Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa Depois de três pregões em baixa, a Bovespa voltou a subir na 6ª feira, (0,92%) aos 53,798 pontos, com volume financeiro de R$ 6,07 bilhões. A alta das ações da Petrobras, o vencimento de opções sobre ações hoje, e o bom desempenho das bolsas norte-americanas ajudaram na recuperação do Ibovespa. A semana abre com agenda carregada de dados de inflação na Europa em 1,3% (A/A) em linha com as expectativas, dados de Brasil e Estados Unidos. Ainda hoje teremos o vencimento de opções, mas a expectativa maior fica para as decisões na reunião política de Fed que se inicia amanhã podendo mexer com as bolsas nos principais mercados. Nossa expectativa para a Bovespa é de cautela dos investidores em razão dos importantes acontecimentos na semana, mas a decisão de Lawrence Summers de retirar sua candidatura à presidência do Fed já reflete positivamente nos mercados internacionais. As bolsas europeias operam em alta e as principais commodities estão em queda nesta manhã o que poderá ajudar a Bovespa hoje. Câmbio Na 6ª feira o dólar registrou alta de 0,35% frente o real cotado a R$ 2,2810, com os mercados financeiros na expectativa da reunião do Federal Reserve, nesta semana, trazendo de volta a cautela em relação a um possível início de redução do programa de estímulos, o que reduziria a liquidez global.na semana, a moeda acumulou queda de 0,83% e, no mês, recuo de 4,28%. No mercado futuro, o dólar para outubro fechou em alta de 0,22%, a R$ 2,2890. Juros O mercado de juros teve mais um dia de baixa liquidez e as taxas futuras terminaram, novamente, perto da estabilidade. Da mesma forma que o mercado de câmbio, os juros também aguardam as decisões da reunião do Fed. No fechamento, na BM&FBovespa, a taxa do contrato futuro de juro para jan/14 estava em 9,29%, estável em relação à véspera. O vencimento para /15 indicava taxa de 10,46%, de 10,49% na quinta-feira. Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 FGV - IGP-10 (m/m) Setembro 0,90% 0,15% 08:00 FGV: IPC-S (m/m) 15-set 0,27% 0,25% 08:30 BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 Balança comercial semanal 15-set 299 mi. Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Índice Empire State de manufatura em NY Setembro 9 8,24 10:15 Produção industrial (m/m) - AS Agosto 0,40% 0,00% 10:15 Utilização da capacidade instalada Agosto 77,90% 77,60% 10:15 Produção manufatureira (SIC) Agosto 0,40% -0,10% Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Custos de mão de obra (a/a) 2T 0,90% 1,70% 06:00 IPC (m/m) Agosto 0,10% 0,10% -0,50% 06:00 IPC (a/a) Agosto 1,30% 1,30% 1,30% 06:00 IPC principal (a/a) Agosto 1,10% 1,10% 1,10% Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 53, (11.7) Ibovespa Fut. 53, (13.2) Nasdaq 3, DJIA 15, S&P 500 1, Tóquio 14, Xangai 2,231 (0.2) 6.3 (1.7) Frankfurt 8, Londres 6,584 (0.1) Mexico 41, (5.9) India 19, Rússia 1,397 (0.3) 8.2 (8.5) Dólar - vista R$ (4.4) 11.1 Dólar/Euro $1.33 (0.0) Euro R$ (3.8) 12.1 Ouro $1, (4.9) (20.8) Petróleo Brent $ (1.1) 1.5 Petróleo WTI $ (0.4) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa GOLL4 9.8% LLXL3 5.0% GFSA3 3.3% OIBR3 3.2% PDGR3 3.0% EMBR3-2.4% BTOW3-2.3% MRFG3-2.1% SBSP3-1.6% MMXM3-1.6% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Petrobras vende outro ativo A Petrobras anunciou a venda de 100% das ações de sua controlada na Colômbia para a empresa franco-britânica Perenco por US$380 milhões. A Petrobras Colômbia tem participação em 11 blocos de exploração e produção em terra, com produção média líquida de 6,5 mil barris de óleo equivalente por dia. Além disso, a empresa tem dois oleodutos (Colômbia e Alto Magdalena), com capacidade de transporte somada de 24 mil barris de petróleo/dia. Estas vendas fazem parte de um plano de desinvestimento que soma US$9,9 bilhões, conforme o Plano de Negócios e Gestão para No mês passado, a Petrobras anunciou a venda de quatros ativos, cujo preço total somou US$ 2,1 bilhões. Os ativos vendidos foram: a Innova Petroquímica, a participação de 35% no bloco BC-10 (Parque das Conchas - Bacia de Campos), participações em três blocos de produção no Golfo do México e 20% do capital votante da Companhia Energética Potiguar (CEP), que controla duas usinas termelétricas no Rio Grande do Norte. Acreditamos que esta notícia é positiva para a Petrobras, mas incapaz de impactar os preços da ação, em função do pequeno montante envolvido na transação. Nossa indicação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$23/ação. MMX Teleconferência A empresa realizou na sexta-feira teleconferência para discutir os termos da transação anunciada no dia 10 de setembro. Neste negócio, trading Trafigura e o fundo Mudabala vão aportar US$400 milhões na empresa MMX Porto Sudeste, assumindo ainda todas as dívidas da MMX Sudeste Mineração (R$2,7 bilhões) ficando também responsável pelos compromissos do título MMXM11. Os principais assuntos discutidos foram: Objetivo importante agora é reduzir despesas operacionais, dado que a empresa agora não tem dentro de sua estrutura o porto, a operação no Chile e está vendendo a mina em Corumbá; Os novos sócios vão fazer um empréstimo ponte para a MMX no valor US$150 milhões; A empresa deve produzir 7 milhões de toneladas de minério em 2014; Página 2

3 MMX tem a opção de adquirir mais 7,5% do porto, chegando a deter até 42,5%; A responsabilidade pelo cumprimento dos compromissos do título MMXM11 ficou agora coma MMX Porto Sudeste, que será controlada pela Trafigura e Mubadala (65% do capital), sem que haja mudança nas condições do contrato; A vida útil da mina da MMX, sem novos investimentos, é até ; A empresa Porto Sudeste será responsável pelas operações de trading de minério do grupo; O porto está com 92% de sua primeira linha já concluída. O início da operação deve ocorrer ao final deste ano; As obrigações de take or pay (delivery or pay) com a Usiminas agora são de responsabilidade da Porto Sudeste. A Usiminas e credora de penalidades pelo atraso na operação do porto; Expansão da mina: as obras de infraestrutura estão completas. A MMX tem até junho/2015 para decidir-se pelo no escopo da mina, sendo que este é o prazo que ela tem para a opção do aumento do direito de exportar no porto Sudeste (de 7 para 13 milhões/t/ano); Boletim Focus Expectativas de mercado contemplam Selic em 9,75% em 2013 O Boletim Focus do dia 13 de setembro publicado hoje manteve a expectativa da taxa Selic em 9,75% em 2013 e 2014, basicamente refletindo a indicação de que o BC dará continuidade no ritmo de ajuste das condições monetárias ora em curso, considerando que a elevada variação dos índices de preços ao consumidor nos últimos doze meses contribui para que a inflação mostre resistência. Reiteramos nossa opinião de que a autoridade monetária fará mais uma elevação da taxa Selic de 50 pontos-base na próxima reunião em 9 de outubro. A expectativa do PIB para 2013 continuou registrando incremento, de 2,35% na leitura anterior para 2,40%, caindo, contudo, mais uma vez o que se espera para 2014, de 2,28% para 2,22%. Repercutindo as medidas anunciadas pelo Banco Central de intervenção no mercado de câmbio, o mercado manteve suas expectativas para a cotação da moeda estrangeira para 2014 e com leve redução para 2013, para R$ 2,35/US$. Em adição, influenciada pelo comportamento do câmbio nas últimas semanas, as projeções para a inflação medidas pelo IPCA foram mantidas em 5,82% para 2013 e elevadas mais uma vez para 2014 (de 5,85% para 5,90%). Página 3

4 Boletim Focus Expectativas de Mercado Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 5,74 5,82 5,82 = 5,80 5,85 5,90 IGP-M (%) 4,49 4,62 5,00 5,50 5,59 5,79 Câmbio - fim de período (R$/US$) 2,30 2,36 2,35 2,35 2,40 2,40 = Meta Taxa Selic - fim de período (%) 9,25 9,75 9,75 = 9,50 9,75 9,75 = PIB (%) 2,21 2,35 2,40 2,50 2,28 2,22 Produção Industrial (%) 2,08 2,10 2,12 3,00 3,00 2,65 Balança Comercial (US$ bi) 4,35 2,50 2,00 8,00 10,00 10,00 = Fonte: Banco Central do Brasil. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (1.227) (1.157) (4.074) out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 Fonte: Ibovespa, dados até 11/09/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 11/9/13 30 dias Mês Ano Saldo 298, , ,0 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (14.463) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Terça-feira 11:00 BR CNI Confiança do Empresário Industrial Agosto 52,5 17/9/ :30 EUA IPC (m/m) Agosto 0,20% 0,20% 09:30 EUA IPC (a/a) Agosto 1,60% 2,00% 09:30 EUA IPC Principal (SA) Agosto 234, ,004 09:30 EUA Índice IPC NSA Agosto 233, ,596 10:00 EUA TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Julho -19,0 bi. 11:00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Setembro :00 EURO Conta corrente (não sazonal) Julho 26,1 bi. 06:00 EURO Pesquisa ZEW (Expectativas) Setembro 44 06:00 EURO Balança comercial (não sazonal) Julho 17,3 bi. Quarta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 15/set 0,23% 0,21% 18/9/ :00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Setembro 1,15% 0,11% 12:30 BR BC - Fluxo cambial (semanal) 09:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Agosto 2,70% 5,90% 09:30 EUA Licenças para construção Agosto 950 mil 954 mil 15:00 EUA FOMC - Decisão sobre a taxa de juros 18/set 0,25% 0,25% 15:00 EUA Fed Resumo das projeções econômicas Indicador Referência Expectativa Anterior 06:00 EURO Produção de construção (m/m) Julho 0,70% Quinta-feira 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 13/set 330 mil 292 mil 19/9/ :30 EUA Seguro-desemprego 6/set mil mil 10:45 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Setembro 10,4 9,3 11:00 EUA Vendas de casas já existentes Agosto 5.25 mi. 5,39 mi. 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Agosto -2,60% 6,50% 11:00 EUA Índice antecedente Agosto 0,60% 0,60% Sexta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA-15 (m/m) Setembro 0,28% 0,16% 20/9/ :00 BR IBGE: IPCA-15 (a/a) Setembro 5,93% 11:00 EURO Confiança do consumidor Setembro -14,5-15,6 Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@plannercorretora.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7