Apresentação. Heritage São Paulo - SP

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1 Apresentação Heritage São Paulo - SP

2 AGENDA Cyrela Visão Geral; Histórico; Foco estratégico; Desempenho operacional; Indicadores financeiros; Portfólio.

4 CYRELA VISÃO GERAL Grupo sólido com profundo conhecimento do setor Composição acionária estável, com foco na criação de valor Posição de liderança na indústria; Mais de 50 anos de história; ~ funcionários (obra + administrativo); Mais de clientes; Recebíveis R$ 4,2 bilhões (Setembro, 2017). Free-float Fundadores 48% 34% 28% Top Shareholders Distribuição geográfica (Lançamentos) Rating Centro Oeste Sul Rio de Janeiro 6% 11% 5% 78% São Paulo Rating Nacional: AA-(bra) Escala Global: BB Perspectiva: Estável. Rating Nacional: braa- Escala Global: BB Perspectiva: Negativa Rating Nacional: Aa3.br Escala Global: Ba2 Perspectiva: Negativa

6 HISTÓRICO SÓLIDO Fundação Integração Expansão Consolidação Anos 60 Anos 80 e 90 Anos Anos Fundação da Cyrela em São Paulo Integração vertical: Compradora de terrenos Desenvolvimento de produto Cyrela se torna companhia listada em bolsa Expansão para RJ e outros estados Cyrela IPO Spin-off da CCP (Cyrela Commercial Properties) 1ª emissão de debenture ( de uma série de 6 emissões) 1º emissão de CRI (de uma série de 2 CRIs) Lançamento do canal de vendas via Facebook 6ª emissão de debênture 5ª emissão de CRI.

7 GOVERNANÇA CORPORATIVA & ESTRATÉGIA Estratégia Crescimento orgânico Controle interno de processoschave Foco em rentabilidade em vez de crescimento Foco nos segmentos chave Disciplina financeira Governança Corporativa Programa de stock option Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair e reter pessoas elegíveis Alinhamento de interesses 1 ª construtora listada no Novo Mercado Programa de stock option Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair e reter pessoas elegíveis Comitês internos em linhas com as melhores práticas de Governança Corporativa e práticas de mitigação de riscos. Processos de negócios bem definidos Corpo diretivo forte e independente Conselho composto por pelo menos 5 membros Ao menos 20% são conselheiros independentes Pagamento de dividendos: aproximadamente 25,0% do lucro líquido ajustado. Políticas internas claras Transparência Práticas de governança corporativa baseada em princípios que privilegiam a transparência. Gestão do negócio, modelo contábil e acompanhamento baseados em princípios éticos. 1 Fonte: Cyrela

8 CYRELA DESTAQUES Posição de liderança no setor e nos principais mercados 1 Presença de abrangência nacional 2 Operação integrada desde a aquisição do terreno até a construção 3 Cobertura de todas as categorias de clientes 4 Equipe de gestão altamente qualificada, com profundo conhecimento do setor imobiliário Sólida situação financeira e relacionamentos firmados com os principais bancos 5 6 Expertise em design e projetos inovadores 7 Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown) 8

9 PRÊMIOS RECENTES O Cyrela by Pininfarina foi vencedor do if Design Award 2016 na categoria Arquitetura e Interiores. Com 60 anos de tradição, este prêmio alemão é um dos mais conceituados da área. Em 2017, fomos premiados em 3 lugar na categoria Incorporadora e em 4 na categoria Construtora pelo Prêmio Top Imobiliário. A segunda melhor incorporadora e construtora do País em Vencedora na categoria Comunicação de Marca com o case Identidade Cyrela, o projeto de branding iniciado pela companhia em Em 2015, a Cyrela recebeu a certificação Top Employer, um reconhecimento dado aos melhores empregadores do mundo. Presente no ranking Anuário Inovação Brasil a Cyrela assume 4ª posição na categoria Engenharia, Infraestrutura e Logística, destacando-se pela implantação de processos que visam reduzir prazos, diminuir desperdícios e aumentar a produtividade na obra.

10 PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE Internas Objetivos Exemplos de iniciativas Melhora da condição de vida dos nossos colaboradores e de seus familiares Eliminação do analfabetismo dos operários Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo cursos profissionalizantes às suas esposas Externas Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os operários Objetivos Impacto positivo nas comunidades locais Exemplos de iniciativas Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de desenvolvimento junto a ONGs) Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes

11 PRÁTICAS DE SUSTENTABILIDADE A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência; Iniciativas diferenciadas para reduzir impactos no meio ambiente Diretrizes ambientais para os projetos: Coleta seletiva de lixo Economizadores de água Coleta de pilhas e baterias usadas Medidores individuais de água e gás Produção Sustentável Critérios de sustentabilidade para fornecedores Benchmark em gestão de resíduos Programa de Reciclagem Programa CarboboNeutro Economizadores de energia elétrica Coleta de óleo para reciclagem Otimização de recursos Acessibilidade Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade Bicicletário Gestão de resíduos Desenvolvimento tecnológico Obra amiga da natureza

13 RETOMADA DO RUMO EM PROCESSO INICIADO EM 2010, COM PRIORIDADE À RENTABILIDADE Governança Comitês Processos e políticas Resgate do DNA Cyrela Foco no médio e no alto padrão Living como marca MCMV através da Cury Back to Basics Perenização Desenvolvimento de Líderes Meritocracia Fortalecimento da cultura Cyrela Disciplina Financeira Foco em margem Cultura de custo Redução da alavancagem Execução Controle de custo de obra Melhoria de sistemas e processos Engenharia Corporativa Remuneração variável foco na entrega

14 REESTRUTURAÇÃO DO MODELO ESTRATÉGICO, MAIS FOCADO EM CRESCIMENTO ORGÂNICO Partnerships Startups Closing / Acquisition Final Position

15 MUDANÇA DE ESTRATÉGIA JÁ SE REFLETE EM UM NÚMERO MAIOR DE OPERAÇÕES ORGÂNICAS A companhia pretende continuar mantendo parcerias nos projetos A Cyrela tem privilegiado a estrutura própria de engenharia 1 2 Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%) % % % % % % % % % % % % % % % 81% % % % % % % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 1 Participação nos projetos lançados 2 Cyrela + JV s 0% 20% 40% 60% 80% 100%

16 MARGEM BRUTA 32,8% 29,9% 24,6% Margem Bruta Margem Bruta EX Ret / Riserva Golf E esperamos que a margem continue em níveis adequados ao longo dos próximos anos

17 AUMENTO NAS TAXAS DE FINANCIAMENTO LEVAM AO AUMENTO NOS DISTRATOS Exemplo (premissa: 80% de LTV) Custo por unidade R$ R$ Taxa real de juros 9% a.a p.p. 11,5% a.a Longo prazo 35 anos 35 anos Parcela Mensal R$ anos R$ Renda Mensal R$ % R$ Comprometimento da renda 25,0% 25,0%

18 MARCAS RECONHECIDAS E NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS Novos Negócios JV s SP RJ SUL Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora

19 COMO ATUAMOS NO MERCADO IMOBILIÁRIO POR MEIO DE NOSSA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS Luxo / Alto Médio Econômico

21 TERRENOS VGV potencial de R$ 47,5 bilhões (100%) e R$ 41,6 bilhões (%CBR) 74% desse valor adquirido por meio de permutas Cyrela Estoque de terrenos (100%) (R$ bilhões) 47,5 23,5 14,3 14,3 Permuta CH 9,3 33,2 14,3 3,5 6,2 Total Rio de Janeiro São Paulo Sul Outros

22 HISTÓRICO OPERACIONAL Lançamentos - VGV (R$ bilhões) Total de unidades lançadas (milhares) 4,8 5,7 +18% 7,7 8,0 5,6 6,6-22% 5,8 18,3 26,4 27,6 +9% 26,1 23,4 27,9-35% 2,9 2,9 1,8 13,1 8,4 9,7 4, M M17 Vendas Contratadas - VGV (R$ bilhões) Funcionários diretos 4,4 5,2 6,2 +10% 6,5 6,0 7,2 5,7-27% 3,4 2,8 2, % % M

23 CYRELA RESULTADOS OPERACIONAIS 20 projetos lançados no 9M17, 32 projetos lançados em 2016, 91 lançamentos em 2015 e 53 em ,1 mil unidades vendidas no 9M17, 8,7 mil unidades vendidas em 2016, 9,0 mil unidades vendidas em 2015 e 14,6 mil em Lançamentos - R$ milhões Vendas Contratadas- R$ milhões 5,5 1,7 5,7 1,2 7,6 1,7 7,9 1,6 5,6 1,7 6,6 2,0 5,8 1,0 4,4 1,3 5,2 1,3 6,2 1,4 6,5 1,2 6,0 1,6 7,2 2,1 5,7 1,0 3,4 3,8 4,5 6,0 6,3 3,9 4,6 4,9 2,9 0,5 2,4 2,9 0,7 2,2 1,8 1,2 0,5 3,1 4,0 4,8 5,3 4,4 5,1 4,7 0,8 2,6 2,8 0,6 2,1 2,0 0,5 1, M M17 Parceiros CBR

24 VENDAS Vendas - VGV (R$ bilhões) Vendas por Região (R$ bilhões) 4,4 5,2 6,2 +10% 6,5 6,0 7,2 5,7-27% 3,4 2,8 2,0 Nordeste Norte e Outros Sul 7% 2% 6% Rio de Janeiro 20% 56% 9% São Paulo São Paulo - Interior M17 Velocidade de Vendas (12 meses) 27,2% 29,1% 29,1% 30,8% 32,7% VSO LTM 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 * Considerando as vendas 12 meses

25 VENDA POR SAFRA DE LANÇAMENTO O VSO 12M do 2T17 foi de 32,7%. Vendas por safra de lançamentos (R$ milhões) Vendas sobre oferta 12M - VSO (R$ milhões) +20% % 61% 12% 3T16 5% 84% 12% 10% 4% 2% 6% 4T16 78% +163,6% T17 18% 22% 7% 47% % 16% 2T17 47% 321 3T17 50% 3T16 3T17 9M16 9M17 Lçtos do Tri Lçtos Tri Anteriores do Ano Lçtos Anos Anteriores Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

26 ESTOQUES R$ 6,2 bilhões de estoque (R$ 5,2 bilhões %CBR). Estoque Valor de mercado (R$ Milhões) Estoque Data de entrega Entrega Estoque A Entregar Total Consolidação Equivalência Pronto Meses Meses Meses Meses Total T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Concluído Em Andamento

27 ESTOQUE TOTAL Variações no Estoque Estoque por Região 6.441,3-241,4-221,7-463,0 531,9-3,6% -266,6-31, ,2 Espírito Santo Centro Oeste Minas Gerais Norte Sul 2,3% 9,4% 3,9% Nordeste 0,8% 3,6% 33,6% 0,4% São Paulo Rio de Janeiro 25,4% 20,4% Estoque Total 2T17 Vendas Estoque Lançamentos Vendas Var. Preço 3T17 Lançamentos 3T17 Estoque Total 3T17 São Paulo - Interior Estoque em construção Estoque pronto

28 ESTOQUE PRONTO R$ milhões de estoque pronto (vs. R$ milhões no 2T17) Estoque Pronto Breakdown do estoque pronto (R$ milhões) Espírito Santo Minas Gerais São Paulo 15,4% 0,9% 1,9% 25,3% São Paulo - Interior Sul 15,3% 3,2% 2,4% Centro Oeste Norte 8,4% Nordeste 27,1% Rio de Janeiro Estoque Pronto 2T17 Vendas Estoque Pronto Entrega Estoque Pronto Var. Preço Estoque Pronto 3T17

29 UNIDADES ENTREGUES CYRELA -11,2% (Unidades mil) 24,1 25,0 +15,2% 24,0 Alto padrão Médio + MCMV 7,5 5,4 2,1 8,9 15,2 13,2 11,8 20,8 11,6 9,2 9,1 14,8 21,3 10,2 11,1 13,1 4,9 8, ,0% ,9% % M17 2T17 3T17 3T16 9M16 9M17 4,5 mil unidades entregues no 3T17, em 14 projetos. No ano, 13,1 mil unidades em 41 projetos. Entregas segmento Médio + MCMV: 3,1 mil unidades entregues em 7 projetos no 3T17. No ano, 8,2 mil unidades entregues em 18 projetos. As unidades entregues no 3T17 possuíam um VGV de lançamento de R$ 1,5 bilhão. No ano, o VGV entregue foi de R$ 3,8 bilhões.

31 RESULTADOS FINANCEIROS - YTD Margem Bruta Margem Líquida 31,4% 32,3% 32,7% 32,1% 34,6% 33,3% 27,5% 12,3% 8,8% 13,4% 11,4% 10,3% 4,7% M M17 Lucro Líquido (R$ milhões) Ex RET * Dados antes de CPC (IFRS 10 e 11) Ex-RET M17

32 RESULTADOS FINANCEIROS Receita Bruta Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ milhões) +4% -26% (R$ milhões) ,7% 24,6% 30,7% -4% -40% T17 3T17 3T16 (pro forma) 2T17 3T17 3T16 (pro forma) Lucro Líquido e Margem Líquida (R$ milhões) 1,8% Margem 2T17 3T17 3T16

33 COVENANTS 0,17 0,07-0,03 DÍVIDA TOTAL + IMÓVEIS A PAGAR - DÍVIDA SFH - DISPONIBILIDADES PATRIMÔNIO LÍQUIDO <= 0,80-0,09 3,58 3,61 4,24 7,32 9,33 TOTAL DE RECEBÍVEIS + RECEITA A APROPRIAR + IMÓVEIS A COMERCIALIZAR DÍVIDA LÍQUIDA TOTAL + IMÓVEIS A PAGAR + CUSTOS E DESP. A APROPR. >= 1,5 ou < ,90-17,81-44,00-43,57-205,88-3,32 EBIT DESPESA FINANCEIRA >= 1,5 ou <0

34 RETURN ON EQUITY Ex-RET 3,7% 2,5% Ex-RET 1,6% -1,5% -1,9% 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 O Return on Equity (medido como Lucro Líquido dos últimos 12 meses sobre PL médio) atingiu um valor de -1,9% no 3T17.

35 LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO Dívida Bruta (R$ milhões) 3,4 3,1 3,1 1,2 2,1 1,2 1,9 1,3 1,7 1,6 1,4 Indicadores Dívida Líquida/ Patrimônio Líq. Custo Médio Dívida Total 22,8 % Dívida sem SFH Sem SFH: 102,6% CDI SFH: TR + 9,3% a.a. Dívida Bruta 2T17 Dívida Bruta 3T17 Prazo Caixa e Disponibilidades Caixa e Disponib. Duration 1,5 ano 1,5 ano Dívida Líquida / PL Curto Prazo 43% 29% Longo Prazo 57% 71% 41,5% 39,6% 32,8% 22,2% 25,1% 22,8% M17 * Dados anteriores ao CPC (IFRS 10 e 11)

36 REPASSES, ALIENAÇÕES E QUITAÇÕES Volume Unidades (R$ milhões) 24,2% +16,1% (mil unidades) 27,3% 24,8% 858 3, ,1 0,9 0,2 0,8 0,2 3,1 0,7 0, ,0 2,9 2,2 3T16 3T17 2T17 3T16 3T17 2T17 Quitações Alienações Repasses No 3T17, o volume de quitações, repasses e alienações foi de R$ 858 milhões, 16,1% maior do que no 2T17 e 24,2% maior que no 3T16.

37 Ciclo do negócio CICLO DO NEGÓCIO E FLUXO DE CAIXA 100% Contábil 70% Fluxo de caixa 0% (15%) Permuta ou aquisição de terreno Fluxo de Caixa Consumo de 15% em caso de aquisição Contábil Desenvolvimento meses Baixo consumo de caixa Lançamento 3% de consumo com marketing 3% de - - reconhecimento - de receita 5% recuperação de caixa Vendas & Construção meses Recuperação de 25% de caixa Reconhecimento de receita como % PoC Entrega 3 12 meses Final 70% do VGV 100% da receita reconhecida 1 Fonte: Cyrela 2 Nota: (1) Ciclo I: Em relação ao VGV de um projeto; Ciclo II Em relação ao % de receita de um projeto

38 GERAÇÃO DE CAIXA* (R$ milhões) T17 3T17 9M1 6 9M1 7 Aquisição/Venda de participação Geração (Consumo) de Caixa Operacional Geração de caixa de R$ 285 milhões no 2T17 (R$ 182 milhões ex-tecnisa), contra uma geração de caixa de R$ 64 milhões no 2T17. *Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária

40 MANDARIM SÃO PAULO (2006) Prédio residencial mais alto da América Latina (2006); Salão de festas no 41º andar; Primeiro projeto com diferentes tipologias no mesmo empreendimento.

41 CIRAGAN SÃO PAULO (2007) Primeiro projeto a integrar residencial e comercial no mesmo empreendimento

42 PARQUE ALFREDO VOLPI SÃO PAULO (2007) Produto bastante luxuoso, com unidades acima de R$ 5 mi

43 JK 1455 SÃO PAULO (2009)

44 LE PALAIS RIO DE JANEIRO (2010) Arquitetura inspirada em prédios históricos; Os prédios foram restaurados e adaptados com áreas de lazer.

45 CENTRAL PARK MOOCA SÃO PAULO (2010) Primeiro projeto em uma área industrial de SP (Mooca) Inovador, com um parque interno; 560 unidades vendidas em 10 dias.

46 LE PARC SALVADOR / BAHIA (2012) Maior projeto da Cyrela; 18 torres unidades; VGV de R$ 1 bi (2013 valor de mercado);

47 RISERVA GOLF RIO DE JANEIRO (2014) Projeto único na Barra da Tijuca; Campo de Golf das Olimpíadas de 2016; Preço médio do m² entre R$25 mil e R$30 mil reais.

48 CYRELA BY PININFARINA SÃO PAULO(2014) Projeto único em São Paulo (Vila Olímpia) Preço médio do m²: R$ 25 mil 48

49 ONE SIXTY SÃO PAULO(2015)

50 HERITAGE SÃO PAULO(2017)

51 CONTATE RI Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Brigadeiro Faria Lima, o andar São Paulo - SP Brasil CEP Relações com Investidores Fone: (55 11) ri@cyrela.com.br Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.