Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 17 de Junho de 2013 MERCADOS Bolsa A proximidade do vencimento de opções sobre ações, que acontece nesta segunda-feira, e o desempenho fraco das bolsas norte-americanas pesaram sobre a Bovespa na última sexta-feira. As quedas de Petrobras, Vale e OGX ajudaram a empurrar o índice, que não encontra apoio para justificar a reversão do movimento de baixa. O Ibovespa encerrou o dia em baixa de 2,15%, aos pontos. O giro financeiro somou R$ 8,24 bilhões. Os investidores estrangeiros continuam saindo da bolsa, com R$ 8 bilhões de resgate nos últimos 30 dias. Metade disso saiu apenas na primeira semana de junho, segundo os últimos dados divulgados pela BM&FBovespa. O saldo de capital externo acumulado na bolsa neste ano, que chegou a superar a marca dos R$ 11 bilhões em meados de maio, agora está em R$ 3,4 bilhões. A saída forte de recursos teve impacto direto sobre o Ibovespa, que já acumula perda de 19% no ano. A semana abre com a divulgação de dados da balança comercial da zona do euro em abril, queda em relação à posição anterior e custo de trabalho em alta. Dados de Estados Unidos e China completam a agenda durante o dia. As bolsas internacionais mostram ânimo nesta segundafeira, mas sem indicadores para sustentar o movimento. A Bovespa deverá ter mais uma semana de volatilidade, sobretudo nas ações mais líquidas. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 49,332 (2.1) (7.8) (19.1) Ibovespa Fut. 49,365 (2.7) (11.9) (19.4) Nasdaq 3,424 (0.6) (0.9) 13.4 DJIA 15,070 (0.7) (0.3) 15.0 S&P 500 1,627 (0.6) (0.2) 14.1 Tóquio 13, (5.4) 25.4 Xangai 2,156 (0.3) (6.3) (5.0) Frankfurt 8, (2.6) 6.8 Londres 6, (4.2) 7.0 Mexico 39,269 (0.5) (5.6) (10.2) India 19, (2.9) (1.3) Rússia 1, (2.8) (15.3) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $1.33 (0.2) Euro R$ Ouro $1, (17.0) Petróleo Brent $ (4.7) Petróleo WTI $ * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Câmbio Depois de o governo anunciar a extinção da cobrança do IOF em derivativos cambiais, o que resultou em queda da cotação na quinta-feira, o dólar voltou a subir na sexta-feira, no mercado à vista de balcão. O dólar à vista subiu 0,09% e fechou cotado a R$ 2,1440. Juros As taxas futuras de juros de curto prazo encerraram com alta consistente em todos os vencimentos. Ao término da negociação estendida na BM&FBovespa, a taxa do contrato futuro de juros com vencimento em out/13 estava em 8,43%, de 8,30% no ajuste anterior. 140 Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 08:00 FGV - IPC-S (m/m) 16-jun 0,46% 0,43% 0,48% 08:30 BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 Balança comercial (FOB) - semanal 16-jun 285 mi. Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Índice Empire State de manufatura em NY Junho 0-1,43 11:00 NAHB - Índice do mercado habitacional Junho Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Zona Euro - Balança comercial (SA) Abril 16,1 bi 18,1 bi 18,7 bi China Referência Expectativa Apurado Anterior 23:00 Indicadores Antecedentes Maio Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES Petrobras (PETR3 e PETR4) - Venda de Ativos na África 1) A Petrobras anunciou no dia 14/06 a venda de US$ 2,175 bilhões em ativos e atingiu, em apenas um dia, mais de 20% da meta de desinvestimentos fixada para o período de O principal negócio foi a formação de uma joint venture entre o banco BTG Pactual e a Petrobras Internacional Braspetro, para exploração e produção de óleo e gás na África. O BTG pagou à Petrobras US$ 1,525 bilhão pela aquisição de 50% da Petrobras Oil & Gas, que reúne os ativos da estatal na África. Não foram informados, no entanto, os blocos exploratórios ou produtores envolvidos na negociação. Atualmente, a Petrobras só produz petróleo na Nigéria. No comunicado divulgado ao mercado, a companhia informou que, uma vez concluída a reorganização societária, a operação envolverá as sucursais em Angola, Benin, Gabão e Namíbia, assim como subsidiárias na Nigéria e na Tanzânia. O negócio já estava fechado desde o início do mês, mas foi referendado na sexta-feira (14) em reunião do Conselho de Administração da Petrobras. Para fechar o negócio, o BTG Pactual montou um fundo de investimento formado com dinheiro de clientes do Brasil e do exterior, além dos próprios sócios do banco. A intenção da Petrobras com as vendas é reunir recursos financeiros para concentrar esforços na exploração e produção no pré-sal. Em abril, a estatal já havia fechado a venda de participações em blocos exploratórios no Golfo do México, nos EUA, por US$ 110 milhões. 2) Um dia depois de negar o pedido da Petrobras, o ministro do Superior Tribunal de Justiça (STJ) Benedito Gonçalves voltou atrás e concedeu liminar à empresa, suspendendo o imediato pagamento de R$ 7,39 bilhões em crédito tributário. O recuo foi motivado pelo impacto gerado pela suspensão de operações da companhia e o risco de desabastecimento de combustíveis. Com a decisão a empresa poderá voltar a importar e exportar petróleo e estará novamente habilitada a participar dos leilões dos blocos para exploração do pré-sal. Página 2

3 Cemig (CMIG4) Aquisição de 49% das ON da Brasil PCH S.A. por R$ 650 milhões A Cemig em Fato Relevante comunicou que em 14 de junho de 2013, através da Cemig Geração e Transmissão S.A., celebrou Contrato de Compra e Venda de Ações e Outras Avenças (CCVA) com a Petrobras, para a aquisição de 49% das ações ordinárias da Brasil PCH S.A. pelo valor de R$ 650 milhões base 01/01/2013, ajustado mediante o CCVA. A Brasil PCH é uma holding que detém 13 PCHs em operação, nos estados de MG, RJ, ES e GO, representando um total de 291 MW de potência instalada e 194 MW médios de energia assegurada. Opinião: A Petrobras já havia sinalizado a intenção de realizar desinvestimento de alguns ativos que, neste nível de preço, nos parece uma aquisição que agrega valor para a Cemig. A totalidade da energia gerada está vendida para a Eletrobrás S.A. no âmbito do PROINFA Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica, por meio de contratos de 20 anos a R$ 189,25/MWh (dez/12). Segundo comunicado, a conclusão desta operação está condicionada à observância do direito de preferência e do direito de venda conjunta ( tag along ), previstos no Acordo de Acionistas da Brasil PCH, bem como a algumas condições precedentes, dentre as quais as anuências da Aneel, do Cade e dos agentes financiadores. Ao preço de R$ 19,94/ação (Valor de Mercado de R$ 19,2 bilhões), a empresa está sendo negociada a múltiplos competitivos, com um P/L 2013 de 6,6x, VE/Ebitda de 4,7x e com yield de 7,6%. Cia. Hering (HGTX3) Anúncio de pagamento de Juros sobre Capital Próprio A Cia. Hering anunciou na sexta-feira (14/06) o pagamento de Juros Sobre Capital Próprio (JCP) no montante de R$ 19,3 milhões, valor equivalente a R$ 0,117 por ação HGTX3. A distribuição utilizará como base de cálculo a posição acionária do próprio dia do anúncio, 14 de junho de 2013, sendo que as ações da companhia passarão a ser negociadas ex-jcp a partir de hoje. O pagamento será realizado no dia 28 de junho de Com base na cotação de fechamento de sexta-feira, a distribuição, já líquida de IR (alíquota de 15%), equivale a um yield de 0,3%. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (281) (1.227) (1.157) (4.000) (6.000) (4.173) (4.906) jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 Fonte: Ibovespa, dados até 12/06/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 12/6/13 30 dias Mês Ano Saldo (459,184) (7.472) (4.905,6) 3.394,7 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido ( ) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Terça-feira 05:00 BR IPC-Fipe (semanal) 15/jun 0,18% 0,13% 18/6/ :00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Junho 0,65% 0,01% 09:30 EUA Índice de preços ao consumidor (m/m) Maio 0,20% -0,40% 09:30 EUA IPC - exc. alimentos e energia (m/m) Maio 0,20% 0,10% 09:30 EUA IPC Principal (SA) Maio 233, ,879 09:30 EUA Construção de casas novas Maio 950 mil 853 mil 09:30 EUA Licenças para construção (m/m) Maio -2,90% 12,90% Quarta-feira 12:30 BR BC - Fluxo cambial (semanal) 19/6/ :00 EUA FOMC - Decisão sobre a taxa de juros 19/jun 0,25% 0,25% 06:00 EURO Produção da construção (acum. no ano a/a) Abril -7,90% 22:45 CH HSBC - Flash PMI Manufatura Junho 49,4 49,2 Quinta-feira 09:00 BR Taxa de desemprego Maio 5,80% 5,80% 20/6/ :30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 14/jun 340 mil 334 mil 09:58 EUA Markit - PMI Preliminar Junho 52,5 11:00 EUA Indicador do Fed da Filadélfia Junho -2-5,2 11:00 EUA Vendas casas existentes (m/m) Maio 0,60% 0,60% 05:00 EURO PMI Manufatura Junho 48,6 48,3 05:00 EURO PMI Serviços Junho 47,5 47,2 05:00 EURO PMI Composto Junho 48,1 47,7 22:35 CH MNI - Pesquisa de Condições dos Negócios Sexta-feira 09:00 BR IBGE - IPCA-15 (m/m) Junho 0,37% 0,46% 21/6/ :30 BR Conta corrente (mensal) Maio mi mi. 10:30 BR Investimentos estrangeiros Maio mi mi. 05:00 EURO BCE: Zona Euro - Conta Corrente (SA) Abril 25,9 bi 05:00 EURO Zona Euro - Conta Corrente Abril 24,8 bi Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Silvia Chandrowski Zanotto, CNPI-T szanotto@plannercorretora.com.br Gustavo Lobo, CNPI-T globo@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6