Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A Bovespa encerrou a sexta-feira em alta de 0,34% aos pontos, com volume fraquíssimo de R$ 1,29 bilhão, devido ao feriado nos Estados Unidos e pregão curto pelo jogo da seleção brasileira. No mês, a bolsa acumula alta de 1,67%. A semana abre com agenda econômica fraca, com dados domésticos mostrando a produção de veículos divulgada pela Anfavea ainda nesta manhã e a balança comercial semanal à tarde. As bolsas internacionais mostraram queda na Ásia e na Europa os mercados reagem de forma negativa à divulgação da retração de 1,8% da produção industrial da Alemanha em maio, trazendo preocupação quanto ao comportamento da economia europeia. Em mais uma semana curta, com o mercado fechando mais cedo na terça-feira, pelo jogo entre Brasil e Alemanha e com feriado na quarta-feira, a expectativa é novamente de volume de negócios fraco e investidores buscando realizar lucros de curto prazo. Câmbio O dia fraco de negócios teve reflexo também no comportamento do dólar com alta de 0,14% cotado aos 2,2150, no balcão. No mercado futuro, o dólar para agosto fechou com alta de 0,16%, a R$ 2,2305. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 54, Ibovespa Fut. 54, (2.5) 5.2 Nasdaq 4, DJIA 17, S&P 500 1, Tóquio 15,379 (0.4) 1.4 (5.6) Xangai 2, (2.6) Frankfurt 10,009 (0.2) Londres 6, Mexico 43,518 (0.3) India 26, Rússia 1,360 (2.2) (0.4) (5.7) Dólar - vista R$ (0.0) (6.3) Dólar/Euro $1.36 (0.1) (0.7) (1.1) Euro R$ 3.01 (0.1) (0.7) (7.3) Ouro $1, (0.5) 9.5 Petróleo Brent $ (0.3) (1.5) (0.1) Petróleo WTI $ (0.4) (1.2) 5.7 * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa ENBR3 4.0% Juros CPLE6 QUAL3 3.3% 3.0% Da mesma forma que o dólar, as taxas futuras de juros ficaram perto da estabilidade na sexta-feira. No fechamento, o DI para jan/15 ficou indicava 10,76%, de 10,77% na véspera. TRPL4 AEDU3 SANB11-2.4% 1.8% 1.8% PDGR3 MRVE3-1.4% -1.2% Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:30 BC - Pesquisa Focus (semanal) 10:30 Produção de veículos Anfavea Junho :00 Balança comercial semanal 6-jul BTOW3-0.7% 140 Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB4) Alienação da Operação de Seguros de Grandes Riscos O banco assinou na sexta-feira (4) Contrato de Compra e Venda de Ações com a ACE Ina International Holdings, Ltd. (ACE), por meio do qual o Itaú Unibanco e algumas de suas subsidiárias comprometem-se a alienar a totalidade de suas participações na Itaú Seguros Soluções Corporativas S.A. (ISSC), por R$ 1,515 bilhão em espécie. A ISSC deterá as operações de seguros de grandes riscos do Itaú Unibanco depois de concluído o processo de cisão da Itaú Seguros S.A., cujos clientes são médias e grandes empresas com apólices de valores segurados elevados. As ações necessárias para concretizar o processo de cisão já estão em andamento. Opinião: Com base em dados proforma a operação de seguros de grandes riscos a ser transferida para a ISSC e posteriormente alienada à ACE compreendia em 31/12/13 Ativos de R$ 5,8 bilhões, Patrimônio Líquido de R$ 364 milhões, Provisões Técnicas de R$ 4,6 bilhões e 323 funcionários. Como de praxe para operações com estas características, a transferência das ações e a liquidação financeira da operação ocorrerão após o cumprimento de determinadas condições previstas no contrato e a obtenção das autorizações regulatórias necessárias. Estima-se que a operação tenha um efeito contábil de R$ 1,1 bilhão no lucro líquido do Itaú Unibanco, cuja venda reflete a estratégia de comercialização de seguros massificados, tipicamente relacionados ao varejo bancário, em linha com o compromisso com a criação de valor no longo prazo, para seus acionistas. Este efeito contábil correspondente a aproximadamente R$ 0,20/ação e a 0,6% do Valor de Mercado atual do banco (R$ 175,8 bilhões), deve sensibilizar os resultados do Itaú no 1T15, data estimada para a transferência dos ativos. Boletim Focus: Expectativa para o PIB permanece em queda em 2014 De acordo com o Boletim Focus publicado nesta 2ª feira, as expectativas para 2014 apontam mais uma vez para redução da atividade econômica e recuo da inflação medida pelo IGP-M. Para 2015, queda da Produção Industrial e alta do IGP-M. Página 2

3 Focus - Relatório de Mercado Mediana - agregado Expectativas de Mercado Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 6,47 6,46 6,46 = 6,03 6,10 6,10 = IGP-M (%) 6,56 5,44 5,35 5,50 5,50 5,57 Câmbio - fim de período (R$/US$) 2,40 2,40 2,40 = 2,50 2,50 2,50 = Meta Taxa Selic - fim de período (%) 11,00 11,00 11,00 = 12,00 12,00 12,00 = PIB (%) 1,44 1,10 1,07 1,80 1,50 1,50 = Produção Industrial (%) 0,96-0,14-0,67 2,25 2,20 2,10 Balança Comercial (US$ bi) 2,25 2,01 2,70 10,00 9,90 9,90 = Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. A mediana das expectativas em 2014 aponta para manutenção do IPCA em 6,46% e nova queda do IGP-M de 5,44% para 5,35%, refletindo ainda a deflação de 0,74% do IGP-M de junho. As expectativas para o PIB foram novamente revisadas para baixo, de 1,10% na semana anterior para os atuais 1,07%, reflexo do movimento de alta da taxa básica de juros iniciado no ano passado, do fraco nível de atividade e das perspectivas nada animadoras para o restante do ano. A expectativa para a taxa Selic permanece em 11,00%, e para o dólar se manteve em R$ 2,40. Produção Industrial aponta retração de 0,67% frente queda de 0,14% na leitura anterior. Destaque para a elevação das expectativas para a Balança Comercial, de US$ 2,01 bilhões para US$ 2,70 bilhões. Para 2015 as expectativas apontam para manutenção do IPCA em 6,10%, elevação do IGP- M para 5,57%, manutenção do dólar em R$ 2,50 e da Selic em 12,00%. A expectativa para o PIB foi mantida em 1,50%, mostrando um cenário desafiador para a atividade econômica também para o ano que vem. A Balança Comercial foi mantida em US$ 9,9 bilhões e a mediana da Produção Industrial foi reduzida de 2,20% para 2,10%. Focus - Relatório de Mercado Expectativas de Mercado Mediana - agregado junho de 2014 julho de Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 0,34 0,34 0,35 0,28 0,25 0,25 = IGP-M (%) 0, ,33 0,25 0,19 Câmbio - fim de período (R$/US$) 2,25 2,25-2,28 2,26 2,24 Meta Taxa Selic - fim de período (%) ,00 11,00 11,00 = Fonte: Banco Central do Brasil/Boletim Focus. Em base mensal, conforme divulgado, o IGP-M acentuou o ritmo de queda e registrou deflação de 0,75% em junho, refletindo basicamente a forte queda nos preços agropecuários no atacado. Em junho de 2013, o IGP-M havia registrado alta de 0,75%. Com o resultado mensal, o IGP-M acumula alta de 2,45% no primeiro semestre e de 6,24% em 12 meses. Demais expectativas para IPCA, Dólar e Selic seguem na tabela acima. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (213) (58) (854) jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 Fonte: Ibovespa, dados até 02/07/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 2/7/14 30 dias Mês Ano Saldo 50, (57,9) ,3 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (80.616) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Junho -0,45% 8/7/ :00 BR FGV: IPC-S (m/m) 7/jul 09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Junho 0,46% 09:00 BR IBGE: IPCA (a/a) Junho 6,37% 08:30 EUA NFIB - Otimismo pequenos negócios Junho 96,6 22:30 CH IPP (a/a) Junho -1,40% 22:30 CH IPC (a/a) Junho 2,50% Quarta-feira 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 4/jul 9/7/2014 CH Balança comercial Junho 35,92 bi, Quinta-feira 08:00 BR FGV - IGP-M 1º Prévia Julho -0,64% 10/7/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 5/jul 09:30 EUA Seguro-desemprego 28/jun 11:00 EUA Estoques no atacado (m/m) Maio 0,60% 1,10% 11:00 EUA Vendas de negócio no atacado (m/m) Maio 1,30% Sexta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 7/jul 0,03% 11/7/ :00 EUA Orçamento mensal Junho $79.0B Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6