Barreiras ao desenvolvimento da intermediação financeira

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1 Barreiras ao desenvolvimento da intermediação financeira São Paulo, 7 de junho de 2005 Roberto Luis Troster troster@febraban.org.br Um sistema financeiro saudável, ético e eficiente é condição essencial para o desenvolvimento econômico e social do País

2 Bancarização assimétrica Sistema de pagamentos Um dos mais modernos do mundo Sofisticado e eficiente Estabilidade Intermediação Financeira Relação crédito/pib baixa 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Crédito/PIB Países de Brasil Países de Renda Média Renda Alta 2

3 Grandes números dez R$ bilhões R$ R$537 R$ R$118 0 Ativo total Patrimônio líquido Depósito total Crédito Fonte: Febraban 3

4 Operações de crédito dez 2004 R$ bilhões Pessoa física Consignado Pessoa jurídica Pessoa jurídica R$ PJ US$ Direcionado Rural Habitação BNDES Fonte: Febraban 4

5 Operações de crédito Δ% em ,0% 97,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% 28,9% Pessoa física Fonte: Febraban Consignado 16,3% Pessoa jurídica 27,1% Pessoa jurídica R$ -3,5% PJ US$ 10,1% Direcionado 23,1% Rural 4,7% 6,1% Habitação BNDES 5

6 Atendimento não tradicional Fonte: Febraban 6

7 Bancarização: contas (milhões) ,2 66,7 71,5 55,8 58,2 62,4 45,8 51, Fonte: Febraban Correntes Poupança 7

8 Modernização da indústria bancária Novos produtos, serviços e canais de distribuição Acirramento da concorrência Crescimento da oferta Avanços tecnológicos Globalização Correspondentes Informação e transparência Segmentação por nichos e escala Terceirização Mudanças na regulamentação Basiléia II 8

9 Mudança de paradigma Estabilidade Curto prazo Rentabilidade Relações rentáveis Baixar custos Baixar riscos Maximizar lucro Sustentabilidade Longo prazo Solidez Relações duradouras Elevar eficiência Melhorar perfil risco-retorno Agregar valor 9

10 Desafio do crédito Barreiras: Tributação Lucros Preço Quantidade 10

11 Efeito deslocamento (Crowding out) 140% Barreiras: Tributaçã ção Lucros 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 121% 114% 93% 84% 71% 53% 57% 50% 43% 45% 51% Crédito/dívida pública 11

12 Dominância fiscal Dívida pública/pib Barreiras: ,7 48,7 48,8 52,6 55,5 58,7 55, ,4 Tributaçã ção Carga tributára/pib Lucros

13 Mecanismos de transmissão emperrados Barreiras: Tributaçã ção Lucros Composição da dívida pública Canal do crédito estreito Cunha de intermediação ,50 4,56 3,00 Taxa básica 9,57 2,90 Brasil Argentina Chile México Estados Unidos 0,03 Japão 2,15 Área do Euro 13

14 Barreiras: Tributaçã ção Lucros Entraves legais Enforçabilidade de contratos Estrutura normativa defasada Competência concorrente de órgãos subnacionais Morosidade e politização das decisões do judiciário Descasamentos: Leasing, FCVS... Expedientes protelatórios Excesso de formalismo Inexigibilidade do principal para questionar juros Custos dissipados Diferenças entre os que não podem e não querem 14

15 Taxas pessoa física (mar 2005) Barreiras: Tributaçã ção Lucros ,3 36,7 37,1 74,4 146,1 0 Veículos Consignado CDC outro C Especia 15

16 CPMF, FGC, IRF, PIS, Compulsórios, Cofins e IOF Barreiras: Tributação Lucros Supondo uma operação de um mês e: Taxa básica = 0 Investidor = 0 Custo de banco = 0 Lucro de banco = 0 Inadimplência = 0 Custo da operação 29,4% 16

17 Subsídios cruzados R$ milhões mar 2005 Barreiras: Tributação Lucros Compulsórios Depósitos à vista PMPP Crédito direcionado Crédito livre CD + compulsório 17

18 Seleção adversa Grau de informalidade Barreiras: Tributação Lucros EUA Alemanha Taiwan, China EUA Alemanha Portugal Chile Argentina PIB per capita Taiwan, China Portugal Brasil 40 Peru 60 Equador Chile Argentina Brasil Peru Equador 18

19 Evolução do spread Barreiras: Tributação Lucros 0 Spread de operações préfixadas em dezembro Pessoa Jurídica Pessoa Física 19

20 Eficiência Barreiras: Tributação Lucros Estabilidade e adaptabilidade (nos últimos 20 anos) Planos Cruzado, Bresser, Verão, Collor I, Collor II, PAI e Real Mudanças de moeda: Cruzado (1986), Cruzado Novo (1989), Cruzeiro (1990), Cruzeiro Real (1993) e Real (1994) Alta volatilidade macroeconômica Bancarização: abrangência nacional Sistemas de pagamentos sofisticados, seguros e econômicos 20

21 Eficiência Barreiras: Tributação Lucros 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Despesas operacionais/ativo total

22 Capacidade Capacidade utilizada: 8% e 11% Barreiras: 80% 70% 60% Tributação Lucros 50% 40% 30% 20% 10% 0% BB CEF Bradesco Unibanco Santander ABN Safra HSBC Nossa Caixa 50 maiores 22

23 Concentração: 3 maiores 100% Barreiras: 90% 80% 70% Tributação 60% 50% Brasil 40% 30% 20% 10% Lucros 0% Estados Unidos Filipinas Honduras Espanha Hungria Singapura Africa do Sul Trinidade Tobago Ghana China Cote d'ivoire M adagascar Haiti Fonte: Banco Mundial 23

24 Margem = lucro/receita total 35 Barreiras: 30 30,9 Tributação ,9 18,1 Lucros ,5 3,8 Bancos Agricultura Bebidas e Fumo Energia Elétrica 6,9 Farmacêutica e Cosméticos Mineração 10,4 Média 24

25 Rentabilidade = lucro/pl 40 36,0 35,7 35,6 33,6 Barreiras: ,2 Tributação ,6 22,4 22,2 21,0 15,1 15 Lucros Ban cos Sid erurg ia Fonte: Folha SP Tra nsp orte Pap el 25

26 Ineficiência: Conseqüências de juros altos Ineficiência e iniqüidade Consumo limitado Investimento baixo Crescimento restringido Desemprego alto Inadimplência elevada Desenvolvimento perdido Crédito/PIB Iniqüidade: Taxas mais altas Menos alternativas Garantias limitadas Passíveis de agiotagem Menor alavancagem Maior vulnerabilidade Países de Renda Média Brasil Países de Renda Alta 26

27 Crescimento médio ,30 3,20 3,10 3,00 3,15 3,30 2,90 2,80 2,75 2,70 2,60 2,50 2,40 Países de Brasil Renda Média Fonte: Banco Mundial 2003 Países de Renda Alta 27

28 Agenda Diminuição da dissonância no discurso: Barreiras Agenda macro Tributação Consistência dinâmica Garantias/eficiência legal Racionalizar tributos/desonerar base Diminuir subsídios/transparência Punir falsas informações/desburocratizar Diminuir ociosidade Fazer acontecer: comprometimento com um Brasil melhor 28

29 Temos que nos apressar a mudar o mundo, antes que o mundo mude a nós. Mafalda (Quino) 29

30 Barreiras ao desenvolvimento da intermediação financeira São Paulo, 7 de junho de 2005 Roberto Luis Troster troster@febraban.org.br Um sistema financeiro saudável, ético e eficiente é condição essencial para o desenvolvimento econômico e social do País