Diário de Mercado. Mineração e siderurgia despontam na bolsa com dados da China. Estratégia de Mercado

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1 Diário de Mercado 17 de abril de 2018 Estratégia de Mercado Mineração e siderurgia despontam na bolsa com dados da China Resumo. Uma trégua nos noticiários de cunho geopolítico no exterior e eleitoral em âmbito doméstico deu espaço para destaques na agenda econômica mais especificamente em dados de peso da China, divulgados ainda na noite anterior. Em meio a números considerados mistos, como produção industrial e vendas no varejo, teve destaque o PIB do 1T18, que reiterou a percepção da manutenção de um crescimento moderado, em 6,8% no acumulado anual. Com isso, houve reação nos preços de commodities, e por consequência ganhos nas ações de empresas ligadas a estas, como mineradoras e siderúrgicas, que lideraram as altas das bolsas mundo afora. Apesar da forte alta na bolsa, o real se apreciou ante o dólar de maneira tímida, visto que ainda pairam imbróglios externos como a guerra comercial EUA x China, e a tensão geopolítica EUA/Europa x Síria, o que também impediu o mercado de juros futuros de observar recuos mais significativos. Ibovespa. A trajetória da bolsa brasileira foi de alta gradual ao longo do pregão, com os ganhos liderados pela Vale e siderúrgicas, em reação aos dados predominantemente positivos vindos da China. O Ibovespa encerrou aos pts (+1,48%), acumulando -0,29% na semana, -1,50% no mês, 10,06% no ano e 30,70% em 12 meses. O giro preliminar da Bovespa foi de R$ 9,45 bilhões, sendo R$ 9,07 bilhões no mercado à vista. Na sexta-feira (13), último dado disponível, houve ingresso líquido de capital estrangeiro de R$ 92,93 milhões na bolsa, deste modo, os saldos do mês e do ano seguem positivos, R$ 722,49 milhões e R$ 764,88 milhões, respectivamente. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Energias Brasil ON ENBR Ultrapar ON UGPA Vale ON VALE Eletrobras PNB ELET Bradespar PN BRAP Smiles ON SMLS Ricardo Vieites, CNPI ricardovieites@bb.com.br Rafael Freda Reis, CNPI-P rafaelreis@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA 84, Ibov Futuro (abr) 84, Dow Jones (EUA) 24, Nasdaq (EUA) 7, S&P 500 (EUA) 2, DAX (Alemanha) 12, CAC (Franca) 5, FTSE (R.Unido) 7, Shanghai (China) 3, Nikkei (Japao) 21, % Ibovespa S&P % 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% Copel PNB CPLE Marfrig ON MRFG Met. Gerdau PN GOAU MRV Eng. ON MRVE Agenda Econômica. Ainda na noite anterior, a China divulgou uma bateria de indicadores. O principal deles o PIB relativo ao 1T18 veio em linha com as expectativas do mercado, crescendo na comparação anual 6,8%. Enquanto isso corrobora a visão de um soft landing por lá, os dados da produção industrial e das vendas no varejo trazem direcionadores mistos, já que o primeiro veio abaixo do esperado (6,0% ante 6,3% esperado) e o segundo acima (10,1% ante 9,7% esperado). Ainda assim, os dados do gigante asiático trazem alento ao mercado, já que em meio a uma Europa em crescimento modesto, a China permanece avançando a uma taxa considerada satisfatória, mantendo a pleno vapor juntamente com os EUA o bimotor do crescimento mundial. Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano Dólar Comercial (B3) Euro x Real Euro x US$ Brasil CDS 5 Anos (pts) Ouro Spot (R$ grama) Brent (US$/barril) Min. de Ferro (USD/Ton) Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés CHI PIB A/A 1T 6.8% 6.8% 6.8% CHI PIB SAZ T/T 1T 1.5% 1.6% 1.4% CHI PIB AcmAno A/A 1T 6.8% 6.9% 6.8% EUA Produção industrial M/M Mar 0.3% 1.0% 0.5% EUA Produção manufatureira (SIC) Mar 0.1% 1.5% 0.1% EUA Utilização da capacidade Mar 77.9% 77.7% 78.0% CHI Vendas no varejo A/A Mar 9.7% 9.4% 10.1% CHI Vendas varejo acum/ano A/A Mar 9.7% 9.7% 9.8% CHI Produção industrial A/A Mar 6.3% 6.2% 6.0% CHI Produção industrial acum no ano Mar 6.9% 7.2% 6.8% * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. A ausência de noticiário desfavorável abriu espaço para o real recuperar parte da desvalorização recente ante o dólar. Ainda assim, o movimento não pode ser considerado reversão de tendência, já que o clima de tensão geopolítica em âmbito externo permanece. O dólar encerrou cotado a R$ 3,4033 (-0,56%), acumulando -0,57% na semana, 3,07% no mês, 2,86% no ano e 9,68% nos últimos 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos ficou estável em 167 pts ante a véspera. Juros. Os juros futuros acompanharam a queda modesta do dólar e recuaram. Em uma sessão considerada morna e ausente de direcionadores, os juros exprimiram o que pode ser considerado uma melhora momentânea Para a quarta-feira. Antes de uma sexta-feira movimentada, quando no Brasil teremos dados de peso como o IPCA-15, confiança industrial, arrecadação de impostos e criação de empregos, a quarta-feira promete ser morna, tanto doméstica quanto externamente. Despontam por aqui tão somente a segunda prévia do IGP-M e, no exterior, inflação ao consumidor no Reino Unido e Zona do Euro. Câmbio Dólar norte-americano Intraday Dólar Intraday Juros estrutura a termo CDS Brasil (5 anos) Apr 16-Apr 10-Apr 29-Mar Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos / 5

2 Ibovespa Ibovespa 17/Apr/2018 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2018 % 12 meses Max. 52 semanas EDP - Energias do Brasil ENBR ,843 38, % Vale S.A. VALE , , % Bradespar S.A. -PN BRAP ,904 49, % Copel S.A. (Paraná) CPLE ,693 23, % Metalurgica Gerdau S.A.-PN GOAU ,542 74, % Suzano Papel e Celulose SUZB , , % Telefonica Brasil S.A.-PN VIVT ,567 74, % Estacio Participacoes S.A. ESTC ,910 65, % Iguatemi Emp de Shopping IGTA ,922 62, % Gerdau S.A.-PN GGBR , , % Natura Cosmeticos S.A. NATU ,437 43, % Klabin S.A. - UNIT KLBN ,562 50, % Banco do Brasil S.A. BBAS , , % Cosan S.A. Ind Com CSAN ,137 31, % Tim Participacoes S.A. TIMP ,627 46, % CEMIG S.A. CMIG ,036 55, % Banco Bradesco S.A.-ON BBDC ,867 53, % Usiminas S.A. PNA USIM ,683 87, % CSN - Cia Siderurg Nacional CSNA ,451 38, % Petrobras - Petroleo Bras PN PETR , , % Itausa - Itaú Investimentos ITSA , , % Petrobras - Petroleo Br ON PETR , , % Ecorodovias Infra E Log S.A. ECOR ,037 27, % Itau Unibanco Holding S-PN ITUB , , % Transmissora Alianca-UNIT TAEE ,984 16, % Lojas Americanas S.A.-PN LAME ,407 97, % Raia Drogasil S.A. RADL ,192 63, % Multiplan Empreendimentos MULT , , % Embraer S.A. EMBR ,324 40, % Banco Bradesco S.A.-PN BBDC , , % Engie Brasil ON NM EGIE ,856 34, % CCR S.A. CCRO ,388 66, % B3 S.A.-Bovespa B3SA , , % Magazine Luiza S.A. MGLU ,883 76, % Hypermarcas S.A. HYPE ,877 75, % Sabesp S.A. (São Paulo) SBSP ,889 22, % Fibria Celulose S.A. FIBR , , % Cielo S.A. CIEL , , % Cyrela Brazil Realty S.A. CYRE ,492 18, % Equatorial Energia S.A. - ON EQTL ,872 69, % Via Varejo S.A.-UNIT VVAR ,516 46, % Sanepar S.A. (Paraná)-UNIT SAPR , % Pão de Açúcar - Cia Br Distr PCAR ,651 43, % Banco Santander Br-UNIT SANB ,569 43, % Braskem S.A.-PN A BRKM ,019 37, % Rumo S.A. RAIL ,960 34, % Ambev S.A. ABEV , , % JBS S.A. JBSS ,150 39, % Lojas Renner S.A. LREN ,012 76, % WEG S.A. WEGE ,072 20, % Fleury S.A. FLRY ,469 38, % BR Malls Participacoes S.A. BRML ,293 57, % Kroton Educacional S.A. KROT , , % CPFL Energia S.A. CPFE , % BB Seguridade Participacoes BBSE ,223 57, % Localiza Rent A Car RENT ,078 78, % BRF S.A. BRFS , , % Eletrobras ON ELET , , % Qualicorp S.A. QUAL ,158 39, % MRV Engenharia MRVE ,708 33, % Marfrig Global Foods S.A. MRFG ,300 19, % Smiles Fidelidade S.A. SMLS ,859 34, % Eletrobras PNB ELET ,097 61, % Ultrapar Participacoes S.A. UGPA , , % Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV 84, ,862 84,191 82, ,066 6, % ,318 60,315 IBOVESPA IBOV , ,00% 3,13 3,13 27,21 27, / 5

3 Agenda 16 a 20 de abril Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referên cia Consenso Mercado Anterior Real Viés 16-Apr Seg 08:00 BRA IGP-10 Inflação FGV M/A Abr 0.43% 0.45% 0.56% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Abr % 0.31% 0.35% 08:30 BRA Atividade econômica M/M Fev 0.03% -0.65% 0.09% 08:30 BRA Atividade econômica A/A Fev 0.80% 2.95% 0.66% 15:00 BRA Balança comercial semanal Abr $1461m $1829m 09:30 EUA Índice Empire State, manufatura em Nova York Abr :30 EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Mar 0.4% -0.1% 0.6% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto M/M Mar 0.2% 0.2% 0.2% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Mar 0.4% 0.3% 0.3% 11:00 EUA Estoques de empresas Fev 0.6% 0.6% 0.6% 11:00 EUA NAHB Índice do mercado habitacional Abr :00 EUA TIC-Fluxo líq total cmp/vnd ativos EUA Fev -- $122.6b $44.7b 17:00 EUA TIC-Fluxo cmp/vnd ativos EUA longo prazo Fev -- $61.4b $49.0b 23:00 CHI PIB A/A 1T 6.8% 6.8% 6.8% 23:00 CHI PIB SAZ T/T 1T 1.5% 1.6% 1.4% 23:00 CHI PIB AcmAno A/A 1T 6.8% 6.9% 6.8% 23:00 CHI Vendas no varejo A/A Mar 9.7% 9.4% 10.1% 23:00 CHI Vendas varejo acum/ano A/A Mar 9.7% 9.7% 9.8% 23:00 CHI Produção industrial A/A Mar 6.3% 6.2% 6.0% 23:00 CHI Produção industrial acum no ano A/A Mar 6.9% 7.2% 6.8% 23:00 CHI Ativos fixos ex rurais acum/ano A/A Mar 7.7% 7.9% 7.5% 17-Apr Ter 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Abr % 0.06% -0,01% 09:30 EUA Construção de casas novas Mar 1268k 1236k 1319k 09:30 EUA Construção de casas novas M/M Mar 2.5% -3.3% 1.9% 09:30 EUA Licenças p/construção Mar 1321k 1321k 1354k 09:30 EUA Alvarás de construção M/M Mar 0.0% -4.1% 2.5% 10:15 EUA Produção industrial M/M Mar 0.3% 1.0% 0.5% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Mar 0.1% 1.5% 0.1% 10:15 EUA Utilização da capacidade Mar 77.9% 77.7% 78.0% 06:00 ALE Pesquisa ZEW (Expectativas) Abr :30 GBR Taxa de desemprego ILO 3M Fev 4.3% 4.3% 4.2% 06:00 EUR Pesquisa ZEW (Expectativas) Abr :30 JAP Utilização da capacidade M/M Fev % 1.3% 01:30 JAP Produção industrial A/A Fev F % 1.6% 01:30 JAP Produção industrial M/M Fev F % 0.0% 20:50 JAP Balança comercial ajustada Mar 98.5b b 20:50 JAP Exportações A/A Mar 5.6% 1.8% 20:50 JAP Importações A/A Mar 6.0% 16.6% 18-Apr Qua 08:00 BRA IGP-M Inflation 2nd Preview Abr 0.25% 0.59% 05:30 GBR IPC M/M Mar 0.3% 0.4% 05:30 GBR IPC A/A Mar 2.7% 2.7% 05:30 GBR IPC principal A/A Mar 2.5% 2.4% 06:00 EUR IPC principal A/A Mar F 1.0% 1.0% 06:00 EUR IPC A/A Mar F 1.4% 1.1% 06:00 EUR IPC M/M Mar 1.0% 0.2% 19-Apr Qui 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Abr k 233k 09:30 EUA Seguro-desemprego Abr k 1871k 09:30 EUA Panorama dos negócios Fed da Filadélfia Abr :00 EUA Índice antecedente Mar 0.3% 0.6% 20:30 JAP IPC nacional A/A Mar 1.1% 1.5% 20:30 JAP IPC nacional exc perecíveis A/A Mar 0.9% 1.0% 20:30 JAP IPC nac ex alimentos frescos, energia A/A Mar 0.5% 0.5% 20-Apr Sex 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE M/M Abr 0.25% 0.10% 09:00 BRA IPCA-15 Inflação IBGE A/A Abr 2.84% 2.80% BRA Confidência industrial CNI Abr BRA Criação de empregos formais Total Mar BRA Coleta de impostos Mar m m 11:00 EUR Confiança do consumidor Abr A viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Ricardo Mendes Vieites Wesley Pereira Bernabé Analysts Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

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