Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A esperada decisão do Federal Reserve depois do fechamento agradou o mercado, que considerou a retirada dos US$ 10 bilhões a partir de janeiro como um bom sinal de que as medidas acontecerão de forma gradual sem assustar os investidores. O fato de o governo norte-americano não ter alterado a taxa de juros ameniza também o risco de fuga dos investidores dos mercados emergentes. Além disso, o Fed vai comprar US$ 40 bilhões em Treasuries por mês a partir de janeiro e US$ 35 bilhões em títulos lastreados por hipotecas. O BC dos EUA rebaixou a expectativa de inflação e prevê que os juros seguirão inalterados até bem depois de a taxa de desemprego chegar a 6,5%. Neste cenário, a Bovespa terminou o pregão com alta de 0,94%, aos pontos, ajudado também pelo exercício do IBovespa futuro, com um volume financeiro de R$ 16,53 bilhões. Hoje as bolsas internacionais operam em alta, estimuladas pelas decisões do Fed, o que deverá motivar a Bovespa. A agenda econômica também poderá ajudar o mercado hoje. No Brasil a taxa de desemprego em novembro ficou em 4,6% e o IPCA-15 em 0,75% M/M (5,85% A/A), acima dos 0,65% esperados. Nos EUA destaque para dados de seguro desemprego e vendas de imóveis. A expectativa é de alta para a Bovespa. Câmbio Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 50, (3.7) (17.0) Ibovespa Fut. 51, (5.3) (15.7) Nasdaq 4, DJIA 16, S&P 500 1, Tóquio 15, Xangai 2,128 (1.0) (4.2) (6.2) Frankfurt 9, (2.4) 20.6 Londres 6, (2.4) 10.1 Mexico 42, (1.0) (3.7) India 20, Rússia 1, (6.8) Dólar - vista R$ (0.2) 13.6 Dólar/Euro $1.37 (0.6) Euro R$ Ouro $1, (1.0) (2.8) (27.3) Petróleo Brent $ (0.1) (1.3) Petróleo WTI $ * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa O dólar teve dia de alta em momento de nervosismo no mercado diante da expectativa do resultado da reunião do Fed. O dólar saltou 0,95% no mercado de balcão e terminou cotado a R$ 2,3430. ELPL4 GFSA3 BISA3 6.3% 5.9% 16.9% Juros LLXL3 USIM5 5.8% 5.0% Ontem, as taxas futuras de juros passaram boa parte da tarde nas máximas do pregão, em linha com a firme valorização do dólar e com a reaproximação do yield do Treasury de 10 anos do nível de 2,90%. Depois de alta forte com a divulgação do Fed as taxas voltaram a recuar, encerrando o dia com o contrato para abril/14 em 10,05%, ante 10,07% na véspera. Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 09:00 IBGE: IPCA (m/m) Dezembro 0,65% 0,57% 09:00 IBGE: IPCA (a/a) Dezembro 5,74% 09:00 Taxa de Desemprego Novembro 4,90% 0,052 Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 10:30 Novos pedidos seguro-desemprego 13-dez 335 mil 368 mil 11:30 Seguro-desemprego 6-dez mil mil 13:00 Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Dezembro 10 6,5 13:00 Vendas de casas já existentes Novembro 5,02 mi. 5,12 mi. 13:00 Índice antecedente Novembro 0,70% 0,20% Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 07:00 Conta corrente (sazonal) Outubro 21.8 bi. 14,9 bi. OGXP3 ENBR3 MRVE3 DTEX3 OIBR % -2.8% -1.1% -0.9% -0.8% Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Gafisa (GFSA3) Divulgação de metas para 2014 A empresa anunciou ontem que sua meta de lançamentos para 2014, em relação apenas às operações de Gafisa e Tenda, será entre R$ 2,1 e R$ 2,5 bilhões. O segmento Gafisa será responsável por lançamentos entre R$ 1,5 bilhão e R$ 1,7 bilhão e o segmento Tenda deve representar entre R$ 600 milhões e R$ 800 milhões. A venda da participação na Alphaville, em 09 de setembro, melhorou significativamente a posição financeira da empresa. No último dia 9, a Gafisa recebeu o valor referente à venda de 70% da empresa de loteamentos residenciais Alphaville Urbanismo aos gestores de recursos Pátria Investimentos e Blackstone. O depósito totalizou R$ 1,54 bilhão. A empresa realizou evento para comunicar sua estratégia de 2014 para o mercado, a qual contempla alterações no rumo dos negócios da Gafisa, Alphaville e Tenda. As principais metas são: fortalecimento da estrutura de capital, conseguir gerar caixa positivo, atuar em mercados onde obtém melhor desempenho, concentrar atividades em poucas regiões, reduzir alavancagem, etc. Os primeiros passos foram dados, mas preferimos aguardar os próximos movimentos da companhia e do setor. Ao mesmo tempo em que a empresa busca resgatar a confiança dos investidores, existe a necessidade de mostrar números convincentes num momento em que o setor já não tem o mesmo ritmo dos últimos períodos. Temos dito que algumas empresas do setor precisam encolher para voltar a crescer de forma estruturada. A ação da Gafisa encerrou ontem cotada a R$ 3,42 (a 0,71x o seu valor patrimonial) acumulando queda de 21% no ano de Seu valor de mercado atual é de R$ 1,58 bilhão. Arezzo (ARZZ3) Pagamento de JCP O conselho de administração da Arezzo aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio complementares, referente ao balanço de julho de 2012, no valor de R$ 0, por ação. O montante total é de R$ 1,578 milhão. O pagamento será realizado em 30 de dezembro de 2013 e as ações serão negociadas "ex-direitos" a partir de hoje (19/12). A ação ARZZ3 encerrou ontem cotada a R$ 29,42 acumulando queda de 24,4% no ano, a 5,3x o seu valor patrimonial e com valor de mercado de R$ 2,61 bilhões. O provento é pouco significativo em termos de retorno. Página 2

3 Itaúsa (ITSA4) Ações ainda cheias de JCP de R$ 0,0860/ação O conselho de administração da Itaúsa aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio (JCP) bruto de R$ 0,0860 por ação, a ser realizado até 30 de abril de 2014 e as ações serão negociadas "ex-juros" a partir do pregão de 23 de dezembro de 2013 (próxima segunda feira). Com base na cotação de fechamento ontem, de R$ 8,94/ação, o yield líquido é de 0,82%. A companhia já distribuiu proventos de R$ 0,2020/ação (entre juros e dividendos). Com base na expectativa de resultados combinado com um payout de 45% estimamos proventos em base anual de R$ 0,4250/ação para 2013, com um yield de 4,8%. Sendo assim, existe a possibilidade de uma distribuição complementar de R$ 0,2230/ação (yield de 2,5%). Iochpe Maxion (MYPK3) Pagamento de proventos A empresa pagara juros sobre próprio no valor de R$0,53575 na mesma data do pagamento do dividendo referente ao exercício de No ano passado, a Iochpe realizou avisos semelhantes para seus proventos, tendo feitos os pagamentos no dia 13 de março. Este direito é equivalente a um retorno de 2,1% para o acionista, considerando a cotação de fechamento ontem para MYPK3 (R$25,35). As ações da empresa serão negociadas ex-direitos já a partir de hoje (19/dezembro). Localiza (RENT3) Pagamento de proventos A empresa pagará no dia 10 de fevereiro de 2014 juros sobre o capital próprio no valor de R$0, por ação. O pagamento será feito com base na posição dos acionistas no dia 30 de dezembro/12, sendo que RENT3 será negociada ex-direitos no pregão seguinte (2/jan/2014). Este provento equivale a um retorno para o acionista de 0,25%, tendo em vista o fechamento de RENT3 ontem (R$32,90). É importante destacar que este é o sexto provento declarado pela Localiza este ano, totalizando R$1, Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (367) (1.157) (4.074) jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 Fonte: Ibovespa, dados até 16/12/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 16/12/13 30 dias Mês Ano Saldo 273,684 (812) (367,1) 9.409,4 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (19.242) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Sexta-feira 08:00 BR FGV - Confiança do Consumidor Dezembro 112,8 20/12/ :00 BR FGV - Custos de Construção (m/m) Dezembro 0,27% 10:30 BR Empréstimos pendentes (m/m) Novembro 0,50% 10:30 BR Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Novembro 6,80% 10:30 BR Empréstimos Bancos privados Novembro 1,288 bi. 16-dez BR BC - Relatório Trimestral de Inflação 11:30 EUA PIB anualizado (t/t) 3Q T 3,60% 11:30 EUA Consumo pessoal 3Q T 1,40% 11:30 EUA PIB - Índice de preços 3Q T 2,00% 11:30 EUA Principais gastos pessoais (t/t) 3Q T 1,50% 13:00 EURO Confiança do consumidor Dezembro -15,4 Segunda-feira 08:30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 23/12/ :00 BR Balança comercial semanal 22/dez 11:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Novembro -0,18 11:30 EUA Gastos pessoais Novembro 0,40% 0,30% 11:30 EUA Principal DCP (m/m) Novembro 0,10% 0,10% 11:30 EUA Principal DCP (a/a) Novembro 1,10% 12:55 EUA Confiança da Univ de Michigan Dezembro 82,7 82,5 Terça-feira 10:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 20/dez 24/12/ :30 EUA Pedidos de bens duráveis Novembro 1,10% -2,00% 12:00 EUA Índice de preços da casa própria (m/m) Outubro 0,30% 13:00 EUA Vendas de casas novas Novembro 443 mil 444 mil 13:00 EUA Fed de Richmond - Índice de manufatura Dezembro 13 Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@plannercorretora.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6