Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A Bovespa teve dia de queda após a decisão da Câmara dos Deputados pelo avanço do processo de impeachment. No fechamento o Ibovespa recuou 0,63% aos pontos com volume financeiro influenciado pelo vencimento de opções que somou R$ 3,66 bilhões, totalizando R$ 11,44 bilhões no dia, (R$ 7,22 bilhões foi o giro do dia). O resultado já esperado da votação na Câmara chamou a realização de lucros somada à queda do petróleo no mercado internacional, pesando forte sobre as ações da Petrobras. Nesta terça-feira, o preço do petróleo volta a subir com os futuros operando em alta nos negócios asiáticos, em meio à greve de trabalhadores da indústria petrolífera do Kuwait, que interrompeu cerca de 60% da produção local. Com isso o petróleo WTI e o Brent operam em alta no mercado futuro. Esta notícia ajuda a puxar as bolsas internacionais com fechamento positivo na Ásia e alta na zona do euro, nesta manhã. A agenda econômica traz dados da zona do euro e dos EUA, no segmento da construção civil. A notícia do mercado de petróleo pode ajudar o Ibovespa hoje com recuperação de Petrobras, mas o sentimento doméstico segue nervoso no campo político. Câmbio O dólar voltou a subir depois da votação do impeachment na Câmara mesmo com a atuação do Banco Central com mais um leilão de swap cambial reverso. No fechamento a moeda americana registrou alta de 2,24%, aos R$ 3,6054, enquanto para maio a valorização foi de 2,30%, aos R$ 3,6054. Juros Os juros futuros abriram a semana com ligeira queda no curto prazo, com o DI para julho/17 marcando 14,080% ante 14,085% no ajuste de sexta-feira. O mercado financeiro começa agora a avaliar a segunda fase do processo de impeachment, o que deverá trazer volatilidade aos principais ativos. A taxa DI para janeiro de 2021 recuou de 13,04% para 12,93%. SUZB5 FIBR3 BRKM5 MRVE3 VALE3 LAME4 GGBR4 PETR4 CESP6 BVMF Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 52,894 (0.6) Ibovespa Fut. 53,670 (1.0) Nasdaq 4, (0.9) DJIA 18, S&P 500 2, MSCI 1, Tóquio 16, (11.3) Xangai 3, (14.0) Frankfurt 10, (5.8) Londres 6, Mexico 45,023 (1.1) (1.9) 4.8 India 25, (1.2) Rússia 900 (0.6) Dólar - vista R$ (8.7) Dólar/Euro $ (0.6) 4.2 Euro R$ (4.9) Ouro $1, (0.1) (0.0) 16.1 Petróleo Brent $42.91 (0.4) Petróleo WTI $39.78 (1.4) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa 4.5% 3.3% 3.1% 2.4% 2.4% -6.0% -5.7% -4.6% -4.2% -3.7% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 90 Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 70 05:00 IPC FIPE- Semanal 15/abr 0,89% 0,75% 0,94% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 50 09:30 Construção de casas novas Março 1166 mil 1178 mil 09:30 Construção de casas novas (m/m) Março -1,10% 5,20% Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Produção de construção (m/m) Fevereiro -1,10% 2,40% 05:00 Conta corrente (sazonal) Fevereiro 19,0 bi. 27,5 bi. 05:00 Conta corrente (não sazonal) Fevereiro 11,1 bi. 8,3 bi. 30 Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES JSL (JSLG3) Lançamento de novo programa de recompra de ações, para até 3,61% das ações em circulação. O conselho de administração da JSL aprovou ontem um novo programa de recompra de ações. A companhia poderá adquirir até de ações ON, que correspondem a aproximadamente 3,61% do total de papéis em circulação no mercado. A JSL informa que vai continuar respeitando o limite de manter pelo menos 25% de suas ações em livre circulação. O novo programa terá um prazo de 18 meses, com início hoje (19) e término em 19 de outubro de A JSL usará sua reserva de lucros e capital para realizar as compras. A companhia informou também o cancelamento de 4 milhões de ações que estavam em tesouraria, além do fim do antigo programa de recompra, que foi iniciado em agosto do ano passado. A JSL possui de ações ON em circulação na Bolsa. Ontem a ação encerrou cotada a R$ 9,28. Com base nesta cotação o valor do investimento seria da ordem de R$ 17,9 milhões. O volume médio diário negociado foi de R$ 1,27 milhão nos últimos 90 dias. Usiminas (USIM5): Aprovado o aumento de capital A empresa aprovou ontem, em Assembleia Geral Extraordinária o aumento de capital que já era do conhecimento do mercado. Serão emitidas 200 milhões de ações ordinárias ao preço de R$ 5,00 cada, totalizando R$ 1 bilhão. O direito de preferência nessa emissão será na proporção de 20, %, o mesmo para qualquer acionista independente da espécie ou classe, considerando sua posição no dia 20 de abril (amanhã). O prazo para exercício do direito de preferência terá início em 22 de abril e término em 23 de maio. Os recursos desta emissão serão usados para melhorar a situação financeira da empresa, que teve uma forte elevação em sua alavancagem no ano passado, em função do aumento da dívida e queda na geração de caixa. Em dezembro/2015, a dívida líquida da Usiminas era de R$ 5,9 bilhões, que cresceu 52,3% no ano. A dívida bruta (R$ 7,9 bilhões) era composta por 47% de financiamentos em moeda estrangeira e 53% em reais, deste total Página 2

3 24% eram vencíveis no curto prazo (até 12 meses). Ao final do 4T15, a relação dívida líquida/ebitda era de 20,1x, vindo de 2,1x em dezembro/2014. Usiminas - Endividamento R$ milhões 4T15 3T15 Var. 4T14 Var. Dívida Bruta ,8% ,7% - Moeda Nacional ,4% ,4% - Moeda Estrangeira ,3% ,9% Caixa ,5% ,0% Dívida Líquida ,6% ,3% Dívida Líquida/EBITDA 20,1x 6,8x - 2,1x - Fonte: Usiminas Vale lembrar que a posição de caixa consolidada da Usiminas em dezembro/2015 era de R$ 2,0 bilhões, mas não estava inteiramente sob o controle da empresa. Deste total, R$ 1,3 bilhão é da Mineração Usiminas (Musa), cujo controle é detido pela Usiminas (70%) e a Sumitomo Corporation (30%). Como se pode ver pelos números citados, esta subscrição é absolutamente vital para a sobrevivência da Usiminas, que também vai continuar precisando vender ativos, renegociar os prazos da dívida, reduzir custos e elevar sua geração de caixa. Nossa recomendação para USIM5 é de Manutenção com Preço Justo de R$ 1,70 por ação. São Martinho (SMTO3) Guidance de moagem para a Safra 2016/17 A companhia divulgou ontem (18) seu guidance de moagem e produção para a Safra 2016/2017, com uma expectativa de moer 20,5 milhões de toneladas, equivalente a um crescimento de 2,6% em relação ao realizado na safra anterior (20,0 milhões de toneladas). Página 3

4 A produção de açúcar deverá alcançar 1,356 milhão de toneladas, alta de 10,2% ante a safra anterior. Já a previsão para a produção de etanol anidro é de 455 mil m³, elevação de 2,2%, e de hidratado, 340 mil m³, alta de 11,1%, na mesma base de comparação. A projeção para cogeração de energia é de 753 mil Mwh, aumento de 1,6% entre os períodos. O ATR médio deve ser de 135,7 Kgs/Ton, expansão de 5,3%, e o total de ATR produzido, de 2.789, elevação de 8,1%. O mix de açúcar/etanol para a safra 16/17 previsto é de 51%-49%, ante 50%-50% no período anterior. Opinião: O destaque, além do crescimento da moagem, fica para o crescimento da produção de açúcar e de etanol hidratado, e do ATR total produzido. Esta safra deve ser levemente mais açucareira. Seus papéis permanecem em nossas carteiras. Ao preço de R$ 44,90/ação, as SMTO3 registram queda de 7,0% este mês, com espaço de uma melhor precificação. Taesa (TAEE11) Ex dividendos a partir de hoje (19) Em assembleia realizada ontem (18), os acionistas da Taesa aprovaram o pagamento até 31 de dezembro deste ano, de dividendos no valor total de R$ 322,6 milhões, equivalentes a R$ 0, /ação ou R$ 0, /unit. A partir de hoje (19) as ações passarão a ser negociadas ex dividendos. O montante de dividendos e juros sobre capital próprio pagos, relativos ao exercício social de 2015, totalizaram R$ 757,0 milhões. Esta distribuição remanescente (R$ 322,7 milhões) representa um yield de 4,5% (com base na cotação de R$ 20,70/unit), sendo que o payout em 2015 foi de 91%, em linha com a média histórica. Página 4

5 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 Fonte: Ibovespa, dados até 14/04/2016 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 14/4/16 30 dias Mês Ano Saldo 52, ,3 664, ,0 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido Página 5

6 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Quarta-feira 09:00 BR Taxa de desemprego nacional Fevereiro 10,00% 9,50% 20/04/ :00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Abril 0,47% 0,43% 09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (a/a) Abril 9,30% 9,95% 10:30 BR Investimento Estrangeiro Direto Março 6000 mi mi. 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 15/abr 10,00% 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Março 4,00% -7,10% Quinta-feira 09:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Março -0,15-0,29 21/04/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 16/abr 265 mil 253 mil 09:30 EUA Seguro-desemprego 09/abr 2171 mil 2171 mil 09:30 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Abril 9 12,4 10:00 EUA FHFA Índice de preços de casas M/M Fevereiro 0,40% 0,50% 06:00 EURO PIB Dívida do Gov/Índice 07/jul 92,10% 08:45 EURO ECB Taxa de Refinanciamento Principal 21/abr 0,25% 0,25% 08:45 EURO Taxa de facilidade de depósito BCE 21/abr -0,40% -0,40% 11:00 EURO Confiança do consumidor Abril -9,3-9,7 Sexta-feira 06:00 EUA PMI Manufatura Markit EUA Abril 52 51,5 22/04/ :00 EURO PMI Manufatura Zona do Euro Abril 51,9 51,6 05:00 EURO PMI Serviços Zona do Euro Abril 53,3 53,1 05:00 EURO PMI Composto Zona do Euro Abril 53,3 53,1 Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 22/abr 0,45% 25/04/ :25 BR BC - Pesquisa Focus (Semanal) 09:30 BR Total da Dívida Federal Março 2819 bi. 15:00 BR Balança Comercial semanal 24/abr 925 mi. 11:00 EUA Vendas de casas novas Março 525 mil 512 mil 11:00 EUA Vendas de casas novas (m/m) Março 2,00% 2,00% 11:30 EUA Fed Dallas - Atividade da manufatura Abril -9,5-13,6 Fonte: Bloomberg Página 6

7 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Ingrid Lima de Jesus ijesus@planner.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 7