Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Análise de Investimentos

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1 MERCADOS Bolsa A semana passada foi de devolução de parte dos ganhos expressivos acumulados pela Bovespa nos últimos três meses. As mesmas pesquisas eleitorais que levaram a Bovespa acumular alta expressiva, notadamente neste período, agora começam a pesar sobre o mercado, com a perda da semana passada chegando a 6,19%. A queda das bolsas norte-americanas diante das expectativas com a reunião do Federal Reserve, nesta semana, também contribuiu para o declínio da Bovespa. No fechamento, a Ibovespa caiu 2,42%, aos pontos, com volume de negócios de R$ 9,83 bilhões. A semana abre com agenda econômica mostrando a balança comercial na zona do euro e dados de produção industrial nos EUA. As bolsas seguem pesadas, com predomínio de queda na Europa, reflexo do aumento das tensões entre Rússia e Ucrânia e pela decisão dos EUA e aliados de apertar o cerco sobre extremistas da região do Iraque. Do lado doméstico, o mercado deverá passar a parte da manhã, influenciado pelo vencimento de opções podendo ter mais um dia de realização, diante da falta de noticiário positivo. Câmbio Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 56,928 (2.4) Ibovespa Fut. 57,145 (2.6) Nasdaq 4,568 (0.5) DJIA 16,988 (0.4) S&P 500 1,986 (0.6) Tóquio 15, (2.1) Xangai 2, Frankfurt 9,651 (0.4) Londres 6, Mexico 45, India 26,817 (0.9) Rússia 1,213 (0.4) (0.5) (15.9) Dólar - vista R$ (1.0) Dólar/Euro $ (3.2) (5.7) Euro R$ (6.6) Ouro $1, (0.9) (4.1) 2.0 Petróleo Brent $97.11 (1.0) (8.4) (12.4) Petróleo WTI $92.27 (0.6) (6.0) (6.2) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa O dólar teve dia de alta (2,01%) encerrando o dia cotado a R$ 2,3880 no balcão, acumulando ganho de 4,24% na semana, sinalizando aumento de preocupação com os resultados das pesquisas mais recentes na corrida presidencial e movimento de aversão ao risco. Juros BTOW3 SUZB5 MMXM3 USIM3 SANB11 2.7% 2.6% 2.5% 2.3% 5.8% A sexta-feira foi de alta nas taxas de juros futuros, reflexo das pesquisas eleitorais divulgadas na semana e expectativa em torno política monetária dos EUA. No fechamento o DI jan/15 estava em 10,85%, ante o ajuste anterior em 10,83%. Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:30 BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 Balança comercial semanal 14-set -771 mi. Coleta de impostos Agosto 92,200 mi. 98,816 mi. Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Índice Empire State de manufatura em NY Setembro 1600,00% 1469,00% 10:15 Produção industrial (m/m) - AS Agosto 0,30% 0,40% 10:15 Utilização da capacidade instalada Agosto 0,793 0,792 10:15 Produção manufatureira (SIC) Agosto 0,002 0,01 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Balança comercial Julho 15,5 bi. 12,2 bi. 13,8 bi. 06:00 Balança comercial (não sazonal) Julho 21,2 bi. 16,7 bi. PDGR3 GOLL4 PETR4 PETR % -5.5% -5.0% -5.0% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Vale (VALE5) Empresa assina acordo com a Cosco (chinesa) A Vale assinou acordo com a empresa China Ocean Shipping Company (Cosco), o que pode ser um primeiro passo para a China abrir seus portos para a atracação e navios mineraleiros Valemax nos portos do país. Pelo acordo, a Vale vende para a Cosco quatro desses grandes navios e, em contrapartida, aluga essas embarcações por período de 25 anos. As duas empresas também devem assinar contratos de afretamento envolvendo dez novos Valemax, que serão construídos pela Cosco. No total, a Vale conta com uma frota de 35 Valemax, dos quais 31 estão em operação e quatro em construção. Da frota total, 16 navios são contratados de armadores, os donos das embarcações e 19 Valemax são próprios da Vale. Esse número deverá cair para 15 unidades depois que for fechada a operação com a Cosco, cujo valor ainda não foi divulgado. No mercado, há estimativas de que os quatro navios possam ser vendidos por valores totais entre US$ 400 milhões e US$ 600 milhões. Será uma receita adicional para a Vale. A notícia é positiva, mas deverá ainda levar algum tempo para ter reflexo nos negócios da companhia. A preocupação atual do mercado em relação à Vale segue sendo o preço do minério de ferro no mercado chinês, em queda acentuada no ano. Depois de renovar a mínima em cinco anos, a commodity subiu 3,9% hoje no mercado à vista chinês, cotada a US$ 85,2/tonelada, o que poderá ajudar a ação da Vale. Boletim Focus: PIB 2014 e 2015 em queda e redução da Selic 2015 para 11,50% a.a. De acordo com o Boletim Focus publicado nesta 2ª feira, as expectativas para 2014 apontam para redução do PIB, do Câmbio, IGP-M e da Balança Comercial. Para 2015, destaque para a queda das estimativas do PIB para 1,04% e da Selic para o patamar de 11,50%. Página 2

3 Focus - Relatório de Mercado Mediana - agregado Expectativas de Mercado Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 6,25 6,29 6,29 = 6,25 6,29 6,29 = IGP-M (%) 3,98 3,81 3,67 5,59 5,58 5,50 Câmbio - fim de período (R$/US$) 2,35 2,33 2,30 2,50 2,49 2,45 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 11,00 11,00 11,00 = 11,75 11,63 11,50 PIB (%) 0,79 0,48 0,33 1,20 1,10 1,04 Produção Industrial (%) -1,76-1,98-1,98 = 1,70 1,50 1,50 = Balança Comercial (US$ bi) 2,00 2,41 2,40 8,00 8,50 9,00 Para 2014 o cenário permanece de queda da atividade econômica e do câmbio, com manutenção do IPCA. A mediana das expectativas dos economistas em 2014 aponta para queda do IGP-M de 3,81% para 3,67%, queda do câmbio para R$ 2,30, da Balança comercial para US$ 2,40 bilhões. A Selic foi mantida em 11,00% e a Produção Industrial em -1,98%. Para o IPCA a mediana das expectativas foi mantida em 6,29%. As estimativas para o PIB foram novamente revisadas para baixo, de 0,48% na semana anterior para os atuais 0,33%. Para 2015 as expectativas apontam para redução do PIB e da Meta Selic. Para 2015 as expectativas apontam para manutenção do IPCA em 6,29% e da Produção Industrial em 1,50%. As expectativas para o IGP-M foram revistas para baixo, para 5,50%, assim como as estimativas para a Meta Selic, de 11,63% para 11,50%. A mediana das expectativas para a Balança Comercial foi revisada para cima, para US$ 9,0 bilhões. Demais indicadores também foram revisados para baixo: Câmbio para R$ 2,45 e PIB de 1,10% para 1,04%. Em base mensal, as expectativas seguem na tabela abaixo. Mediana - agregado setembro de 2014 outubro de Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 0,40 0,40 0,40 = 0,50 0,49 0,49 = IGP-M (%) 0,40 0,35 0,32 0,55 0,55 0,52 Câmbio - fim de período (R$/US$) 2,29 2,28 2,28 = 2,30 2,30 2,29 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 11, ,00 11,00 11,00 = Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (213) (854) set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 Fonte: Ibovespa, dados até 10/09/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 10/9/14 30 dias Mês Ano Saldo 330, , ,5 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (89.328) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/set 0,21% 16/9/ :30 EUA IPP exceto alimentos e energia (a/a) Agosto 1,80% 1,60% 17:00 EUA TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Julho -18,7 bi. 17:00 EUA TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Julho -153,5 bi. 06:00 EURO Pesquisa ZEW (Expectativas) Setembro 23,7 06:00 EURO Custos de mão de obra (a/a) 2T 0,90% Quarta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Setembro -0,55% 17/9/ :00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 12/set -7,20% 09:30 EUA IPC (m/m) Agosto 0,00% 0,10% 09:30 EUA IPC (a/a) Agosto 1,90% 2,00% 09:30 EUA IPC Principal (SA) Agosto 238,311 15:00 EUA FOMC - Decisão sobre a taxa de juros 17/set 0,25% 0,25% 06:00 EURO Produção de construção (m/m) Julho -0,70% 06:00 EURO Produção de construção (a/a) Julho -2,30% 06:00 EURO IPC (m/m) Agosto 0,10% -0,70% 06:00 EURO IPC (a/a) Agosto 0,30% 0,30% 06:00 EURO IPC principal (a/a) Agosto 0,90% 0,90% Quinta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 15/set 0,28% 0,24% 18/9/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 13/set 315 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 6/set 2487 mil 09:30 EUA Construção de casas novas Agosto 1043 mil mil 09:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Agosto -4,60% 15,70% 09:30 EUA Licenças para construção Agosto 1045 mil 1052 mil 09:30 EUA Alvarás de construção (m/m) Agosto -1,10% 8,10% 11:00 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Setembro 22,1 28 Sexta-feira 08:00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Setembro -0,35% 19/9/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Setembro 0,14% 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Setembro 6,49% 11:00 EUA Índice antecedente Agosto 0,40% 0,90% 05:00 EURO Conta corrente (sazonal) Julho 13,1 mil 05:00 EURO Conta corrente (não sazonal) Julho 20,8 bi. Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6