Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa O Ibovespa oscilou na sexta-feira, acompanhando a alta das bolsas internacionais na primeira parte da sessão e devolvendo parte dos ganhos no final, com especulações sobre uma possível saída do Ministro Levy, mais tarde desmentidas. No final de semana, mesmo com as pressões do PT, a presidente Dilma reforçou que mantém o ministro no cargo. No fechamento, o Ibovespa mostrou alta de 0,16% aos pontos com volume financeiro de R$ 6,52 bilhões. A agenda econômica desta segunda-feira vem carregada com dados da China (venda no varejo, produção industrial e PIB trimestral). No Brasil, mais tarde sai o índice de confiança na indústria e a balança comercial semanal. As bolsas internacionais tiveram comportamento misto na Ásia e mostram predomínio de alta na zona do euro nesta manhã. A Bovespa segue sem motivos para engatar movimento de alta, já que o cenário econômico segue inalterado e do lado político deverá vir mais pressão sobre Eduardo Cunha. Câmbio O dólar voltou a subir na sexta-feira, depois de dois pregões em baixa. A alta do dólar no exterior e as incertezas políticas do lado doméstico determinaram o comportamento da moeda americana. No fechamento dos negócios no mercado de balcão, o dólar à vista teve alta de 1,05%, cotado a R$ 3,840. No acumulado da semana, a moeda subiu 2,64%. No mercado futuro, o dólar para liquidação em novembro fechou em R$ 3,937 com alta de 2,89%. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 47, (5.5) Ibovespa Fut. 47,815 (0.1) (6.5) (5.0) Nasdaq 4, DJIA 17, (3.4) S&P 500 2, (1.3) MSCI 1, (1.5) Tóquio 18,131 (0.9) Xangai 3,387 (0.1) Frankfurt 10, Londres 6, (2.9) Mexico 44, India 27, (1.0) Rússia Dólar - vista R$ (0.6) 47.6 Dólar/Euro $1.13 (0.3) 1.5 (6.2) Euro R$ Ouro $1, (0.5) 5.6 (0.6) Petróleo Brent $ (12.0) Petróleo WTI $ (11.3) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa CSNA3 7.0% BRKM5 6.0% SUZB5 4.2% SMLE3 3.9% Juros FIBR3 OIBR3-7.3% 3.3% Os juros futuros também tiveram um dia influenciado pelos rumores de saída do ministro Levy. No fechamento a taxa DI para jan/16 apontava 14,35%, de 14,285% no ajuste anterior e para jan/19 a taxa marcava 16,18%, de 15,85% no ajuste anterior. Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:25 BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 Balança comercial semanal 17-out 1028 mi. Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 12:00 NAHB - Índice do mercado habitacional Outubro Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 07:00 Produção de construção (m/m) Agosto -0,2% 0,40% 07:00 Produção de construção (a/a) Agosto -6,0% -0,3% China Referência Expectativa Apurado Anterior 00:00 Vendas no varejo (a/a) Setembro 10,80% 10,90% 10,80% 00:00 Produção industrial (a/a) Setembro 6,00% 5,70% 6,10% 00:00 PIB (a/a) 3T 6,80% 6,90% 7,00% 00:00 PIB sazonal (t/t) 3T 1,80% 1,80% 1,80% PCAR4 ELET3 RUMO3 ENBR % -3.5% -3.5% -3.1% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 set/06 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10 mai/10 set/10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 jan/15 mai/15 set/15 Mil barris/dia ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Petrobras (PETR4): Produção de petróleo caiu forte em setembro A empresa informou que a produção de petróleo no Brasil teve queda 6,7% em setembro de 2015, comparado ao mês anterior. No total, incluindo o volume extraído no exterior, houve queda de 5,7%, também na comparação com agosto/15. Em relação ao mesmo mês do ano passado, a produção de setembro/15 foi 2,8% menor no Brasil e 2,2% no total. Esta forte redução da produção em setembro ocorreu em função da parada programada para manutenção de várias plataformas, incluindo a P-52, que processa 180 mil barris de petróleo por dia e está instalada no campo de Roncador na Bacia de Campos. Petrobras - Produção Média Mensal mil barris/dia Set/15 Ago/15 Var. Set/14 Var. Brasil - Petróleo ,7% ,8% Total - Petróleo e LGN ,6% ,7% Total - Petr., LGN e Gás Natural ,7% ,2% Fonte: Petrobras A Petrobras alcançou novos recordes de produção no pré-sal em setembro. O volume máximo diário da produção operada pela empresa atingiu 901 mil barris por dia (bpd), maior em 0,6% que o recorde alcançado em agosto/15. Em setembro, a produção média no exterior foi 1,5% menor que em agosto. Isso ocorreu devido os trabalhos de manutenções no campo de Akpo na Nigéria e do vencimento da concessão de parte do bloco de Jaguel de los Machos na Argentina. Figura 1: Petrobras Produção de Petróleo no Brasil Página 2

3 É sempre importante citar que o aumento da produção é o ponto fundamental para elevar a geração de caixa da Petrobras, permitindo a redução do enorme endividamento da empresa, que é um foco de grande preocupação para os investidores. Nossa recomendação para PETR4 é e Manutenção com Preço Justo de R$9,80/ação, indicando um potencial de alta em 23%. A ação caiu 57,4% nos últimos doze meses, enquanto o Ibovespa teve queda de 13,0% no período. Boletim Focus: Inflação em alta e atividade econômica em queda, para 2015 e 2016 O Boletim Focus publicado nesta segunda-feira vem mantendo o mesmo direcionamento para 2015 e 2016, qual seja, inflação medida pelo IPCA e pelo IGP-M em alta, e atividade econômica em recessão. Focus - Relatório de Mercado Expectativas de Mercado Mediana - agregado Há 4 sem Há 1 sem 2016 Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 9,34 9,70 9,75 5,70 6,05 6,12 IGP-M (%) 7,86 9,15 9,46 5,76 5,93 5,96 Câmbio - fim de período (R$/US$) 3,86 4,00 4,00 = 4,00 4,15 4,13 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 14,25 14,25 14,25 = 12,25 12,63 12,75 PIB (%) -2,70-2,97-3,00-0,80-1,20-1,22 Produção Industrial (%) -6,45-7,00-7,00 = 0,20-1,00-1,00 = Balança Comercial (US$ bi) 10,00 12,99 13,20 21,30 25,00 25,00 = Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Para 2015, o Boletim Focus apontou novo ajuste para cima das expectativas de inflação (IPCA/IGP-M) e da Balança Comercial, com queda do PIB. Nesta semana houve alteração das expectativas para a inflação medida pelo IPCA, que se elevou de 9,70% na semana anterior para 9,75%. O IGP-M foi elevado de 9,15% para 9,46%. O IPC-S da segunda leitura de outubro divulgado na semana passada registrou alta de 0,66% (+0,03pp), veio no piso das estimativas do mercado, e com tendência a estabilização, no patamar de 0,65% nas duas próximas medições. Na semana passada também, o IGP-10 registrou alta de 0,61% em setembro para 1,88% em outubro, acumulando variação de 9,83% nos últimos 12 meses, reflexo da aceleração dos preços ao produtor, pelo repasse do dólar nos preços dos produtos agropecuários e industriais. No varejo, destaque para alta do grupo Alimentação e impacto do reajuste dos combustíveis. Tendência no curto prazo permanece de alta. A Meta Selic foi mantida em 14,25% e deve ficar neste patamar até meados de Porem o mercado segue observando o comportamento da inflação no curto prazo para Página 3

4 referendar o tempo desta parada. Esperamos em meados de 2016, a necessidade e uma nova subida para refrear a inflação, que segue em alta. O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) recuou 0,76% em agosto e retração de 4,47% na comparação interanual. Para setembro, e expectativa permanece em campo negativo, com mais uma queda da produção industrial, do comércio varejista ampliado, reflexo do endividamento das famílias e a taxa de juro elevada. O PIB foi revisto para baixo novamente, passando de queda de 2,97% para queda de 3,00%, sendo que algumas casas já trabalham com recessão acima de 3% este ano. A expectativa para o comportamento da Produção Industrial foi mantida em queda de 7,00% nesta semana. O câmbio foi mantido em R$ 4,00 e a Balança Comercial foi elevada desta vez de US$ 12,99 para US$ 13,20 bilhões. Para 2016, destaque novamente para alta da Meta Selic e da inflação (IPCA/IGPM). Para o próximo ano as estimativas apontam para elevação do IPCA de 6,05% para 6,12% e do IGPM, de 5,93% para 5,96%, demonstrando que permanece cada vez mais difícil a convergência da Inflação para o centro da meta em 2016, tarefa mais factível para O câmbio foi revisto para baixo, de R$ 4,15 para R$ 4,13 e a Balança Comercial permaneceu em US$ 25,00 bilhões. A expectativa para a Produção Industrial foi mantida com queda de 1,00%. O PIB caiu de recessão de 1,20% para queda de 1,22%, com tendência de piora. A Meta Selic subiu, de modo a acomodar as pressões inflacionárias, passando de 12,63 para 12,75%. A tendência de curto prazo segue sumarizada na tabela abaixo. Destaque para a Meta Selic de outubro e novembro em 14,25%, o que significa uma expectativa de manutenção da taxa básica nas próximas duas reuniões do Copom este ano, nesta semana ( de outubro) e no próximo mês (24 e 25 de novembro). Inflação segue em alta este mês e no próximo. Focus - Relatório de Mercado Expectativas de Mercado Mediana - agregado outubro de 2015 novembro de Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 0,49 0,65 0,70 0,55 0,57 0,58 IGP-M (%) 0,60 1,32 1,43 0,60 0,73 0,75 Câmbio - fim de período (R$/US$) 3,85 3,95 3,90 3,86 3,97 3,96 Meta Taxa Selic - fim de período (%) 14,25 14,25 14,25 = 14,25 14,25 14,25 = Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (4.000) (568) (419) (2.222) (3.315) out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 Fonte: Ibovespa, dados até 14/10/2015 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 14/10/15 30 dias Mês Ano Saldo 647, , ,7 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (20.000) (50.000) (80.000) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido ( ) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 15/out 0,81% 0,79% 20/10/ :00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Outubro 1,73% 0,65% BR Confidência industrial CNI Outubro 35,7 10:30 EUA Construção de casas novas Setembro 1147 mil 1126 mil 10:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Setembro 1,90% -3,00% 10:30 EUA Licenças para construção Setembro 1165 mil 1170 mil 10:30 EUA Alvarás de construção (m/m) Setembro -0,40% 3,50% 06:00 EURO Conta corrente (sazonal) Agosto 22,6 bi. 06:00 EURO Conta corrente (não sazonal) Agosto 33,8 bi. Quarta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Outubro 0,68% 0,39% 21/10/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Outubro 9,79% 9,57% BR Taxa Selic 21/out 14,25% 14,25% 09:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 16/out -27,60% 07:00 EURO Dív Gov/Índice PIB 6/jul 92,00% Quinta-feira 09:00 BR Taxa de desemprego Setembro 7,80% 7,60% 22/10/ :30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Setembro 0-0,41 10:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 17/out 265 mil 255 mil 10:30 EUA Seguro-desemprego 10/out 2195 mil 2158 mil 12:00 EUA Vendas de casas já existentes Setembro 5,37 mi. 5,31 mi. 12:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Setembro 1,10% -4,80% 12:00 EUA Índice antecedente Setembro 0,00% 0,10% 13:00 EUA Fed Kansas City - Atividade de fábrica Outubro :00 EURO BCE - Relatório mensal 12:00 EURO Confiança do consumidor Outubro -7,4-7,1 Sexta-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 22/out 0,66% 23/10/ :00 EURO PMI Manufatura zona do euro Outubro 51, :00 EURO PMI Serviços zona do euro Outubro 53,5 53,7 06:00 EURO PMI Composto zona do euro Outubro 53,4 53,6 00:00 CH Conference Board - Indicadores Antecedentes Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Ingrid Lima de Jesus ijesus@planner.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7