Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A semana abriu influenciada pelo resultado da pesquisa Sensus/IstoÉ e pelo apoio de Marina Silva a Aécio Neves, registrando alta de 4,78%, recuperando com folga a perda da sexta-feira e fechou aos pontos. O volume negociado também foi forte, R$ 10,3 bilhões. Novamente as ações de estatais determinaram o rumo do mercado, mas o predomínio foi de alta na maioria das ações do Ibovespa. No mês, o índice acumula ganho de 7,10%. A agenda econômica de hoje traz os dados de produção industrial na Europa no mês de agosto, com queda acima do esperado, com reflexo nos diversos mercados de ações da região e ainda sem os indicadores dos Estados Unidos. O movimento de queda predomina sobre os mercados de ações no exterior o que poderá ter alguma influência sobre o Ibovespa, depois da forte alta de ontem. Câmbio O noticiário positivo com a ascensão de Aécio nas pesquisas no final de semana puxou a moeda norte-americana para baixo, com o dólar negociado no balcão a R$ 2,3890, queda de 1,20%. No mercado futuro, a moeda para novembro cedeu 1,39%, aos R$ 2,4050. Juros Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 57, Ibovespa Fut. 56, (0.3) 3.9 Nasdaq 4,214 (1.5) (6.2) 0.9 DJIA 16,321 (1.3) (4.2) (1.5) S&P 500 1,875 (1.6) (4.9) 1.4 Tóquio 14,937 (2.4) (7.6) (8.3) Xangai 2,359 (0.3) (0.2) 11.5 Frankfurt 8, (7.0) (7.7) Londres 6, (3.9) (5.7) Mexico 43,089 (0.8) (4.2) 0.8 India 26,349 (0.1) (37.1) 24.5 Rússia 1, (97.4) (25.4) Dólar - vista R$ 2.39 (1.4) (2.1) 1.4 Dólar/Euro $ (7.2) Euro R$ 3.05 (0.5) (1.4) (6.0) Ouro $1, Petróleo Brent $88.89 (1.5) (6.1) (19.8) Petróleo WTI $85.74 (0.1) (5.9) (12.9) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa BBAS3 10.9% PETR4 10.5% PETR3 10.0% O mercado de juros operou com baixa liquidez em razão do feriado nos Estados Unidos que manteve o mercado de bônus americano fechado. Assim, as taxas de juros futuros fecharam em queda com o DI para jan/15 mostrava taxa 10,95%, ante 10,980% no ajuste de sexta-feira. O DI para jan/17 tinha taxa de 11,78%, ante 11,93%. PDGR3 BBDC4 EMBR3 FIBR3 SUZB5-4.5% -3.7% -2.6% 7.8% 9.9% BTOW3-2.3% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 140 Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 08:30 NFIB - Otimismo pequenos negócios Setembro 95,8 96,1 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Pesquisa ZEW (Expectativas) Outubro 4,1 14,2 06:00 Produção industrial SAZ (m/m) Agosto -1,60% -1,80% 0,90% 06:00 Produção industrial (a/a) Agosto -0,90% -1,90% 1,60% China Referência Expectativa Apurado Anterior 22:30 IPP (a/a) Setembro -1,60% -1,20% 22:30 IPC (a/a) Setembro 1,70% 2,00% Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Cyrela (CYRE3) Divulgação da previa operacional do 3T14 A Cyrela divulgou a prévia operacional do 3T14 com VGV lançado de R$ 783 milhões (65% a parte da empresa), com queda de 36,6% em relação ao total do 3T13 que somou R$ 1,23 bilhão. No acumulado, os lançamentos somaram R$ 3,59 bilhões ante R$ 3,95 bilhões nos 9M13, redução de 9,2%, sendo 85% a participação da empresa. No trimestre, os lançamentos dos produtos de luxo e alto padrão somaram R$ 488 milhões, redução de 49,6% em relação ao mesmo período do ano anterior (R$ 968 milhões) e equivalente a 62,3% do total de lançamentos da Cyrela no 3T14 (78,4% em 3T13). No ano, esses produtos atingiram um volume lançado de R$ 2,60 bilhões vs. R$ 2,41 bilhões nos 9M13. Aa vendas contratadas somaram R$ 992 milhões no 3T14, uma redução de 27,1% em relação ao 3T13, sendo a participação da Cyrela equivalente a 78% deste valor. No acumulado do ano, as vendas caíram 22,5% passando de R$ 4,9 bilhões nos 9M13 para R$ 3,8 bilhões nos 9M14, sendo 84% a participação da Companhia. No trimestre, as vendas contratadas dos produtos de luxo e alto padrão somaram R$ 610 milhões, uma redução de 31,6% frente o mesmo período do ano anterior (R$ 893 milhões). No ano, as vendas desses produtos atingiram R$ milhões vs. R$ milhões no 9M13, representando uma redução de 11,8%. Os dados operacionais resultaram em um indicador de Vendas sobre Oferta (VSO) de 12 meses de 48,5%, abaixo do VSO 12 meses apresentado no mesmo trimestre do ano anterior (54,0%). Opinião: Conforme temos destacado, o momento para o setor de construção civil é de desaceleração no ritmo dos negócios. As recentes liquidações nos feirões de imóveis promovidos por algumas incorporadoras, com descontos de até 40% em seus preços, o aumento no volume de distratos e cancelamentos de vendas observados nos dados do primeiro semestre, a maior seletividade para a liberação de créditos, etc, mostram que os investidores devem manter cautela em relação às empresas do setor. Ontem a ação CYRE3 encerrou cotada a R$ 13,33 com queda de 4,4% no ano, a 0,98x o seu valor patrimonial e com valor de mercado de R$ 5,3 bilhões. Página 2

3 EZtec (EZTC3) Anúncio de lançamento em Osasco (SP) A Eztec anunciou o lançamento do empreendimento Prime House Parque Bussocaba, localizado no bairro Jardim Bussocaba em Osasco, na Região Metropolitana de São Paulo. O projeto contará com 4 torres residenciais, totalizando 568 unidades de médio padrão com áreas de 53m² a 70m², para um VGV total de R$ 184,4 milhões. A participação da Eztec neste empreendimento é de 65% e a previsão de entrega é para novembro de No 1S14 a Eztec lançou R$ 676,4 milhões, sendo 39% o VGV próprio e as vendas contratadas somaram R$ 495,1 milhões (R$ 336,9 milhões a parte da Eztec). Os números da companhia no 1S14 mostram queda de 31% no VGV total lançado e de 32% nas vendas contratadas em relação igual período de Ontem a ação EZTC3 encerrou cotada a R$ 22,43 com queda de 20,3% no ano, a 1,42x o seu valor patrimonial e com valor de mercado de R$ 3,3 bilhões. Cemig (CMIG4) Captação de R$ 1,4 bilhão em debêntures Segundo noticiado na mídia, a Cemig prepara uma captação da ordem de R$ 1,4 bilhão através da emissão de debêntures, que se confirmada, será a primeira da companhia após a vitória do petista Fernando Pimentel para o governo de Minas Gerais. Opinião: Neutro. A Cemig acessa com frequência o mercado de capitais local. Em julho deste ano a companhia realizou oferta de notas promissórias (curto prazo), no montante de R$ 1,4 bilhão. O objetivo deve ser o aumento do prazo do seu endividamento a um custo mais competitivo. Seus papéis ensejaram forte alta após o governador eleito ter desmentido notícias de uma maior intervenção política na companhia (+13,3% este mês). Ao final de junho de 2014 a dívida consolidada total da Cemig era de R$ 11,55 bilhões, 22% superior a registrada em dezembro de 2013, sendo R$ 5,8 bilhões (51%) em debêntures. A companhia está sendo negociada a um Valor de Mercado de R$ 21,4 bilhões, P/L de 7,0x e VE/EBITDA de 5,3x. Seguimos com recomendação de manutenção para seus papéis. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 10/10/14 30 dias Mês Ano Saldo (445,533) (870) (2.753,3) ,9 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (62.945) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quarta-feira 09:00 BR Vendas a varejo (m/m) Agosto 0,70% -1,10% 15/10/ :00 BR Vendas no varejo (a/a) Agosto -1,10% -0,90% 09:00 BR Vendas no varejo (a/a) Agosto -7,40% -4,90% 09:30 EUA Índice Empire State de manufatura em NY Outubro 20 27,54 09:30 EUA Adiantamento de vendas no varejo (m/m) Setembro -0,20% 0,60% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto (m/m) Setembro 0,20% 0,30% 11:00 EUA Estoques de empresas Agosto 0,30% 0,40% 15:00 EUA Fed - Livro Bege Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Outubro 0,31% 16/10/ :00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/out 0,51% 08:30 BR Atividade econômica (m/m) Agosto 0,20% 1,50% 08:30 BR Atividade econômica (a/a) Agosto -0,80% -0,23% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 11/out 287 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 4/out 2381 mil 10:15 EUA Produção industrial (m/m) - AS Setembro 0,40% -0,10% 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Setembro 79,00% 78,80% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Setembro 0,20% -0,40% 11:00 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Outubro 20 22,5 11:00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Outubro :00 EUA TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Agosto -18,6 bi. 17:00 EUA TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Agosto 57,7 bi. 06:00 EURO Balança comercial SA Agosto 13,5 bi. 12,2 bi. 06:00 EURO Balança comercial (não sazonal) Agosto 21,2 bi. 06:00 EURO IPC (m/m) Setembro 0,40% 0,10% 06:00 EURO IPC (a/a) Setembro 0,30% 0,40% 06:00 EURO IPC principal (a/a) Setembro 0,70% 0,70% Sexta-feira 09:30 EUA Construção de casas novas Setembro 1002 mil 956 mil 17/10/ :30 EUA Construção de casas novas (m/m) Setembro 4,80% -14,40% 09:30 EUA Licenças para construção Setembro 1035 mil 1003 mil 10:55 EUA Confiança da Univ de Michigan Outubro 84,2 84,6 03:00 EURO Licenciamentos de carros novos Setembro 2,10% 06:00 EURO Produção de construção (m/m) Agosto 0,00% 06:00 EURO Produção de construção (a/a) Agosto 0,40% Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6