Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A bolsa teve um dia de recuperação forte ontem, encerrando com alta de 2,39% aos pontos, seguindo o ritmo das bolsas internacionais. Petrobras e Vale tiveram alta forte, ajudando o Ibovespa a passar para o lado positivo no mês encerrando em 0,21%, com poucas ações fechando em baixa. Vale registrou compra de estrangeiros e encerrou com valorização de 2,27% na ON e de 2,87% na PN. Cabe registrar que o mercado chinês volta a ter negociação nesta sexta-feira. O giro financeiro totalizou R$ 7,2 bilhões. A agenda econômica desta sexta-feira já trouxe o IGP-DI em 0,40% (M/M) base janeiro e o IPCA (M/M) em 0,55%. No comparativo (A/A) a inflação pelo IPCA ficou em 5,59%, abaixo das expectativas. Nos EUA, ainda nesta manhã teremos os dados de folha de pagamentos e a taxa de desemprego. As bolsas asiáticas já encerraram em alta e na Europa o movimento é positivo nas principais bolsas, o que pode ajudar a Bovespa para mais um dia de alta. Câmbio O dólar voltou a cair ontem em dia de ambiente mais calmo nos mercados emergentes e pelos leilões de swap feitos pelo Banco Central. Neste cenário, o dólar à vista terminou em queda de 0,71% no balcão, cotado a R$ 2,3830. Em três dias, a moeda acumulou baixa de 2,14%. No mercado futuro, o dólar para março cedeu 0,95%, para R$ 2,3970. Juros Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 47, (7.3) Ibovespa Fut. 47, (12.1) (21.8) Nasdaq 4, (1.1) (2.9) DJIA 15, (0.4) (5.7) S&P 500 1, (0.5) (4.1) Tóquio 14, (3.0) (11.2) Xangai 2, (3.4) Frankfurt 9, (0.5) (3.1) Londres 6, (2.8) Mexico 40, (1.4) (5.7) India 20, (1.0) (4.1) Rússia 1, (7.8) Dólar - vista R$ 2.38 (0.9) (1.3) 0.8 Dólar/Euro $ (1.1) Euro R$ 3.24 (0.4) (0.5) (0.2) Ouro $1, Petróleo Brent $ (3.3) Petróleo WTI $ (0.6) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa CSNA3 5.7% SBSP3 5.4% GFSA3 5.2% Ontem as taxas de juros voltaram a subir depois de dois dias de queda nos dois últimos dias, mas acabaram fechando estáveis na cotação para abril de 2014, projetada a 10,580%. O DI para jan/15 indicava 11,46%, igual ao ajuste da véspera. BVMF3 GOLL4 MMXM3 ALLL3 BISA3-6.3% -1.6% -1.6% 4.9% 4.8% BRML3-1.5% Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 FGV - IGP-DI (m/m) Janeiro 0,42% 0,40% 0,69% 09:00 IBGE: IPCA (a/a) Janeiro 5,65% 5,59% 5,91% 09:00 IBGE: IPCA (m/m) Janeiro 0,61% 0,55% 0,92% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 11:30 Variação na folha de pagamento (exc. agrícola) Janeiro 180 mil 74 mil 11:30 Variação na folha de pagamento privada Janeiro 185 mil 87 mil 11:30 Taxa de desemprego Janeiro 6,70% 6,70% 11:30 Taxa de subdesemprego Janeiro 13,10% 18:00 Crédito ao consumidor Dezembro 12,0 bi. 12,3 bi. CSAN % Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Dasa (DASA3) Alteração na oferta para aquisição do controle da empresa O conselho de administração da Diagnósticos da America S.A. (Dasa) aprovou as alterações da oferta pública voluntária de aquisição de controle da empresa (OPA Voluntária) pela Cromossomo Participações II. O aditamento do edital da OPA foi publicado em 30 de janeiro de 2014 e alterou o leilão do dia 4 para 10 de fevereiro, às 16h. A operação também mudou a forma de aquisição. A partir de agora, a operação visa a totalidade do capital social, já que a ofertante, holding ligada a Edson de Godoy Bueno e Dulce Pugliese de Godoy Bueno, que detêm cerca de 23,59% do total de ONs da Dasa, renunciou à condição anteriormente estabelecida no edital de aceitação por acionistas correspondentes a uma quantidade mínima para ser concluída. Até então, a OPA visava aquisição de no mínimo ações, correspondentes a 26,41% mais 1 ação do capital social da Dasa. O preço por ação permanece em R$ 15,00, mas, agora, o objetivo é deter ações. O conselho alertou que é de responsabilidade de cada acionista a decisão final acerca da aceitação da OPA. Sobre a redução de liquidez das ações com o sucesso da OPA, o conselho destacou que com o aditamento continua havendo a possibilidade, mas com uma variedade de combinações maior, pois a ofertante poderá adquirir qualquer quantidade de ações. Antes das alterações, foi mencionado que não era possível precisar o impacto dessa redução de liquidez, tendo em vista a variedade de combinações, em termos de composição acionária, que a OPA poderá apresentar. O conselho também mencionou que a OPA pode ser submetida ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). A ação DASA3 encerrou ontem cotada a R$ 14,91 acumulando alta de 2,4% no ano a 1,71x o valor patrimonial. O valor de mercado atualmente é de R$ 4,6 bilhões. Composição do Capital da Dasa Acionistas Quant. de Ações Partic. Edson Godoy Bueno ,03% Dulce Pugliese de Godoy Bueno ,56% Fundação Petrobras de Seguridades Social ,00% Oppenheimer Funds Inc ,10% Tarpon Gestora de Recursos S;A ,00% Outros ,94% Tesouraria ,37% Total ,00% Página 2

3 BrasilAgro (AGRO3) Resultado do 2T14 terminado em dez/13 A BrasilAgro com atuação no agronegócio e notadamente na aquisição, desenvolvimento e venda de propriedades rurais, reportou seu resultado consolidado do trimestre ao final de dezembro de Em linhas gerais, Receita Líquida de R$ 3,1 milhões e prejuízo líquido de R$ 1,4 milhão, acumulando no 1º semestre de 2014, Receita Líquida de R$ 43,5 milhões e prejuízo líquido de R$ 4,4 milhões. Brasil Agro consolidado 2T13 1T14 2T14 var var 1S13 1S14 var R$ milhões trim 12m Receita Líquida 108,2 40,4 3,1-92,3% -97,1% 157,6 43,5-72,4% Lucro Bruto 24,0 2,7-2, ,8 0,5-98,7% margem bruta 22,2% 6,8% -72,1% ,7% 1,1% -21,6 pp Desp Vendas, Gerais&Admin/Outras Oper 10,8 9,0 6,7-25,9% -38,2% 19,5 15,7-19,1% Lucro da Atividade (EBIT) 13,1-6,3-9,0 42,0% - 16,4-15,3 - margem EBIT 12,1% -15,6% -286,4% -270,8 pp 10,4% -35,1% - EBITDA 21,3 0,9-7, ,2-6,6 - margem EBITDA 19,7% 2,2% -239,7% ,8% -15,2% - Result Financeiro 8,1 2,7 6,1 129,9% -24,2% 0,1 8,8 8615,8% LAIR 21,2-3,6-2,8-22,5% - 16,5-6,5 - Lucro Líquido 16,5-3,1-1,4-55,1% - 13,8-4,4 - margem líquida 15,2% -7,6% -44,1% -36,5 pp - 8,7% -10,2% - Patrimônio Líquido 453,7 583,3 584,3 0,2% 28,8% 453,7 584,3 28,8% Dívida Líquida 77,3 30,3 80,7 166,7% 4,4% 77,3 80,7 4,4% Capex - abertura de área 2,1 4,4 5,1 15,6% 137,5% 7,8 9,5 20,9% Fonte: Brasil Agro/Planner Corretora. Dentre os destaques do período: (i) a aquisição de 50% de participação societária na Cresca, dona de 141 mil hectares de terras no Paraguai; (ii) a parceria para operação de uma área de ha no Piauí para o cultivo de grãos; (iii) o plantio de ha da safra 2013/2014, totalizando uma área plantada de ha; e (iv) o encerramento do 4º ano de fornecimento de cana-de-açúcar, de 663 mil toneladas para a ETH, conforme contrato exclusivo. Em 31 de dezembro de 2013 o portfólio de propriedades da companhia era composto por hectares, divididos em cinco estados brasileiros e no Paraguai. Opinião: Neutro. Ainda não temos cobertura para os papéis da companhia que mantém sua estratégia de desenvolver projetos de forma integrada, desde a due diligence até a operação e venda da propriedade, agregando valor para aos acionistas. Anualmente a companhia atualiza seu portfólio de terras. Em 30 de junho de 2013, o valor de mercado das suas fazendas era de R$1,1 bilhão (não inclui as propriedades do Paraguai), com valorização de 23% em 12 meses. Seus papéis, cotados a R$ 7,75/ação (Valor de Mercado de R$ 451,3 milhões) registram queda de 18,0% este ano e desvalorização de 21,7% em 12 meses. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (213) (388) (1.157) (854) (4.074) mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 Fonte: Ibovespa, dados até 04/02/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 4/2/14 30 dias Mês Ano Saldo (142,936) (1.233) (387,7) (1.242,2) Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (35.544) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 9/fev 0,99% 10/2/ :30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 1-fev-14 EUA Inadimplências de hipotecas 4T 6,41% 1-fev-14 EUA MBA - Execução de hipotecas 4T 3,08% Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 7/fev 0,86% 11/2/ :00 BR FGV - IGP-M 1º Prévia Fevereiro 0,37% 10:30 EUA NFIB - Otimismo pequenos negócios Janeiro 93,9 93,9 13:00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Dezembro :00 EUA Estoques no atacado (m/m) Dezembro 0,60% 0,50% 13:00 EUA Vendas de negócio no atacado (m/m) Dezembro 1,00% 2-dez-14 CH Balança comercial Janeiro 28,70 bi. 25,64 bi. Quarta-feira 15:00 BR Balança comercial semanal 9/fev 12/2/ :00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 7/fev 17:00 EUA Orçamento mensal Janeiro -27,5 bi. 08:00 EURO Produção industrial SAZ (m/m) Dezembro 1,80% 08:00 EURO Produção industrial (a/a) Dezembro 3,00% Quinta-feira 09:00 BR Vendas a varejo (m/m) Dezembro 0,70% 13/2/ :00 BR Vendas no varejo (a/a) Dezembro 7,00% 09:00 BR Vendas no varejo (a/a) Dezembro 5,70% 11:30 EUA Vendas no varejo exc auto (m/m) Janeiro 0,30% 0,70% 11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 8/fev 11:30 EUA Seguro-desemprego 1/fev 13:00 EUA Estoques de empresas Dezembro 0,50% 0,40% 07:00 EURO BCE - Relatório mensal 23:30 CH IPP (a/a) Janeiro -1,40% 23:30 CH IPC (a/a) Janeiro 2,50% 1-fev-18 CH Investimento direto no exterior (a/a) Janeiro 3,30% Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@plannercorretora.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6