Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 MERCADOS Bolsa A Bovespa voltou a pesar ontem, encerrando o pregão em queda de 1,52% aos pontos e volume financeiro de R$ 6,26 bilhões. Além dos dados ruins divulgados nos Estados Unidos e da proximidade das eleições no final da próxima semana. As perdas da Bovespa foram conduzidas principalmente pela queda das ações da Petrobras, dos bancos e do setor de mineração e siderurgia. O comportamento do preço do minério de ferro no mercado chinês e a notícia de que o governo brasileiro utilizará recursos do Fundo Soberano, o que implicaria em vendas de ações do banco já que o fundo tem papéis do BB, segue pesando sobre ações de peso no Ibovespa. Após o fechamento do mercado mais uma pesquisa (Vox Populi Carta Capital) veio mostrando Dilma com 42% e Marina com 41% numa simulação de segundo turno, contra 46% de Dilma e 39% de Marina, no levantamento anterior. Hoje a agenda econômica vem novamente carregada com dados dos EUA, mostrando o PIB do 2T14 e dados de consumo pessoal. No Brasil, destaque para a taxa de inadimplência de empréstimos pessoais e empréstimos privados. As bolsas internacionais encerraram com predomínio de queda na Ásia e com movimento de alta na zona do euro. A Bovespa segue sem um argumento que justifique a retomada do caminho de alta de forma consistente, com expectativa de mais um dia de volatilidade nos principais papéis. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 55,962 (1.5) (8.7) 8.6 Ibovespa Fut. 56,650 (0.9) (0.9) 3.3 Nasdaq 4,467 (1.9) (2.5) 6.9 DJIA 16,946 (1.5) (0.9) 2.2 S&P 500 1,966 (1.6) (1.9) 6.4 Tóquio 16,230 (0.9) 5.2 (0.4) Xangai 2, Frankfurt 9,510 (1.6) 0.4 (0.4) Londres 6,640 (1.0) (2.6) (1.6) Mexico 44,781 (0.7) (1.9) 4.8 India 26,626 (0.0) (36.4) 25.8 Rússia 1,176 (1.1) (1.2) (18.5) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $1.28 (0.2) (2.9) (7.2) Euro R$ (4.7) Ouro $1, (5.1) 1.3 Petróleo Brent $ (6.0) (12.5) Petróleo WTI $92.53 (0.3) (3.6) (6.0) * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa AEDU3 1.8% Câmbio GOLL4 1.7% Mesmo com a decisão do Banco Central de aumentar o volume dos leilões de swap no dia anterior, o dólar voltou a ganhar força ontem, refletindo noticiário negativo no exterior. A moeda norte-americana registrou alta de 1,89% cotada a R$ 2,430 no fechamento. Já o dólar para outubro avançou 1,80%, também aos R$ 2,430. FIBR3 CPLE6 ELPL4 USIM3 CCRO3-4.2% -4.1% 1.6% 1.3% 1.3% Juros ALLL3 BBAS3-3.7% -3.6% Ontem, as taxas de juros futuros voltaram a subir, em movimento de aversão ao risco provocado pelos dados divulgados fracos da economia dos EUA e aumento das tensões no exterior com a notícia de que a Rússia estaria estudando confiscar bens estrangeiros em seu território em resposta às recentes sanções de diversos países. No fechamento, a taxa do DI para jan/15 marcava 10,87%, igual ao ajuste anterior, mas na ponta mais longa a alta foi acentuada. Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 09:00 Fabricação PPI (m/m) Agosto -0,29% 09:00 Fabricação PPI (a/a) Agosto 3,45% 10:30 Empréstimos pendentes (m/m) Agosto 0,20% 10:30 Total emprestado em aberto Agosto 2835 bi. 10:30 Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Agosto 6,60% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 PIB anualizado (t/t) 2Q T 4,60% 4,20% 09:30 Consumo pessoal 2Q T 2,90% 2,50% 09:30 PIB - Índice de preços 2Q T 2,10% 2,10% 09:30 Principais gastos pessoais (t/t) 2Q T 2,00% 2,00% 10:55 Confiança da Univ de Michigan Setembro 84,8 84, Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES CCR ON (CCRO3): aumento de participação no VLT do Rio de Janeiro As empresas responsáveis pelo VLT (Veículo Leve sobre Trilhos) do Rio de Janeiro, CIIS (controlada pela CCR), Odebrecht e Invepar aumentaram suas participações no projeto em 0,44%, passando cada uma delas a deter 24,88%. A empresa vendedora (Benito Roggio Transporte) reduziu sua participação para 0,25%. A controlada da CCR terá de pagar R$52,2 milhões. O VLT é uma rede de veículos leves sobre trilhos, cuja construção deve ficar pronta para os Jogos Olímpicos de 2016, que vai integrar o centro da cidade ao Aeroporto Santos Dumont e a Barca Rio - Niterói à região portuária. O projeto tem investimentos previstos de R$1,2 bilhão, para construção de seis linhas com 26 km. O fluxo de passageiros estimado é de 151 mil/pessoas/dia no primeiro ano da obra, chegando até 266 mil no décimo ano. O VLT é um dos cinco grandes projetos que a CCR investe neste momento. Os outros são o Metrô de Salvador, a BR-163 (trecho de Mato Grosso), a via expressa Transolímpica e o aeroporto de Confins. A CCR deve investir R$3,3 bilhões em 2014 em obras de melhorias e equipamentos de suas concessões atuais e dos novos projetos. As ações da empresa, como as outras do setor, tiveram forte baixa ontem. CCR03 caiu 4,1%, ECOR3 (-2,4%) e ARTR3 teve queda de 2,8%. Não vemos nenhuma razão na operação das empresas para motivar esta baixa. Porém, as incertezas eleitorais levaram ontem os indicadores da economia a um forte stress, com queda da bolsa e alta da cotação do dólar e dos juros. Como as ações do setor de concessões têm uma forte correlação negativa com os juros, a alta deste indicador certamente contribuiu para a queda das ações três ações citadas. Nossa recomendação para CCRO3 é Manutenção com Preço Justo de R$21/ação. Para as ações da Ecorodovias (ECOR3) recomendamos Compra e temos Preço Justo de R$17,80. Finalmente, nossa recomendação para Arteris (ARTR3) e Manutenção e o Preço Justo é de R$21,50/ação. Página 2

3 BRF (BRFS3) Recompra de até 5 milhões de ON até 14/out/14 O Conselho de Administração da BRF aprovou ontem (25) o programa de recompra de ações da companhia para a aquisição de até 5 milhões de ações ordinárias, a vigorar de 26/set/14 (hoje) a 14/10/14. Opinião: O objetivo do programa é a manutenção das ações em tesouraria para atendimento ao Plano de Opção de Compra de Ações, aprovado na AGO/E realizada em 03 de abril de Os cinco milhões de ações a serem recompradas representam 0,57% do capital total (desconsiderando os papéis em tesouraria) e um valor de R$ 283 milhões ao preço do fechamento de ontem de R$ 56,55/ação. Dado que a média negociada do papel na BM&FBOVESPA é de R$ 106,5 milhões/dia, o valor total representa aproximadamente 3 dias de negociação, o que não deve resultar em grande pressão compradora no papel. Página 3

4 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (213) (854) set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 Fonte: Ibovespa, dados até 23/09/2014 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 23/9/14 30 dias Mês Ano Saldo 167, , ,5 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (67.120) Página 4

5 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Segunda-feira 08:00 BR FGV - IGP-M (m/m) Setembro 0,31% -0,27% 29/9/ :00 BR FGV - IGP-M (a/a) Setembro 3,67% 4,89% 08:30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) BR BC - Balança Comercial Agosto -2,2 bi. 09:30 EUA Renda pessoal Agosto 0,30% 0,20% 09:30 EUA Deflator DCP (a/a) Agosto 1,40% 1,60% 09:30 EUA Principal DCP (a/a) Agosto 1,40% 1,50% 11:00 EUA Vendas de casas pendentes (m/m) Agosto 0,40% 3,30% 11:30 EUA Fed Dallas - Atividade da manufatura Setembro 10 7,1 06:00 EURO Confiança na economia Setembro 100,6 06:00 EURO Confiança industrial Setembro -5,3 06:00 EURO Confiança do consumidor Setembro -11,4 06:00 EURO Confiança em serviços Setembro 3,1 06:00 EURO Indicador de Clima para os Negócios Setembro 0,16 Terça-feira 10:30 BR Coeficiente % da dívida/pib Agosto 35,10% 30/9/ :30 BR Balança orçamentária nominal Agosto -32,7 bi. 10:30 BR Balança orçamentária primária Agosto -4.7 bi. 10:00 EUA ISM Milwaukee Setembro 59,63 10:45 EUA PMI Chicago Setembro 61 64,3 11:00 EUA Índice confiança consumidor Setembro 92,2 92,4 06:00 EURO Taxa de desemprego Agosto 11,50% 06:00 EURO Estimativa do IPC (a/a) Setembro 06:00 EURO IPC principal (a/a) Setembro 0,90% 22:00 CH PMI Manufatura Setembro 50,9 51,1 Quarta-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 30/set 1/10/ :00 BR Balança comercial mensal Setembro 1168 mi. 15:00 BR Total de exportações Setembro mi. 15:00 BR Total de importação Setembro mi. 10-mar BR Vendas de veículos Fenabrave Setembro ago BR Índice de preço de commodities (m/m) Setembro -1,34% 10-ago BR Índice de preço de commodities (a/a) Setembro -2,69% 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 26/set 11:00 EUA ISM Manufaturados Setembro :00 EUA ISM Preços pagos Setembro :00 EUA Gastos com construção (m/m) Agosto 0,40% 1,80% EUA Total de vendas de veículos Setembro 16,90 mi. 17,45 mi. 05:00 EURO PMI Manufatura zona do euro Setembro 50,5 Quinta-feira 05:00 BR IPC-Fipe (mensal) Setembro 0,34% 2/10/ :00 BR Produção industrial (m/m) - AS Agosto 0,70% 09:00 BR Produção industrial (a/a) Agosto -3,60% 08:30 EUA Challenger - redução postos de trabalho (a/a) Setembro -20,70% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 27/set 09:30 EUA Seguro-desemprego 20/set 10:45 EUA ISM de New York Setembro 57,1 06:00 EURO IPP (m/m) Agosto -0,10% 06:00 EURO IPP (a/a) Agosto -1,10% 08:45 EURO Taxa de facilidade de depósito BCE 2/out -0,20% 22:00 CH PMI não manufatura Setembro 54,4 Fonte: Bloomberg Página 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 6