Boletim Planner. Investment Research. Mercados... Altas e baixas do Ibovespa. Mercado Futuro. Agenda, commodities e índices internacionais...

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1 dez-10 fev-11 abr-11 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 abr-12 jun-12 Investment Research Quinta-feira, 14 de Junho de 2012 Mercados... Bolsa - Ontem a Bovespa registrou alta de 1,09%, aos 55,651 pontos, com volume financeiro histórico de R$ 35,78 bilhões, em dia de volatilidade intensificada pelo vencimento sobre o Ibovespa futuro. Com os ajustes nas carteiras por conta do vencimento, as ações da Petrobrás ON e PN subiram 2,0 e 1,6%, respectivamente. Para hoje a agenda econômica está carregada, com dados de inflação da Europa, venda a varejo no Brasil e mercado de trabalho e índice de preço nos Estados Unidos. Os indicadores a serem divulgados nesta manhã deverão definir o rumo do Ibovespa, devendo pesar também a queda dos títulos da Espanha e Itália. Altas e baixas do Ibovespa BISA3 6.4% BRKM5 CYRE3 5.5% 5.1% PDGR3 4.2% Câmbio O dólar encerrou a quarta-feira na máxima do dia, com o mercado testando a resistência do Banco Central em relação à valorização da moeda. Incertezas em relação à Grécia podem reforçar a valorização do dólar nos próximos dias. O dólar à vista no balcão fechou na máxima do dia, com alta de 0,44%, a R$ 2,0720. HYPE3 VIVT4 CRUZ3 NATU3-2.8% -2.4% -2.3% 4.0% Juros O DI jan/13 ficou na mínima de 7,70%, ante 7,73% no ajuste e, para jan/14, recuou para 8,00%, de 8,04% na véspera. Como se não bastassem as incertezas geradas pela eleição na Grécia neste fim de semana, os indicadores de atividade da zona do euro e dos Estados Unidos seguem decepcionando, e outras preocupações com o quadro externo mostram que o governo não quer o câmbio elevado a ponto de prejudicar a inflação. - Análise de Empresas e Setores: Camargo Correa e Varejo Agenda, commodities e índices internacionais... CIEL3 CCRO3-2.1% -2.1% Mercado Futuro Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (25.964) Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 120 Índices: Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior 09:00 Vendas a varejo (m/m) Abril 1,40% 0,20% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Saldo em conta corrente 1T -131,9 bilhões -124,1bilhões 09:30 Índice de preços ao consumidor (m/m) Maio -0,20% 0,00% 09:30 Novos pedidos seguro-desemprego 9-jun 375 mil 377 mil Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 06:00 Zona Euro - IPC (m/m) Maio -0,20% -0,10% 0,50% Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 55, (1.9) Dólar - vista R$ Ibovespa Fut. 55, (5.6) Dólar Futuro R$ Nasdaq 2,819 (0.9) (0.3) 8.2 Dólar/Euro $ (3.1) DJIA 12,496 (0.6) Euro R$ S&P 500 1,315 (0.7) Ouro $1, Tóquio 8,569 (0.2) Petróleo Brent $97.13 (0.0) (4.7) (9.5) Dow Jones Ibovespa Orientação Gráfica de Curto Prazo Ibovespa Suporte Resistência Imediato Principal 53, IFR (14 dias) 58,5 Xangai 2,296 (1.0) (3.2) 4.4 Petróleo WTI $82.62 (0.8) (4.5) (16.4) Frankfurt 6,152 (0.1) (1.8) 4.3 Niquel $17, (5.8) Londres 5, (1.6) Cobre $7, (1.1) (2.0) Mexico 37,142 (0.3) (1.9) 0.2 CRB 269 (0.6) (1.3) (11.8) India 16,678 (1.2) VIX Rússia 1, (5.2) * Dia anterior, exceto Ásia Também no... - Fluxo de capital estrangeiro - Agenda da semana 1

2 Análise de Empresas e Setores Camargo Correa Desenv. Imobliário (CCIM3) - A Camargo Corrêa elevou para R$ 5,50 o preço para a compra das ações da controlada Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário (CCDI) na oferta pública de aquisição (OPA). O mercado esperava aumento em relação aos R$ 4,70 por ação inicialmente propostos pela controladora. Ontem, os papéis da CCDI tiveram alta de 2,5% na BM&FBovespa e fecharam cotados a R$ 5,31. Na semana passada, a CCDI divulgou que o laudo de avaliação do Santander indicou valor econômico das ações da companhia entre R$ 5,43 e R$ 5,97. Em março, a Camargo Corrêa havia comunicado o mercado da sua intenção de fechamento do capital da CCDI. Após 90 dias, contados a partir de ontem, o preço do papel para a oferta será corrigido por 100% da variação acumulada das taxas médias diárias dos depósitos interfinanceiros de um dia (DI). O ajuste será feito de forma exponencial e cumulativa por dias úteis até a liquidação da operação, segundo a CCDI. A Companhia informa ainda que recebeu cópia de comunicação dos acionistas a seguir identificados,titulares de aproximadamente 10,54% do total das ações da companhia, comprometendose perante o Ofertante a alienar, no âmbito da OPA, as ações de que são titulares pelo preço acima referido: Clube de Investimentos DEC; Long Brasil Ações Fundo de Investimentos; Clube de Investimentos Empyreo; Clube de Investimentos Warm; Clube de Investimentos IntraEmpyreo; Clube de Investimentos Amigos da Embraer; Clube de Investimento Intra DEC Futuro Legal; AmundiAsset Management; PerfinForesight Master FIA; Perfin LS Master FIM; Perfin LS Plus Master FIM, Perfin LLC. A OPA permanece sujeita à aprovação dos seus termos pela Comissão de Valores Mobiliários e à devida publicidade e processamento, nos termos da regulamentação aplicável. A CCDI registrou lucro líquido de apenas R$ 6,7 milhões no 1T12 e R$ 100,7 milhões de prejuízo no 4T11 e acumulou dívida líquida de R$ 1,04 bilhão em 1T12 (dívida líquida/patr. Liq : 172%). Varejo Segundo o Indicador de Atividade do Comércio para o Dia dos Namorados, divulgado nesta quarta-feira pela Serasa Experian, as vendas da terceira data mais importante do setor cresceram em relação às do ano passado, mas o aumento foi menos expressivo do que o de 2011 sobre Entre os dias 6 e 12 de junho, a alta nas vendas do varejo foi de 5,2%. Já em 2011, o aumento foi de 8,6%, no mesmo período sobre Com relação ao fim de semana anterior ao Dia dos Namorados, o crescimento nas vendas também foi menor que o de Enquanto neste ano houve aumento de 4,2% em relação ao mesmo fim de semana do ano passado, em 2011 a alta havia sido de 4,9%. O resultado abaixo do esperado evidencia que os consumidores estão mais cautelosos na hora de ir às compras, em decorrência, principalmente, do alto grau de endividamento. Com isso, os consumidores estão preferindo honrar seus compromissos ao invés de fazer novas compras. Acreditamos que uma reversão deste quadro só ocorrerá no segundo semestre de 2012, devido, em especial, aos estímulos do governo, que visam estimular a demanda interna, e também a queda na taxa de juros. 2

3 Indicadores Técnicos Potencial de Alta Potencial de Baixa Empresa Tipo Código Bovespa Cotação - R$ Oscilação % IFR Volume Código Cotação - R$ Oscilação % Empresa Tipo 13/6/ dia 1 semana 30 dias 9 dias R$ Mi Bovespa 13/6/ dia 1 semana 30 dias IFR 9 dias Volume R$ Mi Cruzeiro Sul PN CZRS4 2,81 (6,30) (36,10) (78,30) ,60 Tractebel ON TBLE3 36,82 1,60 4,60 4, ,70 Qgep Part ON QGEP3 7,93 0,30 (7,30) (32,00) ,80 Tran Paulist PN TRPL4 63,68 0,50 2,10 (2,40) ,67 Suzano Papel PNA SUZB5 4,29 (5,70) (8,90) (36,40) ,37 Sabesp ON SBSP3 76,00 1,70 6,30 0, ,47 Tim Part S/A ON TIMP3 10,60 (0,90) 4,50 (1,70) ,77 Essas sugestões estão baseadas apenas em indicadores da tabela, tendo como base inicial o conceito de IFR - Índice de Força Relativa, combinado com oscilações percentuais relevantes e volume negociado. 3

4 Fluxo de capital estrangeiro Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (2.000) (4.000) (399) (250) (1.095) (1.293) (2.422) (2.339) jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 Fonte: Ibovespa, dados até 11/06/2012 Fluxo de capital estrangeiro (R$ milhões) 11/06/12 30 dias Mês Ano Saldo (72,419) (439) 490, ,1 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais 4

5 Agenda da semana Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Sexta-feira 15/6/ :00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Junho 0,75% 1,01% 09:30 EUA Índice Empire State de manufatura em NY Junho 13,00 17,09 10:00 EUA TIC - Fluxo líquido total compra/venda ativos EUA Abril -49,9 bilhões 10:00 EUA TIC - Fluxo compra/venda ativos no longo prazo Abril 45,0 bilhões 36,2 bilhões 10:15 EUA Produção Industrial Maio 0,10% 1,10% 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Maio 79,20% 79,20% 10:55 EUA Univ.de Michigan - Indicador de Confiança Junho 77,5 79,3 06:00 EURO Zona Euro - Emprego (t/t) 1T -0,20% 06:00 EURO Zona Euro - Balança comercial (SA) Abril 4,2 bilhões 4,3 bilhões Segunda-feira 08:00 BR FGV - IPC-S (m/m) 17/jun 0,43% 18/6/ :30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 BR Balança comercial (FOB) - semanal 17/jun -627 milhões Terça-feira 19/6/ :00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Junho 28,0 29,0 05:00 BR IPC-Fipe (semanal) 15/jun 0,28% 08:00 BR FGV - Prévia IGP-M (m/m) 18/jun 0,68% 09:30 EUA Construção de casas novas Maio 725 mil 717 mil 09:30 EUA Início de construção de casas (m/m) Maio 1,10% 2,60% 09:30 EUA Licenças para construção (m/m) Maio 1,00% -7,00% 11:00 EUA JOLTs - Ofertas de emprego Abril :00 EURO Produção da construção (m/m) - SA Abril 12,40% Quarta-feira 20/6/ :00 EURO Levantamento ZEW - Sentimento Econômico Junho -2,4 12:30 BR BC - Fluxo cambial (semanal) 08:00 EUA MBA - Solicitações de empréstimos hipotecários 15/jun 18,00% 13:30 EUA FOMC - Decisão sobre a taxa de juros 20/jun 0,25% 5

6 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Equity Research Ricardo Tadeu Martins, CNPI (55 11) rmartins@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante (55 11) mmariante@plannercorretora.com.br Rafael Andreata, CNPI (55 11) randreata@plannercorretora.com.br Priscila Grossi Andrade (55 11) pandrade@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra (55 11) gserra@plannercorretora.com.br ( Luiz Francisco Caetano, CNPI (55 11) lcaetano@plannercorretora.com.br Brian Tadeu Moretti, CNPI (55 11) bmoretti@plannercorretora.com.br Filiais Araras (55 19) aoliveira@plannercorretora.com.br Jaú (55 14) damaral@plannercorretora.com.br Assis (55 18) ealmeida@plannercorretora.com.br Piracicaba (55 19) comercial@plannercorretora.com.br Bauru (55 14) flara@plannercorretora.com.br Porto Alegre (55 51) mmorais@plannercorretora.com.br Belo Horizonte (55 31) ecarvalho@plannercorretora.com.br Presidente Prudente (55 18) fsantos@plannercorretora.com.br Blumenau (55 47) aristides@multiplanner.com.br Ribeirão Preto (55 16) rcruz@plannercorretora.com.br Brasília (55 61) asouza@plannercorretora.com.br Rio de Janeiro (55 21) crsantos@plannercorretora.com.br Campinas (55 19) apereira@plannercorretora.com.br Rio Claro (55 19) arusso@plannercorretora.com.br Catanduva (55 17) agerlack@plannercorretora.com.br São Carlos (55 16) obenatti@plannercorretora.com.br Curitiba (55 41) evandro@plannerpr.com.br São José dos Campos (55 12) plannersjc@plannercorretora.com.br Florianópolis (55 48) mmastrorocco@plannercorretora.com.br São José do Rio Preto (55 17) eettiopi@plannercorretora.com.br Franca (55 16) dpaiva@plannercorretora.com.br Sorocaba (55 15) sorocaba@plannercorretora.com.br Itapetininga (55 15) rcruz@plannercorretora.com.br Uberaba (55 34) kleal@planner.com.br Itú (55 11) bcampanha@plannercorretora.com.br Uberlândia (55 34) rbarbosa@plannercorretora.com.b Disclosure Este relatório foi preparado pela e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem única e exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Observação: As seguintes informações apresentadas no têm como fonte os seguintes endereços: Bloomberg: Altas e baixas do Ibovespa, aagenda e Calendário, Bolsas, Câmbio e Commodities; Bovespa: Contratos em aberto Ibovespa Futuro e Fluxo de capital estrangeiro; Economática: Ibovespa x Dow Jones, Indicadores técnicos e Índice de força relativa; Lopes Filho: Indicadores de suporte e resistência; Agência Estado (Broadcast): Bolsa, câmbio, juros, setores e empresas. 6