Diário de Mercado 11 de outubro de 2017

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1 Diário de Mercado 11 de outubro de 2017 Após recorde, cautela antes do feriado levou a leve realização Resumo. No Brasil, os dados de vendas no varejo e a inflação foram acompanhados de perto pelos agentes. As vendas no varejo decepcionaram de maneira inesperada, demonstrando que foram afetadas pelo esgotamento dos recursos do FGTS liberados pelo governo em maio. Já os dados de inflação mantiveram viés positivo. No exterior, o mercado buscava pistas na ata de reunião do Fomc, que, apesar de trazer divisão de posicionamento entre os participantes, ainda manteve altas as chances de elevação da taxa de juros norteamericana em dezembro deste ano. Ibovespa. O índice doméstico operou durante quase todo a sessão em terreno negativo, performando pequena realização, atingindo sua mínima intradiária aos pts (-0,75%), às 15h - no momento da divulgação da ata do Fomc. Na sessão, o setor educacional liderou as retrações, junto com ações de maior relevância para o índice, a exemplo da Petrobras, Vale e de papéis do setor bancário. De outra mão, a Ambev e a B3 foram exceções e fecharam com valorizações. No fim da tarde, o Ibovespa suavizou as perdas e encerrou aos pts (-0,31%). O índice acumula agora +0,80% na semana, +3,19% no mês, +27,28% no ano e +25,63% em 12 meses. O giro preliminar da Bovespa foi de R$ 9,538 bilhões, sendo R$ 9,190 bilhões no mercado à vista. Na segunda-feira (09), último dado disponível, a saída líquida de capital estrangeiro foi de R$ 126,769 milhões na bolsa, deixando o saldo positivo do mês praticamente zerado, em R$ 1,425 milhão. Em 2017, o saldo de capital estrangeiro acumula agora ingresso de R$ 14,784 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Fibria ON FIBR3 50,54 4,29 194,5 Kroton ON KROT3 19,78-5,72 402,4 Ecorodovias ON ECOR3 12,08 3,16 24,5 Estacio ON ESTC3 31,14-3,68 163,3 Marfrig ON MRFG3 6,63 2,95 8,9 Sid. Nacional ON CSNA3 9,65-3,50 118,1 Usiminas PNA USIM5 9,7 2,65 311,8 Natura ON NATU3 30,80-2,99 30,5 CCR ON CCRO3 18,11 2,14 196,3 Localiza ON RENT3 58,00-2,08 79,8 Agenda Econômica. No Brasil, a primeira prévia do IGP-M (FGV) variou +0,32% em outubro, contra +0,34% na primeira prévia de setembro, ficando abaixo do consenso (+0,44%). Com o resultado, o índice acumula retração de -1,79% em 2017 e -1,29% em 12 meses. O IBGE divulgou queda de -0,5% nas vendas a varejo estrito, ante estabilidade em julho e abaixo do consenso (+0,1%), aparentemente, mostrando esgotamento dos recursos liberados anteriormente do FGTS. Na comparação anual, o indicador cresceu +3,6% versus agosto de 2016 (+3,1% em julho-17/julho-16) inferior ao consenso de +4,4%. Estratégia de Mercado Hamilton Moreira Alves, CNPI-T hmoreira@bb.com.br Wesley Bernabé, CNPI-P wesley.bernabe@bb.com.br Ricardo Vieites ricardovieites@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA ,31 3,19 27,28 Dow Jones (EUA) ,18 2,09 15,74 Nasdaq (EUA) ,25 1,66 22,67 S&P 500 (EUA) ,18 1,42 14,13 DAX (Alemanha) ,17 1,11 12,97 CAC (Franca) ,02 0,61 10,29 FTSE (R.Unido) ,06 2,18 5,47 Shanghai (China) ,16 1,17 9,17 Nikkei (Japao) ,28 2,58 9,24 1,00% Ibovespa S&P500 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% Moeda/commodity Último % Dia % Mês % Ano Dólar Comercial (B3) 3,1672-0,38-0,02-2,69 Euro x Real 3,7570 0,08 0,32 9,63 Euro x US$ 1,1862 0,46 0,41 12,79 Brasil CDS 5 Anos Ouro Spot (R$ grama) 131,50 0,26 0,91 12,54 Brent (US$/barril) 56,62 0,02-1,60-0,35 M. de Ferro (US$/Ton) 59,65-2,23-3,87-24,37 Câmbio Dólar norte-americano Intraday Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA IPC FIPE- Semanal Out % -0.02% 0.10% BRA IGP-M Inflação 1ª prévia Out 0.44% 0.34% 0.32% BRA Vendas a varejo M/M Ago 0.1% 0.0% -0.5% BRA Vendas no varejo A/A Ago 4.4% 3.1% 3.6% BRA Venda ampla varejo (M/M) Ago 0.5% 0.1% 0.1% BRA Vendas no varejo A/A Ago 8.5% 5.6% 7.6% EUA Ofertas de emprego JOLTS Ago EUA FOMC Meeting Minutes Set * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. O dólar comercial (interbancário) seguiu em sintonia com a desvalorização observada no exterior e iniciou a sessão em baixa. A moeda circundou o patamar dos R$ 3,1650 durante todo o pregão e encerrou cotada a R$ 3,1700 (-0,44%), acumulando +0,41% na semana, +0,09% no mês, -2,52% no ano e -0,91% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos desceu aos 184 pts, ante 186 na véspera. Juros. Os juros futuros findaram a sessão com ligeiros ajustes na maior parte da curva. Nos vencimentos de curto e médio prazos, o viés foi de baixa, enquanto nos vencimentos de longo prazo, houve pequenos ajustes para cima. Para a quinta-feira. Na França: IPC EU harmonizado. UE: Produção industrial. China: Balança comercial. Para a sexta-feira. Nos EUA: IPC exc. alimentos e energia, Adiantamento de vendas no varejo, Índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e Estoques de empresas. Na Alemanha: IPC harmonizado. 3,1900 Dólar Intraday 3,1850 3,1800 3,1750 3,1700 3,1650 3,1600 3,1550 3,1500 Juros estrutura a termo 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 CDS Brasil (5 anos) /out 10/out 04/out 29/set Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 3, / 5

2 Ibovespa Ibovespa 11/out/2017 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2017 % 12 meses Max. 52 semanas Fibria Celulose S.A. FIBR3 50,54 4,29 48,46 50,68 48, ,83% 8,62 17,95 58,48 115,1 50,68 22,55 Ecorodovias Infra E Log ECOR3 12,08 3,16 11,71 12,08 11, ,17% 2,37 5,87 46,60 33,63 12,20 7,01 Marfrig Global Foods S. MRFG3 6,63 2,95 6,44 6,63 6, ,24% -1,04 2,47 0,30 16,7 7,98 5,08 Usinas Sider Minas Ger- USIM5 9,70 2,65 9,45 9,87 9, ,33% 3,74 24,68 136,59 161,5 9,87 3,51 CCR S.A. CCRO3 18,11 2,14 17,73 18,23 17, ,65% 3,37 2,26 13,47 4,9 19,32 13,22 Suzano Papel E Celulo-P SUZB5 20,39 1,75 20,04 21,00 19, ,70% 3,35 11,36 43,59 99,5 21,00 9,95 Smiles S.A. SMLE3 88,16 1,65 86,73 88,28 85, ,34% 3,72 9,54 97,09 60,3 88,30 38,76 Klabin S.A. - Unit KLBN11 19,24 1,37 18,98 19,50 18, ,76% -1,08 4,85 8,58 16,5 19,62 13,54 Weg S.A. WEGE3 22,75 1,34 22,45 22,75 22, ,71% 2,52 6,31 46,77 27,8 23,79 14,13 JBS S.A. JBSS3 8,60 1,30 8,49 8,60 8, ,12% 0,35 1,18-24,56-31,6 12,82 5,25 Cyrela Brazil Realty S. CYRE3 14,33 0,84 14,21 14,50 14, ,27% 2,28 3,84 39,53 32,1 14,94 8,59 MRV Engenharia MRVE3 14,31 0,77 14,20 14,40 14, ,32% 2,36 4,00 34,01 19,6 16,15 10,19 Rumo S.A. RAIL3 13,05 0,77 12,95 13,15 12, ,74% 7,41 7,94 112,54 100,2 13,15 5,08 Cielo S.A. CIEL3 21,72 0,74 21,56 21,72 21, ,11% -0,05-1,18-6,55-21,1 28,10 20,36 Transmissora Alianca De TAEE11 22,51 0,72 22,35 22,68 22, ,36% -1,27 1,17 8,53 5,7 24,91 17,92 Hypermarcas S.A. HYPE3 34,86 0,61 34,65 34,95 34, ,99% 2,80 8,26 39,68 27,7 34,95 22,65 Braskem S.A.-Pref A BRKM5 45,89 0,59 45,62 45,92 45, ,86% 0,24 8,15 33,99 75,8 46,45 24,62 Cia Brasileira De Dis-P PCAR4 80,85 0,56 80,40 81,30 80, ,95% 3,18 7,80 47,67 51,9 81,39 47,56 Equatorial Energia S.A. EQTL3 61,82 0,52 61,50 62,47 61, ,03% 0,60 0,93 13,64 22,2 64,88 49,00 B3 S.A.-Brasil Bolsa Ba BVMF3 24,04 0,50 23,92 24,20 23, ,87% 1,22 0,38 45,70 37,4 25,09 14,94 Ambev S.A. ABEV3 21,63 0,32 21,56 21,74 21, ,04% 2,66 2,80 31,89 11,2 21,83 15,79 BR Malls Participacoes BRML3 14,01 0,29 13,97 14,14 13, ,95% 1,52-0,43 34,82 26,1 15,39 8,74 BRF S.A. BRFS3 46,96 0,17 46,88 47,19 46, ,94% 1,60 2,82-2,67-17,6 57,94 32,72 Cia Energetica Minas Ge CMIG4 8,36 0,12 8,35 8,55 8, ,60% 1,21 4,76 8,43-3,4 12,04 5,14 Banco do Brasil S.A. BBAS3 37,40 0,08 37,37 37,45 37, ,30% 1,08 7,16 33,14 50,4 37,47 23,07 CPFL Energia S.A. CPFE3 27,37-0,04 27,38 27,40 27, ,06% 0,11 0,55 8,57 13,2 27,40 23,04 Ultrapar Participacoes UGPA3 77,20-0,05 77,24 78,35 76, ,54% -0,66 2,51 12,78 8,0 79,76 62,90 Multiplan Empreendiment MULT3 74,86-0,05 74,90 75,54 74, ,55% 1,49 2,09 26,71 18,2 79,23 53,88 Banco Bradesco S.A. BBDC3 35,29-0,06 35,31 35,53 34, ,51% 1,23 5,66 33,22 29,8 35,83 24,01 BB Seguridade Participa BBSE3 29,10-0,07 29,12 29,21 28, ,59% 0,17 1,64 2,83-4,4 32,70 25,30 Tim Participacoes S.A. TIMP3 11,85-0,08 11,86 12,07 11, ,77% 1,28 2,60 51,34 41,1 12,09 7,46 Engie Brasil Energia S. EGIE3 37,00-0,16 37,06 37,52 36, ,62% 0,14 2,07 5,71-4,6 41,21 30,30 Cosan S.A. Industria Co CSAN3 38,25-0,26 38,35 38,65 37, ,51% 1,00 5,66 0,26-5,3 44,37 29,91 Itausa-Investimentos It ITSA4 11,36-0,26 11,39 11,42 11, ,38% 0,26 2,99 38,11 30,5 11,57 7,81 Lojas Americanas S.A.-P LAME4 19,86-0,40 19,94 20,12 19, ,01% -0,75 3,17 16,82-3,4 21,64 13,20 Banco Bradesco S.A.-Pre BBDC4 36,90-0,43 37,06 37,20 36, ,49% 1,62 5,28 39,97 32,0 37,37 24,02 Petrobras - Petroleo Br PETR3 16,64-0,48 16,72 16,78 16, ,34% 1,65 5,25-1,77-2,6 19,72 12,47 Telefonica Brasil S.A.- VIVT4 51,60-0,48 51,85 52,42 51, ,00% 1,30 2,24 17,06 17,6 52,95 40,40 Itau Unibanco Holding S ITUB4 45,00-0,55 45,25 45,35 44, ,85% 0,72 3,81 32,94 30,4 45,79 31,01 EDP - Energias Do Brasi ENBR3 15,49-0,64 15,59 15,81 15, ,38% 0,91 2,31 15,60 2,3 16,15 12,07 Raia Drogasil S.A. RADL3 78,35-0,67 78,88 79,57 77, ,26% -0,53 4,47 28,04 16,8 81,29 56,22 Petrobras - Petroleo Br PETR4 16,08-0,68 16,19 16,25 16, ,88% 2,49 5,10 8,14 4,5 18,49 11,59 Vale S.A. VALE3 31,10-0,70 31,32 31,49 30, ,04% -3,24-2,42 21,11 67,2 37,28 17,70 Lojas Renner S.A. LREN3 37,09-0,78 37,38 37,60 37, ,85% 0,22 2,86 76,09 60,0 38,20 19,13 Bradespar S.A. -Pref BRAP4 23,32-1,06 23,57 23,64 23, ,52% -4,15-3,24 57,04 117,1 28,16 10,19 Embraer S.A. EMBR3 17,80-1,11 18,00 18,08 17, ,11% -0,50-0,50 11,25 27,1 19,93 13,90 Gerdau S.A.-Pref GGBR4 11,02-1,17 11,15 11,30 10, ,06% 2,42-0,18 2,04 16,0 14,64 8,25 Centrais Eletricas Bras ELET3 21,03-1,27 21,30 21,46 20, ,40% 1,06 6,43-7,80 0,9 26,15 11,61 Cia Saneamento Basico D SBSP3 33,50-1,30 33,94 34,33 33, ,94% -0,95 0,66 16,36 8,4 35,81 25,61 Cia Paranaense De Energ CPLE6 29,01-1,36 29,41 29,48 28, ,25% 0,55 2,76 6,03-16,1 37,82 23,98 Metalurgica Gerdau S.A. GOAU4 5,57-1,59 5,66 5,71 5, ,29% 4,31 5,29 16,04 46,6 6,72 3,65 Qualicorp S.A. QUAL3 37,90-1,84 38,61 38,55 37, ,69% 0,77 0,00 96,88 86,0 38,93 16,76 Banco S.A.ntander Bras SANB11 29,70-1,88 30,27 30,67 29, ,91% 3,20 7,45 0,58 32,5 36,13 22,21 Centrais Eletricas Bras ELET6 24,26-1,98 24,75 24,84 24, ,40% 0,46 6,92-6,30-2,3 29,50 15,41 Localiza Rent A Car RENT3 58,00-2,08 59,23 59,34 57, ,84% -1,38 0,50 77,97 48,2 64,99 30,00 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 30,80-2,99 31,75 32,20 30, ,43% -1,09-1,28 33,80-1,6 36,19 21,75 Cia Siderurgica Naciona CSNA3 9,65-3,50 10,00 10,08 9, ,47% -5,85 0,42-11,06-5,4 13,42 5,97 Estacio Participacoes S ESTC3 31,14-3,68 32,33 32,38 30, ,69% -4,13 0,48 97,09 62,9 33,90 14,03 Kroton Educacional S.A. KROT3 19,78-5,72 20,98 20,74 19, ,21% -2,71-1,35 48,39 24,0 21,50 11,92 Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV , ,00% 0,80 3,19 27,28 25, IBOVESPA IBOV , ,00% 3,13 3,13 27,21 27, / 5

3 Agenda 8 a 13 de outubro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 8-Out Dom 22:45 CHI Caixin China PMI Composto Set :45 CHI Caixin China PMI Serviços Set CHI Reservas estrangeiras Set $3100.0b $3091.5b $3108.5b 9-Out Seg 08:00 BRA IGP-DI Inflação FGV M/M Set 0.50% 0.24% 0.62% 08:00 BRA Inflação FGV IGP-DI A/A Set -1, % -1.04% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Out % -0.02% 0.14% 15:00 BRA Balança comercial semanal Out 8 -- $1338m $1902m 03:00 ALE Produção industrial SAZ M/M Ago 0.9% -0,01 2.6% 03:00 ALE Produção industrial WDA A/A Ago 2.9% 4.2% 4.7% 03:30 FRA Bank of France Ind. Sentiment Set :50 JAP Balança comercial base BoP Ago 264.9b 566.6b 10-Out Ter 03:00 ALE Balança comercial Ago 19.5b 19.3b 20.0b 03:00 ALE Exportações SAZ M/M Ago 1.1% 0.2% 3.1% 03:00 ALE Importações SAZ M/M Ago 0.5% 2.4% 1.2% 03:45 FRA Produção industrial M/M Ago 0.4% 0.8% -0.3% 03:45 FRA Produção industrial A/A Ago 1.5% 3.9% 1.1% 03:45 FRA Produção do setor de fabricação M/M Ago % -0.4% 03:45 FRA Produção do setor de fabricação A/A Ago 2.7% 3.9% 1.1% 05:30 GBR Produção industrial M/M Ago 0.2% 0.3% 0.2% 05:30 GBR Produção industrial A/A Ago 0.9% 1.1% 1.6% 05:30 GBR Produção do setor de fabricação M/M Ago 0.2% 0.4% 0.4% 05:30 GBR Produção do setor de fabricação A/A Ago 1.9% 2.7% 2.8% 05:30 GBR Balança comercial visível GBP/Mn Ago :00 GBR Estimativa PIB NIESR Set % 0.4% 11-Out Qua 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Out % -0.02% 0.10% 08:00 BRA IGP-M Inflation 1st Preview Out 0.44% 0.34% 0.32% 09:00 BRA Vendas a varejo M/M Ago 0.1% 0.0% -0.5% 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Ago 4.4% 3.1% 3.6% 09:00 BRA Venda ampla varejo (M/M) Ago 0.5% 0.1% 0.1% 09:00 BRA Vendas no varejo A/A Ago 8.5% 5.6% 7.6% 11:00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Ago :00 EUA FOMC Meeting Minutes Set Out Qui 03:45 FRA IPC EU harmonizado M/M Set F -0.1% -0.1% 03:45 FRA IPC EU harmonizado A/A Set F 1.1% 1.1% 03:45 FRA IPC M/M Set F -0.1% -0.1% 03:45 FRA IPC A/A Set F 1.0% 1.0% 06:00 EUR Produção industrial SAZ M/M Ago 0.5% 0.1% 06:00 EUR Produção industrial WDA A/A Ago 2.6% 3.2% 09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Out 7 252k 260k CHI Importações A/A Set 15.2% 13.5% CHI Exportações A/A Set 9.8% 5.6% CHI Balança comercial Set $38.05b $41.92b 13-Out Sex 09:30 EUA IPC M/M Set 0.6% 0.4% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia M/M Set 0.2% 0.2% 09:30 EUA IPC A/A Set 2.3% 1.9% 09:30 EUA IPC exc alimentos e energia A/A Set 1.8% 1.7% 09:30 EUA Índice principal IPC Saz Set :30 EUA Índice IPC NSA Set :30 EUA Adiantamento de vendas no varejo M/M Set 1.4% -0.2% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto M/M Set 0.9% 0.2% 09:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Set 0.4% -0.1% 11:00 EUA Sentimento Univ de Mich Out P :00 EUA Estoques de empresas Ago 0.4% 0.2% 03:00 ALE IPC M/M Set F 0.1% 0.1% 03:00 ALE IPC A/A Set F 1.8% 1.8% 03:00 ALE IPC EU harmonizado M/M Set F 0.0% 0.0% 03:00 ALE IPC EU harmonizado A/A Set F 1.8% 1.8% viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

4 Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Freda Reis Analysts Items O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

5 Disclaimer BB Banco de Investimento S.A. - BB-BI Rua Senador Dantas, º andar Rio de Janeiro (RJ) - Brasil +55 (21) Diretor Gerente Executiva BB Securities - London Fernando Campos Fernanda Peres Arraes 4th Floor, Pinners Hall Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Gerentes da Equipe de Pesquisa +44 (207) Estratégia - Wesley Bernabé Análise de Empresas - Victor Penna Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Admilson Monteiro Garcia +44 (207) Deputy Managing Director Renda Variável Selma Cristina da Silva +44 (207) Agronegócios Alimentos e Bebidas Director of Sales Trading Márcio de Carvalho Montes Luciana Carvalho Boris Skulczuk +44 (207) mcmontes@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Head of Sales Bancos e Serviços Financeiros Siderurgia e Mineração Nick Demopoulos +44 (207) Wesley Bernabé Gabriela Cortez Institutional Sales wesley.bernabe@bb.com.br gabrielaecortez@bb.com.br Annabela Garcia +44 (207) Carlos Daltozo Óleo e Gás Melton Plummer +44 (207) daltozo@bb.com.br Wesley Bernabé Trading Kamila Oliveira wesley.bernabe@bb.com.br Bruno Fantasia +44 (207) kamila@bb.com.br Daniel Cobucci Gianpaolo Rivas +44 (207) Bens de Capital cobucci@bb.com.br Fabio Cardoso Papel e Celulose fcardoso@bb.com.br Gabriela E Cortez Educação gabrielaecortez@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC - New York Victor Penna Imobiliário 535 Madison Avenue 34th Floor victor.penna@bb.com.br Georgia Jorge New York City, NY USA Utilities georgiadaj@bb.com.br (Member: FINRA/SIPC/NFA) Rafael Dias Varejo Managing Director rafaeldias@bb.com.br Maria Paula Cantusio Daniel Alves Maria +1 (646) Viviane Silva paulacantusio@bb.com.br Deputy Managing Director viviane.silva@bb.com.br Transporte e Logística Carla Sarkis Teixeira +1 (646) Renato Hallgren Institutional Sales - Equity Macroeconomia e Estratégia de Mercado renatoh@bb.com.br Charles Langalis +1 (646) Hamilton Moreira Alves Institutional Sales - Fixed Income hmoreira@bb.com.br Renda Fixa Fabio Frazão +1 (646) Rafael Reis Renato Odo Michelle Malvezzi +1 (646) rafael.reis@bb.com.br renato.odo@bb.com.br Rute Wada +1 (646) Ricardo Vieites José Roberto dos Anjos DCM ricardovieites@bb.com.br robertodosanjos@bb.com.br Richard Dubbs +1 (646) Syndicate Equipe de Vendas Kristen Tredwell +1 (646) Investidor Institucional Varejo bb.distribuicao@bb.com.br ações@bb.com.br Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Bianca Onuki Nakazato Bruno Henrique de Oliveira BB Securities Asia Pte Ltd - Singapore Bruno Finotello Fabiana Regina de Oliveira 6 Battery Road #11-02 Daniel Frazatti Gallina Singapore, Denise Rédua de Oliveira Managing Director Edger Euber Rodrigues Marcelo Sobreira Elisangela Pires Chaves Director, Head of Sales Fábio Caponi Bertoluci José Carlos Reis Henrique Reis Institutional Sales Marcela Andressa Pereira Zhao Hao / 5