Análise Semanal de Mercado 25 de setembro de 2017

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2 Análise Semanal de Mercado Agenda da Semana Data Horário Previsto País Indicador Período de Referência Consenso de Mercado Indicador anterior (ou revisado) Set-24 1:30 JAP Nikkei Japão PMI Manuf Sep P Set-25 5:00 ALE Expectativas IFO Sep Set-25 8:00 BRA IPC-S IPC FGV Sep % -0.01% Set-25 0:00 BRA Dívida pública federal total Aug b Set-25 5:00 BRA Balança comercial semanal Sep $1080m Set-25 0:00 CHI Conference Board China August Leading Economic Index - - Set-25 9:30 EUA Índice atividade nat Fed Chicago Aug Set-25 1:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Sep Set-26 3:00 ALE Índice de preços de importação A/A Aug 2.1% 1.9% Set-26 8:00 BRA Custos de construção FGV M/M Sep 0.30% 0.40% Set-26 0:30 BRA Saldo em conta corrente Aug -$250m -$3404m Set-26 0:30 BRA Investimento Estrangeiro Direto Aug $6500m $4093m Set-26 2:30 CHI Industrial Profits YoY Aug % Set-26 0:00 EUA S&P CoreLogic CS 20-cidades A/A NSA Jul 5.70% 5.65% Set-26 0:00 EUA Índice S&P CoreLogic CS 20-cidades NSA Jul Set-26 0:00 EUA Índice S&P CoreLogic CS EUA HPI NSA Jul Set-26 1:00 EUA Vendas casas novas M/M Aug 2.5% -9.4% Set-26 1:00 EUA Conf. Board Confiança do consumidor Sep Set-26 1:00 EUA Conf. Board Situação atual Sep Set-26 1:00 EUA Conf. Board Expectativas Sep Set-26 1:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Sep Set-26 3:00 FRA Total desempregados Aug k Set-27 BRA Confiança do Consumidor CNI Sep Set-27 5:00 BRA IPC FIPE- Semanal Sep % -0.04% Set-27 9:00 BRA Fabricação PPI M/M Aug % Set-27 9:00 BRA Fabricação PPI A/A Aug % Set-27 0:30 BRA Relatório sobre Política Monetária e Crédito (Bacen) Set-27 0:30 BRA Empréstimos pendentes M/M Aug % Set-27 0:30 BRA Total empr em aberto Aug b Set-27 0:30 BRA Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Aug % Set-27 2:30 BRA Currency Flows Weekly - - Set-27 CHI BoP Current Account Balance 2Q F -- $52.9b Set-27 8:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários Sep % Set-27 9:30 EUA Pedidos de bens duráveis Aug P 1.0% -6.8% Set-27 1:00 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) Aug -0.5% -0.8% Set-27 3:00 JAP Pedidos de ferramentas para máquinas A/A Aug F % Set-28 BRA Resultado primário do governo central Aug -16.4b -20.2b Set-28 BRA Taxa de longo prazo TJLP Oct % 7.00% Set-28 3:00 ALE Confiança do consumidor GfK Oct Set-28 9:00 ALE IPC A/A Sep P 1.8% 1.8% Set-28 8:00 BRA IGPM inflação FGV M/M Sep 0.46% 0.10% Set-28 8:00 BRA IGPM inflação FGV A/A Sep -1.46% -1.71% Set-28 2:45 CHI Caixin China PMI Manuf Sep Set-28 9:30 EUA PIB anualizado T/T 2Q T 3.1% 3.0% Set-28 9:30 EUA Consumo pessoal 2Q T 3.3% 3.3% Set-28 9:30 EUA PIB Índice de preços 2Q T 1.0% 1.0% Set-28 9:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Sep k 259k Set-28 9:30 EUA Seguro-desemprego Sep k 1980k Set-28 9:30 EUA Balança comercial de bens avançados Aug -$65.1b -$63.9b Set-28 9:30 EUA Estoques no atacado M/M Aug P 0.4% 0.6% Set-28 9:30 EUA Estoques de varejo M/M Aug % Set-28 2:00 EUA Atividade de fab pelo Fed de Kansas City Sep Set-28 6:00 EUR Confiança na economia Sep Set-28 6:00 EUR Indicador Clima para os Negócios Sep Set-28 6:00 EUR Confiança industrial Sep Set-28 6:00 EUR Confiança em serviços Sep Set-28 6:00 EUR Confiança do consumidor Sep F Set-28 0:01 GBR Confiança do consumidor GfK Sep Set-28 0:30 JAP Taxa de desemprego Aug 2.8% 2.8% Set-28 0:30 JAP Relação emprego-candidato Aug Set-28 0:30 JAP Gastos de famílias em geral A/A Aug 0.9% -0.2% Set-28 0:30 JAP IPC nacional A/A Aug 0.7% 0.4% Set-28 0:50 JAP Comércio varejista A/A Aug 2.4% 1.8% Set-28 0:50 JAP Produção industrial A/A Aug P 5.2% 4.7% Set-29 3:00 ALE Vendas no varejo A/A Aug 3.2% 2.7% Set-29 4:55 ALE Taxa de seguro desemprego SA Sep 5.7% 5.7% Set-29 9:00 BRA PNAD - Taxa de desemprego nacional Aug 12.7% 12.8% Set-29 0:30 BRA Resultado primário do setor público consolidado Aug -16.5b -16.1b Set-29 0:30 BRA Resultado nominal do setor público consolidado Aug b Set-29 0:30 BRA Coeficiente % da dívida/pib Aug 50.9% 50.1% Set-29 2:00 CHI PMI manufatura Sep Set-29 2:00 CHI PMI não manufatura Sep Set-29 9:30 EUA Renda pessoal Aug 0.2% 0.4% Set-29 9:30 EUA Gastos pessoais Aug 0.1% 0.3% Set-29 9:30 EUA Gastos pessoais reais Aug -0.1% 0.2% Set-29 9:30 EUA Deflator DCP A/A Aug 1.5% 1.4% 2 / 5

3 Análise Semanal de Mercado Set-29 9:30 EUA Principal DCP A/A Aug 1.4% 1.4% Set-29 0:45 EUA Índ Purchasing Mgr Chicago Sep Set-29 1:00 EUA Sentimento Univ de Mich Sep F Set-29 1:00 EUA Condições atuais Univ de Mich Sep F Set-29 1:00 EUA Expectativas Univ de Mich Sep F Set-29 1:00 EUA Inflação 1A Univ de Mich Sep F % Set-29 1:00 EUA Inflação 5-10A Univ de Michigan Sep F % Set-29 6:00 EUR Estimativa do IPC A/A Sep 1.6% 1.5% Set-29 6:00 EUR IPC principal A/A Sep A 1.2% 1.2% Set-29 3:45 FRA IPC A/A Sep P 1.0% 0.9% Set-29 3:45 FRA IPP A/A Aug % Set-29 5:30 GBR Saldo em conta corrente 2Q -15.9b -16.9b Set-29 5:30 GBR Crédito líquido ao consumidor Aug 1.4b 1.2b Set-29 5:30 GBR PIB A/A 2Q F 1.7% 1.7% Set-29 5:30 GBR Investimento de negócios total A/A 2Q F 0.0% 0.0% Set-29 1:00 JAP Produção de veículos A/A Aug % Set-29 2:00 JAP Construção de casas novas A/A Aug 0.6% -2.3% Fonte: Bloomberg 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Renato Odo Analysts Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

5 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Rua Senador Dantas, º andar Rio de Janeiro (RJ) - Brasil +55 (21) Diretor Gerente Executiva BB Securities - Londres Fernando Campos Fernanda Peres Arraes 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (20) Estratégia - Wesley Bernabé Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director Admilson Monteiro Garcia +44 (20) Deputy Managing Director Renda Variável Selma Cristina da Silva +44 (20) Agronegócios Alimentos e Bebidas Director of Sales Trading Márcio de Carvalho Montes Luciana Carvalho Boris Skulczuk +44 (20) Head of Sales Bancos e Serviços Financeiros Siderurgia e Mineração Nick Demopoulos +44 (20) Wesley Bernabé Gabriela Cortez Institutional Sales Annabela Garcia +44 (20) Carlos Daltozo Óleo e Gás Melton Plummer +44 (20) Wesley Bernabé Renata Kreuzig +44 (20) Kamila Oliveira Trading Daniel Cobucci Bruno Fantasia +44 (20) Bens de Capital Gianpaolo Rivas +44 (20) Fabio Cardoso Papel e Celulose Gabriela Cortez Banco do Brasil Securities LLC - Nova Iorque Educação 535 Madison Avenue, 33rd Floor Victor Penna Imobiliário New York City, NY USA Georgia Jorge (Member: FINRA/SIPC/NFA) Utilities Managing Director Rafael Dias Varejo Daniel Alves Maria +1 (646) Maria Paula Cantusio Deputy Managing Director Viviane Silva Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Transporte e Logística Institutional Sales - Equity Renato Hallgren Charles Langalis +1 (646) Institutional Sales - Fixed Income Cassandra Voss +1 (646) Macroeconomia e Estratégia de Mercado Renda Fixa DCM Hamilton Moreira Alves Renato Odo Richard Dubbs +1 (646) Syndicate Rafael Reis José Roberto dos Anjos Kristen Tredwell +1 (646) Sales Michelle Malvezzi +1 (646) Equipe de Vendas Myung Jin Baldini +1 (646) Investidor Institucional Varejo BB Securities Asia Pte Ltd - Cingapura Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico 6 Battery Road #11-02 Bianca Onuki Nakazato Bruno Henrique de Oliveira Singapore, Bruno Finotello Fabiana Regina de Oliveira Managing Director Daniel Frazatti Gallina Marcelo Sobreira Denise Rédua de Oliveira Director, Head of Sales Edger Euber Rodrigues José Carlos Reis Elisangela Pires Chaves Institutional Sales Fábio Caponi Bertoluci Paco Zayco Henrique Reis Zhao Hao Marcela Andressa Pereira 5 / 5

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