101,5 101,0 100,5 100,0 99,5 99,0

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1 mai/15 set/15 jan/16 mai/16 set/16 jan/17 mai/17 set/17 jan/18 mai/18 set/18 jan/19 mai/19 set/19 jan/20 mai/20 set/20 jan/21 9:00 9:20 9:45 10:10 10:35 11:00 11:25 11:50 12:15 12:40 13:05 13:30 13:55 14:20 14:45 15:10 15:35 16:00 16:25 Relatório de Mercado 27 de maio de 2015 O Ibovespa movimentou-se, desde sua abertura até parte da tarde, a maior parte do tempo com pequena baixa, mas, sempre tentando retomar a alta. Assim, pouco depois das 14h, o índice recuperou-se e avançou definitivamente em ascensão, apoiado primordialmente na reversão positiva dos papéis da Petrobras e do setor de bancos, sinalizando ingresso de capital externo. Hoje, uma perspectiva melhor em relação ao cenário doméstico futuro foi considerado pelos agentes o motivador dos ganhos do dia. Um otimismo maior no cenário externo também fortaleceu. O índice doméstico fechou aos pts (+1,13%), acumulando -0,26% na semana, -3,54% no mês, +8,46% no ano e +3,95 em 12 meses. Em dados preliminares, o giro da Bovespa foi de R$6,61 bilhões (R$6,40 bilhões no mercado à vista), com o volume do índice em R$5,57 bilhões. No índice, os setores com melhores performances foram: Bancos; Agronegócios; Petróleo/Petroq.; e Holding Financeira. Destaques individuais positivos ponderados para: BBDC4 (R$29,17; +2,71%; giro R$433 milhões); ITUB4 (R$35,62; Nataniel Cezimbra, CNPI Hamilton Moreira Alves +2,03%; giro R$508 milhões); ITSA4 (R$9,17; +2,46%; giro R$267 milhões); PETR4 (R$12,55; +1,29%; giro R$578 milhões); BRFS3 (R$64,85; +1,89%; giro R$112 milhões);jbss3 (R$16,60; +1,97%; giro R$137 milhões); PETR3 (R$13,52; +1,20%; giro R$178 milhões); e BBAS3(R$23,94;+1,66%;giro R$144 milhões). No último dado disponível, a Bovespa teve saída de capital externo de R$127,384 milhões no dia 25 de maio, somando R$1,981 bilhão mês (+R$7,605 bi em abril; +R$3,809 bi em março; +R$4,481 bi em fevereiro; +R$1,575 bilhão em janeiro) e acumulando R$19,452 bilhões em O dólar comercial (interbancário) fechou cotado a R$3,1450 (-0,22%), acumulando +1,85% na semana, +4,49% no mês, +18,46% no ano e +40,34% em 12 meses. Nos juros futuros (DI), as taxas, como um todo, denotaram pequenas elevações, erguendo levemente a curva da estrutura a termo da taxa de juros. Em verdade, de cinco pregões para cá, a curva praticamente não se alterou, sinalizando que o mercado está aguardando alguma nova notícia significativa, tal qual a divulgação do PIB 1T15 do Brasil, na sexta-feira (29). Indicadores. No Brasil, o Banco Central informou que o total de crédito do sistema financeiro variou +0,07% em abril, para R$3,061 trilhões (54,5% do PIB), versus R$3,059 trilhões em março (54,8% do PIB), variando +0,6% para pessoas físicas e -0,4% para pessoas jurídicas. A taxa média de juros no crédito total, com recursos livres e direcionados, aumentou para 26,4%a.a. em abril, versus 25,9% a.a. em março. A taxa média de juros no crédito livre atingiu 41,8% a.a. em abril, ante 40,9% ao ano em março e 37,3% em dezembro de 2014, com a taxa do cheque especial avançando a 226% a.a. em abril, perante 220,4% em março e a taxa para financiamento de veículos foi a 24,7%, ante 24,6% em março. A taxa média de juros no crédito livre para pessoa física alcançou 56,1% a.a. em abril, contra 54,4% em março para 56,1% em abril. A taxa média de juros no crédito livre para pessoa jurídica passou a 26,6% em abril, frente a 26,5% em março. A inadimplência em operações com atrasos superiores a noventa dias subiu a 3,0%, com +0,2 p.p. no mês e +0,1 p.p. em 12 meses. Para pessoas físicas permaneceu estável em 3,7% e para pessoas jurídicas subiu 0,2 p.p., para 2,3%. Já no crédito livre, aumentou 0,2 p.p., para 4,6%, e no crédito direcionado subiu 0,1 p.p., para 1,2%. Agenda da semana. No Brasil, dados de crédito (27), IGP-M inflação ao atacado / FGV (28) e realce para as divulgações do PIB do 1º trimestre de 2015, do resultado primário e do resultado nominal todos na sexta-feira (29); e nos EUA, dados de segurodesemprego (28) e índice de compras dos gerentes de Chicago, índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e destaque para o PIB 1T15 2ª parcial e consumo das famílias (29) (vide agenda pg. 3). Indicadores Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant. % Sem. % Mês % Ano % 12M IBOVESPA (pts) , ,26-3,54 8,46 3,95 IBOVESPA Futuro - Jun/15 (pts) , ,24-4, Dow Jones Index (pts) , ,38 1,81 1,91 8,92 Nasdaq (pts) , ,34 3,34 7,82 20,52 S&P 500 (pts) , ,12 1,82 3,14 11,07 DAX (Alemanha) (pts) , ,37 2,77 20,05 18,41 CAC (Franca) (pts) , ,77 2,70 21,29 14,41 FTSE (Reino Unido) (pts) , ,02 1,04 7,12 2,75 Shanghai (China) (pts) , ,10 11,26 52,77 141,0 Nikkei (Japao) (pts) , ,03 4,88 17,32 39,55 101,5 101,0 100,5 100,0 99,5 Ibovespa vs Dow Jones (Intraday) 99,0 Ibovespa Dow Jones 10:00 10:30 11:00 11:30 12:00 12:30 13:00 13:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 16:30 17:00 Giro da Bolsa 27-mai 5 Mais % Dia Preço Vol. (R$ MM) Volume do Ibovespa (R$) 5,569 Bi RUMO3 9,92 1,33 44,3 Número de negócios 746 mil ELET6 6,27 10,00 31,8 ELET3 4,81 6,97 37,2 CESP6 4,05 20,79 27,9 SBSP3 3,74 18,86 21,8 Movimento diário 27-mai 5 Menos % Dia Preço Vol. (R$ MM) Ações em alta 52 KROT3-3,27 11,84 88,7 Ações em baixa 12 EMBR3-1,43 24,06 15,4 Ações sem variações 2 HGTX3-1,19 13,34 15,8 Ações acima do IBOV 52 HGTX3-1,19 13,34 15,8 Ações abaixo do IBOV 12 UGPA3-1,08 70,23 106,6 Câmbio Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Fech. Ant. % Sem. % Mês % Ano % 12M Dolar Comercial (BRL/USD) (CMPN) 3,1479 1,62 3,1554 3,0918 3,0974 3,0977 1,75 4,43 18,93 41,51 Dolar Futuro Jun/15 (BRL/USD) 3,1535 1,51 3,1610 3,1165 3,1230 3,1065 1,63 5, USD/Yen 123,02 1,20 123,32 121,52 121,56 121,56 1,22 3,05 2,71 20,68 USD/Franco Suiço 0,9527 0,80 0,9532 0,9449 0,9451 0,9451 0,98 2,18-4,18 6,48 Euro/Real 3,4235 0,64 3,4235 3,4235 3,4235 3,4017 0,50 1,16 6,44 12,90 Euro/USD 1,0876-0,93 1,10 1,09 1,10 1,10-1,24-3,10-10,10-20,30 Brasil CDS 5 Anos (bps) (D-1) 231,52 9,57 231,52 229,90 230,09 221,95 4,13-0,97 15,53 52,06 3,1900 3,1800 3,1700 3,1600 3,1500 3,1400 Câmbio Spot Intraday (BM&F) Juros Futuros Último Preço % Dia Máx. Mín. Aber. Anterior % Sem. % Mês DI Futuro Mai/2015 (%aa) 13,14-0,02 13,14 13,13 13,13 13,14 0,00 1,00 DI Futuro Jan/2016 (%aa) 13,72-0,22 13,82 13,71 13,77 13,75-0,80 1,18 DI Futuro Jan/2017 (%aa) 13,28-0,08 13,43 13,23 13,33 13,29-1,41-0,90 DI Futuro Jan/2018 (%aa) 12,82 0,00 12,97 12,75 12,83 12,82-1,54-2,44 DI Futuro Jan/2019 (%aa) 12,63 0,08 12,76 12,55 12,65 12,62-1,48-2,47 DI Futuro Jan/2020 (%aa) 12,50 0,32 12,58 12,40 12,55 12,46-1,42-2,11 DI Futuro Jan/2021 (%aa) 12,40 0,32 12,49 12,32 12,39 12,36-1,35-1,98 14,00 13,75 13,50 13,25 13,00 12,75 12,50 12,25 Estrutura a Termo da Taxa de Juros (%a.a.) 27/mai 26/mai 20/mai 27/abr 1 / 5

2 Ibovespa 27/mai/2015 Código Último Preço % Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. % 2014 % 2013 Ibov. % % S % M % Ano % 12 M 1 RUMO ON NM RUMO3 1,33 9,92 1,21 1,33 1, ,174 3,10 2,31-3, ELETROBRAS PNB N1 ELET6 10,00 6,27 9,41 10,04 9, ,208 8,46 12,99 22,2 4,7-4,8 13,5 3 ELETROBRAS ON N1 ELET3 6,97 4,81 6,65 6,97 6, ,176 4,03-4,52 20,2 4,0 4,4 0,5 4 CESP PNB N1 CESP6 20,79 4,05 19,98 20,79 19, ,373 6,89 9,42-22,5-24,0 33,9 23,6 5 SABESP ON NM SBSP3 18,86 3,74 18,18 18,86 17, ,653 3,00 5,96 10,9-14,3-33,3-6,3 6 BRASKEM PNA N1 BRKM5 13,42 3,15 13,01 13,46 12, ,360 1,28 6,51-23,3-7,6-13,5 64,1 7 FIBRIA ON NM FIBR3 44,91 3,00 43,60 44,98 43, ,014 5,92 6,30 38,1 118,0 17,6 22,5 8 MARCOPOLO PN POMO4 2,93 2,81 2,85 2,94 2, ,161 0,00 5,40-12,0-21,4-32,4-20,0 9 DURATEX ON NM DTEX3 8,09 2,80 7,87 8,15 7, ,240 2,80-4,71 0,7-12,5-30,6-0,4 10 BRADESCO PN N1 BBDC4 29,17 2,71 28,40 29,34 28, ,440 0,24-9,30-0,2 8,7 25,5-6,3 11 ENBR ON NM ENBR3 11,22 2,65 10,93 11,22 10, ,287 4,37-2,01 25,1 22,0-12,6-4,9 12 OI PN OIBR4 6,62 2,64 6,45 6,66 6, ,197 3,44 17,17-23,1-65,3-76,0-49,4 13 CEMIG PN N1 CMIG4 14,83 2,63 14,45 15,01 14, ,155 2,91 1,92 12,9 5,7 15,8-0,3 14 NATURA ON NM NATU3 29,05 2,61 28,31 29,27 27, ,525-0,65 0,87-8,8-25,0-19,1-26,6 15 ITAUSA PN N1 ITSA4 9,17 2,46 8,95 9,20 8, ,568 1,89-4,93 8,7 17,3 21,2 5,6 16 ECORODOVIAS ON NM ECOR3 7,84 2,08 7,68 7,88 7, ,190-1,75-11,61-26,5-44,9-19,2-10,1 17 ITAUUNIBANCO PN N1 ITUB4 35,62 2,03 34,91 35,72 34, ,144 0,91-7,55 2,9 9,8 25,3 6,7 18 SOUZA CRUZ ON CRUZ3 24,70 1,98 24,22 24,72 24, ,122 1,65-10,18 27,8 3,6-15,6-18,7 19 BRADESCO ON N1 BBDC3 27,41 1,97 26,88 27,54 26, ,487 0,48-8,75-4,2-0,7 11,3 6,2 20 JBS ON NM JBSS3 16,60 1,97 16,28 16,60 15, ,744 0,91 6,82 48,2 119,6 29,0 47,6 21 SUZANO ON N1 SUZB5 16,64 1,96 16,32 16,78 16, ,745 7,42 10,20 47,9 104,7 23,7 33,4 22 MRV ON NM MRVE3 7,90 1,94 7,75 7,91 7, ,231 1,02-4,24 5,3 17,0-7,1-26,9 23 MULTIPLAN ON N2 MULT3 7,90 1,94 7,75 7,91 7, ,432 1,02-4,24 5,3 17,0-3,3-15,5 24 BRF FOODS ON NM BRFS3 64,85 1,89 63,65 64,87 63, ,873 1,19 0,70 2,2 30,9 30,9 18,4 25 BRADESPAR PN N1 BRAP4 11,44 1,78 11,24 11,44 11, ,289 4,47-5,06-20,0-41,2-37,4-19,5 26 BRASIL ON NM BBAS3 23,94 1,66 23,55 24,08 23, ,381 2,53-10,07 0,7 6,0 4,2 5,2 27 BR MALLS PAR ON NM BRML3 15,72 1,62 15,47 15,78 15, ,791-2,36-4,15-4,3-15,0-1,1-35,6 28 GAFISA ON NM GFSA3 2,53 1,61 2,49 2,53 2, ,110-1,17-9,64 15,0-25,8-36,2-18,3 29 BR PROPERT ON NM BRPR3 10,92 1,58 10,75 10,97 10, ,331 0,09 3,90 6,5-13,7-19,8-25,3 30 BMFBOVESPA ON NM BVMF3 11,71 1,56 11,53 11,96 11, ,409-0,93-5,64 18,9 0,1-7,7-17,3 31 CCR SA ON NM CCRO3 15,40 1,45 15,18 15,52 15, ,543 0,59-7,23-0,1-12,5-9,3-4,8 32 PETROBRAS PN PETR4 12,55 1,29 12,39 12,66 12, ,687-4,05-3,83 25,2-28,2-37,6-9,0 33 PETROBRAS ON PETR3 13,52 1,20 13,36 13,67 13, ,166-4,11-5,12 41,0-17,6-37,9-17,0 34 LOCALIZA ON NM RENT3 32,37 1,19 31,99 32,78 31, ,562 0,09-7,83-9,4-9,1 8,8-2,7 35 TRACTEBEL ON NM TBLE3 35,45 1,14 35,05 35,56 34, ,786 0,80-0,70 4,8 5,2-1,3 15,5 36 GERDAU PN N1 GGBR4 9,04 1,01 8,95 9,17 8, ,950-1,85-10,05-5,6-34,8-46,7 3,7 37 CYRELA REALT ON NM CYRE3 10,57 0,86 10,48 10,60 10, ,317-1,95-9,89-4,4-21,5-20,7-17,2 38 VALE ON N1 VALE3 20,95 0,77 20,79 21,01 20, ,088 3,41-7,51-4,4-28,0-34,6-10,9 39 VALE PNA N1 VALE5 17,58 0,74 17,45 17,62 17, ,681 3,11-3,14-8,6-34,1-36,8-15,2 40 COPEL PNB N1 CPLE6 34,14 0,74 33,89 34,14 33, ,370 1,52 0,68-4,9 4,4 26,4 3,2 41 QUALICORP ON NM QUAL3 23,05 0,66 22,90 23,27 22, ,575-2,70-7,06-17,1-3,2 23,6 6,1 42 HYPERMARCAS ON NM HYPE3 21,86 0,55 21,74 21,97 21, ,797 0,51 9,96 31,3 21,4-5,7 7,3 43 TELEFONICA BRASIL PN VIVT4 44,19 0,55 43,95 44,47 43, ,410-2,36-11,62-5,7-1,6 12,1-0,1 44 GERDAU MET PN N1 GOAU4 7,94 0,51 7,90 8,07 7, ,285-2,93-19,31-29,7-52,9-50,8 3,7 45 KLABIN UNIT KLBN11 19,18 0,42 19,10 19,27 18, ,764-1,13 3,79 31,5 NA CIELO ON NM CIEL3 41,02 0,42 40,85 41,29 40, ,498-0,61-2,19 18,1 23,1 31,5 44,1 47 BBSEGURIDADE ON NM BBSE3 34,20 0,29 34,10 34,24 33, ,568 1,09-2,98 6,3 NA 36,9-48 COSAN ON NM CSAN3 26,84 0,26 26,77 26,91 26, ,419-3,63-9,02-7,0-18,5-16,9-3,5 49 MARFRIG ON NM MRFG3 4,21 0,24 4,20 4,24 4, ,159-0,71-0,71-31,0-15,5 52,5-52,8 50 SID NACIONAL ON CSNA3 7,05 0,14 7,04 7,12 6, ,612-2,08-12,64 26,3-21,7-60,1 33,9 51 TIM PART S/A ON NM TIMP3 9,36 0,11 9,35 9,48 9, ,841 1,52-3,01-20,5-21,3-1,7 56,1 52 CETIP ON NM CTIP3 34,21 0,03 34,20 34,62 34, ,945-1,92-0,98 6,2 18,4 41,1-2,4 53 CPFL ENERGIA ON NM CPFE3 19,50 0,00 19,50 19,66 19, ,649-0,96-1,86 8,8 13,7 1,9-7,0 54 GOL PN N2 GOLL4 7,63 0,00 7,63 7,73 7, ,087-2,18 0,39-49,7-43,9 44,8-18,8 55 SMILE ON NM SMLE3 50,81-0,06 50,84 51,16 50, ,309-0,35-0,18 10,3 53,9 78,7-56 SANTANDER BR UNT N2 SANB11 16,33-0,06 16,34 16,49 16, ,703-1,39 0,37 21,32 7,4 12,1-4,1 57 P.ACUCAR-CBD PN N1 PCAR4 87,18-0,24 87,39 87,41 85, ,712-1,69-14,53-11,6-14,4-5,1 17,1 58 LOJAS AMERIC PN INT LAME4 16,88-0,30 16,93 16,90 16, ,775-2,48 0,66-2,1 26,0 38,1-13,7 59 LOJAS RENNER ON NM LREN3 106,90-0,37 107,30 107,90 106, ,437-1,93 1,76 39,8 62,0 28,1-21,3 60 AMBEV ON ABEV3 18,47-0,38 18,54 18,57 18, ,378-1,65-2,48 13,0 14,6-1,1 2,8 61 ESTACIO PART ON NM ESTC3 17,57-0,73 17,70 17,83 17, ,538-7,04-3,46-26,2-35,0 17,7 47,6 62 USIMINAS PNA N1 USIM5 5,41-0,92 5,46 5,65 5, ,310 2,08-9,38 7,1-34,9-64,5 11,0 63 ULTRAPAR ON NM UGPA3 70,23-1,08 71,00 71,19 69, ,559-2,88 1,28 36,5 32,7-5,6 23,9 64 CIA HERING ON NM HGTX3 13,34-1,19 13,50 13,78 13, ,241-3,19-23,81-34,1-38,0-29,7-26,3 65 EMBRAER ON NM EMBR3 24,06-1,43 24,41 24,49 23, ,864-4,33 2,38-1,6 21,1 31,5 32,5 66 KROTON ON NM KROT3 11,84-3,27 12,24 12,43 11, ,603-5,73 7,64-23,6-15,3 63,7 73,2 2 / 5

3 Data Horário (prev.) AGENDA DE EVENTOS (24 de maio a 31 de maio de 2015) País Indicador Referência Consenso Mercado Indicador anterior Realizado 24-mai Domingo 20:50 JAP Balança comercial Abr - 351,1B 229,3B - 53,4B 20:50 JAP Balança comercial ajustada Abr - 386,8B 5,0B - 208,7B 20:50 JAP Exportações A/A Abr 6,0 8,5 8,0 20:50 JAP Importações A/A Abr -1,1 8,5-4,2 25-mai 2ª feira 08:00 BRA IPC-S IPC FGV 24/mai 0,61% 0,65% 0,68% 14:30 BRA Dívida Federal total Abr B 2451B 15:00 BRA Balança comercial semanal 24/mai -- $676M $296M 26-mai 3ª feira 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal 23/mai 0,67% 0,83% 0,70% 08:00 BRA Custos de construção FGV M/M Mai 0,55% 0,65% 0,45% 08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Mai -- 85,6 85,1 10:30 BRA Saldo em conta corrente Abr -$6775M -$5818M -$6901M 10:30 BRA Investimento Estrangeiro Direto Abr $4300M $4263M $5777M 09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Abr -0,5% 5,1% -0,5% 09:30 EUA Bens duráveis exc transporte Abr 0,4% -0,2% 0,5% 09:30 EUA Pedidos bens cap nãodef exc av Abr 0,4% -0,5% 1,0% 09:30 EUA Frete bens cap nãodef ex av Abr 0,3% -0,4% 0,8% 10:00 EUA 20 cidades S&P/CS M/M SA Mar 1,06% 1,21% 0,95% 10:00 EUA S&P/CS Composto-20 A/A Mar 4,60% 4,99% 5,04% 10:45 EUA PMI Composto EUA Markit Mai P ,1 10:45 EUA PMI Serviços EUA Markit Mai P 57,0 57,4 56,4 11:00 EUA Vendas de casas novas Abr 509K 484K 517K 11:00 EUA Vendas casas novas M/M Abr 5,8% -10,0% 6,8% 11:00 EUA Índice confiança consumidor Mai 95,0 95,3 95,4 11:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Mai :30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Mai -12,5-16,0-20,8 22:30 CHI Lucros industriais A/A Abr -- -0,4% 2,6% 27-mai 4ª feira 10:30 BRA Empréstimos pendentes M/M Abr -- 1,2% 0,1% 10:30 BRA Total empr em aberto Abr 3076B 3059B 3061B 10:30 BRA Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Abr 5,2% 5,2% 5,3% BRA CNI Confiança do consumidor Mai -- 99,0 98,7 03:00 ALE Confiança do consumidor GfK Jun 10,0 10,1 10,2 03:45 FRA Confiança do consumidor Mai :50 JAP Vendas princ varejistas Abr 9,1% -13,0% 28-mai 5ª feira 08:00 BRA IGP-M inflação FGV A/A Mai 4,07% 3,55% 08:00 BRA IGP-M inflação FGV M/M Mai 0,40% 1,17% 09:00 BRA Fabricação PPI A/A Abr -- 4,94% 09:00 BRA Fabricação PPI M/M Abr -- 1,93% BRA Resultado primário do governo central Abr 10,8B 1,5B 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 23/mai 275K 274K 09:30 EUA Seguro-desemprego 16/mai 2195K 2211K 11:00 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) Abr 1,0% 1,1% 11:00 EUA Vendas de casas pendentes NAS A/A Abr 10,8% 13,4% 05:30 GBR PIB T/T 1T P 0,4% 0,3% 05:30 GBR PIB A/A 1T P 2,5% 2,4% 20:05 GBR Confiança do consumidor GfK Mai :00 EUR Confiança na economia Mai 103,5 103,7 20:30 JAP Taxa de desemprego Abr 3,4% 3,4% 20:30 JAP IPC nacional A/A Abr 0,6% 2,3% 20:30 JAP IPC nacional exc perecíveis A/A Abr 0,2% 2,2% 20:30 JAP Nac IPC exc alim, energia A/A Abr 0,3% 2,1% 20:50 JAP Produção industrial M/M Abr P 1,0% -0,8% 20:50 JAP Produção industrial A/A Abr P -0,1% -1,7% 29-mai 6ª feira 09:00 BRA PIB A/A 1T -1,7% -0,2% 09:00 BRA PIB T/T 1T -0,6% 0,3% 10:00 BRA PIB acumulado de 4 trimestres 1T -0,9% 0,1% 10:30 BRA Coeficiente % da dívida/pib Abr 33.4% 33,1% 10:30 BRA Resultado nominal do setor público consolidado Abr 5,0B -69,2B 10:30 BRA Resultado primário do setor público consolidado Abr 12,8B 0,2B 09:30 EUA PIB anualizado T/T 1T S -0,8% 0,2% 09:30 EUA Consumo pessoal 1T S 2,0% 1,9% 09:30 EUA Principais gastos pessoais T/T 1T S 0,9% 0,9% 10:00 EUA ISM Milw aukee Mai 50,00 48,08 10:45 EUA Índ Purchasing Mgr Chicago Mai 53,0 52,3 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Mai F 89,7 88,6 03:00 ALE Vendas a varejo M/M Abr 1,0% -2,3% 03:00 ALE Vendas no varejo A/A Abr 2,5% 3,5% 31-mai Domingo 22:35 JAP PMI Manufatura Japão Markit/JMMA Mai F -- 50,9 22:00 CHI PMI manufatura Mai 50,2 50,1 22:00 CHI PMI não manufatura Mai -- 53,4 22:45 CHI PMI Manufatura China HSBC Mai F 49,3 49,1 CHI Índice antecedente Abr -- 98,32 3 / 5

4 Carteira Teórica do Ibovespa do quadrimestre maio a agosto de 2015 (oficial BM&F Bovespa) Código Ação Tipo Qtde. Teórica Part. (%) Part. Acm. (%) 1 ITUB4 ITAUUNIBANCO PN ED N ,144 11,144 2 BBDC4 BRADESCO PN N ,440 19,58 3 ABEV3 AMBEV S/A ON ,378 26,96 4 PETR4 PETROBRAS PN ,687 32,65 5 PETR3 PETROBRAS ON ,166 36,82 6 BRFS3 BRF SA ON NM ,873 40,69 7 VALE5 VALE PNA N ,681 44,37 8 ITSA4 ITAUSA PN N ,568 47,94 9 CIEL3 CIELO ON NM ,498 51,44 10 VALE3 VALE ON N ,088 54,52 11 JBSS3 JBS ON ED NM ,744 57,27 12 BBSE3 BBSEGURIDADE ON NM ,568 59,84 13 UGPA3 ULTRAPAR ON NM ,559 62,39 14 BVMF3 BMFBOVESPA ON NM ,409 64,80 15 BBAS3 BRASIL ON NM ,381 67,18 16 EMBR3 EMBRAER ON ED NM ,864 69,05 17 PCAR4 P.ACUCAR-CBD PN ED N ,712 70,76 18 KROT3 KROTON ON NM ,603 72,36 19 CCRO3 CCR SA ON NM ,543 73,91 20 BBDC3 BRADESCO ON N ,487 75,39 21 LREN3 LOJAS RENNER ON NM ,437 76,83 22 VIVT4 TELEF BRASIL PN ,410 78,24 23 CMIG4 CEMIG PN ED N ,155 79,40 24 CRUZ3 SOUZA CRUZ ON ,122 80,52 25 FIBR3 FIBRIA ON NM ,014 81,53 26 GGBR4 GERDAU PN N ,950 82,48 27 CTIP3 CETIP ON ED NM ,945 83,43 28 TIMP3 TIM PART S/A ON NM ,841 84,27 29 HYPE3 HYPERMARCAS ON NM ,797 85,06 30 BRML3 BR MALLS PAR ON ED NM ,791 85,86 31 TBLE3 TRACTEBEL ON NM ,786 86,64 32 LAME4 LOJAS AMERIC PN ,775 87,42 33 KLBN11 KLABIN S/A UNT N ,764 88,18 34 SUZB5 SUZANO PAPEL PNA ED N ,745 88,93 35 SANB11 SANTANDER BR UNT ,703 89,63 36 SBSP3 SABESP ON NM ,653 90,28 37 CPFE3 CPFL ENERGIA ON EB NM ,649 90,93 38 CSNA3 SID NACIONAL ON ,612 91,54 39 QUAL3 QUALICORP ON ED NM ,575 92,12 40 RENT3 LOCALIZA ON ED NM ,562 92,68 41 ESTC3 ESTACIO PART ON ED NM ,538 93,22 42 NATU3 NATURA ON NM ,525 93,74 43 MULT3 MULTIPLAN ON ED N ,432 94,17 44 CSAN3 COSAN ON ED NM ,419 94,59 45 CESP6 CESP PNB ED N ,373 94,97 46 CPLE6 COPEL PNB ED N ,370 95,34 47 BRKM5 BRASKEM PNA N ,360 95,70 48 BRPR3 BR PROPERT ON ED NM ,331 96,03 49 CYRE3 CYRELA REALT ON ED NM ,317 96,34 50 USIM5 USIMINAS PNA ED N ,310 96,65 51 SMLE3 SMILES ON NM ,309 96,96 52 BRAP4 BRADESPAR PN EDJ N ,289 97,25 53 ENBR3 ENERGIAS BR ON NM ,287 97,54 54 GOAU4 GERDAU MET PN N ,285 97,82 55 HGTX3 CIA HERING ON ED NM ,241 98,07 56 DTEX3 DURATEX ON NM ,240 98,31 57 MRVE3 MRV ON ED NM ,231 98,54 58 ELET6 ELETROBRAS PNB EJ N ,208 98,74 59 OIBR4 OI PN N ,197 98,94 60 ECOR3 ECORODOVIAS ON NM ,190 99,13 61 ELET3 ELETROBRAS ON N ,176 99,31 62 RUMO3 RUMO LOG ON NM ,174 99,48 63 POMO4 MARCOPOLO PN N ,161 99,64 64 MRFG3 MARFRIG ON NM ,159 99,80 65 GFSA3 GAFISA ON NM ,110 99,91 66 GOLL4 GOL PN N , ,00 Quantidade Teórica Total ,000 4 / 5

5 Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes Gerente-Executivo Carlos Eduardo Omine Equipe de Pesquisa BB Securities Head of Research - Nataniel Cezimbra nataniel.cezimbra@bb.com.br 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. Renda Variável Demanda Oferta Managing Director London EC2N 1ER - UK (facsimile) Analista-Chefe: Mário Bernardes Junior Analista-Chefe: Wesley Bernabé Vinicius Balbino Bouhid +44 (207) Bancos e Serviços Financeiros Agribusiness Deputy Managing Director Carlos Daltozo Luciana de Carvalho Selma da Silva +44 (207) daltozo@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Director of Sales Trading Mário Bernardes Junior Márcio de Carvalho Montes Boris Skulczuk +44 (207) mariobj@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Head of Sales Nick Demopoulos +44 (207) Consumo Infraestrutura e Concessões Institutional Sales Maria Paula Cantusio Renato Hallgren Annabela Garcia +44 (207) paulacantusio@bb.com.br renatoh@bb.com.br Melton Plumber +44 (207) Renata Kreuzig +44 (207) Imobiliário Materiais Básicos Trading Daniel Cobucci Victor Penna Bruno Fantasia +44 (207) cobucci@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Gianpaolo Rivas +44 (207) Head of M&A Indústrias e Transportes Petróleo e Gás Paul Hollingworth +44 (207) Mário Bernardes Junior Wesley Bernabé Structured Products mariobj@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br Hernan Lobert +44 (207) Mariana Peringer Saúde e Educação marianaperinger@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC Gabriela Cortez Viviane da Cruz Silva 535 Madison Avenue 34th Floor gabrielaecortez@bb.com.br viviane.silva@bb.com.br New York City, NY USA (Member: FINRA/SIPC/NFA) Renda Fixa e Estratégia de Mercado Managing Director Daniel Alves Maria +1 (646) Renda Fixa, Moedas e Commodities Estratégia de Mercado Managing Director Renato Odo Hamilton Moreira Alves Carla Sarkis Teixeira +1 (646) renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br Institutional Sales - Equity José Roberto dos Anjos Fabio Cardoso Charles Langalis +1 (646) robertodosanjos@bb.com.br fcardoso@bb.com.br Institutional Sales - Fixed Income Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram Cassandra Voss +1 (646) consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, DCM precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam Richard Dubbs +1 (646) afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie Syndicate a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a Kristen Tredwell +1 (646) reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Sales Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) Michelle Malvezzi +1 (646) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado Myung Jin Baldini +1 (646) por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Equipe de Vendas Singapore, Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br Managing Director Gerente Antonio Emilio Ruiz Gerente - Márcio Carvalho José Rodrigo Afonso Antonio Lima Mário D'Amico Director, Head of Sales Bruno Finotello Rodrigo Ataíde Roxo José Carlos Reis Denise Rédua de Oliveira Institutional Sales Edger Euber Rodrigues Paco Zayco Elisangela Pires Chaves Amelia Khoo Henrique Reis João Carlos Floriano BB-Banco de Investimento S.A. BB-BI Marcela Andressa Pereira Rua Senador Dantas, º andar Thiago Cogo Pires Rio de Janeiro RJ - Brasil 5 / 5