Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa Em dia de vencimento de opções a Bovespa passou a primeira metade do dia pressionada, mas recuperou na parte da tarde, fechando em alta de 0,97%, aos pontos. O volume financeiro foi de R$ 10,7 bilhões, dos quais R$ 3,7 bilhões referentes ao exercício. No exterior, as bolsas norte-americanas fecharam praticamente no zero a zero, com ligeiras perdas, num início de semana morno e esvaziado de indicadores. Hoje temos mais um dia de agenda fraca, com destaque apenas para os números do Caged (criação de empregos formais) relativos ao mês de abril. No Reino Unido a inflação ficou abaixo da expectativa dos economistas, com alta de 2,4% em 12 meses, ante 2,8% no acumulado de março. As bolsas europeias operam do lado negativo e também as principais commodities (petróleo e ouro). Sem um referencial importante, a Bovespa poderá deverá acompanhar o rumo dos mercados internacionais. Câmbio O dólar subiu pela quinta vez consecutiva, fechando em alta de 0,05% no mercado balcão à vista, cotado a R$ 2,0390. Juros Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 55, (0.4) (8.6) Ibovespa Fut. 55, (0.7) (9.1) Nasdaq 3,496 (0.1) DJIA 15,335 (0.1) S&P 500 1,666 (0.1) Tóquio 15, Xangai 2, Frankfurt 8, Londres 6, Mexico 41,080 (1.7) (2.8) (6.0) India 20,112 (0.6) Rússia 1, (7.2) Dólar - vista R$ (0.6) Dólar/Euro $ (2.2) (2.4) Euro R$ (0.3) (2.9) Ouro $1, (5.6) (16.8) Petróleo Brent $ (5.7) Petróleo WTI $ * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa As taxas futuras de juros tiveram mais um dia de alta, reflexo ainda da sinalização do presidente do Banco Central de atuar firme para baixar a inflação no segundo semestre. No fechamento, na Bovespa, o contrato de DI com vencimento em jul/13 marcava 7,53%, de 7,52% no ajuste anterior. Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 10:30 Coleta de impostos Abril mi mi. China Referência Expectativa Apurado Anterior 23:00 Pesquisa econômica Bloomberg China 140 Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Cielo (CIEL3) MP dá poderes para BC definir pagamento móvel e moeda eletrônica A Medida Provisória nº 615/2013 publicada ontem (20) cria as condições para a normatização dos sistemas de pagamento móvel e a criação de moedas eletrônicas, cabendo ao Banco Central regulamentar esses instrumentos, tratados como arranjos de pagamento, permitindo que instituições que não sejam essencialmente financeiras possam oferecer esses serviços. Pela MP fica definido que instituição de pagamento é uma pessoa jurídica que aderindo a um ou mais arranjos de pagamento tenha como atividade principal ou acessória, alternativa ou cumulativamente: a) disponibilizar serviço de aporte ou saque de recursos mantidos em conta de pagamento; b) executar ou facilitar a instrução de pagamento relacionada a determinado serviço de pagamento, inclusive transferência originada de ou destinada à conta de pagamento; c) gerir conta de pagamento; d) emitir instrumento de pagamento; e) credenciar a aceitação de instrumento de pagamento; f) executar remessa de fundos; g) converter moeda física ou escritural em moeda eletrônica, ou vice-versa, credenciar a aceitação ou gerir o uso de moeda eletrônica; e h) outras atividades relacionadas à prestação de serviço de pagamento, designadas pelo Banco Central do Brasil. As instituições financeiras poderão aderir a arranjos de pagamento na forma estabelecida pelo BC, conforme diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional, sendo vedada às instituições de pagamento a realização de atividades privativas de instituições financeiras como, por exemplo, emprestar dinheiro. O conjunto de regras que disciplina o uso de cartão emitido por sociedade empresária, destinado à aquisição de bens ou serviços por ela ofertados não se caracteriza como arranjo de pagamento. Não são alcançados por esta MP os arranjos de pagamento em que o volume, a abrangência e a natureza dos negócios, a serem definidos pelo BC, não forem capazes de oferecer risco à economia popular e ao normal funcionamento das transações de pagamentos de varejo. Com a MP (i) cria-se margem para os pagamentos móveis: instrumento de pagamento: dispositivo ou conjunto de procedimentos acordado entre o usuário final e seu prestador Página 2

3 de serviço de pagamento utilizado para iniciar uma transação de pagamento; e (ii) cria-se o conceito para o uso de moeda eletrônica, equivalente a recursos armazenados em dispositivo ou sistema eletrônico que permitem ao usuário final efetuar transação de pagamento. A MP também indica que os diferentes sistemas de pagamento móvel deverão conversar entre si ao determinar entre seus princípios a interoperabilidade ao arranjo de pagamento e entre arranjos de pagamento distintos, bem como a promoção da competição e a previsão de transferência de saldos em moeda eletrônica, quando couber, para outros arranjos ou instituições de pagamento. Opinião: A Medida Provisória nº 615/2013 dá ao Banco Central amplos poderes para regular o setor de meios de pagamento, incluindo, preços, os adquirentes e as empresas de pagamento móvel. Foi fixado o prazo de 180 dias para o BC definir as condições da prestação dos serviços, da mesma forma que poderá haver determinações da autoridade monetária para a adequação dos serviços já em funcionamento. A questão dos limites de preços de que trata a MP parece estar mais ligada a transparência e a própria concorrência. Mesmo sendo esperado pelos participantes do mercado, esta é mais uma medida que contribui com o aumento do risco regulatório associado à Cielo. Seguimos com recomendação de MANUTENÇÃO para CIEL3 com preço justo de R$ 59,7/ação. HRT (HRTP3) Duas más notícias A HRT informou ontem que em dois poços que estavam sendo perfurados, na Bacia do Solimões e na Namíbia, não encontraram petróleo. Na Bacia do Solimões, a HRT estava perfurando no município de Coari (Bloco SOL-T-172) e, após atingir metros, o poço foi abandonado como seco. Na Namíbia (PEL-23 - Bacia de Walvis) foi encontrado óleo, mas não em quantidade comercial, após 49 dias de trabalho em que o poço foi perfurado até os cinco mil metros. A HRT participa de 21 blocos na Bacia do Solimões e já encontrou 11 acumulações com descobertas de hidrocarbonetos, sendo a maioria de gás. A empresa tem ainda participação em quatro blocos de exploração em bacias em terra no Brasil, localizados nas Bacias do Recôncavo, Espírito Santo e Rio do Peixe. Na Namíbia, a HRT é a operadora de dez blocos e possui participação em mais dois, sendo todos no mar. A ocorrência de poços secos e subcomerciais é normal no setor de petróleo, porém, para uma empresa que está começando sua campanha exploratória, como a HRT, a notícia fica dramática. A HRT ainda não tem venda de petróleo, assim o consumo de caixa é um fator de enorme preocupação. Ao final de 2011 a empresa tinha R$1,5 bilhão em caixa, que caiu para R$1,0 bilhão em dez/12 e para R$829 milhões em março/2013. Com este ritmo de Página 3

4 queima de caixa, pode se estimar que ao final deste ano a HRT praticamente não terá mais recursos, a não ser que ocorram novas vendas de ativos como foi feito recentemente. Não temos ainda cobertura de HRTP3. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (741) (281) (1.227) (4.173) jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 Fonte: Ibovespa, dados até 16/05/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 16/5/13 30 dias Mês Ano Saldo (289,059) , ,7 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quarta-feira 09:00 BR IBGE - IPCA-15 (m/m) Maio 0,49% 0,51% 22/5/ :30 BR Investimentos estrangeiros Abril 5,0 bi. 5,7 bi. 12:30 BR BC MBA - Fluxo - Solicitações cambial (semanal) de empréstimos 08:00 EUA hipotecários 17/mai -7,30% 11:00 EUA Vendas de casas já existentes Abril 4.99 mi mi. 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Abril 1,40% -0,60% 05:00 EURO BCE: Zona Euro - Conta Corrente (SA) Março 16.3 bi. 22:45 CH HSBC - Flash PMI Manufatura Maio 50,4 50,4 Quinta-feira 08:00 BR FGV - IPC-S (m/m) 22/mai 0,32% 0,38% 23/5/ :00 BR Taxa de desemprego Abril 5,60% 5,70% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 17/mai 345 mil 360 mil 10:00 EUA Índice de preços da casa própria (m/m) Março 0,80% 0,70% 11:00 EUA Vendas de casas novas (m/m) Abril 1,90% 1,50% 12:00 EUA Fed Kansas City - Atividade de fábrica Maio -4,00-5,00 05:00 EURO PMI Manufatura Maio 47 46,7 05:00 EURO PMI Serviços Maio 47, :00 EURO PMI Composto Maio 47,2 46,9 11:00 EURO Zona Euro - Confiança do consumidor Maio -21,8-22,3 22:35 CH MNI - Pesquisa de Condições dos Negócios Sexta-feira 08:00 BR FGV Taxa - de Confiança inadimplência do Consumidor de empréstimos Maio 113,9 24/5/ :30 BR pessoais Abril 7,60% 10:30 BR Empréstimos Bancos privados Abril 1246 bi. 09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Abril 1,50% -6,90% 09:30 EUA Pedidos de Bens Duráveis (exc. transporte) Abril 0,50% -2,90% Segunda-feira 05:00 BR IPC-Fipe (semanal) 23/mai 0,21% 27/5/ :00 BR FGV Custos da construção (m/m) Maio 0,84% 08:30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 BR Balança comercial (FOB) - semanal 26/mai -47 mi. Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Silvia Chandrowski Zanotto, CNPI-T szanotto@plannercorretora.com.br Gustavo Lobo, CNPI-T globo@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7