Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A Bovespa encerrou o dia em alta de 0,63% aos pontos, com volatilidade nos principais papéis, com Petrobras e Vale novamente ocupando a cena e destaque ainda para a sequência de saída de estrangeiros do mercado. O giro financeiro totalizou R$ 6,37 bilhões. A agenda econômica desta sextafeira vem bastante carregada com indicadores divulgados na China relativos a novembro, com destaque para vendas no varejo, produção industrial em queda no comparativo A/A de 7,5% para 7,2% e novos empréstimos, em alta. Na Europa, dados de produção industrial e de emprego, em novembro e nos EUA os indicadores são pouco relevantes. Do lado doméstico, o resultado das vendas no varejo completa a lista do dia. As bolsas asiáticas encerraram o dia com predomínio de alta, mas na Europa os mercados seguem pesados nesta manhã. Do lado doméstico, a cada dia uma nova denúncia sobre escândalos na Petrobras. Embora alguns papéis já tenham recuado bastante neste mês, a desconfiança dos investidores tem sido maior do que o apetite para retornar às compras. Vale lembrar que além do balanço não auditado da Petrobras marcado para hoje, na semana que vem tem o vencimento de opções e de índice futuro, o que deverá trazer mais volatilidade ao mercado. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 49, (8.9) (3.2) Ibovespa Fut. 49,400 (0.4) (8.4) (9.9) Nasdaq 4, (1.7) 12.7 DJIA 17, (1.3) 6.2 S&P 500 2, (1.6) 10.1 Tóquio 17, (0.5) 6.6 Xangai 2, Frankfurt 9, (1.2) 3.2 Londres 6,462 (0.6) (3.9) (4.3) Mexico 41, (5.6) (2.4) India 27,602 (0.8) (3.8) 30.4 Rússia 824 (3.6) (15.4) (42.9) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $1.24 (0.3) (0.3) (9.7) Euro R$ Ouro $1, Petróleo Brent $63.68 (0.9) (9.2) (42.5) Petróleo WTI $59.95 (1.6) (9.4) (39.1) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Câmbio JBSS3 5.1% Ontem, o dólar teve mais razões para seguir em alta, passando pelo avanço da moeda americana no exterior, a pressão sobre os preços do petróleo e a desconfiança com a economia brasileira. No fechamento o dólar registrou alta de 1,49%, aos R$ 2,6510. Já a moeda para janeiro teve ganho de 1,12%, aos R$ 2,6605. BBAS3 MRFG3 GOLL4 EMBR3 RSID3-11.5% 4.3% 3.6% 3.5% 2.4% Juros BRAP4 VALE5-3.4% -2.9% Os juros aproveitaram a escalada do dólar para seguir o caminho de alta. No fechamento, a taxa do DI para abril/15 marcava 11,980%, de 11,969% no ajuste anterior enquanto o DI para jan/17 apontava 12,55%, de 12,40% no ajuste anterior. 140 LIGT3-2.9% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 Vendas a varejo (m/m) Outubro 0,50% 0,40% 09:00 Vendas no varejo (a/a) Outubro 1,00% 0,50% 09:00 Vendas no varejo (a/a) Outubro -3,20% -1,20% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 11:30 IPP exceto alimentos e energia (m/m) Novembro 0,10% 0,40% 11:30 IPP exceto alimentos e energia (a/a) Novembro 1,80% 1,80% 12:55 Confiança da Univ de Michigan Dezembro 89,5 88,8 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 Produção industrial (m/m) - sazonal Outubro 0,20% 0,10% 0,50% 08:00 Produção industrial (a/a) Outubro 0,70% 0,70% 0,20% China Referência Expectativa Apurado Anterior 03:30 Vendas varejo (acum. no ano a/a) Novembro 12,00% 12,00% 12,00% 03:30 Vendas no varejo (a/a) Novembro 11,50% 11,70% 11,50% 03:30 Produção industrial (acum. no ano a/a) Novembro 8,30% 8,30% 8,40% 03:30 Produção industrial (a/a) Novembro 7,50% 7,20% 7,70% Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Localiza ON (RENT3): Distribuição de proventos e as compras de carros programadas para 2015 O Conselho de Administração da empresa deliberou ontem a concessão de juros sobre o capital próprio no valor de R$0, por ação. Este valor é equivalente a um retorno de 0,2% para os acionistas, considerando a cotação de fechamento ontem (R$33,42). Os acionistas constantes da posição acionária da Companhia em 30/12/2014 farão jus ao provento, com as ações sendo negociadas ex-direitos no pregão seguinte (2/janeiro/15). O pagamento será iniciado no dia 20/janeiro/2015. Vale lembrar que neste ano a Localiza já pagou quatro proventos a seus acionistas no valor total de R$0, /ação. A Localiza também divulgou seu programa de aquisição de carros para 2015, que estima a compra de 74 mil veículos. Até setembro/2014, as compras tinham atingido 52,7 mil carros e as vendas foram de 57,1 mil unidades. Em 2013, a Localiza comprou 69,7 mil veículos, tendo vendido 62,6 mil. Considerando as projeções médias do mercado compiladas pela Bloomberg, as ações da Localiza estão sendo negociadas com um indicador Preço/Lucro de 17,4x para 2014 e 16,3x para O Preço Justo médio é de R$37,97/ação, indicando um potencial de alta de 14%. BM&FBovespa (BVMF3) Orçamento de Despesas/Investimentos e recompra de ações Orçamento de Despesas e investimentos. A BM&FBovespa anunciou que o Orçamento de despesas ajustadas para 2015 será de R$ 590 milhões a R$ 615 milhões; e que o Orçamento de investimentos para 2015 foi revisto para um novo intervalo de R$ 200 milhões a R$ 230 milhões, sendo que o divulgado em 17 de dezembro de 2013 era de R$ 190 milhões até R$ 220 milhões. O Orçamento de investimentos para 2016 será no intervalo de R$ 165 milhões até R$ 195 milhões. Novo Programa de recompra de ações. O Conselho de Administração da BM&FBovespa aprovou a recompra de até 60 milhões de ações ordinárias, equivalentes a 3,3% do total de ações da companhia em circulação, de ações (free float). O prazo máximo para a execução do novo programa de recompra de ações será de 365 dias, contados a partir de 1º de janeiro de 2015, tendo como termo final o dia 31 de dezembro de Página 2

3 Opinião: Quanto aos números de Despesas ajustadas, estas devem crescer abaixo da inflação média, ao passo que os investimentos no biênio serão 24% inferiores ao biênio , reflexo da atualização do cronograma e orçamento dos principais projetos da companhia. Já a abertura deste novo programa considera o encerramento do atual programa de recompra de ações da companhia em , cujo objetivo é maximizar a geração de valor para os acionistas, por meio de uma administração eficiente da estrutura de capital. As ações adquiridas serão canceladas ou utilizadas para a execução do plano de opção de compra de ações ou de outros planos aprovados pela assembleia geral da companhia. Quando da divulgação do 3T14 o status do Programa de recompra de ações vigente era o seguinte: em 2014, a companhia recomprou 78,4 milhões de ações ao preço médio de R$ 10,6/ação, totalizando R$ 827,4 milhões, sendo 37 milhões em janeiro, como parte do antigo programa de recompra concluído no mesmo mês, 41,4 milhões de março a outubro, como parte do programa aprovado em fev/14, com vigência até Considerando o preço atual de R$ 9,05/ação, as 60 milhões de ações, se compradas em sua totalidade, representam R$ 543 milhões e 3,05 dias de negociação, considerando a média de negociação de R$ 178 milhões por dia. Nesse nível de preço o Valor de Mercado da BM&FBovespa é de R$ 17,2 bilhões e os múltiplos 2014e: P/L de 11,1 e VE/EBITDA de 11,4x, e yield de 6,8%. O papel guarda estreita correlação com o Ibovespa, mas registra queda de 15,2% este ano vis a vis desvalorização de 3,2% do índice. Fibria (FIBR3) Resgate de Títulos da Dívida (Notas 2021) Em linha com sua estratégia de redução do endividamento bruto e do custo de sua dívida, a Fibria, informou ontem o resgate total dos títulos de dívida com vencimento em 2021 (Notas 2021) com cupom de 6,75% a.a.. Emitidos pela Fibria Overseas Finance Ltd, a operação foi concluída pelo preço de 110,64% sobre o saldo principal de US$ 118 milhões. Assim, a Fibria se beneficiará de uma economia anual no valor aproximado de US$ 8 milhões a partir de 2015, este montante era o valor de juros pago pela companhia. Ainda consta no comunicado, que as despesas oriundas ao resgate dos títulos impactarão o resultado financeiro do 4T14, no montante aproximado de US$ 13 milhões. Opinião: Após um primeiro semestre difícil para as exportadoras de celulose, este segundo semestre vem se mostrando vantajoso para as mesmas. Após a implementação do reajuste nos preços da celulose anunciado em 1 de outubro, a Fibria também confirmou o que aumentará novamente o preço da celulose para todas as regiões a partir de janeiro de No primeiro semestre deste ano a Fibria já havia feito um resgate total dos Bonds de Página 3

4 2020. Em meio a essa estratégia de redução do endividamento, o qual vem sendo bem implementado, a companhia visa agora o a expansão da unidade de Três Lagoas (MS). Ontem a ação FIBR3 encerrou cotada a R$ 30,13 com valor de mercado de R$ 16,7 bilhões e retorno positivo de 9% em 2014, ante queda de 3,2% do Ibovespa em igual período. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (213) (854) (967) (994) dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Fonte: Ibovespa, dados até 09/12/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 9/12/14 30 dias Mês Ano Saldo (251,501) (279) (993,9) ,9 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (20.000) (50.000) (80.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (35.671) Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Segunda-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Dezembro 0,82% 15/12/ :30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 08:30 BR Atividade econômica (m/m) Outubro 0,40% 08:30 BR Atividade econômica (a/a) Outubro 0,92% 15:00 BR Balança comercial semanal 14/dez 398 mi. BR Criação de empregos formais Total Novembro :30 EUA Índice Empire State de manufatura em NY Dezembro 12 10,16 12:15 EUA Produção industrial (m/m) - AS Novembro 0,70% -0,10% 12:15 EUA Utilização da capacidade instalada Novembro 79,40% 78,90% 12:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Novembro 0,20% 13:00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Dezembro :00 EUA TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Outubro 164,3 bi. 19:00 EUA TIC - Fluxo líquido total de compra/venda ativos EUA Outubro -55,6 bi. 00:00 CH Investimento direto no exterior (a/a) Novembro 1,10% 1,30% Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 15/dez 0,64% 16/12/ :00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/dez 0,77% 11:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Novembro 2,10% -2,80% 11:30 EUA Licenças para construção Novembro 1050 mil 1080 mil 07:00 EURO PMI Serviços zona do euro Dezembro 51,1 07:00 EURO PMI Composto zona do euro Dezembro 51,1 07:00 EURO PMI Manufatura zona do euro Dezembro 50,1 08:00 EURO Pesquisa ZEW (Expectativas) Dezembro 11 08:00 EURO Balança comercial SA Outubro 17,7 bi. 08:00 EURO Balança comercial (não sazonal) Outubro 18,5 bi. Quarta-feira 08:00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Dezembro 0,72% 17/12/ :00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 12/dez 11:30 EUA IPC (m/m) Novembro -0,10% 0,00% 11:30 EUA IPC (a/a) Novembro 1,70% 11:30 EUA IPC Principal (SA) Novembro 239,162 11:30 EUA Índice IPC NSA Novembro 237,433 08:00 EURO IPC (a/a) Novembro 08:00 EURO IPC principal (a/a) Novembro 0,70% 08:00 EURO Custos de mão de obra (a/a) 3T 1,20% Quinta-feira 00:00 BR Taxa de longo prazo TJLP 1/jan 18/12/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 13/dez 11:30 EUA Seguro-desemprego 6/dez 12:45 EUA PMI Composto Dezembro 56,1 12:45 EUA PMI Serviços Dezembro 56,2 13:00 EUA Índice antecedente Novembro 0,50% 0,90% 08:00 EURO Produção de construção (m/m) Outubro -1,80% 08:00 EURO Produção de construção (a/a) Outubro -1,70% Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7