Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Câmbio. Altas e Baixas do Ibovespa. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A Bovespa registrou o quarto pregão consecutivo em alta, depois de operar em baixa na parte da manhã, influenciada pelo comportamento negativo das bolsas internacionais. O Ibovespa encerrou o dia em alta de 0,41% aos pontos, com volume financeiro de R$ 5,97 bilhões. No mês, o índice acumula alta de 5,28%, sendo grande parte influenciada pelos resultados e/ou expectativa de pesquisas eleitorais, num período de noticiário econômico fraco com as atenções voltadas para a Copa do Mundo. Ontem, os principais destaques positivos foram as siderúrgicas e Marfrig. Hoje, a agenda econômica vem mais carregada com dados da balança comercial na zona do euro, abaixo da expectativa e dados de inflação semanal e vendas a varejo no Brasil. Nos EUA, indicadores de consumo e de produção industrial completam a agenda. As bolsas internacionais (Europa) operam do lado positivo nesta manhã. Câmbio O dólar teve dia de alta, encerrando o dia negociado a R$ 2,222 à vista no balcão. Os comentários da presidente do Federal Reserve, Janet Yellen, sobre o futuro da política monetária nos EUA garantiram hoje a alta do dólar ao redor do mundo. No mercado futuro, o dólar para agosto subiu 0,34%, a R$ 2,2290. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 55, Ibovespa Fut. 56, Nasdaq 4,416 (0.5) DJIA 17, S&P 500 1,973 (0.2) Tóquio 15,379 (0.1) 1.4 (5.6) Xangai 2,067 (0.1) 1.7 (2.3) Frankfurt 9,719 (0.7) (1.2) 1.8 Londres 6,710 (0.5) (0.5) (0.6) Mexico 43,960 (0.0) India 25, Rússia 1,352 (0.7) (1.0) (6.3) Dólar - vista R$ (6.1) Dólar/Euro $1.36 (0.4) (0.9) (1.3) Euro R$ 3.01 (0.1) (0.7) (7.2) Ouro $1, (1.0) (2.5) 7.3 Petróleo Brent $ (0.9) (5.6) (4.3) Petróleo WTI $99.96 (0.9) (5.1) 1.6 * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa MRFG3 7.2% Juros USIM5 CSNA3 4.2% 3.9% Ontem a taxa de juros (DI para jan/15) encerrou o dia a 10,77% estável em relação ao dia anterior. O mercado de juros ficou sensível em relação ao discurso da presidente do Fed, Janet Yellen, mas permaneceu sem alteração no final do dia. USIM3 GOLL4 DTEX3 HGTX3-4.0% -3.1% 3.6% 3.5% Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 FGV - IGP-10 (m/m) Julho -0,50% -0,56% -0,67% 08:00 FGV: IPC-S (m/m) 15-jul 0,25% 0,24% 0,28% 09:00 Vendas a varejo (m/m) Maio -0,10% 0,50% -0,40% 09:00 Vendas no varejo (a/a) Maio 3,70% 4,80% 6,70% 09:00 Vendas no varejo (a/a) Maio 0,30% 0,90% 0,00% Taxa Selic 16-jul 11,00% 11,00% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 IPP exceto alimentos e energia (a/a) Junho 1,70% 2,00% 10:00 TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Maio 25,0 bi. -24,2 bi. 10:00 TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Maio 136,8 bi. 10:15 Produção industrial (m/m) - AS Junho 0,30% 0,60% 10:15 Utilização da capacidade instalada Junho 79,30% 79,10% 10:15 Produção manufatureira (SIC) Junho 0,30% 0,60% 11:00 NAHB - Índice do mercado habitacional Julho :00 Fed - Livro Bege Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Balança comercial SA Maio 16,0 bi. 15,3 bi. 15,2 bi. 06:00 Balança comercial (não sazonal) Maio 16,5 bi. 15,4 bi. 15,4 bi. OIBR3-2.4% ECOR3-1.9% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Rodobens (RDNI3) Prévia operacional do 2T14 No 2T14, a Rodobens lançou 3 empreendimentos com VGV de R$ 162 milhões, uma queda de 21,4% em relação ao 2T13 (R$ 206 milhões). A participação da companhia nestes lançamentos foi de 73%. No período de 6 meses, o volume total lançado atingiu um VGV de R$ 245 milhões, o que representa recuo de 38% ante R$ 396,0 milhões nos seis primeiros meses de As vendas contratadas totais atingiram R$ 135 milhões no 2T14, uma redução de 52,5% na comparação com igual período do ano passado (R$ 284 milhões). A empresa comentou que além do momento de desaceleração que o setor enfrenta, a Copa do Mundo teve também influência para o fraco desempenho no 2T14. No 1S14 as vendas somaram R$ 286 milhões, uma redução de 45,3% em relação aos R$ 523 milhões registrados no 1S13. A velocidade de vendas (VSO) atingiu 16% no 2T14, nível abaixo dos 18% do primeiro trimestre. Os projetos recém-lançados representaram 29% das vendas no segundo trimestre, ante 5% no primeiro trimestre. No final do semestre, o estoque da Rodobens a valor de mercado somava R$ 716 milhões em VGV, para um total de unidades. A participação das unidades concluídas no volume total de estoque da companhia manteve-se estável em 6% do estoque total. O repasse e desligamento de clientes no segundo trimestre totalizou R$ 131 milhões, 10% acima dos R$ 119 milhões do primeiro trimestre deste ano, mas inferior aos 4 trimestres de No 1T14, a Rodobens registrou um lucro líquido de R$ 13,6 milhões, com queda de 33% em relação ao resultado do 1T13 e de 73% no comparativo com o 4T13. Ontem a ação RDNI3 encerrou cotada a R$ 10,71 (Cot/VPA = 80%), acumulando queda de 14,4% no ano, com valor de mercado igual a R$ 505,2 milhões. Opinião: Acreditamos que os resultados da Companhia virão novamente fracos no 2T14 e neste segundo semestre, refletindo o momento negativo vivido pelo setor imobiliário. Página 2

3 Fertilizantes Vendas recordes do 1º semestre de 2014 crescem 6,9% De acordo com os dados da Associação Nacional para Difusão de Adubos (Anda), as entregas de fertilizantes ao consumidor final encerraram o 1º semestre de 2014, com 12,99 milhões de toneladas, crescimento de 6,9% frente igual período de No primeiro semestre do ano passado frente o 1S12 o crescimento havia sido de 3,6%. Em base mensal, junho registrou vendas de 2,69 milhões de toneladas, 2,9% acima de jun/13. Fertilizantes entregues ao consumidor final em junho de 2014 (em mil ton) var Junho ,9% jan-junho ,9% Total Ano * ,6% Fonte: ANDA/Heringer/Planner Corretora; Total 2014* estimado. Segundo a associação o total de nutrientes (NPK) entregues alcançou 5,585 milhões de toneladas no 1S14, crescimento de 6,8% em relação a janeiro-junho/2013. Ainda em nutrientes, as entregas de fertilizantes nitrogenados (N) registraram alta de 7,8%, pelo aumento da demanda para as culturas do milho safrinha, algodão, café e trigo. Os fertilizantes fosfatados (P2O5) apresentaram aumento de 2,4%, com destaque para as culturas de milho safrinha, trigo, soja e milho para safra de verão. Nos fertilizantes potássicos (K2O), o crescimento foi de 10,1%, com aumento tanto nas entregas dos produtos formulados como nas coberturas como elementos simples, sobretudo para o milho safrinha, algodão, soja e milho safra de verão. Venda de Fertilizantes Mensal (milhões ton) 2,69 2,62 2,58 2,47 Venda de Fertilizantes 6 meses (milhões ton) 12,99 12,15 11,73 11,11 jun/11 jun/12 jun/13 jun/14 jan-jun/11 jan-jun/12 jan-jun/13 jan-jun/14 Fonte: ANDA/Planner Corretora. Produção nacional continuou em queda. A produção nacional do semestre caiu 10,2% para 4,16 milhões de toneladas, sendo que em nutrientes registraram-se reduções de 4,3% nos fertilizantes nitrogenados, de 10,1% nos fosfatados, e de 11,9% nos potássicos. Importações continuam registrando recorde e sustentando o crescimento das vendas. As importações de fertilizantes intermediários somaram 10,84 milhões de toneladas no 1º semestre de 2014, indicando aumento de 11,9% em relação ao mesmo período de Em nutrientes, foram registrados aumentos de 15,2% nos fertilizantes nitrogenados e 25,7% nos fertilizantes potássicos, enquanto os fosfatados apresentaram redução de 1,3%. Página 3

4 Opinião: Positivo. As vendas de fertilizantes continuam batendo recorde, mesmo com a queda da rentabilidade do agricultor este ano. A relação de troca de fertilizantes por grãos continuam vantajosas, notadamente na cultura de soja, sustentando este crescimento nas vendas. De acordo com dados do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea/Esalq), até o fim de junho 75% das compras de adubos para a safra de verão 2014/15 no Cerrado (Centro-Oeste e Nordeste) já estavam fechadas, ante 70% em igual período do ano passado, o que também explica o forte crescimento apresentado. O Estado do Mato Grosso manteve a liderança nas entregas ao longo do 1º semestre com mil toneladas, seguido do Paraná com mil toneladas, São Paulo com mil toneladas e o Rio Grande do Sul com mil toneladas. As importações continuam sustentando este crescimento de vendas e representaram no 1º semestre deste ano 83,5% do volume total comercializado frente 79,7% no 1º semestre de Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (213) (854) jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 Fonte: Ibovespa, dados até 11/07/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 11/7/14 30 dias Mês Ano Saldo 79,194 (291) 291, ,0 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (90.197) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quinta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 15/jul 0,10% 17/7/ :30 BR Atividade econômica (m/m) Maio -0,40% 0,12% 08:30 BR Atividade econômica (a/a) Maio 0,00% -2,29% 09:30 EUA Construção de casas novas Junho mil mil 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 12/jul 310 mil 304 mil 09:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Junho 1,90% -6,50% 09:30 EUA Seguro-desemprego 5/jul mil 11:00 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Julho 16 17,8 06:00 EURO Produção de construção (m/m) Maio 0,80% 06:00 EURO Produção de construção (a/a) Maio 8,00% 06:00 EURO IPC (m/m) Junho 0,10% -0,10% 06:00 EURO IPC (a/a) Junho 0,50% 0,50% Sexta-feira 08:00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Julho -0,64% 18/7/ :55 EUA Confiança da Univ de Michigan Julho 83 82,5 11:00 EUA Índice antecedente Junho 0,50% 0,50% 05:00 EURO Conta corrente (sazonal) Maio 21,5 bi. 05:00 EURO Conta corrente (não sazonal) Maio 18,7 bi. Segunda-feira 08:30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 21/7/ :00 BR Balança comercial semanal 20/jul BR Coleta de impostos Junho mi. 09:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Junho 0 Terça-feira 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Julho 0,23% 0,47% 22/7/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Julho 6,55% 6,41% 09:30 EUA IPC (m/m) Junho 0,30% 0,40% 09:30 EUA IPC (a/a) Junho 2,10% 09:30 EUA Índice IPC NSA Junho 237,9 11:00 EUA Fed de Richmond - Índice de manufatura Julho 3 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Junho 4,90% Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7