O Papel da Indústria de Fundos Brasileira na Promoção do Desenvolvimento Econômico Sustentado. São Paulo, 06 de julho de 2006

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1 O Papel da Indústria de Fundos Brasileira na Promoção do Desenvolvimento Econômico Sustentado São Paulo, 06 de julho de 2006

2 Relação Moedas x Ouro - 01/1999=100 Cotação Ouro (onça-troy) - 100=12/ mai/01 ago/01 nov/01 fev/02 mai/02 ago/02 nov/02 fev/03 mai/03 ago/03 nov/03 fev/04 mai/04 ago/04 nov/04 fev/05 mai/05 ago/05 nov/05 fev/06 mai/06 em Euro em Yen em Real em Dólar Fonte: Bloomberg Elaboração: BB DTVM

3 Estados Unidos > Duplo Déficit > Crescimento da taxa de juros nominal e real > Inflação americana (o papel dos juros no seu combate) > Falha na comunicação da equipe do Fed (ultra liberalismo comunicativo) > Os EUA e o dólar como moeda hegemônica no mundo

4 Europa > Tratado de Mastrich, não cumprimento (questão fiscal) > Sistema previdenciário deficitário > Dificuldades com a meta inflacionária (elevação dos juros) > Valorização do Euro > Crescimento lento e com baixas perspectivas

5 Japão > Saída da letargia > Saneamento do sistema financeiro > Saída da armadilha da liquidez, elevação dos juros > Recuperação da capacidade de crescimento > Acumulação de reservas em US$

6 China > Desvalorização do Yuam (?) > Avanço tecnológico > Estratégia de superpotência > Queda no ritmo de crescimento (FBC 40% PIB) > Conjugação do Estado como produtor e a iniciativa privada > Enorme acumulação de reservas em US$

7 Brasil: em rota para o grau de investimento - Inflação aspectos - monetário/cambial fiscal inercial estrutural expectacional - redução da fragilidade externa devido à enorme mudança na est rutura do balanço de pagamentos (quitação da dívida com o FMI e dívida externa líquida do setor público zerada) - controle e mudança no perfil da dívida interna (decréscimo na relação dívida/pib); - liquidação da dívida interna indexada ao dólar (BC está comprado em aproximadamente U$6 bilhões) - importante redução da dívida interna indexada à taxa Selic; - recuperação do nível de atividades do consumo das famílias, da formação bruta de capital fixo e do PIB; - longo ciclo de redução da taxa de juros. O que já foi feito O que falta fazer - Lei de Falências - Independência do Banco Central - Expansão do crédito - Reforma tributária - Reforma da previdência (insuficiente) - Reforma trabalhista - Construção civil - Reforma política auto-regulação Indústria de fundos competitiva, sofisticada e grande CVM 409 Tributação regressiva nos ativos financeiros

8 Indicadores 2003/2006 Período Exportações Importações Saldo Comercial no mês no ano nos últimos nos últimos nos últimos no mês no ano no mês no ano 12 meses 12 meses 12 anos mar/ abr/ jun/ Transações Correntes - últimos 12 meses - (%PIB) - BCB Boletim/BP Reservas Internacionais Risco Brasil mar/03-0,859 31/2/2002 US$ 16,339 bilhões* mar/ jan/06 1,630 31/3/2003 US$ 42,329 bilhões jan/ mar/06 1,620 31/3/2006 US$ 59,828 bilhões mar/ mai/06 1,513 31/5/2006 US$ 63,377 bilhões mai/ * Posição de reservas líquidas (exclui empréstimo do FMI) PIB Dívida Externa Total por Devedor - US$ (milhões) BCB Boletim/BP Dívida - PIB % ,3% 2003 T ,13 mar/03 56, ,9% 2005 T ,40 jan/06 51, ,3% 2006 T ,20 mar/06 51,70 mai/06 50,70 Nível de Desemprego (*) mar/03 12,1 jan/06 9,2 mar/06 10,4 mai/06 10,2 Índice de Preços Período IGP-M IGP-DI Variação Mensal Variação no Ano Variação 12 meses Variação Mensal Variação no Ano Variação 12 meses mar/03 1,53 6,26 32,48 mar/03 1,66 5,52 32,75 fev/06 0,01 0,93 1,45 jan/06 0,72 0,72 1,62 abr/06-0,42 0,27-0,92 abr/06 0,02 0,23-0,77 jun/06 0,75 1,40 0,86 mai/06 0,38 0,61-0,14 IPCA Variação Mensal Variação no Ano Variação 12 meses mar/03 1,23 5,13 16,57 jan/06 0,59 0,59 5,70 abr/06 0,21 1,65 4,63 mai/06 0,10 1,75 4,23 Fonte: Banco Central

9 Ranking Mundial por país (PL em US$ milhões) País º Trim. 2º Trim. 3º Trim º Trim. Participação % Variação 2004/2005 EUA ,11% 9,85% Luxemburgo ,20% 17,17% França ,67% -0,60% Austrália ,94% 10,23% Reino Unido Irlanda Canadá Japão Hong Kong Itália Espanha Brasil Alemanha Coréia Suécia Suíça Bélgica Áustria Outros ,08% 3,07% 2,76% 2,64% 2,59% 2,54% 1,78% 1,70% 1,67% 1,12% 0,67% 0,66% 0,65% 0,61% 3,53% 11,04% 16,81% 18,55% 17,67% 34,01% -11,96% -0,21% 37,33% 0,27% 12,16% 11,20% 23,58% -2,58% 5,10% 5,99% * Total ,00% 9,94% * Em maio de 2006, com o PL dos fundos em US$ bilhões e um PIB estimado de US$ bilhões esta relação seria de 46,51.% Fonte: ICI Investment Company Institute dezembro /2005

10 PIB x Patrimônio da Indústria de Fundos PIB País PL Fundos (US $ Millions) Relação (P L/P IB) EUA ,32% Luxemburgo ,24% França ,71% Austrália ,88% Reino Unido ,85% Irlanda ,50% Canadá ,40% Japão ,28% Hong Kong ,12% Itália ,51% Espanha ,13% Brasil ,22% Alemanha ,61% Coréia ,09% Suécia ,18% Suíça ,75% Bélgica ,99% Áustria ,50% Outros Países ,16% Total * Fontes: site, /ICI Investment Company Institute dados de dez/05 * Em maio de 2006, com o PL dos fundos em US$ bilhões e um PIB estimado de US$ bilhões esta relação seria de 46,51.%

11 Indústria de Fundos Evolução da Dívida Pública Interna Recuperação pós Marcação a Mercado 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% jul/01 set/01 nov/01 jan/02 mar/02 mai/02 jul/02 set/02 nov/02 jan/03 mar/03 mai/03 jul/03 set/03 nov/03 jan/04 mar/04 mai/04 jul/04 set/04 nov/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 Dívida Pública Total Dívida Pública em poder dos Fundos de Investimento (%) Dívida Pública em poder dos Bancos Elaboração: BB DTVM Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional (STN)

12 Renda Fixa X Renda Variável % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Julho/2001 a Maio/ Ganhos absolutos: - Renda Fixa: + 135% - Renda Variável: +187%.Relação RF x RV média 90/10 com pouca volatilidade jun/01 ago/01 out/01 dez/01 fev/02 abr/02 jun/02 ago/02 out/02 dez/02 fev/03 abr/03 jun/03 ago/03 out/03 dez/03 fev/04 abr/04 jun/04 ago/04 out/04 dez/04 fev/05 abr/05 jun/05 ago/05 out/05 dez/05 fev/06 abr/06 Indústria Total Renda Fixa Total Renda Variável (%) RV (%)RF Elaboração: BB DTVM Fonte: Anbid

13 Ranking de Administradores no Brasil INSTITUIÇÃO MAI/05 DEZ/05 MAI/06 Var. % Var. % Var. % PL % PL % PL % Mês Ano 12 MESES BB ,23% ,03% 0,63% 11,27% 20,46% BRADESCO ,19% ,00% ,48% 0,25% 8,21% 20,53% ITAÚ ,74% ,73% ,29% (0,18%) 8,74% 22,61% CEF ,44% ,57% ,95% 1,96% 20,10% 38,63% HSBC ,00% ,09% ,96% (5,30%) 9,53% 25,82% UNIBANCO ,00% ,97% ,64% (0,90%) 4,86% 17,64% SANTANDER ,80% ,52% ,45% 2,29% 10,79% 17,69% ABN ,04% ,37% ,18% 0,37% 7,47% 31,29% PACTUAL ,75% ,76% ,92% 5,03% 17,23% 32,41% BOSTON ,68% ,48% ,23% (2,06%) 4,22% 11,35% OUTROS ,27% ,29% ,87% 0,34% 21,13% 43,91% TOTAL ,00% ,00% ,00% 0,24% 12,37% 26,82% Fonte: Ranking Global AMBID Maio/ 2006

14 Premiações BB DTVM A BB DTVM administra R$ 170,8 bilhões de recursos de terceiros alocados em 348 fundos de investimento e 107 carteiras administradas (maio/2006) 2005 Melhor Banco para Você Investir, no Guia Você S/A 2º Melhor Gestor no Guia Exame Mais de 100 premiações obtidas em todas as categorias de fundos em diferentes rankings 2006 MQ1 da agência Moody s Total de 80 fundos premiados até maio em todas as categorias em diferentes rankings

15 BB ADMINISTRAÇÃO DE ATIVOS DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S. A. Rio de Ja ne iro: P raç a X V de Novembro, nº 20, 3º andar, Ce ntro Telefone: (21) Fax: (21) CEP São Paulo: Av.Paulista, 2.300, 4º andar, Cerqueira Cezar Telefone: (11) Fax: (11) CEP ww w.bb.com.br bbdtvm@bb.com.br