Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa O Ibovespa encerrou a semana passada com alta de 7,48%, reflexo principalmente da valorização das ações de Petrobras e OGX e pelos indicadores macroeconômicos positivos divulgados durante a semana tanto no exterior quanto no Brasil. Somente na sexta-feira, a Bovespa registrou valorização foi de 2,67%, chegando aos pontos, com giro financeiro de R$ 8,68 bilhões. A semana abre com agenda econômica mais fraca, com destaque apenas para o IPC-S já divulgado em 0,25%, dentro da expectativa e o dado de utilização de capacidade industrial, ainda a ser divulgado e nos EUA, o dado de crédito ao consumidor na parte da tarde. Os mercados deverão manter as atenções voltadas para a questão Síria, depois da adesão, na semana passada, de vários países aos Estados Unidos apoiando um possível ataque militar à Síria,. As bolsas asiáticas fecharam em alta, mas, na Europa os mercados operam do lado negativo nesta manhã, bem como as principais commodities. O dia deverá ser de volatilidade na Bovespa acompanhando o movimento dos mercados internacionais. Câmbio Na sexta-feira, o mercado de câmbio refletiu a divulgação do relatório do mercado de trabalho dos EUA (payroll), registrando queda nos principais mercados mundiais, incluindo no Brasil. O dólar à vista negociado no balcão recuou 0,65% ante o real, para R$ 2,3070. No mercado futuro, o dólar para outubro também oscilou em baixa durante todo o dia, para fechar em queda de 0,88%, a R$ 2,3175. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 53, (11.8) Ibovespa Fut. 52, (14.1) Nasdaq 3, DJIA 14,923 (0.1) S&P 500 1, Tóquio 14, Xangai 2, (2.5) Frankfurt 8, Londres 6, Mexico 39, (8.7) India 19, (0.8) Rússia 1, (11.9) Dólar - vista R$ 2.31 (0.8) (3.3) 12.4 Dólar/Euro $ (0.3) (0.1) Euro R$ 3.04 (0.3) (3.6) 12.3 Ouro $1, (0.2) (16.9) Petróleo Brent $ Petróleo WTI $ * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Juros Da mesma forma que o dólar, as taxas futuras recuaram na sexta-feira por conta dos dados do mercado de trabalho divulgados nos EUA. A criação de vagas de trabalho abaixo da expectativa levaram a uma expectativa de que a redução dos estímulos à economia dos Estados Unidos pode não acontecer neste ano, o que exerceu pressão de queda sobre o dólar, bem como sobre a taxa dos Treasuries. No fechamento, na BM&FBovespa, a taxa do contrato futuro de juro para jan/14 marcava 9,23%, de 9,27% no ajuste anterior enquanto o vencimento para jan/15 indicava taxa de 10,30%, de 10,47% na quinta-feira Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 FGV: IPC-S (m/m) 8-set 0,25% 0,25% 0,20% 08:30 BC - Pesquisa Focus (semanal) 11:00 Utilização da capacidade CNI (SA) Julho 82,20% 15:00 Balança comercial semanal 8-set Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 16:00 Crédito ao consumidor Julho 12,300 bi. 13,818 bi. Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 05:30 Sentix - Confiança do investidor Setembro -3,5 6,5-4, Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Petrobras (PETR4): Crescimento da produção no refino A Petrobras comunicou na noite da última sexta-feira, que em agosto bateu novamente recordes na produção de diesel e gasolina em suas refinarias. A empresa produziu em agosto um total de 4,4 milhões de m³ de diesel e 2,3 milhões/m³ de gasolina. Estes volumes foram maiores em 2,6% no diesel 0,8% para gasolina que recorde anterior, que foi atingido em maio deste ano. Os volumes produzidos em agosto foram equivalentes a 91,3% do volume médio diário de diesel vendido no 2T13 (88% para gasolina). O crescimento da produção nas refinarias nacionais diminui a necessidade de importação de derivados, que tem consumido recursos importantes da empresa. Com o crescimento da frota brasileira, as importações de derivados em 2013 têm crescido forte. Nos primeiros sete meses do ano, o volume de importações, deduzidos das exportações, de diesel cresceu 30% e o de gasolina +12,6%, comparado ao mesmo período de Com a atual política de preços, reduzir a importação de diesel e gasolina significa diminuir os prejuízos de vender o produto importado com preços menores no mercado interno. Conforme nossos cálculos, a defasagem dos preços no mercado interno está em elevados 24,3% para o diesel e 20,2% na gasolina. Petrobras - Paridade de Preços Diesel S10 Gasolina Preços ANP - R$/litro 1, ,61098 PIS + Confins - R$/litro 0, ,26200 Preços de Realização - (*) - R$/litro 1, ,34898 Preços nos EUA - US$cents/Galão - 06/Set/2013 (**) 312,49 267,12 Galões/Litros 3,785 3,785 Preço por litro - US$cents/litro 82,56 70,57 Taxa de Câmbio - 06/Set/2013 2,2973 2,2973 Preço por litro - R$/litro 1, ,62128 Necessidade de aumentos 24,3% 20,2% Fonte: ANP, EIA e Bloomberg (*) Preço efetivo recebido pela Petrobras (**) Diesel e Gasolina no Golfo do México - Bloomberg A notícia de recordes na área de refino da Petrobras é positiva, mas não deve influenciar em muito o preço das ações. Neste momento, acreditamos que um forte impacto nas cotações seria dado apenas pelo anúncio de aumento nos preços, o que é muito necessário. Nossa indicação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$23/ação. Página 2

3 Boletim Focus Ata do Copom leva mercado a alterar projeções para Selic em 2013 Divulgada na 5ª feira (5), a Ata da 177ª Reunião, na qual, dando prosseguimento ao ajuste da taxa básica de juros, o Copom decidiu, por unanimidade, elevar a taxa Selic para 9,0% ao ano, sem viés, avaliando que essa decisão contribuirá para colocar a inflação em declínio e assegurar que essa tendência persista no próximo ano. O documento confirmou o sentimento de que dará continuidade no ritmo de ajuste das condições monetárias ora em curso, considerando que a elevada variação dos índices de preços ao consumidor nos últimos doze meses contribui para que a inflação mostre resistência. Assim entendemos como oportuno mais uma elevação da taxa Selic de 50 pontos-base na próxima reunião em 9 de outubro. Em adição, ganha força no mercado a expectativa de mais uma elevação (entre 25 e 50 pontos-base), em novembro de 2013, para o intervalo entre 9,75% e 10,0%. No Boletim Focus do dia 6 de setembro divulgado hoje já trouxe a revisão da Selic de 9,5% para 9,75% em 2013, permanecendo em 9,75% para Boletim Focus Expectativas de Mercado Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem Há 4 sem Há 1 sem Hoje var sem IPCA (%) 5,74 5,83 5,82 5,85 5,84 5,85 IGP-M (%) 4,50 4,45 4,62 5,50 5,55 5,59 Câmbio - fim de período (R$/US$) 2,28 2,36 2,36 = 2,30 2,40 2,40 = Meta Taxa Selic - fim de período (%) 9,25 9,50 9,75 9,25 9,75 9,75 = PIB (%) 2,21 2,32 2,35 2,50 2,30 2,28 Produção Industrial (%) 2,08 2,11 2,10 2,90 3,00 3,00 = Balança Comercial (US$ bi) 5,00 3,00 2,50 8,00 8,00 10,00 Fonte: Banco Central do Brasil. A expectativa do PIB para 2013 registrou incremento, de 2,32% na leitura anterior para 2,35%, caindo, contudo, mais uma vez o que se espera para 2014, de 2,30% para 2,28%. Repercutindo as medidas anunciadas pelo Banco Central de intervenção no mercado de câmbio, o mercado manteve suas expectativas para a cotação da moeda estrangeira para 2013 e 2014, em R$ 2,36/US$, e R$ 2,40/US$, respectivamente. Em adição, influenciada pelo comportamento do câmbio nas últimas semanas, as projeções para a inflação medidas pelo IPCA foram elevadas mais uma vez para 2014 (de 5,84% para 5,85%), sendo reduzida de 5,83% para 5,82% em Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (187) (1.227) (1.157) (4.074) out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 Fonte: Ibovespa, dados até 04/09/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 4/9/13 30 dias Mês Ano Saldo (235,318) (187,3) 4.040,2 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (6.658) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 08:00 BR FGV - IGP-M 1º Prévia Setembro 0,63% 0,13% 10/9/ :30 EUA NFIB - Otimismo pequenos negócios Agosto 95 94,1 11:00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Julho :30 CH Produção industrial (acum. no ano a/a) Agosto 9,40% 9,40% 02:30 CH Produção industrial (a/a) Agosto 9,90% 9,70% 02:30 CH Ativos fixos ex rurais acum/ano (a/a) Agosto 20,20% 20,10% 02:30 CH Vendas varejo (acum. no ano a/a) Agosto 12,90% 12,80% 02:30 CH Vendas no varejo (a/a) Agosto 13,30% 13,20% Quarta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 7/set 0,25% 0,23% 11/9/ :30 BR BC - Fluxo cambial (semanal) 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 6/set 1,30% 11:00 EUA Estoques no atacado (m/m) Julho 0,30% -0,20% 11:00 EUA Vendas de negócio no atacado (m/m) Julho 0,50% 0,40% Quinta-feira 09:00 BR Vendas a varejo (m/m) Julho 0,10% 0,50% 12/9/ :00 BR Vendas no varejo (a/a) Julho 2,90% 1,70% 09:30 EUA Índice de preços de importação (m/m) Agosto 0,50% 0,20% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 6/set 330 mil 323 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 30/ago mil mil 15:00 EUA Orçamento mensal Agosto -152 bi. 05:00 EURO BCE - Relatório mensal 06:00 EURO Produção industrial SAZ (m/m) Julho -0,30% 0,70% 06:00 EURO Produção industrial (a/a) Julho -0,20% 0,30% Sexta-feira BR Atividade econômica (m/m) Julho -0,80% 1,13% 13/9/2013 BR Atividade econômica (a/a) Julho 2,65% 2,35% 00:00 EUA IPP (m/m) Agosto 0,20% 0,00% 09:30 EUA IPP exceto alimentos e energia (m/m) Agosto 0,10% 0,10% 09:30 EUA IPP (a/a) Agosto 1,30% 2,10% 10:55 EUA Confiança da Univ de Michigan Setembro 82 82,1 11:00 EUA Estoques de empresas Julho 0,30% 0,00% Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@plannercorretora.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6