-Agro ON VAGR3 0,38 (2,60) (9,50) (13,60) ,50 LLX Log ON LLXL3 3,17 (3,90) (6,20) (16,60) ,40 Essas sugestões estão baseadas apenas em indicadores da tabela, tendo como base inicial o conceito de IFR - Índice de Força Relativa, combinado com oscilações percentuais relevantes e volume negociado. 3

4 10-mai 16-mai 20-mai 26-mai 1-jun 7-jun 13-jun 17-jun 24-jun 30-jun 6-jul 12-jul 18-jul 22-jul 28-jul 3-ago 9-ago 15-ago 19-ago 25-ago 31-ago 6-set 13-set 19-set 23-set 29-set 5-out 11-out 17-out 21-out 27-out 2-nov 8-nov 14-nov 18-nov 24-nov 30-nov 6-dez 12-dez 16-dez 26-dez 30-dez 5-jan 11-jan 17-jan 23-jan 30-jan 3-fev 9-fev 15-fev 21-fev 27-fev 2-mar 8-mar 14-mar 20-mar 26-mar 4-abr 10-abr Investment Research Fluxo de capital estrangeiro Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (4.000) (344) (399) (250) (1.095) (1.293) (1.549) (2.422) mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 Fonte: Ibovespa, dados até 09/04/2012 Fluxo de capital estrangeiro (R$ milhões) 09/04/12 30 dias Mês Ano Saldo (242,723) (3.280) (1.549,4) 3.230,7 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais 4

5 Agenda da semana Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Sexta-feira 13/4/ :00 BR Vendas a varejo (m/m) Fevereiro -0,30% 2,60% 09:30 EUA Índice de preços ao consumidor (m/m) Março 0,30% 0,40% 09:30 EUA IPC - exc. alimentos e energia (m/m) Março 0,20% 0,10% 10:55 EUA Univ.de Michigan - Indicador de Confiança Abril 76,2 76,2 Segunda-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Abril 0,27% 16/4/ :00 BR FGV - IPC-S (m/m) 15/abr 0,58% 15:00 BR Balança comercial (FOB) - semanal 15/abr -292 milhões 09:30 EUA Índice Empire State de manufatura em NY Abril 18,00 20,21 09:30 EUA Vendas a varejo antecipadas Março 0,40% 1,10% 09:30 EUA Vendas a varejo (exc. automóveis) Março 0,60% 0,90% 10:00 EUA TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Fevereiro 18,8 bilhões 10:00 EUA TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Fevereiro 101,0 bilhões 11:00 EUA Estoques de empresas Fevereiro 0,50% 0,70% 11:00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Abril 28,0 28,0 Terça-feira 17/4/ :00 EURO Zona Euro - Balança comercial (SA) Fevereiro 5,9 bilhões 05:00 BR IPC-Fipe (semanal) 15/abr 0,14% 09:30 EUA Início de construção de casas (m/m) Março 0,30% -1,10% 09:30 EUA Licenças para construção (m/m) Março 0,10% 5,10% 10:15 EUA Produção Industrial Março 0,30% 0,00% 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Março 78,60% 78,40% 06:00 EURO Zona Euro - IPC (m/m) Março 0,50% Quarta-feira 18/4/ :00 EURO Levantamento ZEW - Sentimento Econômico Abril 11,0 08:00 BR FGV - Prévia IGP-M (m/m) 17/abr 0,50% BR BC - Meta da Taxa Selic 18/abr 9,00% 9,75% 05:00 EURO BCE: Zona Euro - Conta Corrente (SA) Fevereiro 4,5 bilhões 06:00 EURO Produção da construção (m/m) - SA Fevereiro -0,80% 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 13/abr -2,40% 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Equity Research Ricardo Tadeu Martins, CNPI (55 11) rmartins@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante (55 11) mmariante@plannercorretora.com.br Rafael Andreata, CNPI (55 11) randreata@plannercorretora.com.br Priscila Grossi Andrade (55 11) pandrade@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra (55 11) gserra@plannercorretora.com.br ( Filiais Araras (55 19) aoliveira@plannercorretora.com.br Jaú (55 14) damaral@plannercorretora.com.br Assis (55 18) ealmeida@plannercorretora.com.br Piracicaba (55 19) comercial@plannercorretora.com.br Bauru (55 14) flara@plannercorretora.com.br Porto Alegre (55 51) mmorais@plannercorretora.com.br Belo Horizonte (55 31) ecarvalho@plannercorretora.com.br Presidente Prudente (55 18) fsantos@plannercorretora.com.br Blumenau (55 47) aristides@multiplanner.com.br Ribeirão Preto (55 16) rcruz@plannercorretora.com.br Brasília (55 61) asouza@plannercorretora.com.br Rio de Janeiro (55 21) crsantos@plannercorretora.com.br Campinas (55 19) apereira@plannercorretora.com.br Rio Claro (55 19) arusso@plannercorretora.com.br Catanduva (55 17) agerlack@plannercorretora.com.br São Carlos (55 16) obenatti@plannercorretora.com.br Curitiba (55 41) evandro@plannerpr.com.br São José dos Campos (55 12) plannersjc@plannercorretora.com.br Florianópolis (55 48) mmastrorocco@plannercorretora.com.br São José do Rio Preto (55 17) eettiopi@plannercorretora.com.br Franca (55 16) dpaiva@plannercorretora.com.br Sorocaba (55 15) sorocaba@plannercorretora.com.br Itapetininga (55 15) rcruz@plannercorretora.com.br Uberaba (55 34) kleal@planner.com.br Itú (55 11) bcampanha@plannercorretora.com.br Uberlândia (55 34) rbarbosa@plannercorretora.com.b Disclosure Este relatório foi preparado pela e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem única e exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. 6